北京国资入主中泰桥梁定增17.5亿投建国际学校

　　中国证券网讯中泰桥梁将从江苏民企变身为北京海淀区国资委控制下企业。公司5月12日晚间公告，拟定增17.5亿元用于投资建设国际学校项目和偿还债券本息。北京海淀区国资委将斥资14亿认购非公开发行股票从而成为中泰桥梁新的实际控制人。中泰桥梁在增强现有主业盈利能力的同时，投身民办高端教育事业。

　　定增募资17.5亿北京国资入主公司

　　根据公告，此次非公开发行及公司控制权变更分为两步走。
　　第一步，5月7日，金陵控股以5.6亿元对价协议受让公司控股股东环宇投资所持的4000万股公司股票，占本次发行前上市公司总股本的12.86%，环宇投资持股比例降为21.34%。
　　第二步，公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过17.5亿元，扣除发行费用后5.5亿元用于偿还公司债券本息、补充流动资金，12亿元用于投资北京文凯兴教育投资有限责任公司（以下简称“文凯兴”）建设国际学校项目。
　　此次确定的三名定增对象八大处控股有限公司（以下简称“八大处控股”）、华轩（上海）股权投资基金有限公司（以下简称“华轩基金”）和郑亚平将分别认购14亿元、2.5亿元、1亿元，非公开发行股票的发行价格为9.33元/股。其中华轩基金与公司新晋股东金陵控股系受同一控制的投资机构。
　　第二步完成后，环宇投资对上市公司的持股比例将最终降至13.31%，不再为上市公司的第一大股东。而八大处控股在发行完成后将直接持有公司30.1%的股份，成为公司第一大股东，八大处控股的实际控制人北京市海淀区国资委将成为上市公司的实际控制人，中泰桥梁将变身为北京国资委旗下企业。
　　公司拟增资的文凯兴是八大处控股的全资子公司。此次增资完成后，中泰桥梁将持有文凯兴84.27%的股权比例，并称将进一步申请受让八大处控股持有剩余15.73%股权。

　　投建国际学校拓展高端民办教育

　　据了解，文凯兴主要从事国际学校投资业务，目前尚未开展经营业务，正在进行国际学校建设前期的规划设计等工作，公司将在增资后自建校舍筹办高端民办学校。
　　目前，国际学校还处于以横向区域扩展实现多元化发展的初级阶段。数据显示，我国国际学校数量近年来增长迅速，市场产生的总收入从2009年的约80亿元上升至2013年的约184亿元，年复合增长率约为23%。公司认为，民办国际学校将迎来大的发展契机，并且受到政策的鼓励。
　　该项目建设期2年，预计投入运营5年后入学率达到100%，届时项目净利润为4.3亿元。
　　近年来，中泰桥梁公司主营业务盈利能力下降，2013年度一度亏损6281万元，2014年盈利仅1294.58万元。公司业务资金需求规模较大，银行贷款和公司债券的利息费用也给公司造成了较大的压力。2014年度公司债券利息为1813.61万元，是同期利润总额的1.15倍。此外，2015年10月公司可上调票面利率或债权人可行使回售选择权，如公司未上调利率，则可能面临巨大的还款压力。
　　公司表示，通过此次非公开发行，有助于增强公司资本实力，夯实现有桥梁钢结构业务发展的基础；又通过增资文凯兴，抓住教育事业发展的契机，积极稳妥地推进高端民办学校的建设，符合公司及公司全体股东的利益。
　　值得一提的是，公司此次定增募集资金用于增资文凯兴，而未流向文凯兴原股东，所以不属于发行股份购买资产行为，故公司本次发行不适用《上市公司重大资产重组管理办法》。（李琳）

　　【行业资讯】

　　两会热点解析：体育、教育有望成为大众消费新亮点

　　中国证券网讯今年政府工作报告中，体育、教育成为大众消费新亮点。李克强于报告中，多次反复提到要扩大体育、教育消费，加大相关产业投入，相信未来两个板块将迎来更多政策红利，相关上市公司有望直接获益。

　　教育部2015年工作要点之一鼓励社会力量兴办教育

　　中国证券网讯据教育部官网2月12日发布2015年教育工作要点，详细说明了2015年教育改革重点工作。2015年是全面深化教育改革的关键之年，多项重量级政策将出台，这些都将持续刺激相关题材板块。互联网在线教育、高校改革、民办教育、职业教育等板块后期值得重点关注。

　　【公司案例】

　　百度千万美元投资在线教育

　　中国证券网讯（记者朱方舟）9月10日，在线教育平台智课网在北京召开新闻发布会，智课网CEO韦晓亮对外正式宣布智课网及其兄弟公司极智批改网（英语写作与口语批改平台）获得百度1060万美元投资。

　　拓维信息:打造“互联网+教育”生态圈

　　中国证券网讯(记者赵碧君刘涛)停牌3个多月的拓维信息（002261）4月18日公布重组预案，公司拟将教育产业链上的四家公司一举揽入怀中，初步完成其在“互联网+教育”领域布局。

　　【券商研究】

　　交银国际:互联网+教育将是长期热点

　　互联网+教育, 是GMIC的又一大热点，目前主要互联网教育产品为：教育背景的教育机构和垂直教育服务, 以及互联网背景的垂直工具社区和综合平台。

　　两会热点解析：体育、教育有望成为大众消费新亮点

　　体育：

　　加快培育消费增长点。鼓励大众消费，控制“三公”消费。促进养老家政健康消费，壮大信息消费，提升旅游休闲消费，推动绿色消费，稳定住房消费，扩大教育文化体育消费。

　　让人民群众享有更多文化发展成果。文化是民族的精神命脉和创造源泉。要践行社会主义核心价值观，弘扬中华优秀传统文化。繁荣发展哲学社会科学，发展文学艺术、新闻出版、广播影视、档案等事业，重视文物、非物质文化遗产保护。提供更多优秀文艺作品，倡导全民阅读，建设书香社会。逐步推进基本公共文化服务标准化均等化，扩大公共文化设施免费开放范围，发挥基层综合性文化服务中心作用。深化文化体制改革，促进传统媒体与新兴媒体融合发展。拓展中外人文交流，加强国际传播能力建设。发展全民健身、竞技体育和体育产业，做好2022年冬奥会申办工作。

　　教育：

　　当前经济增长的传统动力减弱，必须加大结构性改革力度，加快实施创新驱动发展战略，改造传统引擎，打造新引擎。一方面，增加公共产品和服务供给，加大政府对教育、卫生等的投入，鼓励社会参与，提高供给效率。这既能补短板、惠民生，也有利于扩需求、促发展。

　　继续推进科技、教育、文化、医药卫生、养老保险、事业单位、住房公积金等领域改革。发展需要改革添动力，群众期盼改革出实效，我们要努力交出一份为发展加力、让人民受益的改革答卷。

　　坚持就业优先，以创业带动就业。今年高校毕业生749万人，为历史最高。要加强就业指导和创业教育，落实高校毕业生就业促进计划，鼓励到基层就业。实施好大学生创业引领计划，支持到新兴产业创业。

　　促进教育公平发展和质量提升。教育是今天的事业、明天的希望。要坚持立德树人，增强学生的社会责任感、创新精神、实践能力，培养中国特色社会主义建设者和接班人。深化省级政府教育统筹改革、高等院校综合改革和考试招生制度改革。加快义务教育学校标准化建设，改善薄弱学校和寄宿制学校基本办学条件。落实农民工随迁子女在流入地接受义务教育政策，完善后续升学政策。

　　全面推进现代职业教育体系建设。引导部分地方本科高校向应用型转变，通过对口支援等方式支持中西部高等教育发展，继续提高中西部地区和人口大省高考录取率。建设世界一流大学和一流学科。加强特殊教育、学前教育、继续教育和民族地区各类教育。促进民办教育健康发展。为切实把教育事业办好，我们要保证投入，花好每一分钱，畅通农村和贫困地区学子纵向流动的渠道，让每个人都有机会通过教育改变自身命运。

　　教育部2015年工作要点之一鼓励社会力量兴办教育

　　中国证券网讯据教育部官网2月12日发布2015年教育工作要点，详细说明了2015年教育改革重点工作。

　　其中以下几点值得关注：

　　1、高校改革：2015年将编制教育“十三五”规划，推动各省（区、市）和高校教育综合改革，重点推进上海市、北京大学、清华大学综合改革取得实质进展。

　　2、教育结构布局：推动高等教育布局结构优化和地方高校转型发展。推进“中西部高等教育振兴计划”。优化东中西部高等学校布局。

　　3、民资办教育：出台鼓励社会力量兴办教育的政策文件，召开全国民办教育工作会议。

　　4、在线教育，教育信息化：加快推进教育信息化，完善国家教育资源云服务体系，继续加大优质数字教育资源开发和应用力度，探索在线开放课程应用带动机制。召开第二次全国教育信息化工作会，举办国际教育信息化大会。

　　5、职业教育：加快构建现代职业教育体系，制订校企合作促进办法，制订行业企业办学指导意见，分类制订行业职业教育指导意见。加快推进现代学徒制度试点。实施中等和高等职业教育人才培养衔接行动计划、高等职业教育创新发展行动计划、职业院校规范管理行动计划。印发《关于深化职业教育教学改革全面提高人才培养质量的若干意见》。

　　6、智库建设：充分发挥高校在创新驱动发展战略中的作用。扎实推进“2011计划”，加快构建完善高校科研创新体系。全面落实《中国特色新型高校智库建设推进计划》，深化人文社会科学重点研究基地管理方式和组织形式改革，启动高端智库建设。

　　可以看出，2015年是全面深化教育改革的关键之年，多项重量级政策将出台，这些都将持续刺激相关题材板块。互联网在线教育、高校改革、民办教育、职业教育等板块后期值得重点关注。A股中概念股全通教育、威创股份、拓维信息、立思辰等，后期值得重点关注。

　　教育消费千亿市场待启
　　在线教育，继电商、网游、SNS之后的又一个互联网融合产物，被投资界评为21世纪热门投资领域之一。经过2012年的蛰伏、2013年的爆发、2014年的发酵，在线教育产业如今已初具雏形。有数据显示，中国在线教育市场规模正以每年30%以上的速度增长，到2015年规模将超过1600亿元。
　　在快速发展的社会中，不同年龄段的人都希望充实自己的知识，适应新的生活和工作环境，年轻白领尤为典型，“随时随地”的在线学习渐成潮流。这也就催生了千亿市场的教育消费。
　　而随着教育改革的深化，国家对鼓励教育消费的政策也日益加大。今年2月，国务院取消和下放64项行政审批和18个子项，其中第一条就是教育部主管的“利用互联网实施远程高等学历教育的教育网校审批”。6月，国务院印发《加快发展现代职业教育的决定》，引导支持社会力量兴办职业教育，并提供财税、土地、金融等政策支持。
　　在政策松绑的背景下，各路上市公司已纷纷布局在线教育。为中小学师生提供同步教育软件的方直科技，前三季度营业收入约6821万元，较上年同期增长8.85%，净利润约2406万，同比增长2.08%。公司董事长黄元忠表示，看好在线培训行业，今年将重点推APP客户端产品，把线下的客户逐步粘连到线上，在原有的基础上提供增值服务，产品今年秋季已产生收益。
　　今年才上市的全通教育前三季度实现营业收入1.3亿元，同比增长12.5%，净利润0.31亿元，同比增长16.2%。平安证券表示，全通教育业绩增长主要系全课网“慧成长”帮手业务付费订阅用户规模大幅增长580%所致。
　　此外，焦点科技、鹏博士、陕西金叶、立思辰等公司也纷纷发力在线教育。
　　文化娱乐迎“黄金时代”
　　近5年来，国家对文化产业的发展高度重视，出台了一系列扶持文化产业的政策。随着文化消费的日益升温，相关行业迎来发展机遇期。目前，A股市场中，文化传媒公司已经超过60家，另外还有20多家公司正在排队上市。
　　自2011年以来，大部分文化传媒公司业绩一直保持20%以上的增长态势。特别是新兴文化业态发展迅速，与年轻人消费特性紧密相关的电影、游戏、动漫和互联网新媒体等公司业绩增幅位居前列。
　　以今年三季报情况为例，61家传媒公司中有46家公司业绩实现增长，占比达到75.4%。其中，天舟文化业绩增幅达到668.4%，位列第一；吉视传媒、东方明珠、掌趣科技、当代东方等6家公司业绩增幅都超过100%。
　　值得注意的是，并购成为传媒公司业绩增长的重要推动力量。上述公司去年以来进行了一次或多次收购。掌趣科技前三季度净利润为2.04亿元，比上年同期增长122%。公司表示，业绩较上年同期大幅上升，主要原因是自2013年下半年以来，公司重大资产重组陆续实施完成。目前公司因并购海外游戏公司仍在停牌中。
　　到2020年文化产业要成为国民经济支柱性产业，这意味着文化传媒企业将迎来黄金发展期。研究表明，当人均GDP接近或超过5000美元时，文化消费会进入“井喷时代”。2012年中国人均GDP已经超过6000美元。
　　“消费者对文化产品的旺盛需求促使越来越多的公司进入这个行业，也催生了庞大的并购市场。去年是手游热，今年是影视热，文化产业的并购活跃度已经大幅提升，说明这个行业的发展到了规模化的阶段，未来的并购还会继续，且体量会越来越大。”凤凰传媒董秘徐云祥指出。
　　体育产业年均增速或超20%
　　全民健身上升为国家战略，体育产业将作为绿色产业、朝阳产业培育扶持，到2025年体育产业总规模将超过5万亿元。
　　2012年我国体育产业的总规模仅为2595亿元，占GDP的0.5%；预测2015年我国体育产业规模将突破7000亿元，占GDP的比重提升至0.55%。以2015年7000亿的规模来算，到2025年达到5万亿规模的话，我国体育产业的年均复合增长率将达到21.73%，处于高速发展阶段。
　　国家从财税、金融、土地等方面加大对体育业的支持和投入。支持符合条件的体育产品、服务等企业上市。有条件的地方可设立体育发展专项资金，对符合条件的企业、社会组织给予项目补助、贷款贴息和奖励。对经认定为高新技术企业的体育企业，减按15%的税率征收企业所得税。体育企业发生的符合条件的广告费支出，符合税法规定的可在税前扣除。落实企业从事文化体育业按3%的税率计征营业税。体育场馆自用的房产和土地，可享受有关房产税和城镇土地使用税优惠。
　　国海证券研报指出，体育消费市场将成为下一个“金矿”。美国体育产业总产值占GDP的4%左右，是汽车产业的2倍、影视产业的7倍。而我国体育及相关产业产值仅占GDP的0.5%左右，差距非常明显。“差距意味着市场空间，随着政策支持和大众体育产业化发展，我国体育产业的规模有望快速增长。”中国大学生体育协会副主席钟秉枢表示。

　　拓维信息:打造“互联网+教育”生态圈

　　中国证券网讯(记者赵碧君刘涛)停牌3个多月的拓维信息（002261）4月18日公布重组预案，公司拟将教育产业链上的四家公司一举揽入怀中，初步完成其在“互联网+教育”领域布局。方案显示，公司拟以发行股份并支付现金的形式，分别购买海云天100%股份，长征教育100%股份，龙星信息49%股权和诚长信息40%股权，交易总对价为18.68亿元。公司董秘龙麒表示，本次并购重组完成后，公司在线教育“云数据+网络平台+O2O”完整生态圈已基本成型。
　　18.68亿揽4家教育公司
　　交易方案披露，海云天、长征教育、龙星信息与诚长信息股权交易对价分别为10.6亿元、7.24亿元、5516万元、2893万元。拓维信息拟向4家公司股东总共发行8725.51万股购买资产，发行价16.40元/股。此外，现金支付对价合计约4.385亿元。
　　此次交易前，公司持有龙星信息与诚长信息股权，交易完成后，上述四家标的公司都将成为拓维信息全资子公司。
　　本次交易还将向李新宇、宋鹰、张忠革、拓维信息员工持股计划、天富信合、华泰紫金定增三号、姚劲波等特定投资者以同样价格发行2670.17万股，所募配套资金4.38亿元全部用于支付交易对价。“公司控股股东，员工、海云天和长征教育核心员工、还有58同城创始人姚劲波高额现金认购，并锁定三年，说明对公司本次重组及未来发展充满信心。”龙麒说。
　　本次交易完成后，李新宇仍为公司的控股股东，李新宇及其一致行动人仍为公司实际控制人。
　　标的各具差异化优势
　　翻阅交易方案，本次重组标的海云天、长征教育均在各自领域具差异化优势。
　　其中，海云天是国内最早进入教育评价技术服务领域的公司之一，其在基础教育阶段最关键评价节点高考，为全国17个省级区域提供高考网上评卷服务，市场占有率达55%。
　　目前，海云天客户群体已覆盖至全国27个省、直辖市、自治区。海云天服务的考试类型已涵盖高考、全国英语四六级考试、中考、学业水平考试等各类教育考试，以及国家司法考试、人事考试(含公务员考试)、会计专业技术资格考试、全国计算机等级考试等社会考试。
　　拓维信息认为，海云天在业务过程中所积累的基础教育阶段最稀缺的高考、中考云和大数据资源，还有与全国大部分区域教育主管部门所建立的联系和渠道，都是互联网+教育行业重构者所必须的资源。
　　而长征教育则是致力于高科技多媒体幼儿教育环境及幼儿教育产品研发、生产、推广、培训于一体的现代化幼儿教育解决方案提供商。目前已建立有200余家经销商的线下渠道，通过该200余家经销商将其多媒体幼儿教育环境和幼儿教育产品推广至全国300多个地市的7000多家幼儿园。
　　完善“互联网+教育”生态系
　　盘点公司重组后在线教育“生态圈”资源，可以发现拓维信息已初步建立业内比较优势。
　　线下渠道方面，公司在已有25000多所中小学校和4000多所幼儿园渠道的基础上，获得长征教育的7000多家幼儿园渠道，同时增强对原控股子公司珠海信息和诚长信息校讯通渠道的控制力。
　　在网络平台方面，拓维信息在已有K12阶段线上直播课堂、工具型产品和幼儿教育阶段内容型产品的基础上，进一步增加长征教育的幼儿教育阶段的内容型产品。而海云天所拥有的教育评价技术及服务，将为拓维信息提供了在线教育平台所必需工具产品。
　　公司“互联网+教育”蓝图整合方向为：以长征教育为核心，打造家园共育平台；以海云天的教育测评技术为基础，打造在线阅卷平台；以公司作业通产品为基础，打造在线作业平台；以拓维信息的高能100在线培优产品为基础，打造在线学习平台。
　　如此，通过阅卷分析和作业通提供的大数据驱动在线个性化学习辅导，最终形成基础设施完整，商业闭环，基于云和大数据的“云校园”O2O平台。 “现在，拓维信息互联网+教育生态圈已日渐清晰。”龙麒说。
　　角逐在线教育企业龙头
　　因为收购标的优秀盈利能力，本次重组除完成公司在线教育战略布局外，也将极大增厚公司业绩。
　　重组预案显示，海云天承诺2015至2018年度净利润分别不低于5390万元、7170万元、9010万元和11290万元；长征教育承诺2015年至2017年度分别不低于4400万元、5720万元和6864万元；龙星信息2015年至2016年分别不低于1214.4万元和1335.84万元；诚长信息2015年至2016年分别不低于759万元和834万元。经估算，2015年至2016年，四家公司业绩承诺总额分别为1.18亿元和1.51亿。
　　查阅公开资料，2014年拓维信息净利润为5630.17万，而本次重组公司业绩承诺1.18亿元加上火溶信息2015年业绩承诺7800万，若上述重组得以成功实施，2015年公司业绩高速增长可期。而随着公司转型布局的在线教育和手游业务双轮驱动，公司业绩将进入爆发增长期。龙麒说“重组完成后，无论是线上产品布局，线下用户拓展还是业务盈利能力，拓维信息都已做好角逐线教育行业龙头的准备。

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北京国资入主 中泰桥梁定增17.5亿投建国际学校

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