“80后”高溢价入主万鸿集团 济川药业少东家暗藏大布局
[导读] 在折腾了6年之后,万鸿集团的原老板何长津最终决定套现走人。有意思的是,接盘方曹飞是一位“80后”,另一重身份是济川药业少东家。对于已经成为“壳公司”的万鸿集团,易主无疑带来了不少想象空间。
中国证券网讯(记者 覃秘)万鸿集团换老板了。在折腾了6年之后,万鸿集团的原老板何长津最终决定套现走人。接盘方曹飞是一位“80后”,另一重身份是济川药业少东家,并在上海执掌一家投资公司。有市场人士分析,从其给出的50%高溢价来看,曹飞及其背后的济川控股应是有大图谋。
“80后”接棒
万鸿集团1月7日晚间披露,1月7日,公司获悉控股股东广州美城投资有限公司(以下简称“美城投资”)与曹飞签署《股份转让协议》),以5亿元的价格转让其所持有的上市公司45,888,672 股股份,占公司总股本的 18.25%。本次权益变动后,美城投资不再持有公司股份。此次交易前,曹飞还通过二级市场买入公司855万股(占公司总股本的3.4%),其合计持股比例已达到21.65%,成为公司的第一大股东和实际控制人。
曹飞是谁?万鸿集团的公告简单披露,受让方曹飞的身份证号为:32128319830706****,住址:上海市长宁区富贵东道。
通过网络搜索,中国证券网记者发现,该身份证号码曾在济川药业借壳洪城股份的收购报告书中出现过,济川药业实际控制人曹龙祥之子也叫曹飞,且两份公告中披露的身份证号码完全一致,极有可能是同一个人。
1月7日晚间,中国证券网记者联系上曹飞,他承认自己就是万鸿集团的买家,“主要是集团的战略发展需要。”基于信息披露的原因,曹飞婉拒了记者进一步采访的要求。
重组成唯一出路
从万鸿集团的现状来看,曹飞的入主给中小投资者带来了新的希望。
回查资料,现任老板何长津是在2008年年底介入万鸿集团的,并主导公司于2009年启动了收购奥园置业100%股权的重组方案,该重组申请曾于2010年2月获得证监会审核通过,但受房地产调控政策影响一直未能拿到批文,最终于2012年8月结束。
2014年5月,万鸿集团披露新的重组方案,拟出资4.88亿收购佛山宾馆65%股权,但收购标的盈利能力不达标,该方案在股东大会召开前即被公司主动终止。截至2014年三季度末,万鸿集团净资产已不足2000万元,去年前三季度合计3907万元的营业收入和29万元的净利润,已无法支撑公司基本的运营。
作为济川药业的少东家,曹飞是否拥有“解救”万鸿集团的优质资产?
查询洪城股份此前披露的济川药业信息,曹飞拥有济川控股集团30%的股份,另70%股份由其父亲曹龙祥持有,济川控股旗下主要资产由两块,一是已经借壳洪城股份的济川药业,另一块资产是嘉泽创投(济川控股持股60%)。此外,曹飞还持有上海广义投资有限公司48%的股份。这两家投资公司的公开信息极少,是否拥有重量级资产尚无法得知。
“重组是万鸿集团唯一的出路,不知道曹飞将注入什么资产,不过从其出价来看,应该是个有实力的人。”一位万鸿集团的投资者对中国证券网记者分析,曹飞此次出资5亿元买入约4589万股公司股份,每股成本约10.9元,较公司停牌前股价7.05元有高达50%的溢价,“敢出这么高的价,肯定是有更大的战略布局在后面支撑。”
同日万鸿集团披露,因拟筹划非公开发行股票的重大事项,将自1月8日起继续停牌不超过10个交易日。
【事件回顾】
2014年12月10日晚,万鸿集团正式宣告重组终止。根据当年6月发布的重组预案,万鸿集团拟以发行股份及支付现金的方式购买实际控制人何长津旗下佛山宾馆65%的股权,向酒店与食品生产转型。据披露,佛山宾馆是一家五星级旅游酒店,其营收主要来自客房和餐饮收入以及食品(主要为月饼)收入。
中国证券网讯(记者 吴正懿)万鸿集团于12日上午召开投资者说明会,说明了终止本次重大资产重组事项的具体情况,并就投资者关注的问题进行回答。与乐视网日前并购重组流产后复牌公告明确3个月后还继续推进并购重组不同,万鸿集团对此回答很“太极”。
【“卖壳”最新案例】
五年一轮回,思达高科又开始卖壳了。2009年,正弘置业入主思达高科,并承诺未来通过重组提升公司盈利能力。不过,入主五年来,思达高科亏损严重,资产重组却迟迟未兑现,今日公司宣布正弘置业以6.3亿元“卖壳”。而对于一直未兑现重组承诺的原因,公司的解释是“当初只是说希望”重组。
西南药业的重组尚未尘埃落定,太极集团又开始启动了桐君阁的“卖壳”程序。因筹划重大事项而于12月17日一起停牌的太极集团和桐君阁12月30日晚间双双宣布,“经与有关各方论证和协商,太极集团拟出售持有的桐君阁部分股权并购回桐君阁全部资产”。
大恒科技(600288)即将易主,而新东家的背后正是知名私募泽熙投资。公司2014年11月公告,泽熙投资总经理徐翔的母亲郑素贞将受让大恒科技原大股东所持股权,成为新的实际控制人。值得注意的是,易主后的大恒科技仍将继续停牌,筹划重大资产重组。
【博弈壳资源】
年关难过年年过。随着2015年的到来,ST一族将再次迎来“命运分水岭”。尽管新股发行向注册制转型的改革预期令*ST公司的壳资源价值大幅下降,但*ST公司的保壳动力依旧十足。借助资产处置、政府补贴、债务豁免等手段,一批ST公司有望“摘帽”迎新生。但另一方面,受累于行业低迷、业绩连连亏损等因素,另一些ST公司则将面临暂停上市乃至终止上市的残酷现实。
2014年,上市公司给投资者带来的“酸甜苦辣”已成记忆,对于2015年,人们充满期盼与设想。深港通、注册制、创业板退市……2015年将有哪些大事件将给A股上市公司群体乃至整个市场带来影响?让我们来做一个展望。
万鸿集团重组告吹:都是月饼惹的祸
中国证券网讯(记者 吴正懿)2014年12月10日晚间,处于停牌状态的万鸿集团传来坏消息,公司收购佛山宾馆的重组计划泡汤。
根据今年6月发布的重组预案,万鸿集团拟以发行股份及支付现金的方式购买实际控制人何长津旗下佛山宾馆65%的股权,向酒店与食品生产转型。据披露,佛山宾馆是一家五星级旅游酒店,其营收主要来自客房和餐饮收入以及食品(主要为月饼)收入。截至今年3月31日,标的资产净资产账面价值9224.85万元,预估值达4.88亿元,增值率约429%。
11月19日,公司突发公告称,相关重大资产重组事项无法按原定计划按时推进,公司股票自19日起连续停牌。
12月10日晚,万鸿集团正式宣告重组终止。公司解释,由于宏观经济波动以及国家相关政策对于佛山宾馆的餐饮、食品、住宿等核心业务的影响在今年下半年进一步显现;加之佛山宾馆在2013年6月收购百辉食品后,投入资金对百辉食品进行了改扩建和扩产,而百辉食品的效益未能在短期内充分体现。经审计机构的预审,佛山宾馆的盈利状况未达预期,且结合目前整体宏观经济环境,特别是消费服务行业经营环境相对严峻的情形下,佛山宾馆未来的盈利能力存在一定的不确定性,公司与交易对方进行多轮洽谈磋商,未达成一致意见,决定终止本次重大资产重组事项。
虽然事发突然,但囿于当前的政策环境,该结果并不令人意外。查阅当时的资料,佛山宾馆食品销售主要是月饼,“佛宾”品牌的月饼、糕点类食品在佛山地区乃至珠三角享有较高的知名度,公司拥有6条自动化月饼生产线。但在中央“八项规定”和“公款送月饼禁令”等政策影响下,公司近年业绩已显露疲态,2011年至2013年实现净利润分别为5436万元、5845.6万元、4800.22万元,而今年一季度盈利仅37.76万元。
有券商分析师认为,佛山宾馆食品销售收入主要来自于月饼,显得过于单一,且易受政策环境影响。另一方面,收购估值过高也备受争议。
一个微妙的信号是,今年9月,广州国资委旗下的老字号餐饮企业广州酒家IPO上会折戟,该酒店主要的营业收入来源是每年仅卖一次的月饼。根据预披露文件,2011-2013年,广州酒家月饼系列产品贡献的营收占总营收的比例分别为44%、46%、45%,贡献的毛利占公司毛利的比例分别为49%、51%、51%,为公司最主要的收入和利润来源。在此之前,排队冲刺IPO的顺峰、净雅食品、嘉和一品、狗不理都相继撤回了IPO申请,餐饮企业IPO全军覆没。
据公告,万鸿集团定于12月12日召开投资者说明会,说明终止本次重大资产重组事项的具体情况。公司承诺3个月内不再筹划重大资产重组事项。
3个月后是否重启重组?万鸿集团董事长“打太极”
中国证券网讯(记者 吴正懿)万鸿集团于12日上午召开投资者说明会,说明了终止本次重大资产重组事项的具体情况,并就投资者关注的问题进行回答。与乐视网日前并购重组流产后复牌公告明确3个月后还继续推进并购重组不同,万鸿集团对此回答很“太极”。
根据今年6月发布的重组预案,万鸿集团拟以发行股份及支付现金的方式购买实际控制人何长津旗下佛山宾馆65%的股权,向酒店与食品生产转型。据披露,佛山宾馆是一家五星级旅游酒店,其营收主要来自客房和餐饮收入以及食品(主要为月饼)收入。截至今年3月31日,标的资产净资产账面价值9224.85万元,预估值达4.88亿元,增值率约429%。11日,公司宣布终止本次重组。
在说明会上,投资者对公司重组失败的问题不依不饶。有投资者发问:“所有人都知道宾馆行业受国家政策影响了,公司现在才知道?重组失败,小股民叫好,公司对此怎么看?” 对此,公司回应称,本次重组的目的在于突出上市公司主营业务,减少关联交易,增强上市公司持续盈利能力和独立性。本次重组事项最终需要股东大会共同决定,大股东回避表决。相关程序均符合重组管理办法的相关规定的。
万鸿集团说,重组终止的原因在于公司对佛山宾馆追加审计,审计结果显示佛山宾馆的业绩未达到预期,为维护本公司利益,保护投资者权益,公司与交易对方进行多轮洽谈磋商,暂未达成一致意见,故无法在规定时间内发布召开本次重大资产重组事项的股东大会通知。按照相关规定,经与交易对方协商,决定终止本次重大资产重组。
有投资者注意到,万鸿集团资产负债率较高,净资产已接近为零,未来如何打算?公司回应说,管理层在积极推动本次重大资产重组交易的过程中,仍努力维护现有经营成果,积极开展园林装修业务,公司将不断深化完善公司整体发展战略,努力提升持续盈利能力,实现公司可持续发展。
对于后续重组事宜,公司承诺3个月内不进行重组,“3个月后是否重组要看公司的实际情况及未来的机遇再行判断。”
另有投资者直白提问:“复牌后对股价会有什么影响?”万鸿集团董事长戚围岳回答:公司已按要求定期年公司的财务报表,根据报表显示,公司依然存在资产负债率偏高,盈利能力较弱且是否能成功实现业务转型的风险。请广大投资者注意投资风险。
思达高科再卖壳 大股东入主五年未兑现重组承诺
五年一轮回,思达高科又开始卖壳了。2009年,正弘置业入主思达高科,并承诺未来通过重组提升公司盈利能力。不过,入主五年来,思达高科亏损严重,资产重组却迟迟未兑现,今日公司宣布正弘置业以6.3亿元“卖壳”。而对于一直未兑现重组承诺的原因,公司的解释是“当初只是说希望”重组。
入主五年未兑现承诺
2009年10月10日,思达高科前任控股股东思达发展将思达高科总股本29.24%,合计9200万股股权作价4.2亿元转让给正弘置业,转让完成后,正弘置业入主思达高科。
2009年10月17日公布的权益变动报告书中有这样的文字:“正弘置业希望与上市公司共同合作,一方面通过股权受让来帮助公司解决财务危机问题;另一方面,正弘置业希望在未来合适的时机,通过资产重组,改善和提升上市公司的资产质量,提升上市公司的持续赢利能力。”
但正弘置业入主后并未向上市公司注入资产,思达高科的业绩也不断下滑。2008与2009年,公司分别实现净利润-2811万元、-9947万元。2010年为了摆脱暂停上市风险,思达高科出售旗下资产,实现净利润1185万元。而惊险完成保壳后,公司2011年、2012年又分别亏损7941万元、1.38亿元。2013年公司则依靠卖地收入及政府补助再次扭亏,实现净利润2104万元,二次艰难保壳。
如今五年过去了,正弘置业始终未兑现承诺,却又要卖壳了。思达高科昨日发布公告称,正弘置业拟以6.3亿元的价格,将所持的20.03%公司股份转让给北京智度德普股权投资中心(下称“智度德普”)。仅从两次交易差额上,正弘置业赚了两亿元,而且还留有思达高科9.21%的股份。
有意思的是,即将入主的智度德普也作出承诺,将在收购完成后,向思达高科注入医疗健康、TMT、文化体育、新材料或能源等领域具有较高成长性的优质资产。
公司:当初只是说“希望”
正弘置业入主五年来,为何一直没有重组行动?带着相关疑问,大众证券报和财信网致电思达高科了解情况。
“当初只是‘希望’,他没有做,因为没有承诺多长时间,或者一定怎么着。”公司证券部一负责人向记者多次强调,公告里提到是“只是希望”。
记者又转达了小股东的质问:“正弘置业就这样脱身了?不要对上市公司现状负责吗?”对此,该证券部负责人回答:“这个不知道……不清楚。”
由于正弘置业并没有兑现重组,还有投资者担心新控股股东的承诺会不会也只是一张“白条”?“看我们发的公告,都在上面写着。”对于这个问题,上述负责人表示,公司会根据深交所的规定,其他的就不知道了。
桐君阁卖壳程序启动 太极系重组全面展开
西南药业的重组尚未尘埃落定,太极集团又开始启动了桐君阁的“卖壳”程序。因筹划重大事项而于12月17日一起停牌的太极集团和桐君阁12月30日晚间双双宣布,“经与有关各方论证和协商,太极集团拟出售持有的桐君阁部分股权并购回桐君阁全部资产”。
根据公告,太极集团本次股权出售和资产回购对桐君阁构成了重大资产重组;同时经初步预计,太极集团购回桐君阁的净资产评估值和销售收入均达到公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额和销售收入的50%,对太极集团亦构成重大资产重组。
今年4月11日,太极集团公布的2013年年报中明确提出,2014年“要加大资本运作力度,通过资本市场整合上市资源,加快桐君阁和西南药业两公司的脱壳重组”。4月26日,太极集团和西南药业双双发布重大事项停牌公告,“太极系”重组大幕正式拉开。
8月11日,西南药业重组方案率先出炉,包括了重大资产置换、发行股份购买资产、股份转让和非公开发行股份募集配套资金四个部分。重组完成后,哈尔滨奥瑞德光电技术股份有限公司100%的股权即预估值约41.2亿元的蓝宝石资产将注入西南药业并实现借壳上市,公司实际控制人将由太极集团有限公司变为左洪波及褚淑霞夫妇。目前该方案正处于证监会审核过程中。
重庆渝新财股权投资基金并购部总经理姚伟表示,预计此次桐君阁的重组依然会延续西南药业“净壳出让”的模式,即至少包括了资产置换、发行股份购买资产和股份转让几个部分,至于会否募集配套资金,则取决于重组方的情况。但总体来说,整个“太极系”的重组已经全面展开,这对于太极集团自身的未来发展来说,也将显现出极大的正能量。
徐翔母亲郑素贞12亿入主大恒科技
停牌一个月的大恒科技(600288)即将易主,而新东家的背后正是知名私募泽熙投资。公司今日公告,泽熙投资总经理徐翔的母亲郑素贞将受让大恒科技原大股东所持股权,成为新的实际控制人。值得注意的是,易主后的大恒科技仍将继续停牌,筹划重大资产重组。
具体而言,控股股东中国新纪元与郑素贞于日前签署《股份转让协议书》,中国新纪元通过协议转让方式将其所持有的公司股份1.29亿股(占公司总股本29.52%)转让给郑素贞。 转让价格为每股9.32元,转让价款为12.02亿元。停牌前,大恒科技的股价收于每股10.3元。
此次转让完成后,中国新纪元尚持大恒科技500万股,占公司总股本1.14%。郑素贞持有公司股份1.29亿股,占公司总股本29.52%,成为公司第一大股东,并取代周骐成为新的实际控制人。
今日公告显示,此次受让股权的郑素贞,住所在浙江宁波市江东区贺丞路。而徐翔的身份证登记地址也在宁波市江东区贺丞路。另外,根据上海市工商局资料,郑素贞曾经是泽熙投资最早的法定代表人,而泽熙投资目前的法定代表人是徐翔。由此可以判断,入主大恒科技的新东家正是徐翔的母亲。
此前,郑素贞的名字已经多次出现在A股市场。今年3月份,南洋科技计划以现金和发行股份相结合的方式,购买相关资产并募集配套资金。而公司9月份披露的定增项目实施情况报告书显示,此次募集配套融资总额为1.3亿元,发行对象最终确定为1名自然人投资者郑素贞。另外,郑素贞还与徐翔一起以持有550万股的股份,出现在已退市的*ST长油的前十大股东名单中。
其实,中国新纪元让出大股东的宝座早有预兆。从2013年6月份开始,中国新纪元便开始陆续减持大恒科技。截至今年9月10日,中国新纪元共减持大恒科技3.85%的股权。当时,中国新纪元并没有披露减持原因。
而大股东变更,或许仅仅是大恒科技改头换面的开始。11月7日,大恒科技称,因经与有关各方论证和协商,公司正在筹划的重大事项,将导致实际控制人变更并可能构成重大资产重组。为保证公平信息披露,公司股票将于11月7日起停牌。而郑素贞此次入主大恒科技,将为公司重组带来更大的想象空间。
资料显示,大恒科技的主营业务为光机电一体化产品以及IT业软硬产品的开发、生产、销售。而公司近两年的业绩并不理想,2013年实现净利润3708万元,同比下降45.42%,今年前三季度也仅实现净利润952.05万元。大恒科技称业绩下滑的原因,主要是大幅压缩苹果产品代理业务,加上旗下子公司亏损幅度扩大所致。
壳资源价值大幅下降 ST公司迎“生死考”
年关难过年年过。随着2015年的到来,ST一族将再次迎来“命运分水岭”。尽管新股发行向注册制转型的改革预期令*ST公司的壳资源价值大幅下降,但*ST公司的保壳动力依旧十足。借助资产处置、政府补贴、债务豁免等手段,一批ST公司有望“摘帽”迎新生。但另一方面,受累于行业低迷、业绩连连亏损等因素,另一些ST公司则将面临暂停上市乃至终止上市的残酷现实。
铁定扭亏类
典型代表:*ST天威、*ST常铝、*ST东数、*ST民和
目前在交易的风险警示类公司中,除去因其他风险因素戴帽的ST类公司,36家退市风险警示类(*ST)理论上均存在被暂停上市的风险。不过,通过对明确的业绩预告、三季度实际业绩以及相关公司的“自救”进展分析,超过一半的*ST公司似有“逃出生天”之可能。
在这36家*ST类公司中,已有包括*ST常铝、*ST东数、*ST民和等在内的12家公司通过三季报明确发布了2014全年扭亏的信息。同时,从三季度末的指标看,上述公司并未触发“净资产为负”、“营收低于1000万元”等其他条件,此类公司的暂停上市危机暂时解除。
具体看,最经典的案例莫过于“壮士断腕”剥离亏损资产的*ST天威。2012年、2013年,*ST天威的亏损额分别达到15亿元和52亿元,尤其是2013年的巨亏包含了新能源业务的严重亏损,公司大幅计提各项减值和预计负债的因素,将公司送入了“*ST”阵营。为实现2014年扭亏,*ST天威早在2013年四季度就提出了资产剥离方案,并在2014年一一实施:2013年10月,公司发布同大股东保定天威集团进行资产置换的方案,将天威叶片、天威薄膜等新能源亏损资产予以置出;进入2014年之后,公司又相继有资产剥离或者“止损”举措,意在继续改善财务状况。由于目标明确、动作迅速,2014年前三季,公司已经扭亏,实现盈利2.9亿元,同时预告全年盈利。
与之相比,*ST东数的“救赎”显得激进许多。尽管2014年前三季度依然亏损7327万元,但三季报中预告的全年业绩却是盈利1000万元以内。究其原因,则是因为公司预计处置闲置资产在2014年底完成,否则2014年将依然亏损。此后,12月11日,公司公布转让两子公司相关股权,并称可以实现收益合计1.3亿元。根据2015年1月5日的最新公告,截至2014年底,上述两笔交易各自的首笔相关股权转让款已经收到。
类似的案例还有*ST精工、*ST新民、*ST普林等,大多通过变卖资产实现扭亏。
不同于上述资产剥离的典型,*ST民和扭亏则是通过主业的改善。该公司之前连续两年亏损,主要包含了禽流感、速生鸡等突发因素的影响,使得行业情况急转直下。进入2014年,随着行业回暖,公司预告全年扭亏,盈利水平约为6000万至1亿。
扭亏在望类
典型代表:*ST派神、*ST海化、*ST新业、*ST昌九和*ST仪化
除上述已经“明示”扭亏的公司外,另一种相似的情况是,尽管公司尚未就全年业绩做出预测,但是按照2014年前三季度的已有业绩情况判断,扭亏概率较高。
如*ST派神、*ST海化、*ST新业等数家公司,前三季度已经实现盈利,大到7000余万,小到600余万不等,如四季度无意外或者能够“巩固”成果,扭亏为大概率事件。其中,*ST派神于2014年8月挂牌转让一宗土地资产,促成前三季度扭亏,盈利607万元;接着,公司12月12日又收到政府补助1760万元;此后的12月31日,公司宣布因重大事项停牌。
第三类“保壳”有望的情况则是,尽管全年业绩情况尚不明朗,前三季度依然亏损,但因为重组“傍身”或者保壳进度取得突破,前景乐观。
一大典型就是*ST昌九。公司在2014年10月24日明确推出了“保壳方案”,包括8000万元的财政补贴以及大股东昌九集团的债务豁免。根据最新的进展公告,昌九集团已经在12月19日同意豁免*ST昌九所欠1.6亿债务,同时赣州市财政局补贴款12月8日已经到位。由此,公司在2014年末可实现净资产、净利润的“双转正”,终于可以松一口气。
再如*ST仪化,尽管2014年前三季度亏损20亿,但12月24日,公司宣布重大资产重组资产交割已经完毕,保壳有望。根据重组方案,公司向中国石化出售全部资产与负债,定向回购中国石化持有的公司全部24.15亿股A股并注销、发行股份购买石化集团旗下的石油工程公司100%股权并配套募资。
或“突然死亡”类
典型代表:*ST中富、*ST锐电、*ST成城
相对于上述公司的“光明”前途,另有一些公司则依然在扭亏线上徘徊,前途莫测。同时,由于新退市制度加入了重大违法退市的情形,个别*ST公司即使通过常规途径实现财务指标合规,依然还要等待立案调查的结果。
2012、2013年连续亏损的*ST中富就是这样一家有着“突然死亡”可能的案例。公司三季报显示,2014年1至9月已经盈利逾1亿元,从财务指标上看,保壳希望大增。但是,公司于2013年8月2日收到中国证监会《调查通知书》,因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。
理论上,如公司因此受到证监会行政处罚,并且在行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为,或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的,将触及重大违法退市情形,依然面临暂停上市可能。而目前被立案调查的*ST公司并非个案,*ST锐电、*ST成城亦面临相同的命运,在三季报中,这两家公司2014年全年业绩也均预告续亏。
此外,并非所有公司都能够在最后关头找到最快的“保命”方式,也有一些公司的保壳之路多有曲折。例如,*ST钢构原本计划通过出售资产方式扭亏,无奈进展不及预期。2014年7月底,公司宣布出售上海瑞宿100%股权,该笔股权挂牌价格为2.07亿元,公司明确表示剥离后将会对净利润产生较大影响。此后,上述资产以2.58亿的价格顺利找到买家,但是相关手续办理过程却出现了“卡壳”,主要是公司对瑞宿发展出资的土地、厂房过户登记手续出现了问题。而公司10月17日的三季报显示,前三季度公司亏损为7756万元。
暂停上市公司的“生死劫”
*ST凤凰、*ST超日有望重生,*ST二重或成又一家退市央企,*ST武锅B、*ST国恒命运难料
如果说上述仍在交易中的T族公司尚有一丝辗转回旋余地的话,那么,现已暂停上市的公司,其一只脚已站在了资本市场门外。经过过去一年的整合运作,各家公司如今则走出了不同的命运轨迹。
明细来看,*ST凤凰、*ST超日2014年均通过破产重整的方式卸掉了高额债务,实现了轻装上阵。其中,*ST凤凰凭借着债务重组带来的高额收益,2014年前三季度取得了高达43.61亿元的净利润,且“扣非”后净利润及净资产指标也同步“转正”,恢复上市指日可待。同样,*ST超日也在2014年12月底“掐点”完成了重整计划。在此之前,为使公司具备持续经营能力,临危施以援手的江苏协鑫已对*ST超日制定了一系列整合方案,并明确表示拟通过恢复生产、拓展市场等方式,“使超日太阳2015年满足申请恢复上市的各项要求。”
此外,*ST武锅B从2014年以来也制定了系列措施力争恢复上市,但如今来看效果并不明显,公司此前所发业绩预告显示其2014年度净利润、净资产仍未能转正,其重返资本市场计划也由此蒙上阴影。
相比之下,因所处行业持续低迷、债务负担沉重,*ST二重则已站在退市的悬崖边上。在2014年前三季度已巨亏逾14亿元的背景下,*ST二重元旦前再度发布公告提示退市风险,面对着异常激烈的市场竞争和持续低迷的产品价格,公司似已无力回天。若最终确定2014年业绩继续亏损,*ST二重也将成为继*ST长油之后的又一家退市央企。
因连续三年亏损而被暂停上市的*ST国恒则存在太多的变数。首先,尽管公司去年(2014年)前三季度实现盈利,但“扣非”后净利润仍亏损严重。退一步而言,即便*ST国恒相关财务指标能够满足恢复上市条件,公司未来命运还是存在极大不确定性,原因在于,因涉嫌违反证券法律法规,*ST国恒目前已被中国证监会立案调查。若其相关行为在证监会下发的行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为或触发其他规定,*ST国恒或将因重大违法存在被再度暂停上市乃至强制退市的风险。显然,对于*ST国恒而言,其命运已不在自身掌控之中。