超60家机构调研京基智农 养殖项目规律化产出获关注
上证报中国证券网讯 4月8日下午，京基智农举办2021年度股东大会，超20家机构参与交流，其中不乏鹏华基金王宗合、易方达基金萧楠和博时基金蔡滨等业界知名人士。同时，从公司近期披露的投资者关系活动记录不难发现，京基智农近期的线上交流活动也吸引了超过40家机构参与，公司充沛的现金流和已投产养殖项目进入规律化产出成为机构关注重点。
京基智农介绍，截至2021年12月31日，公司可使用的存量资金超过35亿元，现金流充裕且良好。在保障现金流稳健度过周期底部方面，2022年已投产养殖项目基地已开始进入规律化产出，同步会带来生猪销售资金的回笼；同时，山海御园及山海公馆地产项目2022年可售货值超80亿元，可为养殖项目提供稳定的现金流保障；另外在融资授信方面，目前公司已获取的银行融资授信达40亿元，亦可为稳渡周期底部提供后方资金保障。
2021年生猪行情低迷，猪肉价格持续跌破成本线，生猪养殖企业普遍亏损，结合市场行情变化，京基智农在储备项目推进节奏上已作出相应调整。目前，公司已投建的生猪养殖项目包括徐闻、高州、文昌、贺州项目，尚处于项目建设（贺州二期）及产能逐步提升阶段。目前，京基智农出栏生猪主要销予生猪贸易商及屠宰场，有少量分割肉对外销售。公司在2021年受猪周期亏损行情影响相对较小，且基于定位于服务粤港澳大湾区市场；京基智农的猪肉产品市场价格普遍高于全国平均水平，具有较为明显的区域价格优势。
京基智农表示，公司将继续推进既定战略的实施落地，短期聚焦于已建成生猪养殖项目及配建饲料厂的投产运营，对于公司已完成土地流转的一些储备项目，将根据市场行情变化做出合理安排。据介绍，公司下属东莞饲料公司主要致力于鸡料和水产料的研发、生产和销售，年利润空间数千万元，未来还会继续开展相关业务。而公司在各项目所在地投资配建饲料厂主要以满足自身生猪养殖项目所需为主，实现饲料供应从委托加工模式转为自供自产模式，将在一定程度上缓解原材料价格攀升的影响，京基智农预计2022年育肥猪完全成本为17-17.5元/kg。
提及公司与广东、广西、海南等多地政府先后签署的十多份框架协议，京基智农回应，公司在储备项目推进节奏上已作出相应的调整。截至目前，已落地项目产能规模预计超过200万头，其中2022年出栏量预计超过100万头，2023年出栏量预计超过200万头。
华西证券指出，随着已投建项目的满产和后续项目的推进，京基智农产能稳步扩张，有望实现上述生猪出栏目标。配合楼宇聚落式立体养殖模式及集饲料生产、育种、繁育、养殖为一体的养殖模式，规模效应凸显，生猪养殖成本进一步优化，本降量增将增厚公司生猪养殖业务板块利润。同时，尽管目前京基智农主营业务收入来源为房地产业务，随着公司战略转型的持续推进及房地产项目存量的去化 ，房地产业务的营收占比会进一步下降，将助推公司转型现代农业战略落地。（朱先妮）
