天药股份四年来净利首次下滑 “阵痛”后或迎业绩拐点

　　上证报中国证券网讯 4月15日晚间，天药股份披露2020年年报。公司全年实现营业收入31.17亿元，同比下降6.31%；归属于上市公司股东的净利润0.34亿元，同比下降79%。这是自2017年以来，天药股份首次出现业绩下滑。

　　早前，天药股份已发布业绩预告，披露业绩下滑的因素，即受到疫情和反垄断处罚影响。

　　一方面，公司原料药和制剂两大业务板块均不同程度受到疫情冲击。其中，原料药业务方面，2020年甾体激素类产品毛利率较上年减少7.22个百分点、氨基酸类产品毛利率较上年减少7.98个百分点；制剂业务方面，2020年其他制剂产品营业收入同比下滑3.97%。

　　另一方面，天药股份旗下产品醋酸氟轻松原料药因涉及垄断协议行为，被天津市市场监督管理委员会实施行政处罚，导致2020年净利润相应减少约4402.26万元。

　　不过，天药股份的业绩“阵痛”已有所缓解，有望迎来业绩拐点。目前，疫情影响已经减弱，而此次反垄断处罚涉及的药品醋酸氟轻松原料药不是天药股份的主要产品，整改后不会对公司未来业绩造成太大影响。

　　天药股份是皮质激素类药物领域的龙头企业，多年来一直致力于科技创新和规模化生产，目前在国内生产皮质激素类原料药同行业企业中生产规模优势显著，部分品种的工艺技术和产品质量达到国际先进水平，是亚洲皮质激素类药物科研、生产、出口基地。子公司金耀药业制剂产品品种多、用途广泛，有多种剂型和多个渠道布局，规模优势明显；子公司湖北天药多年来从事注射剂规模化生产，产品丰富，产能优势明显。

　　值得注意的是，在我国药品“走出去”企业中，天药股份也是佼佼者。年报显示，天药股份旗下泼尼松、螺内酯、地塞米松、甲泼尼龙等多个原料药产品通过了美国FDA认证，拥有9个欧洲的CEP证书，原料药产品远销至南北美及亚欧等全球70余个国家和地区，天药股份已成为包括美国辉瑞、法国赛诺菲等在内的多家世界著名跨国制药公司的合格供应商，连续多年在中国化学制药行业协会的统计数据中位于皮质激素原料药出口前列。制剂方面，天药股份瞄准国际高端标准，大力拓展欧美制剂市场，目前已初见成效。天药股份旗下重点制剂产品泼尼松片、甲泼尼龙片、塞来昔布胶囊相继通过美国FDA认证，并上市销售。

　　值得注意的是，天药股份旗下地塞米松和地塞米松磷酸钠两个原料药产品于2021年2月通过世卫组织（WHO）的PQ（预认证）审核，被列入WHO推荐采购清单，进一步提升“天药”牌激素产品在世界的品牌影响力。

　　对于未来发展，天药股份提出，按照“科技引领、双轮联动、纵深发展”的发展战略，以高端产品带动、高端市场开拓、全面高效管控为用力方向，实施“五个二”发展策略。即围绕甾体激素和氨基酸两大类药物，建设生物园和制剂园两大园区，发展原料药和制剂两大板块，拓展国内和国外两大市场，构建“基药保规模、新药促增长”的两大基本盈利模式。在发展方式上更加突出“专业化”“差异化”，实现企业跨越式发展。（胡焱）