银泰黄金三季报表现超预期 多家机构上调目标价

　　上证报中国证券网讯 2023年10月28日，银泰黄金发布2023年三季报，引发市场广泛关注。2023年前三季度，公司实现营收70.95亿元，同比增长10.3%；实现归属于上市公司股东的净利润11.18亿元，同比增长20.24%。

　　国金证券、华泰证券、国联证券、华创证券、广发证券、国盛证券等对公司出具研究报告，多家机构上调对公司的目标价，其中华泰证券将目标价从15.22元上调至17.1元，国联证券将目标价从17.85元上调至19.2元。

　　机构对公司三季报业绩表现给予了充分肯定。华创证券认为，公司业绩符合预期，第三季度归母净利润居历史高位。三季报显示，公司第三季度实现营收25.23亿元，同比增长3.46%；归母净利润3.84亿元，同比增长5.36%。国金证券表示，公司费用管理持续优化。具体来看，公司三季度销售费用率、管理费用率分别为0.02%、2.82%，环比均有所下降。此外，公司三季度利息费用环比下降14.11%。

　　对于业绩增长的原因，主流券商机构认为，贵金属价格上涨和优质资源禀赋是推动公司发展的核心因素。广发证券分析，今年三季度国内金价、银价环比提升。据Wind，COMEX黄金均价1946.06美元/盎司，同比增长12.0%，SHFE黄金均价459.4元/克，同比增长19.3%。COMEX白银均价23.74美元/盎司，同比增长23.7%；SHFE白银均价5749.2元/千克，同比增长33.1%。

　　公司矿山资源禀赋高，低成本优势突出。国联证券指出，公司旗下贵金属矿山均为大型且品位较高的矿山。其中，黑河银泰东安金矿是国内品位较高、最易选冶的金矿之一。根据公司2022年年报，矿产金平均成本为167.54元/克，低成本强化公司盈利能力。

　　机构基于公司优良的融资能力、山东黄金入主、金价后市支撑等因素，看好公司未来发展。国盛证券认为，公司2023年前三季度资产负债率17.58%，具有较强融资能力，为未来公司扩张资源版图奠定坚实基础。

　　国金证券表示，公司依托山东黄金入主实现协同，战略规划更加清晰。此外，华泰证券、国盛证券等多家券商认为金价后续将维持高位，持续拉升公司业绩。

　　值得关注的是，从最新的股东信息来看，银泰黄金的公司价值持续获得机构投资者认可。三季报显示，公司前十大股东之一香港中央结算有限公司增持公司股份，持股比例增加0.74%。新华人寿保险成为公司的新晋前十大股东，对公司持股比例为0.96%。（贺建业）