传媒行业整体业绩增速有望显着领先。传媒行业截止到2013 年7 月3 日，板块涨幅为64个点，领先排名第二的通信板块接近35个点，我们认为有三个原因支撑了这波传媒行业的牛市，其中1 是像电影，游戏行业发展进入到爆发期；2 是传媒行业的并购明显增多；3 是就是我们预计的包括中报以及未来的年报的出色。

　　营销行业龙头进入发展快车道。营销行业我们始终认为是最值得投资的传媒细分行业，特别是营销龙头省广股份，其中报预期是 60%-90%，我们预计最终超过70%以上的可能性很大，未来随着品牌中国的大势所趋，省广股份作为中国的营销龙头必将受益其中。而营销另一大龙头，蓝色光标由于受未并表和费用上升的影响，所以我们预计中报在35% 左右；华谊嘉信受益于之前投资公司的业绩大幅提升和成本控制，我们预计中报在40% 左右。

　　影视动漫行业业绩预计大幅飙升。由于整个电影行业的持续火爆，我们认为电影双雄华谊兄弟和光线传媒随着像《西游降魔》《致青春》《不二神探》等持续的火爆，从而给中报业绩带来持续的高增长，另外，由于华谊兄弟近期减持了掌趣科技的部分股权，所以预计中报有望增长达到 250%左右，光线传媒我们预计中报业绩增长在115%左右，而电视剧三家公司，由于收入确认和行业的平稳增长，华策影视业绩预计在30% 左右，新文化在35% 左右，华录百纳预计在25% 左右。而动漫龙头奥飞动漫的中报预计在35%左右。

　　新媒体转型的传统媒体增长较快速。我们预计已经完成新媒体收购的浙报传媒中报预计在30%左右，其他的传统媒体我们预计大多在10% 左右。

　　投资建议：我们建议积极配置具有较强的竞争壁垒，业绩预计持续快速增长，行业空间巨大的细分行业龙头，我们强烈推荐传媒行业中的战国七雄：省广股份，华谊兄弟，奥飞动漫，光线传媒，蓝色光标，百视通，凤凰传媒。

　　风险提示：中报业绩低于预期的风险，并购失败以及商誉减值的风险。（招商证券）