拟22亿“迎娶”联创智融 润和软件深耕金融信息化领域
中国证券网讯 经过近3个月停牌后，润和软件重大资产重组方案21日出炉。凭借总额219,774.69 万元的大笔收购，公司将揽入北京联创智融信息技术有限公司（简称“联创智融”）的全部股权，这是公司继去年收购捷科智诚后继续在金融IT领域高歌猛进。
定增+现金 收购联创智融全部股权
草案显示，公司拟以发行股份和支付现金相结合的方式，购买宁波宏创、江苏高投、宁波道生一、海宁嘉慧、山南置立方和苏州富士莱所持有的联创智融100%股权，其中，公司将以22.39 元/股价格向宁波宏创支付48,124,698 股上市公司股份（占本次重组对价的49.03%）、向宁波宏创等6 名股东合计支付112,023.49 万元现金对价（占本次重组对价的50.97%）。
同时，公司还将向特定对象西藏瑞华、黄学军、曹荣、南京泰瑞非公开发行不超过24,539,378 股股份募集配套资金，发行价格同为22.39 元/股。募集配套资金不超过54,943.6725 万元，将用于支付本次交易中的部分现金对价，其余不足部分，由公司自筹资金解决。
切入新一代银行系统 盈利能力有望大幅提升
资料显示，联创智融是国内较早以开放体系企业业务架构及程序标准开发银行核心和相关业务系统的整体解决方案提供商。通过紧紧抓住中国银行业基于Bank2.0 流程银行理念的新一代银行系统再造浪潮，公司围绕核心银行系统为银行打造完整的企业级IT 解决方案，全面覆盖银行总体业务。作为新一代银行系统再造项目的整体解决方案提供商，公司先后为民生银行、包商银行、山东农信、凉山州商业银行等提供相应服务，与建设银行、浦发银行、平安银行、兴业银行等国内各层级的商业银行建立咨询业务，并与IBM、Accenture、SAP 等国际领先的IT 咨询机构建立合作关系。
草案提供的财务数据显示，联创智融2013年、2014年业务收入和盈利水平保持稳定增长态势。2014年公司营业收入21,585.61万元，比2013年增长8,845.86 万元。2014年公司净利润8,226.37万元，比2013年增长5,487.74万元。根据联创智融控股股东宁波宏创及实际控制人周帮建的业绩承诺，公司2015年-2018年净利润将分别不低于13,000万元、16,600万元、18,800万元和22,600万元，期间实现的净利润之和不低于71,000万元。此次交易一旦实施，上市公司未来的业务规模、盈利能力均将得到大幅提升。
内生+外延战略 深耕银行信息化领域
作为国内知名的专业领域软件外包服务企业，近年来，润和软件通过坚持“国际化、专业化、高端化”的发展战略，公司业务收入实现了持续快速发展，持续盈利能力不断加强。
在“内生发展”和“外延收购”并重的战略指引下，2014年4月，公司作价7.2亿元将北京捷科智诚科技有限公司（简称“捷科智诚”）100%股权收归麾下，成功实现公司业务向金融业第三方专业测试服务市场的产业延伸。
结合联创智融拥有的Bank2.0 新一代银行系统从IT 战略咨询、到架构设计、再到落地实施的一站式整体解决能力，与上市公司发展高端软件和信息技术服务的战略相契合，与同样服务于金融行业的捷科智诚也可产生良好的协同效应。
据了解，联创智融游客户主要是以银行为主的金融行业，包括国有银行、股份制银行、农村信用合作社和其他区域性银行，本次交易完成后，润和软件可借助联创智融的金融客户资源，进一步打开质地优良的金融领域软件和信息技术服务市场，并利用上市公司雄厚的研发、技术、人才、资金实力，以及良好的品牌效应，稳固并开拓金融行业市场。
对于此次收购联创智融，润和软件表示，公司未来业务领域将借此覆盖至金融信息化整体解决方案领域，该领域处于产业链高附加值环节，将是公司向金融信息化行业纵深布局迈出的重要和关键一步。（萧童）
【主力动向】
随着QDII基金2015年一季报披露，其在今年一季度的布局思路浮出水面。据证券时报记者统计，纳入统计的33只权益类QDII基金，一季度平均仓位高达90.54%，较去年底上升6.95个百分点，金融和信息科技板块受到QDII基金经理青睐。
一季度以创业板为代表的成长股大幅走牛，而金融股等权重股表现不佳，遭到基金抛弃。今日公布的首批基金一季报显示，基金一季度在大幅减持金融股和地产股的同时，还增持了以信息技术、软件等新兴成长股。
【公司案例】
中国证券网讯 东方财富15日晚间发布重组预案，公司拟以发行股份方式收购西藏同信证券股份有限公司100%股份，标的资产预估值为40亿元至45亿元。同时，公司拟非公开发行募集配套资金13.33亿元至15亿元。如本次交易得以顺利完成，东方财富筹谋已久的取得国内市场证券业务经营资格的战略将变成事实，公司股票将于4月16日复牌。
中国证券网讯（记者 刘向红） 11月17日晚，三六五网发布公告称，拟使用超募资金全资出资注册成立——江苏安家贷金融信息服务有限公司，拟注册资本1.2亿元。
金融信息服务公司拟开展的业务主要面向购房者，并与传统业务互动，借助365平台与房地产开发商的良好合作关系，为平台的广大会员创造投资机会，主要业务范围涵盖金融、咨询、管理、IT产品研发、广告等领域。
【券商研报】
业绩符合预期。2014 年，公司实现营业收入7.33 亿元，同比增长53.78%；净利润1.1 亿元，同比增长42.58%，EPS 0.45 元，符合预期。公司预告一季度净利润比上年同期下降30%-10%，主要原因是股权激励成本摊销增加及政府补助减少。
QDII仓位大幅提升 偏爱金融信息技术
随着QDII基金2015年一季报披露，其在今年一季度的布局思路浮出水面。据证券时报记者统计，纳入统计的33只权益类QDII基金，一季度平均仓位高达90.54%，较去年底上升6.95个百分点，金融和信息科技板块受到QDII基金经理青睐。
在33只QDII基金中，有21只仓位超过九成，主要是指数型产品；有14只仓位较去年底上升。
港股和美股依然是QDII基金投资布局的主要地区。截至一季度末，QDII基金投资这两大市场的比重平均分别达31.5%和40.3%。
具体到板块和重仓股，QDII基金经理普遍对信息技术、金融和医疗保健等板块进行了重点布局。目前已经披露的季报显示，以金融为第一大重仓板块的QDII达到13只，另有8只基金头号重仓信息技术，还有基金重仓了非必要消费品、保健、材料等。
对港股和美股，不少QDII基金经理认为，香港市场二季度会有较好行情。华宝兴业中国成长基金经理表示，二季度香港以及海外中概股市场可能继续震荡上涨，那些与受热捧A股主题类似、估值折让明显的港股信息科技、传媒、环保类股有望获得超额收益。
嘉实海外中国股票基金经理也表示，将在二季度采取更为进取的投资策略，进一步增持海外中国优质成长性公司，以优质互联网、医药保健为核心，以深度折让的大金融、“一带一路”等主题为两翼，努力创造更好的资本回报。
美国市场也被看好。嘉实美国成长基金经理表示，预期2015年美国经济将继续走强，2015年全年美国股票市场整体上也将继续2014年的上行趋势，已经过去的一季度表明，美股市场在经历了波动震荡和风格转换后依然呈现了整体上行趋势，对后市走势保持乐观向上的判断。
一季度基金大幅减持金融股 增持信息技术等成长股
一季度以创业板为代表的成长股大幅走牛，而金融股等权重股表现不佳，遭到基金抛弃。今日公布的首批基金一季报显示，基金一季度在大幅减持金融股和地产股的同时，还增持了以信息技术、软件等新兴成长股。
根据天相投顾对首批公布一季报的主动型偏股基金行业配置情况统计，截至一季末，偏股基金配置金融股的市值仅占资产净值的9.34%，比去年底的16.55%大幅下降7.21个百分点，金融股也成为一季度基金减持幅度最大的板块。此外，基金配置房地产板块的市值比例也从去年底的5.11%下降到一季末的3.26%，下降1.85个百分点，基金配置电力、建筑等板块的市值比例也都明显下降。与此同时，同时，基金对信息技术板块砸下重金，持仓比例从去年底的7.42%大幅增加到今年一季末的11.4%，上升3.98个百分点。
重仓股的变化也直接反映了基金的偏好，其中第一大重仓股中国平安遭遇众多基金减持，重仓该股的基金数从去年底的102只猛降到一季末的59只，意味着中国平安从超过四成的去年底重仓该股的基金前十大重仓股中淡出。同样，重仓民生银行、万科A、中信证券、招商银行、浦发银行等金融地产龙头的偏股基金数都出现大幅减少。电力股龙头国投电力更是直接被基金剔除出前十大重仓股。
同时，以卫宁软件 、东方财富为代表的新兴成长股纷纷获得基金增持，重仓卫宁软件的基金数从去年底的9只增加到一季末的22只，重仓东方财富的基金数从去年底的12只增加到一季末的22只，航天信息、金证股份、三六五网、四维图新、万达信息等也都被大幅增持。金亚科技则成为基金重仓股新兵，有10只基金一季度大举买入或增持该股并重仓持有。
以重仓股市值计算，传统蓝筹也在基金公司的头号重仓股中纷纷退位，取而代之的是炙手可热的新兴成长股，如富国基金和财通基金头号重仓股均为卫宁软件，广发基金头号重仓股为广电运通 ，上海东方证券资管头号重仓股为海康威视 ，宝盈基金头号重仓了太极股份。
不过，一些偏价值风格的大中型基金公司依然头号重仓了中国平安、兴业银行或长安汽车，如博时基金、东吴基金和国泰基金头号重仓股均为中国平安，大成基金和国海富兰克林基金则头号重仓了兴业银行。
一季度股基冠军富国低碳环保基金也大举加仓成长股，特别是对乐视网、联络互动、腾邦国际、金固股份、辉丰股份等大幅加仓，乐视网一举成为该基金第一大重仓股。（中国基金报）
东方财富拟逾40亿收购同信证券 构建互联网金融服务平台
中国证券网讯 东方财富15日晚间发布重组预案，公司拟以发行股份方式收购西藏同信证券股份有限公司100%股份，标的资产预估值为40亿元至45亿元。同时，公司拟非公开发行募集配套资金13.33亿元至15亿元。如本次交易得以顺利完成，东方财富筹谋已久的取得国内市场证券业务经营资格的战略将变成事实，公司股票将于4月16日复牌。
根据重组预案，公司拟向郑州宇通集团有限公司、西藏自治区投资有限公司发行股份购买资产；同时向不超过5名其他特定投资者发行股份募集配套资金。公告显示，同信证券100%股权账面净资产合计为11.54亿元，预估值为40亿元至45亿元，预估增值幅度为246.69%至290.03%，公司拟全部以发行股份方式支付对价，发行价格为28.53元/股。本次重组后，按标的资产预估值测算，其实预计将持有公司25%以上的股份，仍为公司控股股东及实际控制人，本次重组不会导致公司实际控制人变更，且不构成借壳上市。
同信证券前身是西藏自治区信托投资公司证券部，目前主营业务包括经纪业务、证券自营业务、投资银行业务、投资咨询业务、资产管理业务、信用交易业务和代销金融业务。2012年3月，同信证券收购了上海久恒期货经纪有限公司95.5%股权，为进一步拓展业务范围奠定了基础。截止至2014年底，同信证券共拥有28家营业部和5家分公司，分别位于上海、山东、河南、福建和湖北。财务数据方面，截至2014年末，同信证券总资产为65.22亿元，净资产为11.54亿元，其2012年度、2013年度和2014年度分别实现营业收入3.36亿元、3.57亿元和8.37亿元，净利润分别为2014.12万元、1593.09万元、2.10亿元。
公司表示，此次交易完成后，东方财富将持有券商经纪业务牌照，有利于公司抓住互联网金融行业蓬勃发展的历史机遇，进一步拓宽公司互联网财经金融服务大平台的服务范围，由互联网财经金融信息、数据服务和互联网基金第三方销售服务等，延伸至证券相关服务，进一步延伸和完善服务链条，对公司一站式互联网金融服务大平台的构建和完善具有重要战略意义。同时，本次重组完成后，公司与同信证券还将发挥协同效应，有利于进一步提升公司核心竞争力，公司在整体业务规模、盈利水平等方面将得到有效提升，增强公司抗风险能力，促进公司长期可持续健康发展。（中国证券网 李锐）
三六五网拟组建金融信息服务公司
中国证券网讯（记者 刘向红） 11月17日晚，三六五网发布公告称，拟使用超募资金全资出资注册成立——江苏安家贷金融信息服务有限公司，拟注册资本1.2亿元。
金融信息服务公司拟开展的业务主要面向购房者，并与传统业务互动，借助365平台与房地产开发商的良好合作关系，为平台的广大会员创造投资机会，主要业务范围涵盖金融、咨询、管理、IT产品研发、广告等领域。
据介绍，建立与主业相关的金融服务平台，有助于公司房地产家居O2O战略的推进。公司计划构建“线上线下，一个平台两大支撑”的金融服务体系，即建立一个公司基础平台相配套的一个P2P互联网金融服务平台，并在未来时机合适时通过合作、自建等形式建立融资性担保、小额贷款服务两大支撑业务。
公司表示，提供金融服务一方面可以有效地减少消费者的交易成本，另一方面可以解决部分有支付能力但需要短期周转的消费者的实际困难，有助于改善型需求的释放，从而扩大公司房产O2O和家居O2O业务的客户群，进一步推动公司房产O2O、家居O2O业务增长。
据了解，三六五网已悄悄在互联网金融圈内招聘金融负责人，任职资格要求“有银行支行长经验，或者有过基于互联网金融产品设计、银行理财产品设计经验”。工作职责要求“根据对金融行业、互联网行业的深入分析，设计公司金融产品并提出前瞻性的适合公司战略发展的金融业务。”
回看公司公告，可以发现，三六五网早在2013年末推出了针对购房贷款的互联网金融产品“安家福贷”，互联网金融平台“365金融超市”也在今年1月18日试运行。公司曾表示，这2个产品仅起信息平台作用，是通过将合作方的金融产品列出，使得用户更便捷地获取金融产品信息，其中的具体金融产品是由银行和其他金融服务公司所提供，相关收益和风险也由其承担，公司只能获取少量信息渠道费用。
安信证券：业绩符合预期 收购兼并加速布局金融IT
业绩符合预期。2014 年，公司实现营业收入7.33 亿元，同比增长53.78%；净利润1.1 亿元，同比增长42.58%，EPS 0.45 元，符合预期。公司预告一季度净利润比上年同期下降30%-10%，主要原因是股权激励成本摊销增加及政府补助减少。
智能终端业务高速增长。在4G 研发需求驱动下，加之切入MARVELL、索尼通信等新的世界级大客户后，公司智能终端业务进入黄金发展期，同时转向B2B2C 模式的战略也初见成效。2014 年公司智能终端产品业务收入为5605.72 万元，较上年同期增长37.1%，智能终端软件业务收入达到1.4 亿元，同比增长38.75%，毛利率达到49.87%，比上年同期提升1.85%。
参股信思成切入ERP 市场，赢得优质日本客户资源。子公司北京润和拟以自有资金200 万元人民币投资参股北京信思成，增资完成后北京润和将持有信思成19.5%的股权。信思成目前主要接包日本大塚商会ERP 产品的设计和制造，日本大塚商会ERP 产品有8 万家企业用户，信思成在日本则有着良好的人脉资源和业务积淀，已与12 个大塚商会的部分供应商建立了业务往来并保持着良好的人际关系，业务开拓潜力大。公司通过投资参股信思成，一方面可以通过信思成进入ERP 产品的生产与服务领域，另一方面可争取与日本大塚商会及其企业客户合作的机会。
积极收购兼并，进军金融IT 服务。公司在年报中明确表示将采取较为积极的收购兼并手段，拓展公司的业务渠道和技术能力。公司已经敏锐抓住互联网金融以及利率市场化的冲击下国内大量银行IT 系统更新换代的历史机遇，通过收购捷科智诚切入金融IT 服务领域，并明确3-5 年进入国内金融IT 服务第一梯队的战略目标，未来将以金融信息化为核心，加快相关布局动作，后续进展值得期待。
参股中晟智源，发展潜力巨大。2014 年7 月底，公司以自有资金3000 万元参股中晟智源，获得23.08%的股权。中晟智源是中国政府加强自主可控与IBM 用技术换市场战略的合作结晶，未来国家和IBM 都会投入巨大资源扶持其成长，类似逻辑已经在Intel 授权开放其X86 移动处理器并投资90 多亿入股展讯和锐迪科中兑现，中晟智源有望成为服务器芯片领域的展讯和锐迪科，发展潜力巨大。
投资建议：公司抓住历史机遇进军金融IT 市场，后续进展有望超市场预期。参股的中晟智源则显着受益“国进洋退”大潮，为长期发展再添动力。预计2015-2016 年EPS 为 0.71 和0.96 元，维持“买入-A”投资评级，3 个月目标价30 元。
风险提示：毛利率下滑风险，国产化进程不达预期风险。（安信证券 胡又文）