盛大游戏“返乡”路再起波折 世纪华通“预订”43%股权
中国证券网讯（记者 邵好）从传言已久的中银绒业到最新现身的世纪华通，盛大游戏的回归路径正变得日益复杂。
6月30日晚间，去年12月初起停牌的世纪华通发布公告称，公司前三大股东将间接收购盛大游戏43%股权，并有意在盛大游戏私有化完成后一年内以成本价将上述股权置入上市公司。这意味着，已涉足网游的世纪华通未来将“成色”大增，而中银绒业能否沾光盛大游戏则尚未可知。世纪华通同时公告，拟筹划非公开发行股票收购资产，将继续停牌。
三大股东“搭桥”
世纪华通今日公告称，公司于6月26日收到控股股东华通控股、第二大股东邵恒、第三大股东王佶发来的《关于收购盛大游戏公司部分股权事项的通知函》。
《通知函》显示，邵恒、王佶各持50%股权的上海砾游，将与华通控股、东方资本共同作为普通合伙人，分别发起设立砾华投资、砾天投资及砾海投资等三家有限合伙企业，合称为“砾系基金”。
其中，砾天投资认缴出资总额17.105亿元，砾华投资认缴出资总额17.105亿元，砾海投资认缴出资总额29.74亿元，三家砾系基金合计出资63.95亿元。
上述砾系基金将用于受让盛大游戏总计43%的股权。具体方案为，砾华投资从东方智盛处受让通盛BVI100%的股权，从而间接持有盛大游戏11.5%的股权；砾天投资从东方智汇处受让华盛BVI100%的股权，间接获得盛大游戏11.5%的股权；砾海投资从上海并购基金、西藏润达处受让海盛通100%股权，间接获得盛大游戏20%的股权。
对于盛大游戏这43%股权的未来处置计划，世纪华通透露，在盛大游戏私有化完成后，公司将在条件合适的情况下，以其认为合适的方式通过所需的程序与通盛BVI、华盛BVI、海盛通进行整合，包括把三家公司纳入上市公司。上述整合的时间暂定为盛大游戏私有化完成后的一年内，交易价格暂定为公司三大股东取得通盛BVI、华盛BVI、海盛通的实际发生成本。
公告同时提及，如果世纪华通放弃受让上述三家公司，华通控股、邵恒及王佶将把通盛BVI、华盛BVI、海盛通转让给非关联的第三方，以解决拟交易完成后与上市公司构成的同业竞争情形。
盛大回归“一波三折”
作为国内互联网游戏行业的巨头，盛大游戏的回归之路一直备受市场关注。然而，自从2014年初宣布私有化以来，盛大游戏的回归进程却一波三折，至今私有化仍未完成。
在今日的公告中，世纪华通还对盛大游戏的私有化进程予以披露。盛大游戏已于2014年1月29日宣布收到私有化要约，并于2015年4月份公布私有化进展，已与凯德集团及其全资子公司签署了最终私有化协议，并在实施中。
今年4月3日，盛大游戏宣布，公司已正式签署最终的私有化收购协议，将由中银集团等机构组成的财团，以每股3.55美元的价格收购公司普通股，并以7.10美元每股的价格收购ADS（美国存托股票），总值19亿美元。这一收购总价只略高于公司停牌前市值。
彼时，市场便认为中银集团旗下中银绒业将成盛大游戏的“借道”对象。期间还有一份名为“中融-助金28号股权投资集合资金信托计划”的信托计划明确提出，盛大游戏私有化退市，解除VIE结构之后，将由境内某上市公司（初步为中银绒业）通过定向增发股份收购盛大游戏全部股权。
然而，此后坊间又有消息传出，中银绒业在盛大游戏私有化中出局。据了解，私有化财团各方在盛大游戏私有化过程竞争颇为激烈，成员名单也几经变换。此次世纪华通的突然现身其实也并不过于令人吃惊。
事实上，凶悍的争夺也暗示着盛大游戏私有化是桩收益颇丰的好生意。此前，盛大游戏在纳斯达克的股价表现并不理想，市值仅有18.53亿美元，约合115亿元人民币。而盛大游戏2014年的净利润高达1.7亿美元，约合10.54亿元人民币，考虑到互联网游戏概念在A股市场的高估值，一旦回归成功，其市值有望达到千亿级别。
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自2014年1月29日盛大游戏宣布收到私有化要约，到现在已经有约一年半的时间。不过，截止今天，这家在纳斯达克上市的中国互联网游戏公司仍在交易，私有化迟迟未能完成。距今，A股上市的中银绒业已经停牌10个月之久进行资产运作。从公开信息来看，一切都离着盛大游戏借壳中银绒业回归A股越来越近，但据报道，中银绒业到口的鸭子可能已经飞了。
停牌半年之久的宏达新材6月2日晚间披露重大资产重组草案，分众传媒拟作价457亿元借壳宏达新材，公司将借此变身为文化传媒类公司，主营业务也将从有机硅产业变为生活圈媒体的开发和运营。
备受关注的分众传媒回归A股终于迎来实质性进展。6月2日晚间，宏达新材发布重组预案，分众传媒将作价457亿元借壳上市。分众传媒一旦借壳成功，将成为第一支回归A股的中概股。这对目前在海外市场苦苦挣扎的众多中概股而言，无疑有着极为重要的示范意义，很有可能促使海外中概股加速私有化进程，纷纷回归A股。市场预期，盛大游戏、巨人网络这两家早已完成私有化的公司，最有希望成为下一个回归A股的中概股。
【聚焦“返乡潮”】
分析认为，对于A股市场而言，优秀的中概股回归，也能够为投资者提供优质的投资标的。资本市场的发展需要优秀公司的支持，尤其在目前资金过于充足的市场，需要更多代表新经济、新模式的公司来承接市场资金。据预测，未来两三年内回归的中概股总市值预计可达2000亿，将来“海归”板块市值或会超过万亿。
从2013年开始，已经有不少中概股公司启动私有化，包括但不限于文思海辉、柯莱特、展讯通信、安博教育、先声药业等。有文章分析，准海归们共同的境遇是：在美国混得不好，估值偏低，同类公司在A股炙手可热(例如媒体、教育、互联网)。面对中国股市的金钱诱惑，哪些中概股要回归呢?
盛大游戏私有化财团再生变：中银绒业意外出局
自2014年1月29日盛大游戏宣布收到私有化要约，到现在已经有约一年半的时间。不过，截止今天，这家在纳斯达克上市的中国互联网游戏公司仍在交易，私有化迟迟未能完成。
根据2015年4月份，盛大游戏最新公布的私有化进展，该公司已与凯德集团(Capitalhold Limited)及其全资子公司Capitalcorp Limited签署最终的私有化协议。根据该协议，凯德集团将以每股普通股3.55美元的现金收购盛大游戏，相当于每股美国存托股(ADS)7.10美元，为公司估值约19亿美元。
该交易完成后，凯德集团将由宁夏中银绒业及其关联公司、亿利盛达控股、东方证券旗下公司、海通证券旗下公司组成。根据协议条款，Capitalcorp Limited将与盛大游戏合并，一同成为凯德集团子公司。
距今，A股上市的中银绒业已经停牌10个月之久进行资产运作。从公开信息来看，一切都离着盛大游戏借壳中银绒业回归A股越来越近，但新浪科技从消息人士处独家获悉，中银绒业到口的鸭子可能已经飞了。
中银绒业突然出局
日前，有接近盛大游戏私有化的消息人士向新浪科技透露，中银绒业已经在盛大游戏的私有化中出局。目前之所以没有宣布这一消息，是因为中银绒业正与盛大游戏博弈，希望后者帮助其寻找新的资本运作对象。
据上述消息人士透露，目前盛大游戏的私有化已经由东方证券和海通证券主导。在最近披露的凯德集团成员中，东方鸿泰、东方弘治是东方证券所有公司，豪鼎国际则为海通证券所有的公司。
根据之前披露的股权结构，盛大游戏现任代理CEO张蓥锋持有盛大游戏9%的股权及34.5%的投票权，中银绒业持有盛大游戏24%的股权及40.1%的投票权，东方证券及其附属公司持有23.0%股权和8.7%投票权，海通证券及其附属公司持有约20.0%的股权和7.6%的投票权。
从公开的投票权构成来看，如果盛大游戏的私有化改由东方证券和海通证券主导，只有张蓥锋站在了东方证券和海通证券一边，才有可能实现。东方证券和海通证券曾在之前的盛大游戏私有化方案中加入过买方财团，但两家公司也都曾中途退出，但又很快重新加入财团。
消息人士表示， 由于张蓥锋是陈天桥在盛大游戏的代言人，此番这两家公司能够主导盛大游戏的私有化，很容易得出这样的观点：东方证券和海通证券给陈天桥开出了更好的条件，让他在已经签署最终私有化协议的情况下，毅然做出了将中银绒业踢出局的决定。
私有化财团6次变更
算上这次未宣布的变化，这已经是宣布私有化以来，盛大游戏第6次调整其私有化财团。
2014年1月27日以盛大集团、春华资本为首的财团向盛大游戏提出非约束性私有化方案，拟以每股美国存托股6.9美元的价格完成盛大游戏的私有化。
同年4月，完美世界加入私有化交易，并用现金1亿元收购了部分盛大游戏股份。同时加入交易的还有FV Investment Holdings、 CAP IV Engagement Limited。
2014年9月，春华资本、完美世界、FV Investment Holdings和CAP IV Engagement Limited四方从买方财团中退出，取而代之的是东方证券、海通证券和宁夏中银绒业三方的加入。这也是中银绒业首次出现在盛大游戏私有化财团中。彼时市场传言称，世纪华通和中银绒业将共同收购盛大游戏。
不过，中银绒业似乎并不想和别人分食这块蛋糕。
2014年11月，盛大集团将所持有的盛大游戏股份全部出售给宁夏中银绒业和亿利盛达控股（亿利盛达是盛大游戏CEO张蓥锋的关联公司）。东方证券、海通证券出局，盛大游戏借壳上市的目标剩下中银绒业一家，一时间盛大游戏借壳中银绒业回归A股似乎成了板上钉钉的事。
不过后来的事态发展证明，但两家券商并未就此罢休。仅时隔一个月，东方证券、海通证券再次入主盛大游戏私有化财团。2015年3月，盛大游戏签署了最终私有化协议，团队中依然有中银绒业。
消息人士表示，从表象来看，一切都在向着利好中银绒业的方向发展，但谁也没有料到的是，在未宣布的最新财团名单中，中银绒业已经出局。
该人士表示，整个过程中，虽然盛大集团已经将股份出售给中银绒业和亿利盛达，但由于张蓥锋控制的亿利盛达拥有34.5%的投票权，所以在两家券商和中银绒业之间的入局之争中，盛大依然是平衡的关键。
而亿利盛达要做的事也很简单，秉承“价高者得”这一理念，谁开的条件更好，它就站在哪一边。最终的结果便是东方证券、海通证券占据了上风，中银绒业被迫退出了私有化财团。
煮熟的鸭子就这样飞了。这样一来，去年8月停牌至今的中银绒业竹篮打水一场空，不仅错过了A股的牛市行情，还要承担复牌后资产重组未成功的风险。
中银绒业殃及信托
消息人士向新浪科技透露，之所以双方迟迟没有宣布私有化财团的变化，是因为中银绒业正在寻找新的资本运作对象，以降低未能与盛大游戏达成合作而带来的损失。但中银绒业与盛大游戏合作失败带来的影响远不止这些。
有一款 “中融-助金28号股权投资集合资金信托计划”已经对外发售，根据该计划的募资投向显示为：收购盛大游戏9% 的B类股份。该计划还显示：盛大游戏私有化退市，解除VIE结构之后，将由境内某上市公司（初步为中银绒业）通过定向增发股份收购盛大游戏全部股权。
该信托计划的资金规模拟为人民币7.20亿元，包括优先级信托资金4.80亿元，次级信托资金2.40亿元；成立时的最低募集规模为3.40亿元，包括优先级1亿元，次级信托2.40亿元。信托期限预计为18个月。预期收益分为9%、9.5%和10%三档。
该产品称，还款来源有三种，包括：出售境内上市公司中银绒业的股份；中银集团回购；以及西部（银川）担保为中银集团的回购提供担保，同时为优先级本金及收益提供补足担保。
其中，中银集团的回购承诺为：如于2015年6月1日前未完成本次股份收购，除非获得中融信托同意延长收购期限，否则将中融信托对合伙企业的出资加央行同期银行贷款利息，受让中融信托的合伙份额。
以目前的状况来看，盛大游戏的私有化已经注定与中银绒业无缘，中银绒业也未能向回购承诺中所说于6月1日前完成本次资本运作。
由于中银绒业失败的资本运作并未公开，因此如何补偿投资者，中融信托和中银绒业将如何处理这部分资金还不得而知。但无疑的是，中银绒业的麻烦还在后面。（新浪科技）
分众传媒作价457亿借壳 宏达新材转型文化传媒
中国证券网讯 停牌半年之久的宏达新材6月2日晚间披露重大资产重组草案，分众传媒拟作价457亿元借壳宏达新材，公司将借此变身为文化传媒类公司，主营业务也将从有机硅产业变为生活圈媒体的开发和运营。
分众传媒作价457亿借壳 江南春将成为实际控制人
根据公告，公司此次重大资产重组方案包括“资产置换”、“发行股份并支付现金购买资产”及“募集配套资金”三部分。
公司拟以全部资产及负债与分众传媒全体股东持有的分众传媒100%股权的等值部分进行置换。置出资产作价8.8亿元，分众传媒100%股权作价457亿元。
置入资产与置出资产之间的差额部分由宏达新材以发行股份及支付现金的方式自分众传媒全体股东处购买。其中现金支付总额为差额部分的11%，约49.3亿元。
同时，公司拟采用询价发行方式向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金，总金额不超过50亿元，扣除本次重组中介费用及相关税费后将用于支付本次交易中的现金对价，若仍有剩余则用于补充流动资金。
此次重组完成后，Media Management (HK)将持有公司24.77%股权，成为公司的控股股东，江南春将成为公司的实际控制人，分众传媒将成为公司的全资子公司。宏达新材的主营业务将变为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体（包含楼宇视频媒体及框架媒体）、影院媒体、卖场终端视频媒体等。
构建都市生活媒体圈 盈利能力稳步上升
交易对方承诺，分众传媒2015年度、2016年度、2017年度实现的扣非后净利润数分别不低于29.58亿元、34.22亿元、39.23亿元。
2013年5月分众传媒自纳斯达克私有化退市之后，开始谋求将线下点位与互联网、移动互联网的结合，致力于成为国内领先的LBS集团。并计划依托于A股资本市场的融资功能、并购整合功能等实现该战略布局。
分众传媒构建了国内最大的城市生活圈媒体网络，主要产品为楼宇媒体（包含楼宇视频媒体及框架媒体）、影院媒体、卖场终端视频媒体等。2012年、2013年及2014年，分众传媒净利润分别为13.26亿元、20.78亿元、24.17亿元，呈现稳步上升趋势。
目前分众传媒已经布局了基于LBS的O2O互动业务，完成了技术构架的搭建，未来将继续加大该类业务的投入。
宏达新材是硅橡胶专业制造商，近年来，国内有机硅行业产能过剩，行业整体低迷。公司近年来业绩呈现逐年下滑趋势。2014年度营收为7.74亿元，净利润仅为1244.06万元。公司也在不断收缩主业，处置非核心资产，谋求转型升级。本次借壳成功后，宏达新材的盈利能力将得到大幅提升。
公司表示，将原有盈利能力较弱、未来发展前景不明朗的有机硅业务置出，同时注入盈利能力较强、发展前景广阔的生活圈媒体业务，有利于实现公司主营业务的转型，从根本上改善公司的经营状况，提高公司的资产质量，增强公司的盈利能力和可持续发展能力，以实现上市公司股东的利益最大化。
公司股票将自6月3日起继续停牌。公司停牌前股价收于8.93元。（吴耘 李琳）
分众传媒回归A股估值翻番 盛大游戏或紧随其后
备受关注的分众传媒回归A股终于迎来实质性进展。6月2日晚间，宏达新材发布重组预案，分众传媒将作价457亿元借壳上市。分众传媒一旦借壳成功，将成为第一支回归A股的中概股。这对目前在海外市场苦苦挣扎的众多中概股而言，无疑有着极为重要的示范意义，很有可能促使海外中概股加速私有化进程，纷纷回归A股。市场预期，盛大游戏、巨人网络这两家早已完成私有化的公司，最有希望成为下一个回归A股的中概股。
分众传媒估值翻番
根据此次重组预案，宏达新材全部资产及负债作为拟置出资产，作价8.796亿元;分众传媒100%股权作价457亿元置入。差额部分，宏达新材拟以7.33元/股(较市价折价17.92%)的价格，非公开发行约54.42亿股及现金49.3亿元支付。上述交易完成后，江南春将成为实际控制人。
预案显示，截至2014年末，分众传媒总资产88.45亿元，净资产56.93亿元。2012年度至2014年度分别实现营业收入61.72亿元、66.75亿元和74.97亿元，净利润分别为13.39亿元、20.77亿元和24.15亿元。分众传媒承诺，在2015年度至2017年度实现的扣非净利润数分别不低于29.58亿元、34.22亿元和39.23亿元。
值得注意的是，根据预案，以2014年12月31日为基准日，分众传媒100%股权的评估值为496.32亿元，增值率792.71%。经交易各方友好协商，分众传媒100%股权作价457亿元。
2012年从纳斯达克退市时，分众传媒市值为约27亿美元，按当时汇率计算约为165亿元。此次回顾A股，分众传媒估值轻松翻倍。毫无疑问，A股的高估值是分众传媒回归A股的主要原因。
中概股返乡潮涌动
从3月份暴风科技登陆A股，并创下39个连续涨停纪录开始，“中概股回归A股”的呼声就不绝于耳。尽管暴风科技并不是真正意义上的中概股回归，但其拆VIE结构后，登陆A股受到市场热捧，极大地触动了众多海外中概股，以及敏锐的资本市场。
“暴风科技是第一个解除VIE结构，回A股上市的互联网公司，这给其他海外上市的公司带了一个头。”暴风科技的天使投资人、IDG亚洲区总裁熊晓鸽这样说，他的话为众多期待海外回归的科技公司注入了强心剂。
由于诸多因素限制，不少国内科技类、互联网类公司在发展过程中，只能选择赴海外上市。但海外市场并非中概股的乐园，除了国际投资者对中概股公司业务缺乏了解外，还有大量海外做空机构对其不断“骚扰”，致使中概股在海外市场的市值被严重低估。2011年，中概股在美国市场遭遇做空危机，当时《经济参考报》统计发现，超过20家中概股公司账面现金高于市值——中概股被低估程度可见一斑。
目前，赴海外上市的中国公司仍无法在海外市场获得期望中的估值。5月21日宝尊科技登陆美国市场，这家专为国际品牌提供数字营销服务的公司IPO定价为10美元，低于之前12至14美元的预期。
手机游戏公司触控科技也于2014年1月在美国提交IPO申请，计划融资12亿至15亿美元。然而，由于投资者给出的股价仅为其预期的一半，触控科技最终只有无奈放弃赴美IPO。
雅虎财经对比数据(4月底数据)显示，中国手游在纳斯达克市值仅6.26亿美元(约39亿元)，市盈率17倍;完美世界在纳斯达克市值9.84亿美元(约61元)，市盈率13倍左右。同期，A股市场游戏公司掌趣科技市值410亿元，市盈率145倍，游戏新兵昆仑万维停牌前市值约437亿元，市盈率171倍。
事实上，随着A股牛市，以及国内政策放宽预期的增强，不少中概股公司已经走在了返乡的路上。中国手游5月18日宣布，已收到东方证券旗下东方鸿泰投资管理公司提出的每股21.50美元现金收购要约;4月21日，中概股学大教育宣布收到A股上市公司银润投资初步收购要约。此外，世纪佳缘、中国脐带血库、药明康德、久邦数码等公司都已公布了各自的私有化计划。而完美世界、第九城市等公司的私有化传言也已不胫而走。
据兴资本主席包凡介绍，目前华兴资本正在处理十几笔交易，涉及在美上市的中国公司的私有化，还有一些则是获得国外投资者投资，却想在中国上市的中国企业。
盛大游戏或紧随其后
随着分众传媒回归A股进入实质性阶段，市场也开始猜测，谁将下一个回归。市场预期，盛大游戏、巨人网络这两家早已完成私有化的公司，最有希望成为下一个回归A股的中概股。
此前的2014年9月3日，盛大游戏宣布，盛大私有化财团全面完成对公司的重组。盛大私有化财团由东方证券旗下东方金融控股公司、海通证券旗下上海收购基金、宁夏中银绒业国际集团组成，收购完成后，上述机构对盛大游戏的持股占比为23%、20%、15%。对于盛大游戏的这一举动，市场普遍认为，盛大游戏借壳中银绒业将成为大概率事件，而消息传出后，双方也均未进行否认。值得注意的是，中银绒业于2014年8月22日停牌至今，公司一直都未公告停牌原因。有市场分析认为，盛大游戏借壳中银绒业预期强烈，预计将在年内回归。
和盛大游戏同一年退市的巨人网络也存在年内回归A股的可能。2014年7月18日，巨人网络宣布，公司完成了2014年3月17日与巨人投资有限公司全资子公司Giant Merger Limited签订的并购协议，以及2014年5月12日签订的增补协议。根据该协议，巨人投资有限公司已经以约30亿美元的现金收购了巨人网络。宣布私有化完成的同时，有消息称，巨人网络私有化计划于2016年在香港重新挂牌上市。
2015年1月7日，在2015第二届中国移动游戏产业年度高峰会年会的采访间，巨人网络总裁纪学锋在回答记者问题时，不经意间透露出巨人也许已经启动了上市计划。面对“看好A股市场还是港股市场”的问题时，纪学锋回答：“无论港股还是A股都很好，都比美股了解中国市场。”
除此之外，完美世界、世界佳缘、学大教育、中国手游等公司也正在积极推进私有化进程，因此这些公司未来都有登陆A股的可能性。
也有市场人士直言，未来能否出现中概股回归的浪潮，还是个未知数。毕竟，对中概股，特别是以互联网企业为代表的创新型企业而言，A股对盈利能力的硬指标，将是这些公司不得不面对的挑战。以上市要求相对较为宽松的创业板为例，也需要最近两年盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元;或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于5000万元。对不少中概股而言，即便登陆美国市场多年，但目前仍处于尴尬的亏损境地。
不过，注册制的脚步日益临近，或将成为中概股回归A股市场的助推器。国泰君安预计，2015年年内注册制会试点推出，将在创业板建立单独层次来推行注册制，支持尚未盈利的互联网和高新技术企业到创业板上市。目前市场普遍认为，随着注册制脚步的临近，国内的兼并重组热潮可能还将继续高涨。注册制一旦落地，资本市场上尤其是壳资源公司的重组进度将会得到巨大提升，也会为更多渴望回归A股的中概股公司创造机会。（新华网）
“海归”板块将是A股下一个风口
资本市场的发展需要优秀公司的支持，尤其在目前资金过于充足的市场，需要更多代表新经济、新模式的公司来承接市场资金。
在A股大牛市及政策推动下，中概股回归正在成为越来越明显的趋势。完美世界、世纪佳缘、久邦数码、盛大游戏、学大教育都相继提议私有化。6月23日，上市仅半年的陌陌也发出了私有化要约，刷新了中概股“闪退”纪录。
彭博数据显示，12家在美上市的中国公司今年迄今已经斥资106亿美元回购股份以谋求从美股退市从而回归A股。而收到私有化邀约的公司则已经有23家，创历史之最。分析人士预计，这股私有化大潮将会延续到今年年底，很多中概股将会不惜一切代价摘除现有的VIE结构，回归国内市场，为下一阶段资金需求做准备。
尽管部分美国投资者认为，中概股高价IPO、低价私有化的做法存在“利用”嫌疑，中概股上市公司决策层“过于短视”。但不可否认，在境外上市，虽然上市比较容易，但估值又常常得不到认可，想要再融资更是困难重重。因此，寻求跨市场套利最大化，是此轮中概股回归潮的重要驱动力。毕竟，相对美国市场，A股市场对同业公司给予的估值高出许多（目前在美上市中概公司的平均市盈率约为17倍）。
以中概股美国退市回归A股的第一单为例，从事安防、消防行业的中安消借壳飞乐股份（600654）实现A股上市，它在美国市盈率仅为7倍，而回归A股后动态市盈率轻松超过百倍；而暴风科技作为中国第一个打破VIE架构回归A股的公司，股价谱写从个位数一路飙涨至327元的财富神话；借壳宏达新材的分众传媒最终股权评估值为496.32亿元，相比纳斯达克退市时市值几乎翻番；这些都为其他企业起到绝佳的示范作用。
为留住和吸引更多本土优质企业，政府层面正在出台更多针对性措施。国内证券市场对科技公司上市的政策松动也为中概股回归A股打通了道路，同时，注册制的临近、上交所战略新兴板的推出，都将成为中概股回归A股市场的助推器。
中概股回归A股，从宏观上对中国经济肯定是有利的。回归A股的企业，大多集中在传媒电信、网络游戏等新兴领域。当下的中国，正处于传统经济向新经济转型，“互联网+”的普及，以及金融改革和创新等三个周期叠加的特殊时间窗口，正需要这些企业为中国经济结构转型升级贡献力量。
而对于A股市场而言，优秀的中概股回归，也能够为投资者提供优质的投资标的。资本市场的发展需要优秀公司的支持，尤其在目前资金过于充足的市场，需要更多代表新经济、新模式的公司来承接市场资金。据预测，未来两三年内回归的中概股总市值预计可达2000亿，将来“海归”板块市值或会超过万亿。
需要警惕的是，这些准备回归的公司，并非全部是优质公司，如果那些在海外市场“混”不下去的公司，一到A股就立刻成为“香饽饽”，成为炒作对象，只会令A股市场的投资现状更为扭曲。只有当真正优秀的、有品质的公司越来越多地在A股上市，货真价实的“海归”板块将为A股市场长期可持续发展吹来一股清风。王莹（第一财经研究院宏观研究员）
盘点：哪些中概股欲回归中国？
从2013年开始，已经有不少中概股公司启动私有化，包括但不限于文思海辉、柯莱特、展讯通信、安博教育、先声药业等。对此，5月22日，虎嗅网上有一篇署名为Eastland的文章分析，准海归们共同的境遇是：在美国混得不好，估值偏低，同类公司在A股炙手可热(例如媒体、教育、互联网)。回归可行性包括两个方面：
一是亏损不能过高，可通过努力能够满足A股盈利要求或者借壳。2014年亏掉8.4亿的优酷土豆，再怎么羡慕暴风影音也没办法回归。(除非A股正在孕育重大革新的新兴板推出)二是市值不能过高，百度创始人李彦宏曾多次表达回归意向，但市值800亿美元的百度不可能通过退市、拆VIE架构的方式回归(只有寄望于早日推出国际板)。
那么，面对中国股市的金钱诱惑，那些中概股要回归呢?
陌陌
北京6月23日晚消息 中概股陌陌(MOMO)股价周二午盘大涨超10%。此前陌陌宣布收到私有化要约。2014年12月12日陌陌在纳斯达克上市，距今日陌陌准备私有化不到7个月。陌陌宣布，已收到公司联合创始人、董事长兼CEO唐岩等人的非约束性私有化要约，报价为每美国存托股18.9美元，较昨日收盘价溢价20%，交易方式为现金。
中星微电子
6月22日，在纳斯达克上市的安防技术和解决方案提供商中星微电子(VIMC)宣布收到创始人及联合CEO私有化要约。有分析认为，此举或意味着中概股回归A股将再添一员。
中星微电子6月22日宣布，董事会已于6月21日收到创始人、董事长兼首席执行官邓中翰，公司联合首席执行官兼董事金兆玮收购公司所有上市流通股的提议，每美国存托股(ADS)出价13.50美元现金。
中国信息技术有限公司
6月22日，中概股中国信息技术有限公司(CNIT)宣布，已收到管理层一份初步的不具约束力的“私有化”提议，拟定的收购价为每普通股4.43美元。董事会表示，将成立特别委员会来考虑这一私有化提议。
中国信息技术有限公司目前市值1.16亿美元，是中国互联网模式产品与服务提供商，也是中国最大的公共信息发布和广告资源在线交易平台运营商之一，2008年在美国纳斯达克主板上市。
奇虎360
北京时间6月17日晚间消息，奇虎360宣布，公司董事会已接到签署日期为2015年6月17日的初步非约束性私有化要约。该 要约来自公司董事长周鸿祎、中信证券及其附属、Golden Brick Capital Private Equity Fund I L.P、华兴资本、红杉资本China I, L.P及其附属，以每股普通股51.33美元(相当于每股美国存托股77美元)的现金收购其尚未持有的奇虎全部已发行普通股。
公司董事会将成立一个由独立董事组成的特别委员会来评估该要约，而该特别委员会将聘请独立的财务和法律顾问来帮助评估。
如家酒店连锁
2006年10月26日纳斯达克挂牌，发行价13.8美元。2015年6月13日，如家宣布，其董事会于11日收到了由首旅酒店集团、宝利投资(首旅集团子公司)、携程网、沈南鹏(创始人、联席董事长)、梁建章(创始人、董事、携程网主席兼CEO)、孙坚(CEO、董事)联合署名的收购并私有化的非约束性提议函。以每股美国存托股票(ADS)32.81美元的价格收购对除以上几方构成的买方集团所拥有的股票以外的全部流通股票。
博纳影业
2010年12月9日纳斯达克挂牌，交易价8.5美元。2015年6月12日，博纳影业公告宣布，其董事会已收到来自董事长于冬、红杉资本及复兴国际的私有化要约，三家联合以每股13.7美元的价格要约收购博纳。
人人网
2011年5月4日美国纽交所上市，发行价为14美元。2015年6月10日，人人网公告称，收到董事长兼CEO陈一舟和COO刘建提出的私有化建议，以每股美国存托股(ADS)4.20美元的现金收购二人尚未持有的人人公司全部发行股。
世纪互联
2011年4月21日纳斯达克上市，发行价15美元。2015年6月10日，世纪互联宣布公司董事会已经收到由公司董事长兼CEO陈升、金山软件和紫光国际联合发出非约束性私有化要约。三方计划以每股美国存托股(ADS)23美元，或约每股普通股3.83美元的现金收购买家联盟尚未持有的世纪互联已发行普通股。
易居中国
6月9日晚间，易居中国董事局主席周忻宣布，已与天使投资人、红杉资本中国基金创始人沈南鹏向易居中国董事会提交了私有化收购要约，正式启动将易居中国私有化的战略计划。周忻和沈南鹏提交的提议函显示，此次收购价格为7.38美元/股。这一价格较易居中国过去15个交易日的平均收盘价上浮约25%。
迈瑞医疗
2006年9月26日在美国纽交所上市，一年后股价曾升至44.99美元的历史峰值，至今已从最高点下跌32%。2015年6月4日，迈瑞医疗宣布其董事会收到来自三位管理层的无约束力建议书，计划以30美元的价格从其他股东手中收购公司的所有流通股份，市场预计迈瑞医疗将有可能被私有化。
新浪
2015年6月1日新浪公司宣布，公司已与董事会主席兼CEO曹国伟达成一项具有法律约束力的认购协议，将向曹国伟出售1100万股新发行的普通股，总价约为4.56亿美元。业内分析认为，本次认购之后，最大的可能性是新浪私有化，之后回到国内上市。
淘米网
纽交所上市公司淘米网6月1日宣布，公司董事会已接到一份非约束性私有化提议，来自淘米董事兼CEO汪海兵、董事兼总裁程云鹏二人的子公司，以及东方证券子公司。
中国手游
5月18日，中国手游宣布公司董事会已接到东方证券(Orient Securities Company Limited)附属公司Orient Hongtai(北京)投资管理公司的初步非约束性私有化提议。根据该提议，Orient Hongtai拟以每股A类普通股或B类普通股1.5357美元的现金收购中手游所有流通股，包括以美国存托股(ADS)代表的普通股，相当于每股ADS 21.5美元。Orient Hongtai还表示，已经从特定附属公司和联合投资人获得人民币50亿元的资本融资承诺。
久邦数码
3G门户母公司久邦数码4月透露收到了两位高管发出的私有化邀约，此时距离这家公司在美国上市未满1年半时间。高管发出私有化邀约的背后，是久邦数码股价长期低迷，在距离上市不到9个月时就跌破发行价，此后一蹶不振，过去1年更是几经“腰斩”。
盛大游戏
今年4月，盛大游戏宣布，正式达成私有化最终协议，而早在2014年1月，盛大游戏就已经宣布收到了私有化要约。因为其中，私有化财团经历了数次变化，其中还有陈天桥放弃大股东地位等细节。在未来私有化完成后，盛大游戏回归A股是大概率事件。
无论是宁夏当地媒体《银川晚报》的说法，“借壳中银绒业回归国内A股市场已成定局”，还是澎湃新闻获知的，盛大游戏已经在宁夏有注册公司的行为，都使中银绒业成为最有可能的壳公司。
学大教育
2010年11月3日美国纽交所挂牌，发行价9.5美元。2015年4月20日，学大教育宣布，公司董事会收到银润投资私有化邀约，有意收购学大教育全部在外流通股，每股美国存托股票(ADS)报价3.38美元。
巨人网络
2014年3月17日，巨人网络宣布达成私有化最终协议，收购对价总额约三十亿美元，此项交易将在当年7月完成交割。巨人网络退市之时，A股牛市尚未到来，所以有香港媒体放风说，在巨人网络重组及准备私有化期间，其董事长史玉柱已与多名基金股东达成初步协议，并选择香港作为重新上市地点，但最快可以在2015年实现。
如果A股没有暴走，这种可能性倒也不小。港股基金分析师称，巨人网络能有12至18倍市盈率，而巨人网络在美股的市盈率为8倍左右。当然这些在诸多A股游戏公司市盈率的参照之下，都成为了浮云，巨人网络登陆港股的消息再也没有传出。
世纪佳缘
今年3月，世纪佳缘宣布接到宏利联合创投基金发出私有化要约。而它未上市的老对手百合网目前已经宣布，已经破除了VIE架构在积极融资，参与者共有3家上市公司(包括盛达矿业、大湖股份)、5家券商和私募基金，估值达到15亿元左右，并计划年内登陆A股市场。
完美世界
今年1月，完美世界宣布收到董事长池宇峰的私有化提议，预计今年下半年完成，公司估值约10亿美元;4月17日，拆解VIE的游戏公司恺英网络拟作价63亿借壳泰亚股份上市。5月，中国手游宣布收到东方证券旗下东方鸿泰(北京)投资管理有限公司私有化建议。
分众传媒
分众传媒以楼宇广告起家，成立于2003年，2005年登陆纳斯达克，但在2013年完成退市，彼时的公司估值约35.5亿美元。5月19日，停牌数月的宏达新材宣布公司已初步确定拟通过资产置换、发行股份及支付现金购买分众100%股权。
这一借壳标底印证了市场数月前的推断，而宏达新材应该在6月份复牌。
此前，分众传媒在寻求在A股上市时，还在引入投资者，其对于自身的估值在460亿到500亿元。该估值基本得到市场的认可，柘中股份近日就公告称，其以1.5亿元购买分众传媒0.3333%股权。由此计算，分众传媒的估值已经达到450亿元。不考虑上市后的暴涨，该估值已是退市时的近3倍。
