三季报透“牛散”行踪 潜伏有道坐享开门红
中国证券网讯(见习记者 李少鹏 记者 邵好)三季报大幕揭开之际,各路资金在过去三个月的建仓动态也得以水落石出。截至10月11日晚间,沪深两市已有十余家上市公司披露2016年三季报,其中不乏杭氧股份、科林环保、银禧科技等近两日走势凌厉的公司,而在这些公司股东榜上,则多有“牛散”蹲守。
以杭氧股份为例,截至2016年6月末,其前十大股东还大多是资管计划,而到了9月末,陈艳、谷艳萍、沈海虹三名牛散就分别以431.38万股、190.44万股和111.97万股的持股量,占据公司第四、第五和第九大股东席位。其中,陈艳曾在A股市场叱咤多年,早在2010年前就曾出现在多家上市公司的股东榜中,最近一次现身是2016年一季度末进入广弘控股的前十大流通股股东榜。
同样被牛散相中的还有科林环保,其2016年三季报显示,曾现身怡球资源、法尔胜、亚夏汽车的牛散徐晟登上公司股东榜,截至9月末持有189万股,为第八大股东。
值得一提的是,包括杭氧股份、科林环保在内,不少有牛散建仓的个股,都在10月头两个交易日收获开门红。例如,杭氧股份10月10日上涨6.57%,科林环保10月11日则涨停收盘。
尤其是科林环保,其在9月14日涨停后于次日停牌筹划重大事项,而根据最新公告,公司实际控制人及部分股东拟将部分股权及投票权转让,并可能导致上市公司实际控制人发生变更。
实际控制人变更对于上市公司的影响无疑是巨大的,科林环保近期的股价走势也侧面印证了这一点。自第三季度以来,该公司股价上涨幅度已高达41.31%,建仓牛散应已有丰厚浮盈。
有市场分析人士认为,在三季度大盘反复振荡之时,不少经验丰富的牛散已选择择优建仓。而现在,十月初的“开门红”使其此前的“潜伏”有了一定的收益。
以银禧科技为例,公司在第三季度实现营业收入3.92亿元,实现扣非后净利润4004.37万元,同比增幅分别为38.32%和555.68%。截至9月末,银禧科技已获得张铲棣、吕婧欣两名自然人股东的建仓,二人分别持有759.23万股和740万股,分别为第五、第六大股东。
“牛散一直都是市场中较为神秘的群体,他们手握重金,操作手法独到,甚至被部分投资者作为跟风对象。”上述分析人士表示。
事实上,不仅是牛散,一些资管计划也选择在三季度集中建仓。如春兴精工三季报显示,截至9月末,共有六家资管计划或法人机构进入公司股东榜。其中,北信瑞丰基金丰盈12号、天安财险保赢一号、深圳融通资本财富管理公司、华宝信托天高资本39号、海通期货中盛创富1号和华润深国投洪鑫1号均跻身前十大股东之列,这六家“机构”合计持股比例为5.09%。
【公司评级】
2016 年上半年,公司实现营业收入6.11 亿元,同比增长12.37%。而实现归属于上市公司股东的净利润1.00 亿元,同比增长289.42%。主要原因是控股子公司兴科电子的业绩高成长。目前,公司正通过增发,来完成兴科电子的并购。
事件:2016年8月10日,公司发布2016 年半年报。根据发布的报告,公司2016 年上半年实现营业收入12.03 亿元,同比增长13.50%,实现归属于上市公司股东的净利润0.92 亿元,同比增长17.29%。
银禧科技:兴科电子带动业绩成长
公司中报超市场预期,兴科电子成亮点。
2016 年上半年,公司实现营业收入6.11 亿元,同比增长12.37%。而实现归属于上市公司股东的净利润1.00 亿元,同比增长289.42%。主要原因是控股子公司兴科电子的业绩高成长。目前,公司正通过增发,来完成兴科电子的并购。
子公司兴科电子业绩成长强劲
兴科电子将其CNC 业务从单制程往全制程转换后,业绩取得爆发性增长。公司今年上半年就完成销售8.7 亿,实现净利2.18 亿。公司订单客户包括乐视、OPPO 和小米等。未来两年公司将有望进一步在客户开拓和业务上取得发展。而包括不锈钢金属机壳等新技术发展使公司利润率水平保持一个较高的水平。根据调研情况,我们调高了兴科电子16 年全年的盈利预期。我们判断,公司三季度有望实现销售收入6 个亿,全年销售收入超过20 个亿。
传统业务今年保持平稳增长
公司改性塑料业务随着苏州厂产能的释放,开始往一些高毛利领域发展,包括进入新能源汽车和充电桩相关行业。我们预计下半年传统业务较去年出现明显业绩拐点。
盈利预测与评级
为能更真实反映股票价值,估值模型按增发后股本计算,EPS 测算按照增发完成后备考利润测算。我们预测2016-2018 年EPS 分别为0.947、1.898、2.408 元,对应PE 为26.60X、13.28X、10.46X。公司估值和成长相比同类公司更具投资价值,维持“买入”评级。
风险提示
CNC 产业链出现恶性竞争引起的价格过快下滑,大客户订单波动;增发过会进度低于预期.(中信建投 武超则)
春兴精工:多元化布局稳步增长 外延式并购坚定转型
事件:2016年8月10日,公司发布2016 年半年报。根据发布的报告,公司2016 年上半年实现营业收入12.03 亿元,同比增长13.50%,实现归属于上市公司股东的净利润0.92 亿元,同比增长17.29%。基于2016 年移动通信射频器件和消费电子精密轻金属结构件市场前景仍然保持景气的背景下,公司积极扩充移动通信射频器件和消费电子精密轻金属结构件产能,我们认为公司全年业绩有望保持快速的增长。
上半年通信射频业务业绩表现优异,全年有望实现30%增长。受益于下游客户爱立信、诺基亚的采购模式转变,公司通过定增扩产与成本管控实现通信视频业务的快速扩张。2016 上半年,移动通信射频器件实现营收5.69 亿元,同比增长66.2%,毛利率上升2.30%,我们预计全年通信射频业务增速将实现30%的增长。
消费电子业务蓬勃发展,军工与航天航空转型坚定。受益于下游客户OPPO 与魅族手机的热销,以及未来金属中框适时布局,消费电子结构件上半年已实现1.05 亿营收,同比增长84.28%,毛利率上浮3.53%。消费电子业务产能将进一步扩充,我们预测未来三年该业务将实现65%的复合增长。北京驰亿隆专注于陆军核心装备配套,军品四证齐全;西安兴航主要生产国内外军机、民机上的钛合金与铝合金结构件,与沈飞民机、沈飞国际签订战略合作协议,拟在沈阳地区设立大型表面处理厂。公司未来发展战略目标明确,转型意志坚定。
投资建议:我们预测公司2016 年-2018 年EPS 分别为0.25 元、0.34元、0.4 元,给予增持评级。
风险提示:市场竞争激烈导致毛利率下降的风险;通信行业景气度不达预期的风险;新领域发展速度不及预期。(东北证券 王建伟,熊军,石晓彬)