继峰股份收购格拉默顺利过会 完成全球布局关键一步

　　上证报中国证券网讯 7月4日晚，继峰股份发布公告称，经证监会上市公司并购重组审核委员会2019年第28次会议审核，公司发行可转债、股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，获证监会无条件通过。公司股票自2019年7月5日开市起复牌。至此，继峰股份收购德国百年汽车内饰巨头格拉默完成关键一步。

　　按照重组方案，继峰股份将向东证继涵、上海并购基金、固信君瀛、润信格峰、绿脉程锦、力鼎凯得非公开发行可转换债券、股份及支付现金购买其持有的继烨投资100%股权，交易价格为37.54亿元，其中交易对方合计支付的现金对价为4.38亿，可转换债券支付4亿，剩余29.16亿以发行股份的方式支付。

　　收购完成后，继峰股份将从座椅配件领域进入到价值量更高的商用车座椅系统领域，巩固公司在汽车零部件领域的行业地位，实现全球化战略协同，从体量、市值、营收及利润上迈向一个新高度。

　　收购百年汽车内饰巨头 继续巩固行业领先地位

　　据4月19日晚间继峰股份发布的本次交易草案修订案，公司拟通过非公开发行可转换债券、股份及支付现金购买继烨投资100%股权，同时非公开发行股份及可转换债券募集配套资金，总额不超过7.98亿元。上市公司将通过持有继烨投资100%股权间接持有目标公司格拉默84.23%股权，实现对于目标公司格拉默的控制并将其纳入自身合并报表范围。

　　始创于19世纪80年代的格拉默是全球领先的汽车座椅及内饰供应商，已在全球19个国家建立有42个控股子公司，与合计占据全球市场占有率约15%至20%的德国三大主机厂：大众、戴姆勒和宝马保持着密切的业务往来，三家也均为格拉默的主要客户。与此同时，在2018年完成对美国企业Toledo Molding & Die的100%股权收购后，进军汽车热塑性零件领域，此举也为格拉默拓展其在美系车市场的份额增添了新动力。

　　据格拉默年报数据统计，公司2018年实现营收约18.7亿欧元，创造净润约0.23亿欧元。2019年一季度营收及利润均实现逆势提升，营业收入5.341亿欧元，同比增长17.5%；息税前利润同比增长17.6%至0.24亿欧元，息税前利润率为4.5%，实现稳定增长。

　　继峰股份指出，收购格拉默是其在新形势下对业务的增强和升级，是实现全球化战略布局的重要一步，有助于为上市公司未来的发展奠定良好基础，进一步巩固行业领先地位。

　　产业协同效应显著 将进一步打开成长空间

　　并购重组是上市公司产业升级和产业链延伸重要手段。2019年以来，并购重组市场活跃度明显回暖，监管层也明确表态鼓励优秀上市公司在深入主业的基础上进行同行业并购做大做强，实现跨越式发展。

　　继峰股份收购格拉默即具有典型标杆意义。需要指出的是，继峰股份和格拉默的经营领域有所重叠，收购事宜策划已久，此次交易与大多海外并购的短平快有明显区别。继峰与格拉默通过整合各自资源，可以不断提升双方的市场竞争力，此次收购完成后继峰股份将由此从座椅配件领域进入到价值量更高的商用车座椅总成领域，进一步打开成长空间，同时格拉默方面也将逐渐步入精细化管理，改善利润率，二者将会产生“1+1>2”的协同效应。

　　在此前问询函回复中，继峰股份同时明确了后期整合计划。一方面，继峰股份将在尊重格拉默企业文化和管理制度的基础上，完善管理流程，提高格拉默的管理效率；另一方面，继峰股份将从全球化发展战略、产业布局、市场业务、原材料采购、技术共享、同步研发等方面的协同整合入手，充分发挥境内外主体之间的协同效应，力争做到在保持格拉默原有竞争优势的基础上，持续增强继峰股份的核心竞争力。（陶君）