新型城镇化建设将主打“绿色牌”。中共中央政治局12月3日召开会议,会议称即将出台实施国家新型城镇化规划。按照规划指出的方向,新型城镇化将坚持绿色低碳清洁发展,将加强生态文明制度建设,狠抓环境治理和生态保护,毫不放松抓好节能减排,积极应对气候变化。可见,在未来新型城镇化建设中,生态保护将被提至前所未有的高度。另外,根据《21世纪经济报道》的消息,全国城镇化工作会议的时间已经确定,或将于12月中上旬召开。

　　水泥行业:价格小幅攀升,预计后市将以平稳为主。价格方面:12月6日,全国高标P.O42.5水泥均价为371元/吨,周环比上升0.45%,全国低标P.C32.5水泥均价为340元/吨,周环比下降0.10%;库存方面:目前全国水泥企业平均库存为63%,周环比持平;成本方面:动力煤价格继续上调;供给方面:本周新疆有一条年产规模为220万吨的水泥生产线新投产。本周价格上涨区域有浙江杭州、安徽宣城、江苏南通、湖北鄂东和广东梅州等局部区域,不同地区价格上调20-30元/吨;无明显下跌区域。

　　玻璃行业:停产比例上升,市场信心偏弱。价格方面:12月6日,中国玻璃价格指数周环比下降1.42%至1074.14;库存方面:全国311条浮法玻璃生产线存货为2843万重量箱,周环比上升23重量箱,较2012年同期下降1.97%;生产线情况方面:浮法玻璃生产线总产能为178350万重量箱/年,周环比持平,较2012年同期增长13.74%;停产产能占比为16.65%,周环比上升0.18个百分点。玻璃市场由于进入淡季,下游市场疲软,后市看淡。

　　行业投资策略:按照目前正在讨论的《国家新型城镇化规划》给出的方向,智能、绿色、低碳将成为新型城镇化发展的方向。同时,随着消费结构的升级,人们对于居住环境提出了更高的要求。在此背景下,绿色建材将更加受到关注,未来成长看好。我们维持对北新建材、东方雨虹的“买入”评级。另外,城市管网建设重视不断提升,建议重点关注纳川股份和伟星新材。水泥行业进入12月后,在需求稳定和天气较好的情况下,价格继续保持上升势头,但各地区价格上调幅度和范围已有明显减少,近期以及未来一段时间价格上涨将主要围绕原价格略低或供需关系相对较好区域,而其他大部分地区价格将会在高位保持平稳。考虑到华北区域景气已经出现回升,且在明年有望继续好转,我们维持对冀东水泥的“增持”评级;华东地区水泥价格持续上调,企业业绩有望超预期,我们建议重点关注海螺水泥和江西水泥。

　　风险因素:行业周期风险,房地产调控风险,经济下滑风险。