事项:国务院正式发布《大气污染防治行动计划》,做为当前和今后一个时期全国大气污染防治工作的行动指南。《行动计划》在以下几个方面值得关注。

　　平安观点:

　　时间短、目标高,彰显环境治理决心

　　《计划》对2017年前大气污染治理给出了详细治理蓝图,并对各省市降低PM2.5浓度提出具体要求。具体指标是:到2017年,全国地级及以上城市可吸入颗粒物浓度比2012年下降10%以上,优良天数逐年提高;京津冀、长三角、珠三角等区域细颗粒物浓度分别下降25%、20%、15%左右,其中北京市细颗粒物年均浓度控制在60微克/立方米左右。

　　当前北京市PM2.5平均浓度约为90微克/立方米,要达到上述目标,按照平常的治理进度需要10-15年的时间。《计划》提出的5年目标表明了相关部位改善大气质量的决心。

　　污染控制倒逼产业升级

　　严控“两高”行业新增产能、加快淘汰落后产能、压缩过剩产能、坚决停建产能严重过剩行业违规在建项目,把大气污染防治做为转变经济发展方式的重要突破口。

　　单纯依靠末端的污染物治理无法解决我国大范围存在的环境问题,必须从源头控制污染。

　　借助大气污染契机,倒逼产业转型升级,也是治理大气污染的治本之策。

　　能源结构出现实质性变化

　　《计划》提出控制煤炭消费总量,到2017年,煤炭占能源消费总量比重降低到65%以下,京津冀、长三角、珠三角等区域力争实现煤炭消费总量负增长,新建项目禁止配套建设自备燃煤电站。加快天然气、煤制气、煤层气产业化,推进煤炭清洁利用。到2017年非化石能源消费比重提高到13%。

　　优化能源结构是从根本上解决大气污染问题的重要突破口。要实现《计划》提出的5年后的能源结构,天然气、清洁燃煤、新能源等在未来几年要实现快速发展。

　　加强环境监测建设

　　完善国家监察、地方监管、单位负责的环境监管体制,加强对地方人民政府执行环境法律法规和政策的监督;加大环境监测、信息、应急、监察等能力建设力度,达到标准化建设要求。建设城市站、背景站、区域站统一布局的国家空气质量监测网络,加强监测数据质量管理,客观反映空气质量状况;加强重点污染源在线监控体系建设,建设国家、省、市三级机动车排污监管平台;到2015年,地级及以上城市全部建成细颗粒物监测点和国家直管的监测点。

　　环境监测提供的数据积累是污染物溯源和环境税推出的基础,是提高环保投入效率的重要保障。环境监测的重要性愈发得到认可。

　　环保纳入考核体系

　　《计划》提出,建立区域协作机制、分解目标任务,由国务院与各地区人民政府签订大气污染防治目标责任书,将目标任务分解落实到地方人民政府和企业;将重点区域的细颗粒物指标、非重点地区的可吸入颗粒物指标作为经济社会发展的约束性指标,构建以环境质量改善为核心的目标责任考核体系。国务院每年初对各地区上年度治理任务完成情况进行考核;2015年进行中期评估,并依据评估情况调整治理任务;2017年对行动计划实施情况进行终期考核。对未通过年度考核的,由环保部门会同组织部门、监察机关等部门约谈省级人民政府及其相关部门有关负责人,提出整改意见,予以督促。

　　这是首次明确提出将环保指标纳入地方政府考核指标,可以看做环保政策的重大突破。国务院直接监督环保工作效果,将对地方政府施加极大的压力,也为环保工作取得预期成效提供了保障。

　　投资机会梳理

　　根据“国十条”的具体内容,环保板块相关投资机会梳理如下:大气污染物治理:龙净环保、菲达环保;环境监测:先河环保、雪迪龙、聚光科技;燃煤改造:迪森股份、科达机电、天立环保。

　　风险提示:

　　1、行业竞争加剧,毛利率出现较大下滑;2、应收账款回收风险。（平安证券研究所）