定增50亿弄潮“互联网+” 鹏博士剑指家庭无线感知网
[编者按] 鹏博士18日晚间公告,以每股19.95元价格,向包括公司实际控制人杨学平在内的8名对象定向增发不超过25000万股,拟募集资金总额不超过49.875亿元,全部用于“家庭智能无线感知网”项目。公司恰在两会“互联网+”的热潮中推出本次定增,可谓正当其时。那么,公司推出的“互联网+” 计划有哪些特色,公司的未来又将发生哪些变化呢?且看小编为您细细道来。
中国证券网讯(研究员 朱剑平) 鹏博士18日晚间公告,以每股19.95元价格,向包括公司实际控制人杨学平在内的8名对象定向增发不超过25000万股,拟募集资金总额不超过49.875亿元,全部用于“家庭智能无线感知网”项目。以搭载“互联网+”计划,抢占未来发展制高点。
董事长领衔认购 员工持股计划参与
这8名发行对象均以现金参与认购,认购数量分别为深圳光启合众科技认购8000万股、长安财富资产管理认购5000万股、深圳市盈富创投资咨询认购5000万股、深圳市汇捷智慧投资发展认购1500万股、深圳市恒健远志投资合伙企业(有限合伙)认购1500万股、昆明长浦经贸认购1000万股和自然人杨学平认购1000万股、罗锦然认购2000万股。其中,杨学平为公司董事长,恒健远志以其拟设立并管理的“恒健远志—鹏博士定增1号基金”参与认购。而该基金份额持有人为公司部分董事、监事、高级管理人员及核心员工。
近两年,鹏博士紧跟互联网行业最前沿的商业模式和发展趋势,立足于公司新固网资源,在百兆千兆宽带的推广、数据中心的建设、云平台的搭建、无线Wi-Fi的布局、极清大麦盒子的退出、“互联网家庭院线”的落实、与内容及终端厂商的合作以及大麦超级电视和千兆路由器的研制发行等多个方面进行了积极的拓展和探索,打造公司“云管端”三业融合的产业格局,取得了较好成效。截至2014年底,公司累计覆盖用户达到6,800万户,在网用户805万户。
布设大麦超级路由器 打造智慧家庭无线感知网
本次定增的“家庭智能无线感知网”项目计划通过对公司在网用户布设大麦超级路由器的方式,对光纤网络进行全面升级改造和新建,力争在3年内实现为1,000万家庭提供无线互联网服务能力,打造基于100M-1000M超宽带+大麦智能终端所构建的中国规模最大的“智慧家庭Wi-Fi生态”,成为公司布局物联网、把控“智慧家庭”的核心价值所在,完成公司从“宽带固网”向“智能无线感知网”的产业化升级和战略转型。
公司“家庭智能无线感知网”是依托具备千兆超宽带和智能操作系统的大麦超级路由器共同搭建的一张智能感知网,具有明显的优势。超级路由器的特性决定了其有望成为智能家居市场的中心设备,作为家庭互联网最底层的入口级设备,具有成为平台级产品的能力,属于“互联网+”计划产业。智能感知网基于物联网、云计算环境下,借助无线移动终端,将人与物互动、三维感知的过程在互联网上实现全程共享,并能够进行三维复合、虚实互动的网络化集成平台系统,是人工智能技术的核心载体。
“家庭智能无线感知网”项目的主要投入包括网络升级改造、大麦超级路由器及配套云平台建设。通过家庭智能感知网的建设,最终实现让所有用户通过智能路由器就可以实现家庭网络的无线化和智能管控,让每一个家庭都能感受到智能生活带来的便捷、高效、安全和贴心,真正实现智慧家庭的梦想。
三年覆盖用户1.3亿 转型互联网平台提供商
根据公司2015-2017年宽带覆盖规划,公司将继续加速投入,扩大公司宽带网络的覆盖范围,到2017年底,实现覆盖用户1.3亿,三年新增覆盖用户6,200万户;实现在网用户累计超过1500万户,三年新增在网用户超过700万户。 在此基础上,公司力争通过三年的努力,在1000万在网家庭用户中铺设大麦超级路由器,进行网络升级改造,构建起千万级的“家庭智能无线感知网”。
本项目预计总投资56亿元人民币,根据项目经济效益测算,项目投资完成后,预计实现年销售收入31.01亿元,其中新增宽带用户200万户,预计增加年销售收入13.58亿元;提升用户ARPU值,预计增加年销售收入9.43亿元;广告传媒及增值业务,预计增加年销售收入8亿元,项目预计实现净利润5.94亿元。
未来,随着公司“云管端”平台搭建的不断完善,各类增值业务的不断拓展,包括视频点播、游戏、教育、广告、电商、医疗、家庭金融等互联网应用服务,基于平台内容的收费业务上涨空间巨大,公司最终将通过增值业务的发展,通过价值链的整合,进一步提升公司盈利能力和竞争力,并实现公司从传统宽带运营商向互联网平台提供商的转型。
【行业资讯】
李克强:“互联网+”的风口会使中国经济起飞
中国证券网讯 国务院总理李克强15日上午在回答中外记者提问时表示,我很愿意为网购、快递和带动的电子商务等新业态做广告。因为它极大地带动了就业,创造了就业的岗位,而且刺激了消费,人们在网上消费往往热情比较高。(详见全文)
艾瑞:2014年中国互联网消费产业增速超170%
中国证券网讯(记者 严洲)26日讯,艾瑞咨询发布的最新报告显示,近年来,伴随着我国经济转型对刺激消费、扩大内需进而调整经济发展结构的迫切需求,以及居民收入和消费能力的提升,我国消费金融市场取得了快速的发展。(详见全文)
【券商研究】
银河证券:鹏博士整合OTT资源打造超宽带“云管端”生态圈
(一) “云管端”战略执行有效,海量用户资源未来价值可期:2014 年,鹏博士继续执行“云管端”一体化战略,除了加大在驻地网光纤宽带接入、骨干传输网和城域网升级改造的投入外,公司进一步加强在“云端”和“终端”的布局力度,充分发挥“云管端”的业务协同效应,逐步构建了“宽带”+“内容”+“视频”的闭环生态系统。(详见全文)
国信证券:鹏博士——民营宽带龙头,价值重估
公司经营环境不断利好:工信部2014年12月底发文标志宽带行业改革的推进加速, 《宽带北京》提出北京接入要超千兆,政策黄金窗口形成。(详见全文)
【公司动态】
鹏博士与中国移动达成战略合作 加快“云管端”推进
中国证券网讯(记者 田立民) 鹏博士(600804)7月14日与中国移动通信集团公司签署《战略合作协议》,决定建立战略合作伙伴关系,充分发挥各自行业优势,共同促进双方的业务发展和产品延伸。(详见全文)
鹏博士董事长:超宽带业务显著增长
中国证券网讯(记者 温婷)鹏博士董事长杨学平在互联网大会接受上证资讯专访时透露,今年公司预计将达到6500万光纤用户覆盖,明年争取达到1亿用户,包括部分一线城市及中小城市。在使用用户方面,公司目前有800万用户,明年底预计突破千万。(详见全文)
鹏博士携手华为布局超级宽带
中国证券网讯(记者 田立民) 在公司自有宽带网络覆盖不断扩张,拥有宽带接入用户逐年增长,以宽带接入和数据中心业务为核心的互联网增值服务业务规模加速提升的基础上,鹏博士(600804)宣布与华为携手,继续全面推动公司宽带网络智能化升级,打造超级宽带生态圈。(详见全文)
李克强:“互联网+”的风口会使中国经济起飞
中国证券网讯 国务院总理李克强15日上午在回答中外记者提问时表示,我很愿意为网购、快递和带动的电子商务等新业态做广告。因为它极大地带动了就业,创造了就业的岗位,而且刺激了消费,人们在网上消费往往热情比较高。
李克强表示,网上网下互动创造的是活力,是更大的空间。这使我想起最近互联网上流行的一个词叫“风口”,我想站在“互联网+”的风口上顺势而为,会使中国经济飞起来。
不过,李克强也指出,今天是“3·15”,是保护消费者权益日,不管是网上还是网下的实体店,都要讲究诚信,保证质量,维护消费者的权益。
艾瑞:2014年中国互联网消费产业增速超170%
中国证券网讯(记者 严洲)26日讯,艾瑞咨询发布的最新报告显示,近年来,伴随着我国经济转型对刺激消费、扩大内需进而调整经济发展结构的迫切需求,以及居民收入和消费能力的提升,我国消费金融市场取得了快速的发展。
艾瑞预计2014年中国互联网消费金融交易规模将突破160亿元,增速超过170%。2017年,整体市场将突破千亿,未来三年复合增长率达到94%。
另外,伴随着电子商务企业的加入,市场格局将出现急剧变化。艾瑞预计2014年电商生态消费金融交易规模占比将超过30%,预计将在2016年超过50%。电子商务对接需求与资金,将成为互联网消费金融的核心参与主体。
银河证券:鹏博士整合OTT资源打造超宽带“云管端”生态圈
(一) “云管端”战略执行有效,海量用户资源未来价值可期:2014 年,鹏博士继续执行“云管端”一体化战略,除了加大在驻地网光纤宽带接入、骨干传输网和城域网升级改造的投入外,公司进一步加强在“云端”和“终端”的布局力度,充分发挥“云管端”的业务协同效应,逐步构建了“宽带”+“内容”+“视频”的闭环生态系统。
(二)发布智能电视,进一步整合 OTT 资源打造超宽带“云管端”生态圈:我们认为“大麦超清电视”最具特色的,是其作为全球第一台内置了千兆网口的超级电视,与鹏博士超宽带网络的紧密协同效用。相比较而言,小米只提供小米电视,乐视网提供乐视电视+乐视影视内容,而鹏博士依托超宽带网络,整合 OTT 内容资源,升级打造超宽带“云管端”生态圈,为用户提供了独一无二的“超宽带网络+电视+内容”的一站式解决方案,不仅可以凭借现有 7000 万用户覆盖和 800 万在网用户的先发优势,快速跨界切入互联网电视这一市场,更可以使得用户的极致互联网体验得到保障。
投资建议
暂维持此前盈利预测,我们预计公司 2014~2015 年收入分别为 75.06 亿元(+28.7%)、93.67 亿元(+24.79%),归属母公司股东对应的净利润分别为 6.06 亿(+39.63%)、 8.09 亿元(+33.51%),每股收益 EPS 分别为 0.44 元、 0.58 元,对应 PE 分别为 53 倍、 40 倍,维持“推荐”评级。(银河证券)
国信证券:鹏博士——民营宽带龙头,价值重估
“天时” :政策 外延黄金窗口开启, “端”方市场将迎快速发展
公司经营环境不断利好:1、工信部2014年12月底发文标志宽带行业改革的推进加速, 《宽带北京》提出北京接入要超千兆,政策黄金窗口形成;2、公司账上现金17亿,如今行业限制逐渐放宽,且对比 Comcast公司发展路径(并非降价换空间,而是并购夺资源) ,公司可能将打开外延窗口以快速扩张;3、“端”方市场爆发,我们通过对比 Netflix的发展,预计 2015 年-2016 年“端”方资源将主要以增量客户形式间接受益, 2016-2018 年或将为公司带来32亿收入。
“地利”:千兆宽带引领行业,与“云管端”战略形成策略互动
公司继百兆宽带产品发布后,又推出千兆产品,再次推动行业的发展。另一方面因为公司客户结构本偏好于大宽带(20M以上客户占 45%以上) ,且公司云计算资源优秀,相应的推出大宽带产品有支撑。另外,公司通过感触系统研发感触网,能够及时高效解决客户网络故障,降低人力成本,我们预计未来将直接为公司减少 2-2.5 亿元人工成本。
“人和” :大股东增持、合作华为与中移动、或将拥抱互联网
公司对外合作中移动,看点在于:IDC 合作(中移动更迫切)、移动转售以及未来可能“移动号码 长宽宽带”绑定营销;而大股东增持更加表明公司壮大的决心(2012 年中-2013 年初也曾增持)。另一方面,我们通过分析 2013 年中国互联网行业的并购市场,发现互联网企业愈发倾向向基础行业抛出橄榄枝以达到支持其庞大的虚拟运营。我们认为公司作为接入领域最耀眼的“民星” ,未来不排除拥抱互联网企业谋求共同发展。 (电信接入行业相对于互联网行业资本重、门槛高,因此公司资源更加稀缺)
看好公司“价值重估” ,维持“买入”评级
公司为民营宽带龙头“占天时,据地利,汇人和”,看好公司未来在宽带接入(用户三年翻倍、毛利率进一步提升)、IDC、“端”内容提供上的发展。预计公司 2014-2016 年营业收入分别为 77.50/98.24/128.86 亿元,净利润分别为6.23/8.25/11.91 亿(其中并没有包含公司新业务大规模推广后的收入预期),对应 EPS 分别为 0.45/0.60/0.86 元。考虑 2015年公司价值或将被市场重估,暂给予 50倍 PE,对应合理估值为 30元,维持“买入”评级。(国信证券)
鹏博士与中国移动达成战略合作 加快“云管端”推进
中国证券网讯(记者 田立民) 鹏博士(600804)7月14日与中国移动通信集团公司签署《战略合作协议》,决定建立战略合作伙伴关系,充分发挥各自行业优势,共同促进双方的业务发展和产品延伸。
据悉,基于前期双方良好的业务合作基础以及在各自领域内的丰富经验与资源,为进一步发挥各自行业优势,增强双方的市场竞争力,本着“合作共赢,共同发展”的原则,鹏博士和中国移动合作的内容包括但不限于在数据中心、宽带业务、云加速平台和行业信息化等领域全面深化战略合作。
具体而言,在数据中心业务方面,鹏博士和中国移动将推动和促进在数据中心领域的紧密广泛合作。促进双方数据中心服务提升和业务创新,做大做强数据中心业务市场。双方将在数据中心机房租赁、合建、代维代建、网络合作和共享客户资源及内容资源等方面展开深入紧密合作。
宽带业务合作方面,双方将推动和促进在宽带领域的紧密广泛合作。为促进双方宽带服务提升和业务创新,做大做强宽带业务市场,双方将推动和促进在包括但不限于长途传输链路、BGP(边界网关协议)接入、城域网、云加速平台和家庭宽带等方面的合作。
在行业信息化合作方面,双方将推动和促进在教育、医疗信息化领域的合作。依托双方在高速宽带网络和云计算方面的基础设施和产品开发,拓展远程教育、远程医疗市场,满足个人客户个性化、智能化和差异化的应用需求。
鹏博士表示,公司与中国移动在业务及资源方面相互有较高的互补度,通过与中国移动建立战略合作伙伴关系,加深双方在数据中心、宽带接入、云加速平台和行业信息化等业务方面的资源共享及优势互补,有利于鹏博士进一步夯实并扩大基础业务,保障网络质量,改善用户体验,降低业务成本,提高竞争优势,促进公司宽带用户的拓展和移动互联网业务的布局,加快公司“云管端”战略的推进和实施。
鹏博士董事长:超宽带业务显著增长
中国证券网讯(记者 温婷)鹏博士董事长杨学平在互联网大会接受上证资讯专访时透露,今年公司预计将达到6500万光纤用户覆盖,明年争取达到1亿用户,包括部分一线城市及中小城市。在使用用户方面,公司目前有800万用户,明年底预计突破千万。
值得注意的是,正想超宽带进军的鹏博士目前在百兆千兆用户推广上效果卓著,目前50-百兆用户覆盖率达到30%以上,明年将达到50%以上,预计将提高APRU值20元/人/月。而大麦盒子及大麦云游戏对于提升用户粘性和增值用户收入上又很大助益。目前盒子已经积累了100多万用户。公司此次在大会上参展的主要产品是:千兆宽带、大麦盒子、云游戏、物联网平台。
鹏博士携手华为布局超级宽带
中国证券网讯(记者 田立民) 在公司自有宽带网络覆盖不断扩张,拥有宽带接入用户逐年增长,以宽带接入和数据中心业务为核心的互联网增值服务业务规模加速提升的基础上,鹏博士(600804)宣布与华为携手,继续全面推动公司宽带网络智能化升级,打造超级宽带生态圈。
据披露,鹏博士12月26日与华为技术有限公司签署《战略合作框架协议》,双方将以各自优势互补资源,共同参与超宽带、大数据、云计算、物联网、移动互联网等新一轮科技革命前沿领域的研发实践,推动新产业、新业态的发展。
在具体实施方面,双方合作将从超宽带接入网技术研发、超宽带骨干网升级与改造,以及超宽带下的云应用三个方面为切入点,开始进行试点合作; 双方将确定合作对接团队,负责提供合作资料,商定合作事项,制定合作计划,衔接合作企业,协调合作事项,落实合作事宜;双方将共同建立市场风险预警、防范、处置机制,最大限度保护双方利益;双方将建立管理层不定期会晤和沟通机制。
目前,鹏博士的宽带网络覆盖已超过6000万家庭,拥有接近800万的宽带接入用户。公司积极践行“宽带中国”战略,在“云管端”一体化发展战略的指导下投入巨额资金进行光纤宽带的布设和升级改造,一直走在宽带升级的前列,率先普及平价百兆宽带,并逐步推出运营千兆宽带接入服务和基于大麦盒子的云视频、云游戏、云教育等,构建了独具特色的“云管端”完整生态链,快速发力布局超速宽带。
鹏博士表示,公司的战略目标为立足于宽带互联网接入及应用、物联网、智慧城市、云计算等领域,依托长途骨干网(中信奔腾一号),以宽带接入和数据中心业务为重点,做大做强互联网增值服务业务,成为集平台与应用为一体的宽带互联网综合业务服务商。通过本次与华为公司建立长期的战略合作伙伴关系,借助华为在超宽带领域的领先优势,公司将全面推动宽带网络实现智能化升级,全面提升公司的网络技术和质量。华为公司的产品和技术,加上鹏博士的业务运营,双方形成真正意义上的资源互补,共同推动面向连接的宽带网络转变为面向用户体验的超宽带网络,推动在接入层部署超宽带到打造端到端的超宽带,使超宽带网络最终推动云端计算能力直达公司用户,为用户提供更快的速度、更低的时延、更好的应用体验,积极致力于打造完美的超宽带生态圈。