2013年将是各省药品招标大年,特别是非基本药物招标,是全年需要关注的重点:

　　1、我们判断非基本药物招标基本仍会沿用以前的模式,即区分质量层次、竞价议价、根据报价厂家数按比例筛选入围数量等,最大的压力可能来自于部分省份引入“双信封”模式,从而对中标价格产生压力;

　　2、基本药物招标我们判断将会借鉴非基本药物招标,未来“单一货源承诺”和“双信封”将会弱化,质量权重提升,“唯低价”的模式将会有所转变;

　　新版基本药物目录及实施范围扩大到县级以上医院是2013年重要的投资主题:

　　1、适应症、剂型、生产企业数量、日使用金额等是判断目录内品种能否放量的关键指标;

　　2、我们测算县级以上医院若严格执行配备使用基本药物,其规模将是基层的2.5倍,加上目录内品种集中度极高的特点,叠加后优势品种的弹性将非常大,需要特别关注。

　　维持医药板块“推荐”评级,四大投资主线见下列:

　　业绩增长确定性高的行业龙头仍是我们的首选:东阿阿胶、天士力、云南白药、国药股份、双鹭药业、恒瑞医药、康美医药、东富龙、鱼跃医疗、爱尔眼科;

　　基药组合:冻干血塞通生产企业、天士力、华润三九、以岭药业、千金药业;关注创新、品种受益于医保付费方式改革:恒瑞医药、信立泰、华东医药;

　　关注基本面见底,有望反转的企业:海正药业、沃森生物、科华生物、以岭药业、科伦药业、智飞生物。（招商证券）