中化国际聚焦主业 2023年上半年实现营收290亿元

　　上证报中国证券网讯 8月30日晚间，中化国际披露了2023年半年度报告，公司2023年上半年实现营业收入290.21亿元；实现归母净利润-1.64亿元。公司方面称，收入与利润与同期相比下降，主要原因在于化工品价格超预期下降。据投资者互动平台，公司表示，2023年以来，主要产品如环氧树脂、环氧氯丙烷、芳烃及部分化工产品的市场价格持续大幅下跌，产品盈利能力减弱。化工品价格目前尚处于历史低位水平，以WIND统计的环氧树脂及环氧氯丙烷价格举例：截至8月29日，参考江苏扬农，环氧树脂价格当前价格为14700元/吨，低于近10年1/4分位的16000元/吨；中国环氧氯丙烷现货价目前为8100元/吨，低于近10年1/4分位的8550元/吨。但总体来看，中化国际受益于上下游资源协同发展等优势，具备很强的风险承压能力，安全边际仍在。

　　据悉，中化国际地位稳定，重点产品均具备领先的市场地位。基础原料及中间体业务方面，公司凭借一体化产业链、较强工程研发转化能力等优势，环氧氯丙烷、烧碱、二氯苯系列、硝基氯苯、氯化苯、芳香二胺系列等产品在国内外均具备领先的市场地位，其中二氯苯产能位居全球第一，环氧氯丙烷产能位居全球第二，硝基氯苯产能位居全球前三。

　　聚合物添加剂方面，中化国际凭借高质量的防老剂产品组合，已成为全球领先的橡胶添加剂供应商，2023年上半年公司聚合物添加剂主营产品销量实现同比增长8%。目前，公司橡胶防老剂的产能规模与市场份额位居全球第一，长期与米其林、普利司通、固特异等国内外知名轮胎厂商保持良好战略合作关系。

　　高性能材料方面，环氧树脂已成为国内龙头企业，产能居全球前三，主要应用于电子电工、涂料、风电叶片、电子/印刷电路板等核心领域，并已与相关行业头部客户深度绑定，合作关系稳定；芳纶不断通过数字化手段提升高模高强产品质量，产品品质已进入行业领先梯队，报告期内，已通过不同领域的多家客户认证，市场地位持续提升。

　　据公开资料，上半年对位芳纶价格略有上升。与其他纤维相比，芳纶纤维具有强度高、模量高、耐高温、耐酸碱腐蚀、绝缘性好，重量轻等优点，故而广泛应用于建材、电子电器、特种防护等领域，市场需求需求十分旺盛。从竞争格局来看，芳纶长期被海外龙头垄断，国内市场起步较晚，中化国际作为国内领先布局的大型企业之一，芳纶产品不断实现技术突破，产能释放节奏较快。2023年上半年，公司对位芳纶维持满产满销状态，已应用于电子通讯、橡胶骨架、特种防护、复合材料等多领域。目前，公司在原有5500吨/年对位芳纶生产线基础上，正在推进2500吨/年对位芳纶扩建项目，预计2024年建成投产，届时公司对位芳纶总产能将达到8000吨/年。

　　2023年上半年，中化国际加大产业整合力度，专注于向化工新材料方向转型，已实现天然橡胶业务的成功出表，聚焦主业持续进行。同时，公司碳三项目正在稳步有序推进，一体化产业链不断完善。据半年报显示，多个产品线已成功调试，并实现陆续放量，其中双酚A扩建、PDH和PO项目预计2023年三季度实现投料试车。碳三项目全面建成后将进一步丰富公司的产品组合、扩大一体化产业链优势，并支撑材料产业发展，助力公司加强核心竞争力。

　　8月21日，中化国际通过投资者互动平台表示，面对持续下行的市场行情，公司上下牢固树立“过紧日子”思想，聚焦全面提升精细化管理水平和卓越运营能力，以提质增效专项行动为抓手，积极面对环境挑战。据半年报数据，上半年营运资金周转率（次）21.8次，同比提升79%，其中存货、应付账款等项目周转的改善明显，营运效率大幅提升。另外，公司资产负债率下降至56.14%，较2022年年底减少6.08个百分点，公司资产结构进一步优化，财务费用下降7.21%，主要原因在于公司压降有息负债规模，有效降低融资成本。

　　公司表示，未来，中化国际将坚守“打造科技驱动的创新型化工新材料企业”的战略目标，聚焦环氧树脂、聚合物添加剂、工程塑料、特种纤维等核心产业链，打造具有核心技术及一体化发展优势的环氧树脂、聚合物添加剂、ABS、尼龙66、芳纶等特色材料产业。虽然短期内公司面临一定财务压力，但重点项目碳三产业链建设正如期推进，叠加公司市场地位稳固，未来伴随经济环境等因素改善，化工品价格有望触底反弹，届时公司可实现量价齐升，盈利能力将得到大幅改善。（吴绮玥）