券商六月财报出炉 东吴证券净利增逾1.8倍
【编者按】统计数据显示,截至7月10日晚间,共有20家上市券商发布了2016年6月份的财务简报。数据显示,除个别券商业绩有所下滑外,有18家上市券商在单月净利润方面“报喜”,其中5家上市券商甚至净利环比增幅超过100%。券商六月财报集体预喜是否预示着券商股将迎来新的转折点呢?且听小编慢慢道来。
中国证券网讯(记者 邵好)统计数据显示,截至7月10日晚间,共有20家上市券商发布了2016年6月份的财务简报。数据显示,除个别券商业绩有所下滑外,有18家上市券商在单月净利润方面“报喜”,其中5家上市券商甚至净利环比增幅超过100%。
在业内人士看来,市场在6月震荡上扬,尽管上证指数月度涨幅仅为0.45%,但成交量大幅增至3.77万亿,对靠天吃饭的券商行业形成直接利好。
环比数据整体回暖
不同于5月份的“冷暖不一”,上市券商6月份再度表现抢眼,已披露财务简报的20家上市券商中有高达17家实现营收环比增至,18家实现净利环比增长。
总体来看,上述20家上市券商在6月份总计实现营业收入150.54亿元,较5月份108.56亿元环比增长38.67%,实现净利润73.21亿元,较5月份的51.37亿元环比增长42.52%。
具体来看各个券商,在6月份,共有18家上市券商实现净利润环比增至。其中,东吴证券、国元证券、海通证券、长江证券、西南证券5家券商净利润环比增幅超过100%。
以东吴证券为例,其六月份实现净利润1.48亿元,较5月份的0.52亿元环比增长184.62%。
除了净利润增幅较大,上市券商在营收方面亦有较大增长。西南证券、西部证券、华泰证券、中信证券、国泰君安、国信证券、广发证券、兴业证券、招商证券、山西证券、东北证券、国金证券、安信证券、国海证券、方正证券、东方证券、申万宏源、光大证券的营收均实现环比增长。
其中,太平洋6月营收为2.46亿元,较5月环比增长284.38%。在净利润方面,太平洋当月净利润也扭亏为盈,由-0.16亿元增长至1.31亿元。
震荡行情仍在筑底
尽管6月业绩整体回暖,但上证指数已经3000点几上几下,市场整体仍处于震荡筑底阶段。
“6月市场信心渐起,交易活跃度提升,券商业绩环比改善符合预期。”有券商行业分析师如此表示。数据显示,上证指数6月份成交金额为3.77万亿,深证成指6月份成交金额为7.63万亿,均较5月有着较大幅度的增长。
在市场人士看来,继5月份底放量反弹之后,市场热度有所激发,6月虽有小幅回抽,但整体趋势仍较为良好。“这既说明了市场仍处于下降、磨底之中,也透出了资金盼涨的暖意,而这将有望成为未来相当长一段时间内,市场的主要趋势。”
上述分析人士表示,股灾已经渐行渐远,在市场逐渐趋稳的情况下,券商想要有和2015年上半年一样的业绩表现并不容易,在市场情绪更加理性的情况下,稳健发展或是大概率事件。
“人民币国际化、深港通开启、国企改革等改革重点也将在2016年下半年持续展开。不断创新发展,或将成为上市券商在未来平淡行情中业绩提升的主要支撑。”该业内人士称。
【财报快讯】
中国证券网讯 东吴证券7月8日晚间披露财务数据简报显示,公司母公司2016年6月实现营业收入31191.06万元;净利润14821.48万元,较5月份5224.76万元环比增长183.68%。
中国证券网讯 西部证券公告,6月份实现净利润18,808.11万元,环比5月份接近翻倍。
中国证券网讯 西南证券7月8日晚间公布了2016年6月主要财务信息快报,当月公司实现营业收入5.62亿元,净利润3.00亿元,分别同比大幅下降60.03%和57.00%;环比5月,营收则实现33.18%的增长,净利润更是大幅增长129.01%。
【行业研究】
上半年券商债券承销排名出炉。上半年公司债承销金额增长迅速,已超过去年全年水平,同比增长接近14 倍;公司债、企业债承销规模排行榜分别被中信建投和海通证券占据首席。
证券行业:(1)6 月业绩超预期,上半年逆境中保持较好盈利。已披露月报的18 家上市券商6 月净利润合计为71.2 亿元,环比增长39%,好于市场预期,股市成交活跃带动券商经纪和两融业务回升,同时股债双升带动券商自营业务大幅增长。
国泰君安母公司6月净利润环比增长55%
中国证券网讯 国泰君安7月8日晚间披露财务数据简报显示,公司母公司2016年6月实现营业收入15.83亿元;净利润8.65亿元,较5月份5.55亿元环比增长55.66%。
此外,公司境内下属2家证券子公司上海证券、国泰君安资管公司6月分别实现营业收入1.83亿元、3.23亿元,净利润分别为1.00亿元和1.36亿元。
东吴证券母公司6月净利润环比增长1.8倍
中国证券网讯 东吴证券7月8日晚间披露财务数据简报显示,公司母公司2016年6月实现营业收入31191.06万元;净利润14821.48万元,较5月份5224.76万元环比增长183.68%。
此外,截至2016年6月30日,东吴证券母公司净资产为186.92亿元。
中信证券母公司6月净利环比增长58%
中国证券网讯 中信证券7月8日晚间发布财务数据简报显示,公司母公司2016年6月实现营业收入26.31亿元,净利润12.18亿元,较5月份7.69亿元环比增长58.35%。
此外,公司境内下属2家证券子公司中信证券(山东)、金通证券6月分别实现营业收入17361万元、32万元,净利润分别为8212万元、-15万元。
西部证券6月份净利润环比接近翻倍
中国证券网讯(记者 陈天弋)西部证券公告,6月份实现净利润18,808.11万元,环比5月份接近翻倍。
公告显示,西部证券6月份实现营业收入35,288.39万元。
安信信托预计上半年净利润同比增长约65%
中国证券网讯 安信信托7月7日晚间发布业绩预告,经财务部门初步测算,预计2016年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期(法定披露数据83160.51万元)相比,将增加65%左右。
公司表示,业绩同比增长原因为期内公司业务收入增长。
山西证券6月份实现净利润环比增长两成
中国证券网讯(记者 陈天弋)山西证券公告,公司6月份实现净利润5,421.06万元,环比增长约两成。
公司6月份实现营业收入12,688.26万元。
西南证券6月净利约3亿元 环比大增129%
中国证券网讯 西南证券7月8日晚间公布了2016年6月主要财务信息快报,当月公司实现营业收入5.62亿元,净利润3.00亿元,分别同比大幅下降60.03%和57.00%;环比5月,营收则实现33.18%的增长,净利润更是大幅增长129.01%。
截至2016年6月底,西南证券净资产为181.99亿元。
今年一季度,西南证券实现净利润约3.44亿元。如果再把4、5、6月份的财务数据简单相加,这样公司2016年上半年累计净利润约9.05亿元,相较2015年半年报28.42亿元,降幅达68.16%。(王屹)
长江证券6月份净利环比大增145%
中国证券网讯(记者 覃秘)7月8日,长江证券发布6月份经营业绩报告。公告显示,长江证券母公司6月份实现净利润2.74亿元,环比大幅增长144.64%,这已是公司连续第二个月实现业绩环比大幅增长。公司相关负责人介绍,面对上半年股市行情震荡下行、交易量急剧萎缩、行业持续降杠杆等不利因素,长江证券以变革创新谋发展,各项业务实现稳步发展:传统经纪业务加速向财富管理转型,市场份额稳步增长;加快创新转型步伐,资本中介业务多元并进,行业排名稳步提升;投行、资管收入同比大幅增长,业绩贡献明显提升,收入结构得到持续优化。
据披露,报告期内,公司经纪业务积极发展线上、线下资源,提升服务质量,市场份额稳步增长。一是主动探索创新发展的方向与道路,推动经纪业务由通道型服务向财富管理服务转型,加速“去通道化”;二是在经纪业务线上平台化的同时,借助金融科技打破资管等产品的销售边界;三是做实分公司,使分支机构转型为线下高净值客户的入口和大投行业务的触角;四是成立了经纪业务委员会,进一步优化资源配置,全面整合经纪业务,加强业务联动和协同,助力多元化财富管理转型。日前,公司与奇虎360的全面战略合作有望进一步深化经纪业务转型,打造互联网金融业务全新生态体系。
投行业务上,公司不断加快大投行转型步伐,“大投行”成为长江证券向综合金融服务转型的突破口,业务从企业客户延伸到政府客户,着力打造投融资服务和定价能力等核心竞争力,在A股IPO、再融资,新三板挂牌、做市、融资,债券业务承揽承做等方面均表现出色。公开数据显示,2016年以来,公司顺利完成了哈森股份IPO上市、湖北能源非公开发行和瑞丰光电重大资产重组暨配套融资项目,另外还有两家IPO项目和两家上市公司非公开发行项目顺利过会,预计年内完成。
长江证券新三板业务也十分抢眼。作为新三板业务的领军券商之一,公司不断完善和推进新三板挂牌、做市和融资业务。公开数据显示,2016年长江证券新三板新增挂牌企业57家,行业排名第13位。其中,由公司主办入围创新层的28家,行业排名第6位。截至6月末,公司新三板融资规模28亿元,较上年同期增长528%,规模行业排名第9位,同比提升2位;累计做市业务215笔,行业排名第8位,2016年新增做市业务89笔。
此外,公司债券业务不断丰富债券融资品种,实现产品多元化,为公司成为提供综合金融服务的现代投资银行打下了基础。据wind数据显示,2016年上半年,公司累计债券承销规模139.83亿元,同比大幅增长293%,其中,企业债 42.50亿元,较上年同期上升2位。
资管业务上,公司努力构建覆盖全系列金融产品的“大资管”体系,加强主动管理,去通道化提速,通过增强投资与销售能力,最终实现主动管理水平提升。2016年上半年,公司全资子公司长江证券(上海)资产管理有限公司实现净利润1.48亿元,同比大幅增长101%。
东北证券:券商业绩环比改善,把握三季度配置机会
上周市场向上突破,沪深300 上涨1.21%,非银金融板块上涨1.62%,涨幅位列28 个申万一级行业中第21 位。子行业方面,证券行业上涨2.75%,保险行业下跌0.33%,多元金融上涨1.66%。个股方面,板块涨幅前三位为华泰证券(6.46%)、东吴证券(5.60%)、东方证券(4.67%);板块涨幅后三位为经纬纺机(-1.36%)、长江证券(-1.22%)、中国太保(-1.11%)。
行业动态
保险行业协会发布2015 年中国保险发展指数。中国保险行业协会发布了“2015 年中国保险发展指数”,从基础实力指数、服务能力指数、创新能力指数、国际竞争力指数四个方面反映保险业发展情况。
上半年券商债券承销排名出炉。上半年公司债承销金额增长迅速,已超过去年全年水平,同比增长接近14 倍;公司债、企业债承销规模排行榜分别被中信建投和海通证券占据首席。
中登公司加强质押式回购业务风险管理。中登公司修订相关业务规则,主要提高了标准券折算率(值)科学化和精细化管理水平。
本周观点
证券:业绩迎拐点,三大催化剂助推券商行情。已有19 家券商公布6月经营信息,相对于5 月营收两极分化,6 月营收整体改善。三大催化剂将推动券商行情:(1)深港通预期(2)券商去年高成本短融到期将降低资金成本(3)G20 会议召开缓和市场博弈。目前大型综合券商估值仍处于历史低位水平,持续看好三季度初券商股配置机会。保险:PPP 投资政策松绑,资本融合推动银保合作。保监会发布《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》,放开险资投资基础设施建设,增加PPP 投资模式。中国人寿增持广发银行股份至43.686%上周获批,成为广发银行第一大股东,将推进银保合作更深层探索。多元金融:信托收益率回归常态,持续看好创投板块机会。由于利率市场化对信托产品收益率的平滑效应,2016 年信托资产增速放缓,收益率水平向常态化回归。我们持续看好下半年监管层深耕新三板建设,新三板完善有望加快创投业绩的兑现速度,建议关注创投板块机会。
风险提示
股市下行带来估值、业绩双重压力。(东北证券 高建,戴绍文,张经纬)
国海证券:券商6月业绩超预期,三季度加配券商板块
证券行业:(1)6 月业绩超预期,上半年逆境中保持较好盈利。已披露月报的18 家上市券商6 月净利润合计为71.2 亿元,环比增长39%,好于市场预期,股市成交活跃带动券商经纪和两融业务回升,同时股债双升带动券商自营业务大幅增长。上半年证券行业处于监管持续趋严、业务降杠杆以及股债波动的逆境中,能够保持ROE 在4%以上的水平相对不易。(2)估值偏低,短周期业绩环暖有望继续拉升估值。中性假设下(下半年与上半年相同),2016 年证券行业全年ROE 约9%,盈利情况好于2013 年的7%。目前板块P/B 1.9倍,16 年P/E 22 倍,估值低于2013 年中枢(P/B 2 倍,P/E 30 倍)。(3)机构配置比例不足1%。我们基于1 季度末基金重仓股数据,测算主动型偏股基金持有券商市值占基金股票总规模的比重为0.5%,远低于标配比例的11%。综上,我们建议三季度加大券商板块配置力度,维持行业“推荐”评级。推荐标的:大券商中我们推荐互联网券商龙头华泰证券(601688)、16 年业绩突出且估值低的招商证券(600999);中小券商中我们推荐估值较低且业务扩张进入快车道的长江证券(000783)、投行业务弹性高的国金证券(600109);同时,推荐拟注入华创证券的宝硕股份(600155)。
多元金融和互联网金融:我们建议关注金控板块中业绩较为稳健且估值安全的中航资本(600705)和广州友谊(000987)。同时,我们认为在大资管时代,互联网理财平台的价值在不断体现,建议关注具有强大C 端客户资源优势的互联网理财平台公司同花顺(300033)和大智慧(601519)。
下周推荐组合(7 月11 日-7 月15 日):华泰证券(601688),招商证券(600999),长江证券(000783),广州友谊(000987),同花顺(3000033)。
风险提示:严格监管下IPO 和定增低于预期,影响券商投行业务增长;股市和债市表现低于预期;互联网金融服务企业变现情况低于预期。(国海证券 代鹏举)