刚泰控股拟海外并购意大利顶级珠宝商

　　中国证券网讯 12月23日晚，刚泰控股（600687.SH）发布公告称，公司拟以发行股份的方式购买刚泰集团持有的悦隆实业100%股权，交易完成后，悦隆实业将成为公司全资子公司，公司将通过悦隆实业持有Buccellati Holding Italia S.p.A.( BHI公司主要经营管理Buccellati（布契拉提）品牌）85%股份，整体交易金额暂定为14.639亿元人民币。同时公司拟向刚泰集团、杭州甄源2名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过13.6亿元人民币，拟用于布契拉提营销网络建设项目。
　　布契拉提创立于1919年，这个拥有百年历史的意大利顶级珠宝商，致力于奢侈品珠宝、银饰品和手表以及其他奢侈品的制造、加工与销售，尤其受到意大利、西班牙、比利时、甚至埃及等各国的王室贵族的青睐喜爱。其创始人Mario Buccellati.拥有一套精湛的独门技艺——织纹雕金，此雕刻与织纹技艺在文艺复兴时期为金匠们使用，后已逐渐失传。有媒体报道，“纽约奢侈品研究调查机构曾经在高端消费人群中对20个国际顶级奢侈品珠宝品牌进行了‘奢侈品价值指数’调查。结果显示，布契拉提（Buccellati）在宝格丽（Bvlgari）、戴比尔斯（De Beers）、伯爵（Piaget）、蒂芬妮(Tiffany & Co.)和梵克雅宝（Van Cleef & Arpels）的光芒中胜出，与海瑞•温斯顿（Harry Winston）和卡地亚（Cartier）分别占据前三名的位置。”
　　根据预案，截至2016年9月30日，布契拉提在意大利、法国、英国、美国共设立了12家直营门店，拥有219个批发商渠道销售终端。2016年1-9月，布契拉提未经审计的营业收入为2873.63万欧元，约合人民币2.085亿元。
　　刚泰控股近年来专注于黄金、钻石等珠宝产业链的布局和发展，而品牌知名度对于珠宝企业提高市场份额，提高定价能力具有举足轻重的作用。此次收购意大利顶级珠宝商布契拉提，将使得公司黄金钻石珠宝产业进一步向奢侈品行业拓展，亚太和欧洲是全球高端珠宝的最大消费市场，各自占1/3左右的市场份额，展望未来，市场格局不会发生大的变化。利用布契拉提的品牌知名度、百年独门工艺以及全球化的布局，公司的经营业务范围和产品系列得以丰富，业务增长潜力得到提高，大大增强公司未来的持续盈利能力。（赵旭）

　　【相关报道】

　　刚泰控股：资产重组境内项目终止

　　刚泰控股12月19日晚公告，公司本次资产重组原拟收购境外、境内两块资产。境内资产标的为浙江金牛。12月19日交易双方基于浙江金牛项目审计机构初步意见进行了新一轮谈判，由于未能对本次收购部分交易条件达成一致，决定终止浙江金牛资产收购。公司承诺，两个月内不再筹划有关浙江金牛项目的任何重大事项。本次资产重组境内项目浙江金牛资产收购终止，不会影响境外项目的推进。

　　【机构观点】

　　刚泰控股：业绩同比增长78%，生态圈进一步完善

　　维持公司盈利预测不变，不考虑外延前提下，预计2016-2018年公司归母净利润分别为8.04/10.9/14.2亿元，分别同同比增长131.3%/35.6%/30.2%。

　　【相关公司】

　　海航集团再度出手 入股亏损香港珠宝公司

　　海航集团支付了约5.95亿港元（7700万美元），买入亏损珠宝商KTL International Holdings Group的多数股权；就在两个月之前，该公司还以逾165亿美元，入股了希尔顿全球控股及CIT Group Inc.的飞机租赁业务。

　　金一文化拟30亿并购行业资产 实现黄金珠宝全领域覆盖

　　金一文化12月5日晚发布公告称，拟通过发行股份及支付现金方式收购金艺珠宝100%股权、捷夫珠宝100%股权、臻宝通99.06%股权、宝庆尚品49%股权和贵天钻石49%股权，根据协议，本次购买资产交易价格约为30.30亿元，其中股份对价约为20.88亿元，现金对价约为9.42亿元。

　　刚泰控股：资产重组境内项目终止

　　刚泰控股(600687)12月19日晚公告，公司本次资产重组原拟收购境外、境内两块资产。境内资产标的为浙江金牛。12月19日交易双方基于浙江金牛项目审计机构初步意见进行了新一轮谈判，由于未能对本次收购部分交易条件达成一致，决定终止浙江金牛资产收购。公司承诺，两个月内不再筹划有关浙江金牛项目的任何重大事项。本次资产重组境内项目浙江金牛资产收购终止，不会影响境外项目的推进。（证券时报网）

　　刚泰控股：业绩同比增长78%，生态圈进一步完善

　　刚泰控股2016前三季度共实现营业收入72.29亿元,同比增长16.12%,归属于上市公司股东的净利润为3.33亿元,同比增长77.51%。扣非后净利润为4.51亿元,同比增长166.93%。其中第三季度共实现营业收入21.54亿元,同比增长48.06%,归属于上市公司股东的净利润为0.85亿元,同比增长75.25%。公司黄金套保的单边损失为1.88亿元,导致三季报业绩低于预期。

　　毛利率同比提升8%,套保损失不影响公司长期价值判断

　　公司前三季度毛利率为14.75%,同比提升8%;销售费用为1.38亿元,同比增长1414%;管理费用为0.96亿元,同比增长140.82%。公司毛利率提升主要是并购子公司毛利率较高,同时公司加大了自身业务结构优化调整,增加了零售及其他业务占比,毛利率提升所致。公司销售费用和管理费用的增加主要系公司并购子公司管理费用合并进入利润表及自建旗舰店管理费用增加。上半年黄金价格上涨导致公司套保单边损失较大,但暂时性的业绩低于预期不影响公司长期价值的判断。

　　拟收购浙江金牛和海外某珠宝品牌,珠宝生态圈进一步完善

　　近期公司公布重大资产重组进展公告,公司拟收购浙江金牛文化产业有限公司及海外某珠宝品牌、设计及零售商。其中浙江金牛主要从事贵金属工艺品的研发、生产、加工及销售。公司主要产品包括纪念章、花丝制品、景泰蓝制品、金银币、纯金制品、纯银制品、投资金条、“盛世玄奘”等。拟收购的海外珠宝品牌在欧洲、美国及亚洲均有直营或经销商门店分布,公司拟收购该公司50%以上之股权,获得对该公司的控股权。此次重大资产重组将提升公司整体品牌形象和影响力,进一步拓展公司销售渠道、丰富公司产品线、提升设计开发能力,公司珠宝生态圈进一步完善,竞争力将进一步提升。

　　维持公司“买入”评级

　　维持公司盈利预测不变,不考虑外延前提下,预计2016-2018年公司归母净利润分别为8.04/10.9/14.2亿元,分别同同比增长131.3%/35.6%/30.2%。若不考虑金矿估值贡献(约73亿元),公司经营市值(停牌时收盘价)对应2016/2017年动态PE仅21.3/15.7倍,这与公司积极进取布局珠宝O2O生态圈的战略前景并不匹配,建议复牌之后坚决“买入”。

　　风险提示:金价波动风险,并购整合风险。（华泰证券）

　　海航集团再度出手 入股亏损香港珠宝公司

　　新浪财经援引彭博消息，海航集团支付了约5.95亿港元（7700万美元），买入亏损珠宝商KTL International Holdings Group的多数股权；就在两个月之前，该公司还以逾165亿美元，入股了希尔顿全球控股及CIT Group Inc.的飞机租赁业务。

　　根据港交所周二的备案文件，海航上周以每股6.05港元的均价，买入了9，830万股。这一均价比该股12月13日的收盘价高出27%左右。该股12月14日根据交易所规定停牌，以待发布交易公告。

　　海航收购KTL International 61.4%的股权，续写了该集团今年约290亿美元的交易故事；2015年海航总交易金额为170亿美元。这家由亿万富翁陈峰控制的航空、酒店和旅游业务运营商周一表示，将花54亿港元从香港政府处买下前启德机场地区的一幅地块；该公司上个月还曾以88亿港元中标附近的另一地块。

　　根据海航集团的中期财务报表，截至6月末，一连串的收购推动集团总负债较2015年12月末的3540亿元人民币增长15%，至4060亿元。（证券时报网）

　　金一文化拟30亿并购行业资产 实现黄金珠宝全领域覆盖

　　中国证券网讯 金一文化12月5日晚发布公告称，拟通过发行股份及支付现金方式收购金艺珠宝100%股权、捷夫珠宝100%股权、臻宝通99.06%股权、宝庆尚品49%股权和贵天钻石49%股权，根据协议，本次购买资产交易价格约为30.30亿元，其中股份对价约为20.88亿元，现金对价约为9.42亿元。按18.04元/股发行底价计算，预计公司本次将发行1.16亿股用于购买标的公司股份。同时，公司拟向包括实际控制人钟葱在内的不超过10名特定对象非公开发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过9.56亿元，其中钟葱认购金额不低于募集配套资金总额的10%。扣除相关中介机构费用以及其他交易税费后，全部用于支付本次交易现金对价。

　　根据公告，在拟收购的5家标的公司中，金艺珠宝主要从事黄金饰品的加工和销售，捷夫珠宝和宝庆尚品主要从事黄金珠宝首饰的零售，臻宝通的主营业务为黄金珠宝批发销售，贵天钻石的主营业务为成品裸钻和镶嵌饰品的批发。本次重组完成后，将进一步丰富和扩展公司业务范围和产品线，实现上下游优化业务结构，整合区域优质资源，逐步构建集黄金珠宝生产、加工和零售及智能穿戴为一体的黄金珠宝生态产业链。

　　据公司介绍，目前，金一文化的优势主要集中在研发设计及产品销售方面，生产制造主要依靠委外加工。通过此次对金艺珠宝的并购，金一文化将利用金艺珠宝在精品黄金产品的设计和生产的实力，降低生产加工成本，强化生产加工能力，实现互利共赢；此外，精细化生产工艺技术和过硬的产品质量也是品牌价值的基石，利于金一文化打造独特的文化创意产品，提升品牌影响力。

　　同时，此次公司再次将宝庆尚品其余49%的股权收入囊中，实现对宝庆尚品的100%的控股。今后，凭借宝庆尚品在苏皖地区的区域销售，捷夫珠宝在东北地区的品牌优势，以及其数量众多的直营店和联营店，金一文化将更快更有效地在国内更多地区赢取市场份额，提高盈利水平。更重要的是，通过与优质并购资产的“强强联合”，有利于金一文化品牌升级战略的实施，推动金一珠宝品牌的市场营销和传播，从而实现打造国内知名珠宝品牌的目标全国性品牌。

　　资料显示，此次收购前，金一文化通过全资子公司越王珠宝间接控股贵天钻石51%的股权。对于此次收购贵天钻石49%股权，实现100%控股，金一文化表示，公司将利用贵天钻石在钻石裸石的采购渠道优势，进一步优化钻石采购渠道，加快采购流程和效率，做到从源头上把关产品质量。而此次收购臻宝通99.06%股权，目的主要是通过臻宝通的网络平台整合资源，利用网络技术高效地进行产品、业务运营和管理，构建互联网B2B平台。此次交易完成后，金一文化将成为行业内全产业链的领先者，从上游采购到下游零售，再到互联网平台，将覆盖黄金珠宝行业的全领域。

　　公司相关负责人表示，金一文化自上市以来，通过资本市场并购重组，整合业内资源，布局实现主力品牌和区域强势品牌并行的格局，以主营业务为核心，通过优化供应链平台、探索“互联网+珠宝”融合发展、探索产业和投资基金等业务和投资途径，为行业提供设计、加工、销售、平台供应、金融等一系列服务，向黄金珠宝行业的平台型企业转型。未来，金一文化将继续践行“产业为本，金融为器，品牌为势，创新为魂”的规划方针, 围绕贵金属、珠宝首饰的设计研发、生产销售，通过内生式发展及外延式并购扩张，聚焦业务创新与产品升级，加快平台化发展战略及产业链协同构建的步伐，搭建金一珠宝产业生态圈，从而实现打造国内知名珠宝品牌的目标。（姜靖）