南京证券：下半年指数底部相对坚固 整体看市场或维持震荡行情

　　上证报中国证券网讯 6月26日，“新征程 新机遇”南京证券2021年中期投资策略会在南京举办。公司研究所副所长陈君君在大会主题演讲中表示，下半年宏观经济或重演类滞胀周期，广义信用周期平稳收缩，市场估值面临一定的回调压力，在企业盈利复苏仍具有一定支撑的背景下，下半年指数底部相对坚固，而在流动性和估值掣肘的约束下，难以出现打破市场当前区间震荡平衡的利多因素，整体看指数或维持震荡行情。可能的系统性风险来自于美国等海外市场的货币政策收紧导致的风险传递和流动性冲击。

　　在投资机会层面，陈君君认为，可关注ROE绝对值较高、稳定性好又兼具估值性价比的行业，包括白色家电、保险、银行、化纤等，而同样兼具高ROE和高稳定性的饮料制造、食品加工、医疗器械等板块可在估值回到合理区间时布局，另外可关注景气度持续性较强的军工、电力设备与新能源、电子、机械、化工、医药生物及汽车板块。主题投资方面重点关注智能制造和碳中和，其中智能制造具体方向包括人工智能、物联网、智能驾驶、新能源汽车、芯片制造等产业链，碳中和领域可关注电力、环保、光伏、风电、特高压、储能系统、新能源汽车、可降解塑料等产业链。

　　据了解，此次会议还邀请了中国社会科学院研究所教授刘煜辉和富国基金权益投资经理孙彬一同参会，与到场嘉宾共同探讨了当前宏观政治经济发展和政策形势，共同展望2021年下半年权益市场投资机会。（胡义伟）