借壳世纪游轮正酣 史玉柱“三板斧”整肃巨人网络
中国证券网讯(记者 李小兵)将被巨人网络借壳的世纪游轮连续拉出了第6个一字无量涨停。恰在此时,巨人网络董事长史玉柱自曝最近亲自砍了巨人网络“三板斧”——大举裁人、调整战略、改造文化,行业内外惊炸一片。
“今天是巨人网络11岁生日。退休六年的我,最近砍向巨人网络三板斧:一(是)免掉133名干部,干部总数从160名降为27名,六层的官僚管理层级削为三层,权力下放;二(是)战略调整:手游为主、聚焦精品;三(是)文化改造:向陋习开刀,唤回创业激情。”最后,史玉柱不忘给市场描述一个光明的前景:“巨人千名研发人员年轻优秀,一定会有所作为。”
其实,史玉柱裁员的想法似乎早已有所表露。记者注意到,11月9日,他就在其个人认证微博中表示:“一个公司不是人越多越好,而是越少越好。我应邀去芬兰SUPERCELL公司座谈,吓我一跳,这个年利润12亿美元的手游跨国公司,总共168人。”一周后,他就亮出了他的“刀法”。
对此,上海一家知名手游平台的资深游戏人分析认为,史玉柱此举可能出于三大原因:一是为私有化后借壳成功做铺垫;第二,也是公司内部产品创新的需要;第三,是公司内部机构调整的需要。
如此力度的裁员,难免会让人感到巨人网络遇到了问题。“没有说哪家效益好的企业干部被裁得还不到原来的零头!”有网友这样议论。
显然,史玉柱对问题是清楚的,他给出了一个解决方案就是:进行战略调整——手游为主、聚焦精品。
“从去年开始,巨人投资在手游方面的投资让人感到了一股猛劲。”据资深游戏人士董冠军介绍,巨人投资已经投资了不少手游相关资源,包括做海外发行的平台,还投了很多团队等。他认为,如果巨人网络的内部结构调整得好,这些投资会有很大的帮助。
目前,巨人网络的手游主打产品有两个,一个是《武极天下》,另一个是《虚荣》。其中,《武极天下》被称作巨人网络2015年战略级手游大作,是巨人移动首款自主研发的精品手游,由巨人移动副总裁徐博亲自挂帅主持游戏开发,巨人网络总裁纪学锋担纲游戏总监制,全面监理游戏的开发推广运营等各环节,致力于将之打造为手游市场的精品换代之作。《虚荣》则是其独家代理的3V3实时竞技手游,此前风靡海外,2015年11月16日才正式登陆国内。
“虽然与主流手游公司相比还比较薄弱,但是巨人网络这样的布局,还是能够体现出其基础是比较好的。”董冠军表示。
相比之下,史玉柱的“向陋习开刀,唤回创业激情”,更有一种重塑企业文化基因的意味。
有业内人士分析称:“游戏公司不像前几年是油,一遇到资本市场这个火就烧。”面对日益理性的投资者,公司文化底蕴对资本的吸引力不可小视。
似乎正如史玉柱所说,已经11岁的巨人网络不算年轻,老公司的通病是,干部多了激情没了。巨人网络背靠史玉柱这个“不差钱”的大老板,其内部“不少都是千万富翁,哪来的创业激情?”于是,想借A股上市之机实现二次腾飞的巨人网络,必须找回激情。所以,如此声势浩大的调整,对资本市场的投资者来说,无疑有刺激作用。
俗话说:不破不立。精简管理、提高效率、唤回创业激情,史玉柱放出的这些“大招”,是否能真的奏效,就看看能不能结出巨人网络的“技术创新、创意创新”的果了?
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倍受关注的巨人网络”借壳”世纪游轮方案终于浮出水面。10月30日晚世纪游轮公布重组预案,拟以29.58元/股价格向巨人网络发行约4.425亿股股票,购买巨人网络100%股权,交易对价预估值达130.9亿元;同时,向公司实际控制人彭建虎出售公司原有的游轮资产,交易价格约为6.27亿元;此外,还将按发行底价29.58元/股非公开发行约1.69亿股,配套募资不超过50亿元,用于网络游戏研发、代理与运营发行、在线娱乐及电子竞技社区建设、互联网渠道平台建设、网游海外运行发行平台建设、大数据中心与研发平台建设等5个项目。
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世纪游轮10月24日发布三季度公告,公告显示,今年三季度,世纪游轮实现营收约1.4亿元,较上年同期减少18.95%;归属于上市公司股东的净利润约-2201万元,较上年同期减少598.08%。
虽然巨人网络回归A股看上去前途一片光明,但在业界看来,游戏企业回归A股未来也不乏风险和挑战。尤其是,游戏企业回归A股后的估值未来还需要观察一段时间。
巨人网络携130亿游戏资产踏上A股征途
中国证券网讯(记者 王屹)倍受关注的巨人网络”借壳”世纪游轮方案终于浮出水面。10月30日晚世纪游轮公布重组预案,拟以29.58元/股价格向巨人网络发行约4.425亿股股票,购买巨人网络100%股权,交易对价预估值达130.9亿元;同时,向公司实际控制人彭建虎出售公司原有的游轮资产,交易价格约为6.27亿元;此外,还将按发行底价29.58元/股非公开发行约1.69亿股,配套募资不超过50亿元,用于网络游戏研发、代理与运营发行、在线娱乐及电子竞技社区建设、互联网渠道平台建设、网游海外运行发行平台建设、大数据中心与研发平台建设等5个项目。
本次交易完成后,兰麟投资将成为公司控股股东,史玉柱将成为实际控制人,公司的主营业务将由内河涉外豪华游轮运营及旅行社变为一家以网络游戏为主的综合性互联网企业。由此,上市公司的经营状况得到明显改善,净利润将有大幅提升。2013年、2014年及2015年前9月,世纪游轮净利润分别为311万元、1058万元和-2084万元;重组完成后,巨人网络股东承诺2016年、2017年和2018年扣非后归属于母公司股东的净利润将分别不低于10亿元、12亿元及15亿元。
据了解,从2014年10月27日开始停牌的世纪游轮,直到今年7月重组目标依然不明朗。7月28日公司才公告,控股股东彭建虎与广东信利工业签订重组意向协议,重组对象确定为信利光电。后由于未能就重组的最终方案达成一致,公司终止了与信利光电的重组事项。9月30日,公司突然宣布,与上海巨人网络科技有限公司及其实际控制人史玉柱签订了《重大资产重组意向框架协议》。
根据预案,巨人网络的股东共包括兰麟投资、腾澎投资、鼎晖孚远、铼钸投资、中堇翊源、澎腾投资、弘毅创领和孚烨投资共7家位于上海的投资公司。其中,兰麟投资及腾澎投资均为巨人网络实际控制人史玉柱控制的企业,史玉柱通过兰麟投资及其一致行动人腾澎投资实际控制巨人网络47.57%的股权,为巨人网络的实际控制人。重组完成后,兰麟投资及腾澎投资将持有公司2.1亿股,占比41.44%,兰麟投资将成为公司的控股股东,史玉柱将成为上市公司的实际控制人;彭建虎及其子彭俊珩仍持有公司4861.67万股,占比9.57%。占公司发行后总股本的41.44%。
资料显示,巨人网络于2004年创立,是一家以网络游戏为主的综合性互联网企业。2007年11月1日,公司在纽约证券交易所上市,2014年7月18号,公司完成私有化交易变成一家私营公司而退市。目前公司专注于客户端游戏、移动游戏产品及互联网社区工具的内容开发、发行推广、运营维护等。自创立以来,巨人网络以用户需求为出发点,始终坚持精品战略,以“做最好玩的游戏,过更快乐的生活”为宗旨,不断为公众提供高品质的游戏娱乐产品。
巨人网络是国内最早进入客户端网络游戏市场的公司之一,始终坚持走自主研发精品战略,相继成功向市场推出《征途》、《巨人》、《征途2》、《仙侠世界》等多款自主研发产品,取得不俗的市场成绩与玩家口碑,奠定了在国内自主研发客户端游戏市场的领跑地位。2014年,公司开始全力拓展移动游戏业务,成功推出《征途口袋版》、《大主宰》等多款精品移动游戏,实现在移动游戏市场的战略布局。互联网社区工具亦作为公司战略发展方向之一,目前公司设立互联网社区研究院,已成功向市场推出《嘟嘟语音》、《WIFI共享》等产品,获得市场及用户的普遍认可。
值得注意的是,《征途》是巨人网络2005年自主研发的首款国战网游,融合了MMORPG、竞技PK等多种游戏玩法,被业内誉为中国的“网游大百科全书”。2008年4月,游戏同时在线人数达到210万,奠定了巨人网络在业界的巨擘地位。《征途》上线十年经久不衰,至今仍在国战网游中占据重要地位,是国内最成功的自主研发MMORPG游戏之一。
据悉,巨人网络产品的收入主要来源于“道具收费”及“交易收费”,也是国内最早放弃“时间收费”并采用免费网络游戏商业模式的互联网企业之一。在“道具收费”模式下,用户不必为在线的时间付费,可以免费体验和参与,如用户希望进一步提升产品体验,则可购买相关增值服务,如“虚拟道具”、“快速升级”及“加速建造”等。在“交易收费”模式下,用户在免费体验的基础上,通过互相交易获得装备道具,而运营商收取5%交易手续费。该种模式改进了不公平问题,建立了一个健全而又公平的交易体系。
财务数据显示,2012年至2014年及2015年前三季度,巨人网络营业收入分别为22.71亿元、24.87亿元、23.39亿元及15.48亿元,净利润分别为12.37亿元、13.12亿元、11.59亿元及2.18亿元。
游轮第一股净利暴跌近600% 卖壳套现几成定局
世纪游轮10月24日发布三季度公告,净利暴跌近600%。内河游轮产业低迷,经营持续增压,内河游轮第一股世纪游轮卖身巨人网络几成定局,未来或将剥离游轮业务离开资本圈另起炉灶。
世纪游轮10月24日发布三季度公告,公告显示,今年三季度,世纪游轮实现营收约1.4亿元,较上年同期减少18.95%;归属于上市公司股东的净利润约-2201万元,较上年同期减少598.08%。根据10月24日世纪游轮另一份公告,公司计提减值准备约15748882.97元。但即便是亏损中包括了资产减值的1500多万元,世纪游轮实际的经营数据也并不乐观,不考虑计提数据,世纪游轮三季度净利润约为-626万元,而上年这一数据约为441万元。
世纪游轮相关工作人员告诉北京商报记者,经营层面来看,“东方之星”事件影响应该是业绩不佳的主要原因。“其实今年上半年运营得还不错,但是后来东方之星事件的影响太大了,虽然入境游客并没有太大的影响,但是七八月国内客源受到了非常大的影响,公司没有办法,在营销推广上也采取了非常多的措施,降价幅度也很大。”
北京商报记者此前调查得知,确实不少长江游轮公司客流量都不到上年的一半,价格也近乎腰斩。事实上,长江游轮产业本来就是船多客少供需失衡的状态,“东方之星”沉船事件之前,世纪游轮的经营也并不理想。2013年,世纪游轮归属上市公司股东的净利润仅300多万元,2014年加码两艘新船,但净利润也只攀升到1000多万元,再到今年,上半年报告显示净利润只有100多万元,较2014年同期减少10.14%。
主业不景气,世纪游轮开始谋求在资本市场上寻找出路。今年7月,世纪游轮发布公告,公司控股股东彭建虎与信利光电股份有限公司控股股东信利工业(汕尾)有限公司签订了重大资产重组之合作框架协议,协议双方同意共同推进世纪游轮向信利光电股东发行股份购买它持有的信利光电股权并同时募集配套资金。公司预计,本次重组完成后,信利工业将成为世纪游轮的控股股东,信利光电将成为世纪游轮的控股子公司。此前有媒体报道,信利光电每年的净利润可达数亿元,资产规模、盈利能力都将远超世纪游轮。
然而,10月9日世纪游轮发布相关公告,终止与信利光电的重组事项,已与巨人网络及实际控制人史玉柱签订了《重大资产重组意向框架协议》,拟向巨人网络全体股东非公开发行股份购买巨人网络100%股权并配套募集资金。同信利光电一样,巨人网络盈利能力都远超世纪游轮,巨人网络2007年在纽交所上市,市值最高时高达42亿美元,即便是在2014年退市时市值也约在28.7亿美元。劲旅网总裁魏长仁分析,世纪游轮或是早已将自身定位壳资源有卖壳套现打算。
世纪游轮主营业务是游轮运营和旅行社业务,据副总裁刘彦介绍,旅行社业务也有一半是配合公司的游轮业务。重庆旅游商会常务副会长李万虹告诉北京商报记者,“原先的世纪游轮还能因为市场份额比较大在行业中有一定的优势,但是此次产业整体受挫,世纪游轮的惨淡也无法避免”。
此外,也有接近世纪游轮的人士透露,“世纪游轮早就开始考虑转型,几年前就买了块地打算投资房地产,但是因为报批、资金等问题一直拖着,业内猜测可能是想把这个项目结尾之后再甩出去,所以卖壳也可能是想要获得资金”。
一旦世纪游轮和巨人网络重组成功,巨人网络借世纪游轮回归A股市场,世纪游轮原有的游轮业务将何去何从?不少长江游轮圈内人士分析,世纪游轮应该会把原有的游轮业务剥离出去另起炉灶。“世纪游轮不论是游轮业务经营还是船只状态在业内都是比较好的,今年集体亏损的环境下,世纪游轮的亏损也算得上是亏得比较少的。”据一位长江游轮圈内人士透露,“所以我们估计世纪游轮会把游轮及旅游业务剥离后继续经营。”(北京商报)
巨人网络借壳回归A股面临大考
重庆新世纪游轮股份有限公司日前发布资产重组停牌公告称,公司已与上海巨人网络科技有限公司及其实际控制人史玉柱签订《重大资产重组意向框架协议》,拟向巨人网络全体股东非公开发行股份购买巨人网络100%股权并配套募集资金。此举意味着巨人网络将通过借壳世纪游轮回归登陆国内A股资本市场,有望成首家回归A股游戏中概股。
虽然巨人网络回归A股看上去前途一片光明,但在业界看来,游戏企业回归A股未来也不乏风险和挑战。尤其是,游戏企业回归A股后的估值未来还需要观察一段时间。
巨人网络是一家以网络游戏为发展起点,集研发、运营、销售为一体的综合性互联网公司。作为国内游戏行业的老牌劲旅,巨人网络从客户端游戏发家,旗下《征途》曾创下210万人同时在线的成绩,是国内最成功的网游产品之一。2007年11月1日,巨人网络在纽约证券交易所上市,融资8.87亿美元,成为当时美国上市最大中国民营企业。
然而近年来,中国游戏企业在美国资本市场普遍表现低迷,面对中美资本市场估值的巨大差异,巨人网络、完美世界、盛大游戏等游戏巨头纷纷从美国退市。2014年7月21日,巨人网络宣布完成私有化,正式从纽交所退市,退市时的市值为28.68亿美元。
针对为何巨人网络等游戏企业纷纷回归A股上市现象,普华永道中国科技行业主管合伙人高建斌近日在接受记者采访时表示,一方面是由于和PE有关系,一些行业排名并不靠前的游戏公司,在国内上市获得了很高的市盈率和市值,而一些规模更大的游戏企业在海外上市,其估值和国内相比差距却很大;另一方面,游戏企业回归国内也和公司战略相关,游戏公司的客户群和玩家基本都在国内。
由于国内资本市场当前对互联网、游戏等概念的追捧,巨人网络回归A股后,有望获得更高的估值。巨人网络总裁纪学锋在今年7月于上海举行的公司手游战略发布会上表示,“市值1000亿元是巨人网络回归A股后的起点”,届时巨人网络不仅会大幅度领先于游戏类公司,同样在整个互联网企业中也有一席之地。
从营收规模来看,巨人网络前两年一直位居国内游戏厂商营收第6位,排在腾讯,网易、完美世界、盛大游戏、畅游之后。在公司私有化之前,据其公开财报显示,巨人网络2013年净营收23.555亿元人民币,归属股东的净利润为12.53亿元人民币。
在国内资本市场上,游戏股近年来表现异常活跃,市盈率普遍在数十倍到上百倍。如在创业板上市的掌趣科技,2014年营收7.7亿元,净利润3.28亿元,目前动态市盈率约80倍,最新市值逾300亿元;今年1月份登陆创业板的昆仑万维,2014年营收19.34亿元,净利润3.26亿元,目前最新市盈率约110倍,市值330亿元。和掌趣科技、昆仑万维相比,巨人网络的体量相对更大,如果对照前者的市盈率,巨人网络达到千亿市值并非难事。
值得关注的是,作为以端游起家的国内老牌游戏企业,面对近年来手游市场的迅速兴起,巨人自2014年起进军手游领域,成立手游发行公司巨人移动,并接连推出《新征途口袋版》、《大主宰》等月流水过亿的手游产品。
在业内人士看来,目前国内游戏市场竞争日趋白热化,巨人网络也面临着来自腾讯、网易等竞争对手的竞争压力。而且,游戏市场产品更新换代较快,这也对游戏企业营收持续性构成挑战。
普华永道科技行业华北区主管合伙人张勤认为,从供求关系来看,在国外上市的大的游戏企业都回来,未来能否保持高的估值,仍将面临挑战。游戏企业回归A股后的估值未来还需要观察一段时间。
巨人集团创始人史玉柱不久前巨人网络2015年员工大会讲道,“在国内上市,意味着我们就要准备面对全国股民的检验了。这个时候需要给自己做个全面体检。如果找到毛病了,我们就把它治一治、改一改,让我们以尽量美的形象,更健康的体魄去接受挑剔的中国股民将来的检验。”(经济参考报)