悦安新材：公司解决低铁含量的铁源技术为行业首创

　　上证报中国证券网讯 悦安新材8月9日晚间披露的投资者调研纪要显示，公司外购与铁伴生的矿料或回收料，然后加一氧化碳去铁后生成羰基铁粉，降本的同时，还可赚取相应的加工费。该技术为行业首创，公司希望通过创新工艺降本增效，解决羰基铁粉与其他工艺制备的铁粉相比，性能优秀但价格高的痛点，打开行业成长的开花板。

　　公司降本的基本路径是利用羰化工艺的纯化原理，用非纯铁原料替代纯铁原料。以伴生矿料、回收料等多种低成本铁含量低的原料生产羰基铁粉的关键技术，实现了在铁源方面的成本下降，同时富集高价金属副产品；另外宁东基地在一氧化碳供应和电价方面有相对优势。项目完全达产后，预计形成年产 10 万吨金属软磁微纳粉体系列产品、25 万吨副产品的生产能力。

　　与同行业相比，公司的核心优势是细粉率高、原材料转化率高，因而毛利率更高。据沟通反馈，下游客户对公司的降本工艺有较高的期待，希望公司可以尽快释放产能并进行批量认证和导入。公司新工艺主要针对铁源进行更换，后端工艺基本相同，下游认证周期需半年左右。

　　公司表示，基于成本考虑，大部分笔记本电脑的电感用材选用雾化合金粉为主。由于羰基铁粉饱和磁感应强度更高、可耐大电流，在汽车领域，选用羰基铁粉为主，搭配雾化合金粉混合使用的方式更受头部客户青睐。功率和频率是电感应用场景的两大核心指标。随着AI 应用功率的提升，客户更倾向于使用 Bs 高且粒径小的粉末，单从产品性能考虑，羰基铁细粉更具优势。但基于显卡领域不同企业对成本、性能指标的要求不同，各家的选材方案也略有不同，纯羰基铁粉、羰基铁粉和雾化合金粉/非晶粉末不同比例搭配，均在使用。（黄浦江）