创金合信：2024年科技投资机会好于上年

　　上证报中国证券网讯 在日前举行创金合信基金2024投资策略会上，创金合信科技成长基金经理周志敏、创金合信芯片产业刘扬、创金合信积极成长王先伟和创金合信文娱媒体陆迪普遍认为，随着基本面改善，2024年科技行业投资机会好于2023年，而智能汽车大发展会给TMT板块创造更多投资机会。

　　基本面改善 2024年科技行业投资机会好于2023年

　　问：2024年科技行业的投资机会在哪里？需要规避哪些风险？

　　王先伟：总体看，2023年的科技板块处于系统性低估，因而我对2024年科技板块比较乐观。全球科技行业的重要前沿指标——半导体周期见底，这比较确定。AI仍是2024年重要投资主线。未来，不管是AI应用，还是算力或芯片，面临的竞争与一年多前不可同日而语。从产业层面，产业趋势较为明确，需求也在不断扩大，但行业格局会经历较大波折和变化，投资难度更大。2024年科技行业的投资风险，主要是新产品落地不及预期，使得科技繁荣的进程和程度滞后。

　　周志敏：2024年，我更关注下游的新终端和新应用。因为只有终端的应用起来之后，上游的整个产业链才能好。目前看，2024年科技板块有不错的投资机会，相关公司业绩可能出现同比向上的拐点。消费电子领域，加上AI等的助力，苹果vision Pro的示范效应，业绩有机会向上。选标的可能会比2023年要难一点，要精挑细选一点，投资时需要牢记AI或AI+是一个技术推动的产业，坚持技术导向。

　　风险可能就是大家预期往前跑得太快了，基本面、财务状况等数据层面尚未跟上。此外，系统层面可能存在一些风险，如宏观经济情况、地缘政治等。

　　刘扬：我看好2024年的科技行情，降息周期、经济复苏，外加科技强国政策。对于AI，全球范围来看，2024年AI的投资机会好于2023年，叠加对悲观的预期修复，有可能A股的板块表现会更好。2024年关注两个风险：一是地缘政治，二是加息高点持续但未降息的平台期会对A股市场产生一些影响。

　　陆迪：看好2024年科技创新方向，AI是重要创新方向。具体到投资，跟随AI一起不断进化迭代，改进投资方法论，提升投研能力。一是遵循第一性原理，关注进化方向，从产品到渠道再到用户，从软件到硬件，发现变化，寻找商业模式和发展空间变化带来的投资机会。二是更多运用多元思维模型进行组合管理。三是把握科技创新的投资机会时，相信常识，相信科技向善的力量。创新伴随着鱼龙混杂，会有风险点，也会有争议，研究时理性客观，坚持技术中性、科技中性，投资时适度感性，保留投资向善的本心，投资于那些真正能够推动人类社会进化发展的企业和企业家，分享这些公司成长过程中的回报。2024年的TMT板块，科技创新、文化复兴和文化出海等产业趋势仍在发展中，会有更多投资机会。

　　风险方面，盈亏同源，收益来自于新产品、新变化，同样风险可能也来源于此。科技很多时候不是连续性的创新，它有可能是突破式的创新，但节奏和方向跟大家的预期不同。这是投资科技板块需要关注的风险点。

　　智能汽车大发展会给TMT板块创造投资机会

　　问：如何看待未来智能汽车的发展？

　　王先伟：最近几年，代表技术发展方向的行业创新主要是国内车厂在推动。汽车产业在经过电动化、智能化发展后，中国车企在技术能力方面已全球领先。汽车电动化之后的下半场——智能化阶段，技术路线百花齐放，市场对行业的期待很高，2024年L3级别以上的高阶辅助驾驶或大规模落地。若这一应用落地，会极大地促进智能汽车产业链。

　　周志敏：汽车产业的电动化、智能化，有望是高科技领域的先进技术最快落地的方向，因为汽车产业市场空间大、产业链比较长，对国民经济的发展举足轻重。

　　汽车行业有望如手机产业链那样获得快速发展，如果下游车企能站稳脚跟，会带动上游产业链的发展，相关的TMT领域会出现很多投资机会。

　　刘扬：汽车行业从电动化到智能化，会发生两个变化：一是换车的周期越来越短，汽车有可能变成快消品；二是汽车的架构重新调整之后，软件和算力的作用会越来越大，大大超过机械，这将重塑汽车产业链，并带来不少新的投资机会。（黄金滔）