资料显示，人福医药2013年12月公告，拟出资1.8亿美元在香港设立全资子公司，从事海外医药产业投资，包括但不限于股权转让，技术合作等，为加速拓展国际市场。

　　同时公司在年报中表示，2014年将“加快外延式发展，把握鼓励兼并重组、医疗改革、国企改革等政策机遇，寻找有专业特色或资源优势的并购标的，进入更多的细分领域，提升公司整体规模和核心竞争力。”

【相关公司案例】

电广传媒大股东大举增持 组合拳护航53亿定增

　　中国证券网讯(记者 赵碧君) 2013年4月12日,电广传媒(000917)刊登了控股股东增持进展公告,控股股东湖南广播电视产业中心已开始履行承诺,从二级市场累计增持了1021.96万股电广传媒股份,增持比例达总股本的1.01%。（详见全文）

两个半月需斥资4.9亿元 新湖中宝大股东增持或加速

　　中国证券网讯（记者  赵旭） 新湖中宝近日公告称，2013年11月15日，新湖集团通过上海证券交易所交易系统增持了本公司A股股份2,880,130股，约占本公司已发行股份总额(6258857807股)的0.05%；增持金额为9,024,706.19元。本次增持后，新湖集团直接持有本公司股份3,538,664,279股，占本公司股份总额的56.54%。（详见全文）
 

福日电子再推定增方案 大股东抛增持计划提振信心

　　中国证券网讯（记者 严政）福日电子9月11日晚间发布再经修订的定增方案。除了定增底价小幅下调外，该预案最大的变动在于公司实际控制人电子信息集团将不再参与本次定增。同日，公司大股东福日集团抛出定增预案，拟在未来一年内至多增持公司总股本2%的股份。（详见全文）

【最新券商观点】

华融证券：人福医药多元化增长开启 推荐评级

安信证券：人福医药国际化新业务需要培育 增持评级

　　电广传媒大股东大举增持 组合拳护航53亿定增

　　中国证券网讯(记者 赵碧君) 2013年4月12日,电广传媒(000917)刊登了控股股东增持进展公告,控股股东湖南广播电视产业中心已开始履行承诺,从二级市场累计增持了1021.96万股电广传媒股份,增持比例达总股本的1.01%。

　　大举增持凸现出电广传媒大股东资本运营大手笔的端倪。

　　强势增持+现金认购    彰显发展信心

　　去年12月5日,电广传媒曾发布公告,大股东基于对公司未来发展前景的坚定信心,计划在未来六个月时间内,通过二级市场增持电广传媒股份,增持数量不低于总股本的1%,不高于总股本的5%,并自愿锁定一年。

　　近日,湖南广播电视台以其实际行动履行了这一承诺。

　　电广传媒去年在刚刚完成全省有线电视网络股权重组后,旋即启动了定向增发,通过非公开发行股份募资不超过53亿,募集资金投向主要是"建设下一代广播电视网,实现全业务营运"。

　　据业内人士分析,此次定增项目建设完成后,湖南有线将可以为大众提供有线电视网络独特的高清数字视音频服务、流畅的视频通讯服务、时尚的社交电视服务、高速宽带互联网接入服务、贴心的家庭安全监控服务等"一站式"综合信息服务,使家庭电视机成为多媒体信息终端,使家居客厅文化娱乐更加丰富多彩,为数字城市、智慧家庭、宽带中国等发展提供全面、独特的网络应用服务。

　　"公司顺应行业发展趋势,开始重点建设‘下一代广播电视网’,有利于提升用户ARPU 值,成为国内有线电视网络运营商中最具成长空间的投资标的。"广证恒生分析师王聪分析。

　　去年10月份推出定增方案后,大股东旋即表示基于对有线网络的未来发展的信心,将出资不少于5.3亿认购定向增发股份。

　　民生证券分析师郑平认为,电广传媒此次定增"将实现高品质的网络双向化、终端智能化、信息服务普及化、云电视项目产业化,为拓展"智慧中国"信息化应用之潜力巨大的市场奠定坚实的基础。公司将加快向全业务云信息服务提供商转型。"

　　电广传媒将受益于资产注入

　　此前湖南广播电视台承诺资产注入的公告引起了市场的种种猜想。

　　电广传媒目前是湖南广电旗下唯一的上市公司。随着十八大后文化体制改革的进一步深化,广电出版大部制的出现,不排除将出现新的产业整合政策出台,届时电广传媒大股东承诺的履行或将得到政策支持。

　　湖南广播电视台在全国的影响力深入人心,其节目收视率和广告份额持续多年位居省级电视台第一。"快乐大本营"、"超级女声"、"快乐男声"、"天天向上"、"还珠格格"等一系列脍炙人口的节目和影视剧,在中国刮起了一股"娱乐旋风",打造了"快乐中国·湖南卫视"强势品牌。最新推出的创新节目"我是歌手"又在全国掀起了收视狂潮,据说招商形势和广告收入大大超出预期。

　　此次大股东强势增持,彰显出湖南广播电视台对电广传媒的重视和支持上升到了新的高度,电广传媒的未来发展有了无穷的想象空间。

　　两个半月需斥资4.9亿元 新湖中宝大股东增持或加速

　　中国证券网讯（记者  赵旭） 新湖中宝近日公告称，2013年11月15日，新湖集团通过上海证券交易所交易系统增持了本公司A股股份2,880,130股，约占本公司已发行股份总额(6258857807股)的0.05%；增持金额为9,024,706.19元。本次增持后，新湖集团直接持有本公司股份3,538,664,279股，占本公司股份总额的56.54%。
　　根据公司2013年6月25日发布的《关于大股东拟增持公司股份的公告》，新湖集团拟在2014年1月31日前通过上海证券交易所交易系统增持本公司股份，增持金额不低于5亿元人民币（含本次已增持股份在内）。此次增持资金不足千万元，这意味着在剩余的两个半月内，新湖集团需在拿出4.9亿元来增持新湖中宝。11月15日新湖中宝收盘价为3.14元/股。

　　福日电子再推定增方案 大股东抛增持计划提振信心

　　中国证券网讯（记者 严政）福日电子9月11日晚间发布再经修订的定增方案。除了定增底价小幅下调外，该预案最大的变动在于公司实际控制人电子信息集团将不再参与本次定增。同日，公司大股东福日集团抛出定增预案，拟在未来一年内至多增持公司总股本2%的股份。
　　根据预案，公司本次拟以不低于6.34元/股的价格非公开发行不超过5000万股，扣除发行费用后的募集资金净额不超过2.8亿元，其中1.95亿元用于收购深圳市迈锐光电有限公司92.80%股权，8313万元用于偿还借款。
　　据介绍，迈锐光电是一家专业从事LED显示屏和LED照明产品的研发设计、技术优化和生产、销售和服务于一体的高新技术企业。截至2013年6月30日，迈锐光电总资产为2.94亿元，净资产为5385.80万元。2012年度，迈锐光电营业收入为3.20亿元，净利润为2542.03万元。
　　值得一提的是，在福日电子9月2日召开的股东大会上，公司2013年非公开发行股票议案及其项下的10个子议案、以及《关于公司非公开发行股票预案(修订版)的议案》等4项预案均遭否决。分析认为，由于大股东电子集团认购增发股份需回避表决，公司第二、三大股东何海潮、梁瑞芝（两人为一致行动人）否决该议案的可能性很大。
　　同日，公司接到控股股东福日集团关于拟增持公司股份的通知。福日集团基于对公司未来发展前景的信心，计划自2013年9月12日起，未来12个月内根据中国证监会和上海证券交易所的有关规定，结合资本市场情况，增持公司股份。增持公司股份不少于100万股，且不超过公司总股本的2%。同时福日集团承诺，在增持后的法定期限内不减持其所持有的公司股份。

　　华融证券：人福医药多元化增长开启 推荐评级

　　类别：公司研究 机构：华融证券 研究员：张科然

　　公司公布2013年年报。2013年实现业务收入60.10亿元，较上年同期增长13.04%。实现归属母公司净利润8.71亿元，较上年同期增长2.90%，EPS0.83元。其中，医药主业较上年同期增长31.82%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.96亿元，较上年同期增长19.50%。

　　新药相继获批上市，宜昌人福有望维持20%以上的净利润增速2013年宜昌人福实现营业收入同比增长21.71%达到17.05亿元，净利润同比增长23.56%达到4.73亿元，净利润继续保持在20%以上。宜昌人福生产的麻醉镇痛药是公司最大的利润来源，主要产品芬太尼、瑞芬太尼和舒芬太尼市场占有率分别为32.54%、100%、71%。

　　过去两年间，盐酸二氢吗啡酮和盐酸纳布啡相继获批上市，两者均为公司独家首仿成功的三类新药。其中，盐酸二氢吗啡酮主要用于定位在癌症镇痛，盐酸纳布啡主要定位在妇科镇痛。此外，公司在研新品1类新药磷丙泊酚、2类新药异氟烷和3.1新药阿芬太尼预计也将在两三年间获批上市。新产品相继获批大幅优化了宜昌人福产品线，有益于保持业绩增长的持续性，对药品降价的防御能力也将增强。我们预计芬太尼系列增速将在30%左右，二氢吗啡酮、纳布啡将逐渐贡献收入，每年有1-2个新品获批上市，宜昌人福净利润增速将继续保持在20%以上。

　　诊断试剂、血液制品、维药多元增长巴瑞医疗主要代理罗氏产品，13年实现净利润1.50亿元，同比增长16%，大幅超过原股东承诺的1.12亿元。巴瑞医疗进入人福后业绩持续稳定增长，整合顺利，已成为除宜昌人福外公司最重要的盈利来源。2013年中原瑞德新批赤壁浆站，现拥有3个浆站和6个品种的产品。通过增加采浆量和投产量以及提高产品收率中原瑞德营收和净利润连续两年保持高速增长，13年营业收入和净利润分别同比增长39.97%和42.35%。12年新疆维药主要产品进入当地基药目录后开始放量，13年新疆维药营业收入和净利润分别同比增长32.32%和31.95%。

　　国际化取得突破控股子公司美国普克全年实销售收入678万美元，并于年底与Wal-Mart、CVS两家美国大型连锁零售药店签订OTC产品订单。美国普克的品牌处方药EpiCream销量大增，营业额同比增长215%达到640万美元。国际化是公司的重大战略方向，美国普克经营上的突破有助于减轻其亏损程度。

　　盈利预测与投资建议我们预计2014-2016年EPS分别为0.99元、1.37元、1.67元，对应当前价格的市盈率分别为26倍、19倍、15倍。公司在镇痛麻醉领域市场地位稳固，诊断试剂、血液制品、维药逐渐成为重要的利润贡献点，国际业务也有望减少亏损，当前估值水平较低，给予“推荐”评级。

　　风险提示新品销售不达预期；麻醉药降价；国际业务亏损扩大。

　　安信证券：人福医药国际化新业务需要培育 增持评级

　　类别：公司研究 机构：安信证券 研究员：吴永强 邹敏 陈宁浦

　　■业绩基本符合预期：实现营业收入60.10亿元，同比增长13.04%，其中医药主业同比增长31.82%；利润总额7.70亿元，同比增长10.65%，其中扣非后净利润3.96亿元，同比增长19.50％，EPS为0.83元，略低于我们的预测0.87元，业绩基本符合预期。经营活动产生的现金流量净额4.98亿元，同比增长189.20%，扣非后的加权平均净资产收益率11.28%，同比减少0.35%。

　　■麻醉品增速放缓，维药与血制品增速较快，国际化业务还需时间：

　　宜昌人福收入与利润增速为21.71%与23.56%，其中麻醉品收入达到13.63亿元，预计增速约为25%以上，随着体量增加未来增速将进一步放缓。血制品由于管理改善、品种结构调整、需求旺盛，收入和利润分别增长39.97%与42.35%，但受制于浆量未来也将平稳增长；新疆维药随着产能释放、基药市场红利，收入与利润分别增长32.32%与31.95%，未来还有挖潜空间，维持高增长。人福药业整体搬迁后，利润达到620%的恢复性增长，预计未来平稳增长。

　　■国际化与新产品还需培育：美国普克的国际化业务2013年亏损约4000多万元，预计将于2015年达到扭亏微利。二氢吗啡酮、纳布啡等新产品需要时间开拓和培育市场，一类基因治疗新药、磷丙泊酚等新产品的开发还在推进中，研发还需持续投入。工商并举，要完成“十二五”规划百亿规模目标，需加快医药商业布局，未来对资金需求仍然较大。

　　■投资建议：我们调整2014-16年公司EPS为0.94、1.17与1.48元（原预测2014-15年1.09与1.28，下调16%与9%），维持12个月目标价28.2元，维持增持-A的投资评级，相当于2014年30倍的动态市盈率。

　　■风险提示：药品降价；国际化不达预期。