科技领域投资的 E=MC2

　　与蒸汽革命、电力革命兼具能源、效率革命的特征相比，信息技术革命是一场纯效率革命。以科技让生活更高效为推升需求的源头，我们提出科技领域的投资相对论:E=MC2，即效率(Efficiency)来源于移动性(Mobility)、信息通联(Communication)、云端计算(Cloud Computing)。

　　穿戴式设备承载移动性(Mobility)未来

　　从固定电话到移动电话，从台式机到笔记本电脑、平板电脑，终端的移动性体现了人们对于随时随地获取信息的渴求，穿戴式设备时刻穿戴使用的特点将移动性做到极致，将成为移动性的下一个核心主题。目前，Google、苹果、三星等IT 企业陆续进入穿戴式设备市场，推出或即将推出穿戴式眼镜、手表等产品;而医疗领域的穿戴式设备应用更为成熟，不仅有品类丰富的产品，同时消费者对于健康监测的需求，使得产品的商业化更为容易。

　　建设处处联通(Communication)的宽广连接

　　终端的移动性以无处不在、无时不在的高速信息网络为基础，由此引出网络建设的“泛在化”、“宽带化”趋势，即建设任何时间、任何地点、任何事物均可连接的网络。在各种类型网络中，仍处于发展初期的物联网、传感器网络将成为未来信息通联建设的核心。对应的网络设备供应商，服务、应用厂商均将获得较好的投资机会。

　　云计算(Cloud Computing)打造智能化基石

　　云计算的本质是“计算”加“存储”的网络，其对于现有科技领域最大的贡献在于存储、计算能力的提升。过去受制于数据规模与计算能力的限制，数据挖掘、人工智能技术的应用并不理想，而随着云计算技术的成熟，硬件环境的限制将得到破解，智能化的进度或将加速。

　　风险提示

　　TMT 公司往往具备较强的技术实力，发展潜力巨大。但由技术转化为实际利润的过程中存在市场、竞争等多方面因素制约，因此TMT 公司普遍存在技术优势无法转化为实际盈利的风险。（平安证券研究所）