编者按：各地国资改革“星星之火正在燎原”。昨日，华控赛格成了深圳国资改革的又一案例，其中的看点是，作为国资持股代表的赛格集团及赛格股份的主动放权，尽管国资目前累计持股数量仍略高于即将上位的华融泰，但其仍甘做财务投资人，不再干预公司经营。这似乎也印证了，深圳国资改革部分将采用“淡马锡”模式。

　　中国证券网讯（记者 雷中校 翟敏） 3月11日晚间，因重大事项于3月10日起停牌的华控赛格发布公告，公司第二大股东深圳华融泰通过参与定向增发，将成公司第一大单一股东。而根据约定，赛格集团以及赛格股份不再实际参与华控赛格的经营管理，使华融泰取得对华控赛格的控制权，公司“摇身一变”，成为现任董事长黄俞所控制的民企。而这也使得华控赛格成为继深长城之后，深圳市国资委系统内又一家上演“国退民进”的企业。

　　看点一：二股东上位或早有安排

　　根据华控赛格3月11日晚间公告，3月10日，公司接到股东通知，公司股东深圳市华融泰资产管理有限公司（以下简称“华融泰”）与股东深圳赛格股份有限公司（以下简称“赛格股份”）、深圳市赛格集团有限公司（以下简称“赛格集团”）就公司的控制权有关事项共同签署了《控制权安排的协议》。

　　根据协议约定，目前公司第二大股东华融泰将通过非公开发行股票全额认购1.1亿股，发行成功后，华融泰持有华控赛格股权比例将由目前的17.41%上升到26.43%，成为公司单一第一大股东。

　　图：华融泰股权结构分布

　　资料显示，华融泰实际控制人为黄俞，即现任华控赛格董事长。华融泰股东分别为深圳市奥融信投资发展有限公司和清华控股有限公司，双方持股比例分别为60%和40%。深圳市奥融信主要股东分别为黄俞和黄雪忠，分别持股持股比例为83.4%和16.6%。清华控股则由清华大学持股100%。

　　华融泰于2013年1月以1.72亿元从三星康宁投资手中接过华控赛格1.56亿股股份 （占总股本的17.41%），从而成为上市公司第二大股东，持股仅次于深赛格（持股22.45%）。此次通过定增获得华控赛格单一最大股东地位，明显是国资的自动放权。

　　看点二：国资退居财务投资人

　　值得一提的是，尽管华融泰成为华控赛格单一第一大股东，但其持股比例并未超过赛格集团以及赛格股份的合计持股。根据公告，本次定增完成后，华融泰将持有公司2.661亿股，占总股本的26.43%；而赛格集团和赛格股份所代表的深圳国资仍合计持有2.697亿股，占总股本26.80%。不过，通过上述控制权协议，赛格集团以及赛格股份将控制权“拱手相让”。

　　根据约定，赛格集团拟仅作为华控赛格的财务投资人保留在华控赛格的股东地位，而不再实际参与华控赛格的经营管理。据公告表述，截止目前，华控赛格仍处于亏损状态，生产经营情况及财务状况均未得到明显改善，赛格集团根据其战略规划拟集中资源发展战略业务，而华控赛格不属于上述赛格集团战略业务。

　　而华融泰方面则表示，在成为华控赛格单一第一大股东后提名黄俞、童利斌为华控赛格董事，参与华控赛格的经营及管理。经过一年对公司情况的了解，华融泰希望进一步深化对华控赛格的经营管理，并最终取得华控赛格的控制权。各方同意通过上述协议的签署及安排，使华融泰取得对华控赛格的控制权，而赛格集团、赛格股份不再实际参与华控赛格的经营管理。

　　作为上述协议的内容之一，对于华控赛格的董事、监事安排，公告也做了详细说明。董事提名变更后赛格集团及赛格股份仅保留1名董事提名。华融泰则将增加4名其在华控赛格的董事人选，合计提名6名董事。

　　上述变动之后，华控赛格的经营管理将全部由新任董事会及新任高级管理人员进行，赛格集团及赛格股份不以任何形式干涉华控赛格的经营活动。赛格集团及赛格股份将仅以财务投资人的定位继续作为华控赛格的股东，不得利用其股东地位及其在股东大会中的表决权，作出改变其仅作为财务投资人的定位，从而重新争取对华控赛格的控制权的决策。

　　看点三：后续改革仍有看头

　　华融泰称，将在取得华控赛格的控制权后，进一步深化对公司的经营管理，发挥资源优势，促进公司的良性发展，为股东创造更大回报。对于入主华控赛格后的后续安排，公告表示，首先，上市公司计划利用现有坪山土地进行开发，盘活存量资产；在非公开发行股份募集资金到位后，还将在适当时机进入未来有增长潜力的行业。除未来业务将出现部分调整外，未来12个月无重大资产处置计划。

　　分析人士称，本次控制权的易手，对于深圳国资来说，应是一种国资改革创新之举，但从股权结构来看，华控赛格的改革之路仍需有第二、第三步跟进。根据安排，华控赛格股票将于3月12日开市起复牌。

　　【深圳国资改革动向】

　　酝酿深层次改革 深圳国资欲借鉴淡马锡模式

　　十八届三中全会之后，全国各地掀起了新一轮的国资深入整合浪潮。上海市、广州市、珠海市乃至广东省各地方国资委都相继推出了一系列国资整合政策。改革开放前沿阵地深圳市国资委近期也在积极酝酿深层次改革。在旗下国资整合基本完成的情况下，地产板块可能将是深圳市国资委下一个整合的领域。与此同时，深圳市国资委已经拿起了对于自身改革的“手术刀”，在全国范围内或将首次尝试引进“淡马锡模式”。

　　深圳市国资委有关负责人在年初的深圳国资国企会议上表示，正在研究起草关于深化深圳国资国企改革的意见、推进产权主体多元化发展混合所有制经济、资本运作专项奖励等系列政策文件，深入研究布局优化顶层设计、资本运作专项规划等思路措施，近期将会陆续出台。（详见全文）

　　深长城第一大股东易主

　　上证报讯(记者 朱方舟)因股权更迭事宜备受市场关注的深长城,今日又丢出一枚重磅炸弹,公司原第二大股东中洲房地产近日从二级市场增持公司4.68%股份,一跃成为深长城第一大股东。以此同时,隐秘在深长城背后的复杂股权关系网亦随之浮现。（详见全文）

　　【二股东“夺位”此起彼伏】

　　卓翼科技二股东正式上位 未来动向值得关注

　　中国证券网讯（记者 彭超）卓翼科技3月10日晚间公告，公司实际控制人田昱于3月7日通过大宗交易减持公司股份950万股，上述减持后，田昱持有的公司股份已少于二股东夏传武，这也意味着夏传武正式成为公司第一大股东。伴随田昱的多次减持，市场对公司控制人易主早有预期，但对于夏传武上位后，公司未来动向发展，还是颇多期待。（详见全文）

　　恒立实业控股股东1600万股将被拍卖 二股东顺势上位

　　中国证券网讯（记者 覃秘）恒立实业午间公告，针对部分投资者发现的广东迅兴拍卖有限公司将于3月19 日拍卖“恒立实业”限售股1600万股事宜，公司从控股股东深圳傲盛霞方面获得了函件确认。由于恒立实业第二大股东华阳投资目前持股17.99%，此次拍卖有可能引起公司实际控制权的变化。（详见全文）

　　【相关解读】
　　华控赛格实际控制人生变 深圳国资让步

　　上证报解读:深长城第一大股东易主

　　上证报讯(记者 朱方舟)因股权更迭事宜备受市场关注的深长城,今日又丢出一枚重磅炸弹,公司原第二大股东中洲房地产近日从二级市场增持公司4.68%股份,一跃成为深长城第一大股东。以此同时,隐秘在深长城背后的复杂股权关系网亦随之浮现。

　　深长城今日公告,10月28日至11月5日间,中洲房地产通过深圳证券交易系统集中竞价和大宗交易方式累计买入 1121.2万股公司股份,占公司股份总额的4.68%。本次增持后,加上此前中洲地产持有的5697.05万股,其合计持有公司6818.25万股,占比达28.47%,跃居公司第一大股东,较原公司第一大股东联泰投资及其一致行动人联泰房地产的合计持股比例高出0.47%。

　　事实上,中洲房地产对于深长城的大股东之位觊觎已久。深圳市国资委于今年6月14日将其持有深长城19.75%的股份出让给民企中洲房地产,中洲房地产合计持有深长城23.79%股份,成为深长城第二大股东。而"联泰系"则以28%的持股比例,暂居深长城第一大股东。中洲房地产更曾在当时表示,拟在未来12个月内择机继续增持并成为上市公司第一大股东。

　　中洲房地产得以登上第一大股东宝座,谁助了一臂之力?深长城11月5日在大宗交易平台成交1078万股,成交金额2.59亿元,成交价24元/股。而截至三季度末,深长城第六大流通股东瑞昌捷投资恰恰持有公司1078万股股份。由此不难推断,本次增持的股份主要来源是从瑞昌捷处购得。

　　另有知情人士透露称,中洲房地产确实和瑞昌捷同属一实际控制人。但事实却不止如此,其实中洲房地产与之前的公司第一大股东"联泰系"亦同属一系。在逼走深圳国资后,本次内部股权转让旨在集中股权,梳理此前暗中埋伏的各路布局,为后续的资本运作铺路。

　　华控赛格实际控制人生变 深圳国资让步

　　因存在尚未披露的相关信息，3月10日双双临时停牌的深赛格（000058）和华控赛格（000068）11日晚间公布此次停牌的原因——深赛格将放弃参与华控赛格的经营管理，而黄俞将替代深圳国资委，通过深圳市华融泰资产管理有限公司成为华控赛格的实际控制人。两公司股票将于3月12日开市起复牌。

　　根据披露，3月10日，华融泰、深赛格、赛格集团三方就华控赛格的控制权有关事项共同签署了《控制权安排的协议》。深赛格承诺其提名的郑丹、李力夫不再担任华控赛格董事，从而仅保留赛格集团提名的孙盛典作为华控赛格董事，董事提名变更后赛格集团及深赛格仅保留1名董事提名。华融泰增加其在华控赛格的董事人选，新增提名4名董事担任华控赛格董事，董事提名变更后华融泰合计提名6名董事。在协议生效、股东大会批准董事变更事项后，黄俞将通过华融泰成为华控赛格实际控制人。

　　根据协议，除法律法规、规章制度以及其他规范性文件、交易所规定以及华控赛格《章程》以及其他内部文件所规定的应由股东大会审议通过事项外，华控赛格的经营管理将全部由新任董事会及新任高级管理人员进行，赛格集团及深赛格不以任何形式干涉华控赛格的经营活动。赛格集团及深赛格将仅以财务投资人的定位继续作为华控赛格的股东，不得利用其股东地位及其在股东大会中的表决权，作出改变其仅作为财务投资人的定位，从而重新争取对华控赛格的控制权的决策。

　　深圳国资的退位以及华融泰的上位并非突然之举，华控赛格此前的增发就透露出华融泰的些许进攻之意和深圳国资的让步。今年1月，华控赛格公布定向增发预案，公司拟以4.81元/股向华融泰发行1.1亿股股份，募集资金总额不超过5.291亿元，扣除发行费用后用于补充流动资金。目前深赛格持有华控赛格22.45%股权，为第一大股东；华融泰持股17.41%，为第二大股东。华控赛格实际控制人为深圳国资委，通过控制赛格集团和深赛格间接持有华控赛格30.08%的股权。而定向增发完成后，华融泰持股比例将由17.41%上升到26.43%，相比发行后赛格集团和深赛格合计持有的26.80%，仅差0.37%。（中证网讯）

　　卓翼科技二股东正式上位 未来动向值得关注

　　中国证券网讯（记者 彭超）卓翼科技3月10日晚间公告，公司实际控制人田昱于3月7日通过大宗交易减持公司股份950万股，上述减持后，田昱持有的公司股份已少于二股东夏传武，这也意味着夏传武正式成为公司第一大股东。伴随田昱的多次减持，市场对公司控制人易主早有预期，但对于夏传武上位后，公司未来动向发展，还是颇多期待。

　　根据公告显示，田昱7日减持950万股，减持均价18.74元每股。据此计算，其本次套现金额为1.78亿元。本次减持后，田昱持有公司股份3647.2万股，占公司总股本的15.2%。公司现任董事长兼总经理夏传武先生持有公司股份3750万股，占公司总股本的15.62%，夏传武正式成为公司第一大股东。

　　此次大股东易主并不算突然。2014年以来，田昱减持频繁，分别于2014年2月18日、2014年3月3日通过大宗交易方式减持公司股份累计达1197万股。而作为公司主要创始人之一，夏传武长期担任总经理一职，去年7月31日，卓翼科技公董事会已经选举夏传武为公司董事长，可见双方对田昱退出控制人角色早有默契。

　　公告同时透露，田昱未来12个月可能继续减少其拥有的卓翼科技股份。市场人士认为，田昱早有退居管理一线的想法，今后要么全身而退，或者沦为纯粹的财务投资人。另外，虽然夏传武近期一直担任公司主要角色，但毕竟现在才真正成为公司实际控制人，此次正式上位后，夏传武对公司的发展战略，是否有新的举措将成为最值得关注之处。

　　恒立实业控股股东1600万股将被拍卖 二股东顺势上位

　　中国证券网讯（记者 覃秘）恒立实业午间公告，针对部分投资者发现的广东迅兴拍卖有限公司将于3月19 日拍卖“恒立实业”限售股1600万股事宜，公司从控股股东深圳傲盛霞方面获得了函件确认。由于恒立实业第二大股东华阳投资目前持股17.99%，此次拍卖有可能引起公司实际控制权的变化。

　　据公告，因涉及罗如丽借款担保纠纷一案，深圳市罗湖区人民法院于2013 年年中冻结了深圳傲盛霞持有的本公司8700 万限售流通股中的3000万股（公司已在2013年中期报告以及后期的控股股东司法冻结股份公告中进行了披露），2014年3月3日罗湖区法院委托广东迅兴拍卖有限公司于3月19日公开拍卖其中1600万股，占公司总股本3.76%。

　　查询可知，上述恒立实业1600万股拍卖参考价4482万元（已调价，采取先整体后分拆的拍卖方式），整体拍卖保证金300万元，分拆为3个标的，即600万股1个标的，500万股2个标的。以此价格计算，每股恒立实业的限售股约2.80元，而恒立实业最新股价4.06元。

　　公告称，截止本公告日，深圳傲盛霞共持有本公司股份8700 万股，占本公司总股本的20.46%，如果此次拍卖成功，则深圳傲盛霞持有本公司股份数将降至7100 万股，占本公司总股本的16.70%。值得注意的是，年报显示，恒立实业第二大股东中国华阳投资控股去年底持股比例为17.99%，一旦该项拍卖完成，只要傲盛霞没有想法增持足够多的股权，华阳投资将晋升为第一大股东。

　　记者获悉，恒立实业现有股东中，大股东深圳傲盛霞本就属于财务投资者，目前公司的经营管理也主要是二股东方面的人马。现在傲盛霞控制权旁落，华阳投资将名正言顺坐上掌门位置。

　　公开资料显示，华阳投资成立于1989年，原名中国华阳朗利技术贸易公司，系中国华阳技术贸易（集团）公司全资设立的一家以进口贸易为主业的国有企业，并成为解放军总后勤部指定合格进口物资代理商。作为华阳经贸集团旗下的实体经营与投资控股平台，华阳投资涉及进出口贸易、石化加工、汽车零部件、商业地产、高科技产业和金融服务等多个产业领域。

　　酝酿深层次改革 深圳国资欲借鉴淡马锡模式

　　编者按：十八届三中全会之后，全国各地掀起了新一轮的国资深入整合浪潮。上海市、广州市、珠海市乃至广东省各地方国资委都相继推出了一系列国资整合政策。改革开放前沿阵地深圳市国资委近期也在积极酝酿深层次改革。在旗下国资整合基本完成的情况下，地产板块可能将是深圳市国资委下一个整合的领域。与此同时，深圳市国资委已经拿起了对于自身改革的“手术刀”，在全国范围内或将首次尝试引进“淡马锡模式”。

　　深圳市国资委有关负责人在年初的深圳国资国企会议上表示，正在研究起草关于深化深圳国资国企改革的意见、推进产权主体多元化发展混合所有制经济、资本运作专项奖励等系列政策文件，深入研究布局优化顶层设计、资本运作专项规划等思路措施，近期将会陆续出台。

　　整合路径：归核化

　　整合基本完成，将来可能涉及地产板块

　　“深圳国资整合一直走在全国前列，当前各地方国资委的整合思路很多都是拷贝‘深圳经验’。”一些国资系统的内外部人士均如此评价深圳市过去国资整合工作取得的成绩。目前，深圳市属国资经营性资产证券化率已达到43％，远超上海、广州等地。

　　深圳市对市属国企的整合始于2004年，当时组建的深圳市国资委将原分属深圳投资管理公司、商贸控股、建控等三家国有资产管理公司的国有公司股权进行大规模分类划转，由“代管”变为“直管”。此后，深圳市国资委持续运作旗下国有资产重组。

　　深圳国资整合主要思路是“归核化”发展战略，即剥离非主营性业务，凸显集团公司主业。例如，农产品在过去几年逐步做大农批市场业务，转让与主业关联不大的控股子公司或联营公司，并不断降低对深深宝的持股比例。

　　归核化发展战略还将某一领域的主营业务整合到一家龙头企业上，形成单一行业的唯一上市集团。例如，盐田港此前对大铲湾港口进行整合，最终将港口业务整合到一家集团中。一些公用事业类公司则谋求整体上市，如深圳燃气、深圳能源等。

　　在这一战略布局下，国企整合后主业更加集中，有利于做大做强。例如，整体上市后的深圳能源积极实施“走出去”战略，与中非基金合作，在加纳投资建设特马博恩电厂联合循环发电项目。近期，双方还在推进电厂二期、加纳煤电、加纳风电等项目。

　　目前，深圳市国资委已经基本完成了深圳燃气、深圳能源、深高速、盐田港、深圳机场等上市公司或其所属集团公司的整合工作，深圳国资整合仍在继续中。2013年3月，深圳市国资委主任张晓莉在工作报告中提及2013年的工作任务时表示还将继续深化国资整合，“推进企业服务外包和低端业务梯度转移，资源向主业集中和归核化发展”。

　　“国资整合的领域将来可能会涉及地产板块。”有关人士告诉证券时报记者，“深圳国资旗下上市房企众多，且大多数主营业务集中在深圳本地，在一定程度上构成同业竞争关系，一直以来是个问题。”

　　目前，深圳国资旗下地产公司多，除去深长城，A股上市房企就有深天健、深物业、深振业、深深房和沙河股份等5家公司，在港股上市的还有深圳控股公司。除了深天舰深振业是深圳市国资委直属企业外，其他公司又分属深投控、深业集团等国资旗下集团公司，地产板块整合难度不校深圳市国资委如下一步“有计划启动房地产资源整合”，有可能将深圳市属国资房企的优质资源整合到一些国资运营平台中，有计划地退出部分劣势企业。

　　这一思路，在A股深圳上市房企资本运作中也可见一斑。去年，深圳市国资委根据战略需要，将持股比例相对较低的深长城股权转让给中洲地产，股权转让较二级市场溢价51％。而在更早前，深物业通过资产置换，获得大股东注入的前海月亮湾一地块，做强上市公司房地产主业。

　　产业布局：一体两翼

　　85％的国资将集中于基础产业、金融准金融业和战略性新兴产业

　　2010年，深圳市委书记王荣对深圳市国资委提出要求：“国资国企要发挥基础性、公共性、先导性的独特作用。”

　　在这一指导方针下，深圳市国资委提出“一体两翼”产业布局战略，即以基础产业为主体，金融准金融等现代服务业和战略性新兴产业为两翼的深圳市属国资特色产业体系。

　　“‘一体两翼’产业布局战略是归核化发展的升级版。”据消息人士解读，“一体”中的基础产业，即上述已经基本整合完成的公共事业类国企和即将展开整合的国资房企，同时还将淘汰部分夕阳产业等；“两翼”主要体现在做强金融业和战略性新兴产业。

　　金融业方面，国资运营平台深投控旗下控股国信证券、高新投、担保集团，参股的国泰君安等金融企业已经成为业界翘楚，另外，深创投、高新投、担保集团主要服务于中小企业融资担保业务。其中，高新投首创担保及投保联动新模式，为中小企业提供特色金融服务，担保集团于去年底创新私募债业务，由其担保的梧桐私募债天合1号在前海股权交易中小发行成立。

　　战略性新兴产业方面，深圳国资将在具有相对优势的节能环保、新材料、新能源领域培育上市资源，或做强已上市公司。其中，建科院在节能材料研发领域居全国前列，该公司2013年完成股份制改革，正积极筹备上市事项；已上市的通产丽星在新材料领域成绩斐然；深圳能源子公司深能环保则在新能源领域有突出的业绩。

　　“‘两翼’将相互依存。”消息人士称，深圳市国资委通过深创投、高新投、担保集团服务中小企业开展业务，从而发现和培育具有市场前景的新兴产业企业，储备上市资源，未来将以参股民营企业为主。例如，深圳国资旗下深超科技公司参股TCL集团子公司华星光电，投资两百多亿元的8.5代线液晶面板落户深圳。

　　此外，深圳市还以国有资本投资运营平台远致公司为主体，实施国资系统产业基金群战略，以达到金融资本和实业资本融合。2013年，国资旗下的乾能和远致富海两只产业基金完成前期募资并展开项目投资。深投控旗下的园区基金完成注册登记，房地产信托基金正在研究推进中。基金公司将为战略性新兴产业发展注入动力。

　　根据深圳市国资委的规划，到2020年将形成85％的国有资本集中于“一体两翼”的产业布局，并打造15家以上企业，资产优良、绩效突出、发展稳定、综合竞争力走在全国甚至国际前列的标杆企业。

　　体制创新：权责法定

　　学习淡马锡模式，市朝管理运营国有资本

　　“深圳国资‘归核化’整合和‘一体两翼’布局已经初显成效，国资改革进入深水区，下一步将是监管体制机制创新。”消息人士称。深圳市国资委一直坚持“做市朝的出资人和有效有为的监管者”，创新形成有深圳特色的国资监管运营体制。

　　“‘市朝出资人’就是要求地方国资委履行企业出资人的职权，在选人、用人、管人与退出机制坚持市朝方向，同时也应该享有企业出资人的权益。”消息人士表示，包括深圳市国资委在内的各地方国资委当前存在的问题是政企不分，既是国企股东，又是国企监管机构，难以形成有效的激励机制，同时在一定程度上又存在政府干预现象。

　　根据深圳国资国企会上的工作报告，深圳将深入借鉴淡马锡市朝监管运营的理念，学习香港、前海等先进经验，探索通过立法，形成权责法定、市朝管理运营国有资本的国资监管新体制机制。这预示着深圳正在酝酿深层次改革，有可能突破现有体制，如能成功，改革后的深圳市国资委有望在国内率先试行淡马锡模式的体制机制。

　　消息人士称，国资委作为政府特设机构，未来的改革应该是朝着市朝方向行进，淡马锡模式可以成为各个地方国资委改革的范本。“央企资产规模较大，国务院国资委短期内组建称‘淡马锡’可能性小，但地方国资委资产总量现对较小，总资产大多在几千亿元级别，适合组建成‘淡马锡’。”

　　如果深圳国资改革将在监管体制上做全国第一个“吃螃蟹的人”，很有可能使用到特区立法权，将国资委改造成与深圳前海管理局类似的法定机构，与政府部门相区别的，相对自主、独立运作，负有法律赋予的执行政府政策、提供公共服务或发展经济职能的公共管理机构。

　　“这样一来，国资委履行了国有企业出资人职权，具有灵活的激励机制，更有动力管理好国企。”消息人士称，“另一方面，一些具有公益性质的国企常年亏损，比如巴士、地铁等。改革后，国资委可以更加市朝运作这些企业，比如在政府统一定价导致成本倒挂的情形下申请财政补贴，或者在国资系统内以盈利公司弥补公益性国企亏损后再上缴利税，做到良性循环。”

　　张晓莉在今年的工作报告中也描绘了这一蓝图。报告称，深圳市国资委将全面深化国资国企改革，努力继续成为全国国资系统的改革先锋，坚持市场引领、开放创新和率先探索原则，在2020年之前实现五个重点突破。其中的一项突破就是，在国资监管体制上有新突破，探索通过立法创新形成权责法定，市朝管理运营国有资本的国资监管新体制。

　　·链 接·

　　淡马锡模式：

　　淡马锡公司是新加坡政府管理国有资本的专设公司，管理的总资产达到接近500亿美元。

　　上个世纪70年代，新加坡政府为了促进就业，在交通运输等基础产业领域出面兴办国联企业。为了管理好众多国联企业，新加坡政府于1974年决定由财政部投资司负责组建淡马锡公司，专门经营和管理原国家投入到各类国联企业的资本。

　　淡马锡模式就是淡马锡公司的经营方式。淡马锡公司有着优质的治理模式，拥有淡马锡100％所有权的新加坡财政部在公司内部起的作用很小，真正起到关键作用的是公司特殊的董事会构成，分层递进的控制方式和有效的约束机制。

　　在手订单逾1300亿 东方电气年报业绩稳步攀升

　　中国证券网讯（记者 田立民） 东方电气（600875）11日晚间发布2013年度报告。报告期内，公司实现营业总收入423.91亿元，较上年同期增长11.32％；归属上市公司股东净利润为人民币23.49亿元，较上年同期增长7.22％；实现基本每股收益为人民币1.17元；主营业务综合毛利率为20.10%。
　　在依然严峻的国内外市场形势下，2013年东方电气完成发电设备产量3474万千瓦，同比增长6.5%，仍然保持了持续发展。其中水轮发电机组696.5万千瓦，同比增长4.2%；汽轮发电机2704.1万千瓦，同比增长6.5%；风电机组72.95万千瓦，同比增长32.5%。电站锅炉2108.4万千瓦，同比增长2.1%；电站汽轮机3069.3万千瓦，同比增长18.3%。
　　市场拓展全面推进
　　年报显示，东方电气市场开拓取得良好收效，截至2013年末，公司在手订单达到1370亿元人民币。其中：清洁高效能源占64%、新能源占13%、水能与环保占7%、工程及服务业占16%。在手订单中出口项目占16%。在手订单中2013年新增订单402亿元，其中出口项目37亿元人民币，占9%。新增订单中，清洁高效能源占71%，新能源占7%，水能与环保占6%，工程及服务占16%。
　　国内市场开拓方面，东方电气签订660MW高纳煤空冷机组及150MW高纳煤循环流化床锅炉合同，继续保持600MW以下机组三分之一市场及1000MW等级高效参数锅炉市场占有率的领先地位；获得大部分新招标核电项目订单，全面参与AP1000项目主设备供货；F级重型燃机市场占有率继续保持行业领先；签订深圳4×300MW抽水蓄能项目水轮机合同，进入高水头、大容量抽水蓄能市场；2MW及以上风电机组占比逐步增大，直驱式风电机组市场逐步打开；签订南阳天益600 MW火电机组烟气脱硝工程承包合同，巩固了现有环保市场份额。
　　在国外市场，2013年东方电气也从传统的东南亚、南亚、中东国家走向非洲，并向南美和欧洲市场拓展，海外市场网络布局逐步完善。报告期内，公司获得越南沿海三期2×622 MW项目主机供货合同，通过巴尔喀什锅炉岛项目，660 MW等级超临界锅炉首次进入哈萨克斯坦，签订印尼芝拉扎二期660 MW机组合同，高水分超临界褐煤锅炉实现零突破。
　　主导产品创新成果显著
　　2013年，东方电气加强新产品开发和科研力度，主导产品创新成果显著。公司完成1000MW混流式机组的方案设计、巨型水电机组关键技术攻关；自主研制的首台300MW仙游抽水蓄能机组进入试运行阶段；世界首台600MW超临界循环流化床锅炉在白马电厂投入商业运行；完成了安源660MW二次再热汽轮机研发设计；台山EPR1750MW核能发电机完成研制并开始电站安装；2.5MW永磁直驱风力发电机组通过GL认证试验，首台5.5MW海上风电机组样机实现满负荷运行。
　　随着清洁能源、智能电网、信息和网络技术不断突破，以清洁能源开发利用为特征的新一轮能源革命正在兴起。东方电气目前已经形成"水、火、风、核、气"五电并举的产品结构，抗风险能力得到不断增强，特别是水电、核电等新兴能源产业的发展走在国内同行前列。公司水电机组产量和制造能力已经连续近10年处于世界第一，占据了40%的国内大中型水电市场份额，核电市场份额亦保持国内领先。近期公司成立风电事业部，对风电产业资源进行整合，为进一步提升风电产业竞争力打下基础。
　　公司董事长斯泽夫向中国证券网记者表示，2014年是深化改革、转型升级的关键之年。东方电气将以经济效益为中心，以改革创新为手段，着力激发企业发展活力和创造力，把强化管理贯彻于生产经营各个环节，加快推进“三个转变”，切实提高发展质量，有效推动公司稳定持续发展。

　　通达动力与华雷电子合作 涉足军用雷达设备领域

　　中国证券网讯（见习记者 李琳） 通达动力宣布与雷达设备生产企业华雷电子开展合作，进入军用雷达通信设备领域，同时不排除后续控股华雷电子的可能性。
　　公告显示，通达动力3月10日与南京华雷电子工程研究所有限公司签订了合作意向书。双方将在雷达通信设备领域进行深度合作，合作开展产品的设计、研发、生产和市场推广工作，合作期为一年半。
　　华雷电子主营业务为雷达设备的研制、生产与销售，已研制成功了功率合成器、功率分配器、各种微波铁氧体新器件、各种功率的环流器，移相器、多路高频转动铰链等。
　　华雷电子具有江苏省武器装备科研二级保密单位资格、总装备部装备承制单位资格、武器装备科研生产许可等，具有雄厚的科研实力和产品开发能力。
　　据公开信息，华雷电子的技术人员曾分别担任过机载、地面、测控、和气象雷达的主持设计师、分系统负责人和技术骨干。
　　公司董秘陆洋向中国证券网记者表示，通达动力在发展主业相关产业的同时会利用资本市场提升公司的综合竞争力。实际上通达动力已经进行了前期的市场摸索，目前的雷达通信设备基本由进口产品垄断，替代进口以及未来的民用市场，具有很大的市场空间。该人士透露，经过比较和了解，华雷电子的研发团队、资产资质都是比较优秀的，未来的股权合作不排除控股的方式。
　　据了解，华雷电子具有成熟的市场渠道和军方资质，通达动力自身在军用市场渠道也有一定的积累。目前，双方的合作将专注于军用雷达的需求，双方在研发、生产和竞标环节开展合作，主要的合作细节还有待商定。
　　近期收购军工设备企业的案例是银河电子以10亿元收购军工装备企业同智机电。华雷电子与同智机电类似的是拥有相关资质，从事军品业务和未来广大的民用市场。同智机电目前产品已经广泛被应用，并已成功实现军转民应用产品开发，因此同智机电的预估增值率高达347.25%。
　　据业绩快报显示，受电机行业低迷及毛利率偏低的影响，通达动力2013年增收不增利，实现营收9.09亿元，实现净利润1051万元，同比下滑42.51%。
　　军用雷达市场广阔，我国有数百万平方公里的海洋及数万公里的海岸线，需要建设高、中、低空域全覆盖的雷达网，雷达通信设备市场需求较为广阔。同时，国外对雷达的需求亦较为可观。
　　与华雷电子的合作，是通达动力与雷达设备企业合作的探索，也标志着通达动力进入军用雷达通信设备领域。公告显示，后续公司考虑收购华雷电子部分股权。如果双方成功合作，也会对公司的销售收入和利润产生积极的影响。
　　公司相关人士也表示，由于军品配套的进入周期较长，合作项目的业绩体现还需要一个过程。