比亚迪拟定增募资150亿 打破新能源车产能瓶颈

　　中国证券网（记者 彭超） 受制于产能原因，比亚迪新能源车长期处于供不应求状况。3日晚，比亚迪公布定增预案，发行股票数量2.6132亿股，募资150亿元。公司募集资金用途为铁动力锂离子电池扩产项目、新能源汽车研发项目、补充流动资金及偿还银行借款等。分析认为，此次定增项目将有力解决一直困扰比亚迪的新能源车产能问题。

　　定增募资150亿 投资锂电池项目扩产+新能源车研发

　　据定增预案，公司计划以57.4元/股，非公开发行不超过2.61亿股，募资约150亿元，用于铁动力锂离子电池扩产项目、新能源汽车研发项目、补充流动资金及偿还银行借款。公司股票将于4日复牌。
　　根据公告，募集资金中铁动力锂离子电池扩产项目拟投入募资60亿元；新能源汽车研发项目拟投入募资50亿元；40亿元补充流动资金及偿还银行借款。
　　铁动力锂离子电池扩产项目由深圳市比亚迪锂电池有限公司实施，总投资额60.22亿元，项目内容包括锂离子电池及相关原材料的生产，建设地址位于深圳市坪山新区坑梓街道，建设周期18个月。项目完成后，将新增动力电池生产能力6Gwh/年，全部用于满足比亚迪新能源汽车生产的需要。按市场价格测算，项目全部达产后，预计可实现效益13.61亿元。

　　双轮驱动助力产能突破 巩固新能源汽车领导地位

　　新能源车的产能瓶颈一直困扰着比亚迪。比亚迪表示，2014年公司新能源汽车销量同比增长约9倍，新能源汽车业务收入同比增长约6倍，预计未来公司新能源汽车将保持快速增长。此次募投项目实施完毕后，将有力提升公司未来新能源汽车动力电池的供应能力，为公司提升新能源汽车产销量和市场份额提供保障。
　　公司分析表示，投资双模汽车、纯电动乘用车、纯电动客车、电动专用车及相关基础平台的研发，有利于进一步丰富新能源汽车产品线、提升新能源汽车技术水平，加速于新能源汽车下游各细分市场的全面布局，扩大规模效应，从而进一步巩固公司在全球新能源汽车产业的领导地位。
　　另外，发行完成后，王传福仍为公司实际控制人。

　　【相关资讯】

　　三部门发文免征新能源汽车车辆购置税

　　中国证券网讯（记者 严洲）财政部、国家税务总局、工信部日前下发《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》。公告称，自2014年9月1日至2017年12月31日，对购置的新能源汽车免征车辆购置税。

　　北京新能源车牌照6月望向进口车放开

　　中国证券网讯 据悉，当前北京市政府正在研究对进口纯电动汽车放开牌照，最快将于6月份宣布。“方案已经商讨有一段时间了，主要是将进口纯电动汽车纳入新能源汽车摇号的政策中，该牌照支持政策很快就会对外公布。”北京市科委相关负责人透露。

　　【公司案例】

　　西部资源打造新能源汽车全产业链

　　中国证券网讯（记者 覃秘 田立民） 西部资源看来是铁了心要打造新能源汽车全产业链。公司今天披露了现金收购重庆恒通客车有限公司（简称“恒通客车”）59%股权、重庆市交通设备融资租赁有限公司（简称“交通租赁”）57.55%股权及重庆恒通电动客车动力系统有限公司（简称“恒通电动”）35%股权的详细预案，合计交易金额12.66亿元。

　　乐视新能源汽车项目再曝光 传与北汽投资美国电动汽车公司

　　中国证券网讯（记者 郎振）乐视进军新能源汽车行业又有更新进展。2014年8月16日，在北汽新能源纯电动汽车“十城千辆 1元体验”启动仪式上，北汽新能源汽车股份有限公司总经理郑刚表示，今年年初，乐视与北汽共同投资了位于美国硅谷的一家高科技纯电动汽车的设计公司Atieva，取得了这家公司的第一套研究技术，北汽集团与乐视公司也成为了这家公司的股东。

　　【券商研报】

　　渤海证券：中国制造2025指明新能源汽车发展方向

　　1)力帆股份拟募资52亿元构建智能新能源汽车产业链；2）波士顿电池和南京金龙联手“称王”；3）比亚迪电动客车研发中心11月底在青岛建成投产；4)国轩高科以科技创新引领锂电行业潮流；5）波士顿电池助力东风小康进军物流车市场。

　　安信证券：汽车业进入国企改革+新能源双核驱动时代

　　国企改革提速、出租车体制改革将带来国企改革和新能源汽车标的双核驱动投资良机。进入 2015 年上半年最后一个月，国企改革和新能源汽车相关政策或将陆续出台，为下半年改革和促进工作持续推进布局。

 　　三部门发文免征新能源汽车车辆购置税

　　中国证券网讯（记者 严洲）财政部、国家税务总局、工信部日前下发《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》。公告称，自2014年9月1日至2017年12月31日，对购置的新能源汽车免征车辆购置税。

　　人民日报社旗下中国汽车报8月6日公布的公告显示，对免征购置税的新能源汽车，有工业和信息化部、国家税务总局通过发布《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》实施管理。

　　而列入《目录》的新能源汽车须同时符合以下条件：获得许可在中国境内销售的纯电动汽车、插电式(含增程式)混合动力汽车、燃料电池汽车；使用的动力电池不包括铅酸电池；纯电动续驰里程须符合要求；插电式混合动力乘用车综合燃料消耗量(不含电能转化的燃料消耗量)与现行的常规燃料消耗量国家标准中对应目标值相比小于60%；插电式混合动力商用车综合燃料消耗量(不含电能转化的燃料消耗量)与现行的常规燃料消耗量国家标准中对应限值相比小于60%。

　　另据媒体报道，工信部8月5日召集新能源汽车生产企业，召开免征新能源汽车车辆购置税政策宣贯会，明确了可享受购置税免征的新能源车型的政策要求和申报流程，并开始接受车企的申报。工信部将据此在8月底前推出《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》。

　　北京新能源车牌照6月望向进口车放开

　　中国证券网讯 据悉，当前北京市政府正在研究对进口纯电动汽车放开牌照，最快将于6月份宣布。“方案已经商讨有一段时间了，主要是将进口纯电动汽车纳入新能源汽车摇号的政策中，该牌照支持政策很快就会对外公布。”北京市科委相关负责人透露。

　　据经济观察网6月2日消息，北京市市长王安顺5月29日会见了美国特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克一行。特斯拉内部人士透露，马斯克此行的关键内容之一便是促进特斯拉电动汽车在北京获取新能源汽车牌照。

　　不同于上海市政府为进口纯电动车提供3000张免费牌照的政策，北京市政府将从目前的新能源汽车牌照中拿出部分牌照来专供进口纯电动汽车。“具体的数量还不清楚，虽然仍需要摇号，但竞争很小，肯定会对进口纯电动车的销量有促进作用。”知情人士透露。

　　据了解，无论是在上海还是北京，特斯拉等进口电动车可以享受上牌方面的照顾，但无法像国内生产的电动车一样享受政府补贴。 目前，共有北汽、上汽、比亚迪(76 停牌,咨询)、江淮、华晨宝马、长安9个品牌的14款车型在北京市场享受新能源汽车摇号的政策优惠。随着此前《北京市示范应用新能源小客车生产企业及产品目录》的废除，北京市将新能源推广目录改为备案，但未列入目录的新能源汽车无法在北京销售。

　　相较于上海新能源汽车的优惠政策，北京的新能源汽车政策被认为略为保守，北京市对于新能源政策的争议声音也一直存在。“其实北京对于新能源汽车的支持是很坚定的，但是北京的情况更为特殊些，在制定政策方面把关也比较严。事实上。在今年4月初发布不限行政策时（进口电动车包含在该优惠政策中），就在讨论对进口纯电动汽车牌照的优惠政策，政策是一步步来的”。上述北京市科委相关负责人表示。

　　西部资源打造新能源汽车全产业链

　　中国证券网讯（记者 覃秘 田立民） 西部资源看来是铁了心要打造新能源汽车全产业链。公司今天披露了现金收购重庆恒通客车有限公司（简称“恒通客车”）59%股权、重庆市交通设备融资租赁有限公司（简称“交通租赁”）57.55%股权及重庆恒通电动客车动力系统有限公司（简称“恒通电动”）35%股权的详细预案，合计交易金额12.66亿元。由于该重大资产重组事项还需要上交所审核，公司将继续停牌。

　　此次收购的恒通客车与公司早有交集。今年3月，公司以3872万元的价格获得其7%股权，此次拟继续收购重庆开投集团持有的59%股权。据公告，恒通客车目前生产客车按用途可分为城市客车、客车、医疗车等，拥有83个国家公告产品车型，其中新能源推荐车型11个。截至今年8月底，恒通客车资产总计10.6亿元，所有者权益3.37亿元；今年前8个月营业收入5.7亿元，净利润-2801万元。以评估值计算，此次交易约需3.26亿元，目前公司已通过产交所完成竞买。

　　据公告，公司还与交易对方签署了《恒通客车股权转让协议》，公司承诺收购恒通客车股权完成后的3年内形成年产不低于1.5万辆客车的规模，如果公司违反该承诺，除应向开投集团支付违约金6500万元外，若因此给开投集团造成的损失超过6500万元，公司还应就超过6500万元的部分赔偿开投集团由此遭受的直接损失。

　　公司同时还完成了对交通租赁57.55%股权的竞买，价格为8.7亿元，并承诺完成交易后的前五个会计年度内，保证交通租赁每年实现不低于3.5亿元的可分配净利润。据交易预案，交通租赁也是隶属于重庆市国资委旗下，截至今年8月底，交通租赁资产总计26.36亿元，所有者权益总计11.37亿元；今年前8个月实现营业收入1.3亿元、净利润5954万元。公司控股股东四川恒康承诺，若交通租赁每年实现的可分配利润低于3.5亿元（不含3.5亿元），公司需作出的补偿款项将全部由四川恒康承担。

　　此外，公司还拟以7000万元的价格收购恒通电动35%股权，将持股比例提升至66%。恒通电动主要产品为快速充电插电式混合动力、纯电动公交客车及其动力系统，具有每年2000台新能源客车配套的能力。截至8月底，恒通电动总资产2.98亿元，所有者权益1.64亿元；今年前8个月实现营业收入1.98亿元、净利润611万元。

　　2014年以来，西部资源逐步加快了在新能源产业的投资力度，通过收购龙能科技85%股权、与苏州力能合资设立宇量电池并控股 80%、收购伟瓦节能40%股权并增资至控股51%股权等方式，业务已涵盖锂电池材料、锂电池电芯和开关磁阻电机及控制系统的研究开发。另外，公司还聘请了一批知名的行业专家作为研发带头人，力图在锂电池正负极材料、电解液、隔膜和锂电芯生产技术等方面实现全面突破，自主研发生产技术先进、性能稳定的锂电池动力系统。本次交易完成后，公司将实现锂矿石开采、锂电池材料、锂电池组装、新能源汽车开发、制造和销售、客户融资一体化等新能源汽车全产业链布局。

　　乐视新能源汽车项目再曝光 传与北汽投资美国电动汽车公司

　　中国证券网讯（记者 郎振）乐视进军新能源汽车行业又有更新进展。2014年8月16日，在北汽新能源纯电动汽车“十城千辆 1元体验”启动仪式上，北汽新能源汽车股份有限公司总经理郑刚表示，今年年初，乐视与北汽共同投资了位于美国硅谷的一家高科技纯电动汽车的设计公司Atieva，取得了这家公司的第一套研究技术，北汽集团与乐视公司也成为了这家公司的股东。

　　据美国媒体报道，Atieva公司由Tesla的创始董事之一谢家鹏(BernardTSE)博士带领一批专家创建，总部位于美国加利福尼亚州硅谷地带的红木市(RedwoodCity)。“ATIEVA”是“AdvancedTechnologyInElectronicVehicleApplication”(电动汽车应用领域的先进技术)的缩写。其公司战略定位是：新能源汽车核心系统提供商、“新能源汽车领域的Intel”。

　　据了解，Atieva公司的技术团队主要来自美欧汽车集团和硅谷科技公司，其中主要工程师是特斯拉、通用、大众等研发专家，其技术团队已成功研发了3000多辆新能源电动汽车，其中包括特斯拉Roadster、雪佛兰沃蓝达和奥迪R8纯电动跑车，代表了新能源汽车的世界领先水平。

　　北汽新能源汽车股份有限公司总经理郑刚还透露，北汽集团收购了Atieva公司25.02%的股份，旨在设计、制造和销售中国第一款高端新能源乘用车，创立中国新能源高端车品牌。此语一出，惊起千层浪，业界人士表示，鉴于此前北汽种种表述，乐视网进入新能源汽车的消息已经“假不了”。

　　日前，乐视控股董事长贾跃亭在《敢死队3》首映礼上发表了乐视生态“北洛硅”线理论，他提出：“北京、洛杉矶、硅谷——分别代表着互联网、艺术、科技的三个城市，将成为驱动全球经济的三大引擎。”而此次新能源汽车又将北京与硅谷进行相连，十分应景。

　　有TMT行业研究员在接受中国证券网记者采访时表示，从目前乐视的动作来看，其在新能源汽车领域最有可能在智能车载系统方面发力，用乐视自身的生态系统“在汽车上装一个屏”。

　　据公开资料显示，乐视网在新能源汽车领域将有三大亮点：第一，后座经济引人注目。根据乐车的概念图上显示，乐车后座上设置的“乐视触摸屏”，与互联网物联网连接，收看乐视网云平台上的所有视频节目。这对于身为国内最大的视频平台来说，极具备最大优势；第二，物联网耦合智能家居。通过智能手环、车内屏幕等设备，实现与智能家居相连互控，打通一站式生活体验；第三，汽车成为乐视生态重要板块。LeCar作为一个新渠道，在“封闭空间，移动状态，和碎片时间”环境下，乐视生态将更加执行的有效率，有更高的到达率。无论是影视，还是农业以及酒业，在这三大头特定条件下，将会更好地对接与服务用户。

　　不过，截止发稿时，乐视方面并未就上述透露更多信息。

　　渤海证券：中国制造2025指明新能源汽车发展方向

　　1)力帆股份拟募资52亿元构建智能新能源汽车产业链；2）波士顿电池和南京金龙联手“称王”；3）比亚迪电动客车研发中心11月底在青岛建成投产；4)国轩高科以科技创新引领锂电行业潮流；5）波士顿电池助力东风小康进军物流车市场；6）特斯拉天津可申领免费新能源牌照，进口电动车或均享优惠；7）星星充电参加国际电动汽车及关键部件测评研讨会；8）微公交+自动充电+自动驾驶，康迪联手中兴通讯市局新能源汽车共享。

　　中国制造2025年关注汽车低碳化、电动化、智能化发展与突破，其中，重点提到自主品牌新能源汽车推广目标及核心技术突破，为我国新能源汽车快速发展指明大方向，后续鼓励政策与实施细则将陆续推出。另外，目前四部委正在进行为期一个月的对两批示范城市进行考核，有利于针对地方推广应用过程中存在的各种问题进行及时纠正，从而为在全国范围内顺利推广新能源汽车扫清障碍。总之，今年为尽力完成2015年50万辆推广目标，后续政策加码仍值得期待。我们坚持之前观点：在政策持续加码下，今年新能源汽车将继续加速普及，公交公务物流领域将成主力，全年有望实现至少翻倍增长。维持行业“看好”评级，继续推荐比亚迪、宇通客车、金龙汽车、松芝股份、万向钱潮及新能车B，新增标的力帆股份，看好充电桩、动力电池相关标的。建议持续关注低速电动车及无人机标的隆鑫通用。（渤海证券 郑连声）

　　安信证券：汽车业进入国企改革+新能源双核驱动时代

　　国企改革提速、出租车体制改革将带来国企改革和新能源汽车标的双核驱动投资良机。进入 2015 年上半年最后一个月，国企改革和新能源汽车相关政策或将陆续出台，为下半年改革和促进工作持续推进布局。我们初步判断，5 月汽车销量增长将会依旧疲弱，行业景气度还将下行；6 月，出租车体制改革和新能源出租车补贴政策出台，国企改革相关政策陆续出台，将有利于此两类标的获得好的投资收益。

　　国企改革： 央企层面我们建议重点关注东风系和一汽系；地方国企我们建议重点关注市值较小的企业，重点推荐云内动力、威孚高科、江铃汽车、江淮汽车和华域汽车，建议重点关注悦达投资、中国汽研。新能源汽车： 产业链其它子板块经过前期的大幅上涨后，新能源整车和零部件企业具有估值优势，重点推荐信质电机、均胜电子、宇通客车和比亚迪。

　　汽车智能化将是持续渐进的过程，未来发展前进非常光明，转型或业务扩张至与之相关的公司均将获得很好的发展良机，我们继续强烈推荐：日上集团、亚太股份，建议重点关注云意电气。

　　上周行业指数上涨 1.95%，跑赢大盘，重点公司中信质电机、均胜电子、日上集团表现较好。上周汽车板块整体上涨 1.95%，跑赢创业板（+0.75%）、中小板（+0.39%）和上证指数（-0.98%），在 29 个中信一级行业中排名第 11。上周表现较好的子行业分别是汽车销售及服务（+14.35%）、摩托车（+12.04%）和汽车零部件（+6.05%）。安信汽车重点推荐公司中，信质电机（21.07%）、均胜电子（5.63%）、日上集团（+4.01%）表现较好。

　　重点公司上周近况更新。比亚迪：（1）筹划定增停牌， 媒体称或募集资金超 100 亿元投向新能源领域；（2）唐将于 6 月 6 日在深港澳车展上市。上汽集团：成立金融事业部，将成为上汽收购兼并中的具体执行者。华懋科技：拟限制性股票股权激励。

　　上周行业重要新闻。新能源车： 媒体称交通部将推出新能源出租车运营补贴。智能&互联网汽车：（1）CES 上，奔驰宣布旗下首款搭载百度 CarLife 平台产品将于今年 7、8 月上市、奥迪展示 R8 纯电动自动驾驶超级跑车、大众展示“记忆式无人泊车”等多项智能创新科技；（2）奥迪将在 2017 年量产奥迪 A8 自动驾驶汽车，成为首个实现量产的自动驾驶汽车品牌；（3）媒体称乐视将与众泰展开关于新能源汽车在车联网层面的合作，包括车载智能终端、互联网应用及服务；（4）奥迪联合宝马、戴姆勒参与诺基亚旗下 HERE 地图业务竞购。

　　风险提示：经济下滑幅度超预期；原材料价格大幅反弹。（安信证券 林帆）