A股惊现“清仓式”减持　“变脸”次新股解禁需警惕

　　中国证券网讯 在A股延绵不绝的减持风中，忽然惊现一个新名词——“清仓式”减持。

　　近期，有不少上市公司股东披露减持计划，拟将手中所持股份在短期内全部出清，套现额巨大。在这些公司中，次新股占据了主流，而持股刚解禁就急于落袋为安的，多为创投类股东。“清仓式”减持的增多，让投资者对这些个股乃至大盘未来的表现多了几分担忧，其中那些“变脸”的次新股一旦解禁更需警惕。

　　清仓式减持频频上演
　　截至6月13日，自5月以来沪深两市共有约15家上市公司股东公布了“清仓式”减持计划，涉及减持股份市值接近100亿元。仅昨日晚间，有两家公司的股东大手笔清仓减持。
　　厚普股份6月13日晚间公告称，公司股东德同银科拟自公告之日起三个交易日后的十二个月内通过大宗交易方式、自公告之日起十五个交易日后的十二个月内通过集中竞价交易方式减持不超过1550万股，即不超过公司总股本的10.48%。资料显示，德同银科持有公司股份1550万股，占公司总股本的比例为10.48%，以上股份已于2016年6月13日解除限售上市流通。
　　维力医疗也于同日公告称，公司股东九鼎医药拟在此次减持计划公告之日起3个交易日之后的6个月内，通过大宗交易方式减持其所持公司全部股份1071万股，占公司总股本的5.3550%。公告称，九鼎医药此次减持价格将根据减持时的二级市场价格确定，且减持价格不低于维力医疗最近一期经审计的合并报表每股净资产的150%。截至2016年6月13日，九鼎医药持有维力医疗1071万股，占公司股本的5.3550%，所持公司股份已于3月2日流通上市。在此之前，九鼎医药已于4月19日、20日通过竞价交易合计减持维力医疗54万股，占公司总股本的0.27%。
　　此外，广汇汽车6月8日晚间公告称，截至公告披露之日，天津正和世通股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有公司限售流通股2.98亿股。根据相关承诺及承诺实现情况，2016年6月16日起天津正和世通所持有前述公司股份将上市流通。天津正和世通拟自公告之日起3个交易日后的6个月内，通过大宗交易减持公司股票不超过2.98亿股，减持比例不超过公司总股本的5.43%，减持价格视市场价格确定。
　　次新股成“清仓式”减持主流
　　在上述15家上市公司股东拟全部减持的名单中，厚普股份、维力医疗、迎驾贡酒、音飞储存、中泰股份、迅游科技、创业软件等公司均为去年上市的次新股。
　　如音飞储存6月8日晚间公布的《关于股东减持股份计划的公告》显示，公司股东优立管理有限公司自本减持计划公告之日起三个交易日后的六个月内，通过竞价交易、大宗交易、协议转让方式或其他上海证券交易所认可的合法方式减持公司股票不超过375万股，占公司总股本的3.75%，减持价格视市场价格确定。减持公告显示，优立管理在公司首次公开发行股票并上市前持有公司股份375万股，于2016年6月15日上市流通。
　　迎驾贡酒股东，联想投资有限公司及其一致行动人天津君睿祺股权投资合伙企业拟自2016年5月25日起三个交易日后的十二个月内通过大宗交易方式或者集中竞价交易方式减持合计不超过4320万股，即不超过迎驾贡酒总股本的5.40%，其中在三个月内通过集中竞价交易减持股份合计不超过迎驾贡酒总股本的1%。减持价格视市场价格确定。上述股份均为首次公开发行股票上市前持有。
　　此外，包括中泰股份股东杭州新湖成长创业投资合伙企业(有限合伙)、迅游科技股东成都亚商新兴创业投资有限公司、地尔汉宇股东苏州周原九鼎投资中心(有限合伙)、创业软件股东安丰创业投资有限公司和股东浙江安丰进取创业投资有限公司、宝钢包装股东北京和谐成长投资中心(有限合伙)等，这些公司股东拟减持股份均主要为在各公司首次公开发行股票并上市前所持有的股份。
　　值得注意的是，上述清仓次新股的股东多为创投公司。作为财务投资者，为了部分股票上市前、上市后的利差，进行阶段性短期投资投机，有不少创投在解禁后套现以获取经济上的回报。
　　减持节奏加快
　　以增减持市值计算，重要股东在今年3月至5月份，净减持分别为86亿元、18亿元、43亿元；以总减持计算，今年2月至5月份每月减持均在百亿级别，分别为129亿元、201亿元、156亿元、183亿元。

　　6月份上市公司的净减持数量进一步增加。截至6月13日，上市公司重要股东净减持达到77亿元，不到半个月的净减持金额超过4月和5月净减持的总和。以变动截止日期计算，奥瑞德、慈星股份、中南建设、银之杰、继峰股份减持市值较大，减持市值均在4亿元以上，中小创为减持主力军。

　　今年6月份上市公司出现减持潮的一个重要因素在于解禁压力大。6月份A股的解禁市值将达到2617亿元，较5月份的1900亿元环比增加37.74%。

　　虽然A股估值相对于去年6月份不可同日而语，但上市公司重要股东连续净减持对市场依然形成了较大影响。类似清仓式减持短期增多，市场人士担心也是减持节奏加快的迹象，如此，市场将承压。

　　“变脸”次新股解禁需警惕
　　国金证券分析人士此前表示，面对上市公司减持以及“清仓式”减持的“风潮”，市场需要把握一些基本规律。首先，监管层收紧老股转让的情况，造就了一批急于在股票解禁后减持的股东，这部分股东可能会选择短时间清仓退出的模式，这种趋势在创业板、中小板公司中更为明显，股东都希望借上市获得高收益回报且不希望资金长期沉淀在公司；其次，股东的减持甚至是清仓退出对上市公司来讲并非都是坏事，股东减持股份客观上造就了公司股份新的流动性，大宗交易的模式也有望吸引新的股东进入，部分“家族色彩”较浓的上市公司还可以借股东减持甚至退出规范公司治理。但从投资者角度来讲，股东清仓退出或将影响公司股价表现。

　　通过分析发现，市场对某些板块的疯狂追捧，以及个股价格的大幅上涨，给了相关上市公司股东大幅减持的机会。而次新股板块正是近期大盘调整中的强势板块。

　　此外，次新股板块的业绩出现下滑，也成为被股东“抛弃”的主要因素之一。如华友钴业、宝钢包装、易尚展示、创业软件等遭股东清仓的公司，一季度净利润降幅均超过50%。其中， 华友钴业一季度净利润大降693.32%，宝钢包装一季度降幅也达到176.75%。因此，去年上市的次新股一旦解禁，出现业绩大幅下滑的公司或成为股东“抛弃”的对象。