海通证券:10月工业企业经营数据点评——拾级而下

2013-11-29 15:03:04 来源 中国证券网 | 作者
海通证券 高远,姜超

  2013年11月28日,国家统计局公布了10月工业企业经营数据。10月,规模以上工业企业主营业务收入累计同比增长11.1%,较9月微升0.1个百分点,规模以上工业企业主营活动利润累计同比增长5.4%,较9月提高0.1个百分点。

  总体判断:10月工业企业经营状况,几个看点:①10月主营活动利润单月增速由上月7.5%回落至6%。②收入增速平稳但利润率增速下滑,说明供需状况欠佳。③库销比正常并未超调,产成品库存增速微升至6.2%,但上行受限,缘于前期需求走弱和价格疲软使得补库存结束。④13年以来,主营活动利润增速与利润总额增速之间明显扩大,缘于后者受其它业务利润、投资收益等项目而上升。主营活动利润更好地反映企业经营成果,因而我们依据其走势,认为10月工业企业经营状况是略有转差,拾级而下的。