国家能源局--抓紧研究落实能源领域民间投资政策国家能源局出台公告,抓紧研究落实能源领域民间投资政策。我们认为在石油化工行业可能向民企逐步放开的领域主要有五个方面:常规油气、非常规油气、油气管网、油气进口权、原油仓储。相关上市公司包括通源石油、准油股份、辽宁成大、广汇能源。
点评:
1. 能源领域民间投资将加快
根据国务院第23次常务会议精神,国家能源局抓紧研究落实能源领域民间投资政策,解决民营企业反映的突出问题,努力消除民间资本参与能源建设的政策障碍,为民营企业营造公平竞争环境。
近日,国家能源局会同全国工商联召开座谈会,在直接听取电力、新能源、煤化工和石油天然气等领域有关民营企业意见和建议的基础上,研究细化《国家能源局关于鼓励和引导民间资本进一步扩大能源领域投资的实施意见》和《电监会关于加强电力监管支持民间资本投资电力的实施意见》两个实施细则的具体措施,制定了《国家能源局落实民间投资政策工作方案》,梳理出简化火电和电网项目审批程序、支持民间资本进入油气勘探开发领域、拟定准许进口和使用原油的炼油企业资质标准、支持民营企业投资建设分布式新能源及小水电项目等20项工作任务,并明确任务分工和时间表。
下一步,国家能源局将根据工作方案,抓紧研究出台简化火电核准支持性文件方案、天然气基础设施建设与运营管理办法等配套文件,着力打破“玻璃门”、“弹簧门”等隐形障碍,推出一批有利于激发民间投资活力的煤炭深加工、新能源、生物液体燃料等示范项目,将能源领域民间投资政策落到实处,发挥实效。
根据此前《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》以及国家能源局此次公告,我们认为国家将进一步加快能源领域市场化改革。在石油化工行业可能向民企逐步放开的领域主要有五个方面:(1)常规油气:合作开发,产品分成;(2)非常规油气:允许民企进入;(3)油气管网:开采与管输分离;(4)油气进口权:逐步放开;(5)原油仓储:引入民间资本。
常规油气开采:合作开发、产品分成。我们认为,在“要确保国家对石油天然气等重要能源实现绝对控股”的大背景下,要实现民企单独进入原油天然气开采领域的难度比较大。比较可行的方式是:三大石油石化公司与民营企业合作,共同勘探开发油气区块,如中海油与潜能恒信共同开发渤海油气区块。
非常规油气开采:允许民企进入。目前包括页岩气、页岩油在内的非常规油气已向民企开放,通过引入民间资本,促进我国非常规油气的快速发展。此外,我们认为要使非常规油气业务快速发展,还需要在政策、制度上予以配合。
油气管网:开采与管输分离。我国天然气管网还处于初级阶段,还需要大量投入,以完善我国的天然气管网。国家将以新疆煤制气外输管道为试点,探索天然气管输与供应分离的有效途径。如能引入多种投资主体,将加快天然气管网在国内的发展。
原油进口:逐步放开。目前我国原油进口基本由三大石油石化公司完成,其他企业基本没有原油进口。为了推动我国原油期货的发展、促进国内炼油业务健康发展,我们认为我国原油进口配额有望逐步增加,给予三大石化公司之外的其他企业一定的进口配额,从而逐步改善原油的垄断局面。
原油仓储基地:引入民间资本。我国正在进行原油储备基地建设,在此过程中,可充分引入民间资本,来加快我国原油储备基地的建设。例如国家发改委已核准了光汇石油(控股)有限公司旗下的舟山光汇油品码头有限公司的“宁波-舟山港老塘山港区外钓岛光汇万吨级油品码头工程项目”,作为光汇石油舟山储运基地的关键配套工程。业内人士指出,该项目获得核准,正是贯彻落实国家鼓励民间资本进入能源领域的重要举措。
2. 相关上市公司
以上五个领域涉及到的上市公司较多,我们建议关注通源石油(拥有页岩气开采的核心技术)、辽宁成大(唯一的油页岩开采上市公司)、广汇能源(期待早日取得原油进口权)、准油股份(拥有煤层气资源、且具备油气开采阶段完整的技术服务实力)等公司。
通源石油:在现有射孔业务基础上,公司通过海外并购与合作,在美国合作开发油气区块;通过控股安德森油服公司,在页岩气开采服务方面将具备一定的技术优势。我们认为,在国内非常规油气的发展中,通源石油将凭借其技术优势,获得一定的竞争优势。
准油股份:我们认为国内常规油气资源的开放是一个渐进的过程,而且三大油公司最先拿出来与其他企业合作开发的区块应该是投资风险相对较大、市场化程度相对较高的油气区块。就陆上油气区块而言,东部油田探明程度较高,新发现油气资源的概率不大;而西部地区油气区块探明程度低、且多是新油田,市场化程度相对较高。因而我们认为陆上西部油气区块最有可能实现与其他企业合作开发。准油股份作为从中石油改制分离出来的企业,地处新疆,具有一定的地域优势,因而公司具有与中石油合作开发油气区块的可能性。
辽宁成大:作为国内最早进入油页岩开发的企业,公司近两年重点建设的新疆油页岩项目,其一期工程有望于今年底竣工。由于新疆项目的成本及页岩油品质要优于吉林桦甸项目,因而有望为公司带来不错盈利。
广汇能源:公司在中亚投资的油气田将于未来两年陆续投产,而要将原油、天然气运至国内,必须先解决原油进口权的问题。公司煤制气等能源项目也开始建设,作为拥有油、煤、气的综合能源公司,未来公司在能源领域将有很大的发展空间。
3. 风险提示
改革推进进展与力度;政策风险等。