康跃科技拟并购切入健康产业 长江星业务前景值得期待

　　上证报中国证券网讯 日前，随着康跃科技对交易所问询函的再次回复，公司重大资产重组有序推进，投资者对于公司通过并购切入健康产业有了更多的期待！
　　康跃科技于2014年在深交所创业板上市，主营发动机涡轮增压器，属于汽车零部件产业；2019年，康跃科技原控股股东康跃投资将上市公司控制权转让给PE机构盛世景；在盛世景推动下，2020年6月，公司发布公告拟现金收购长江星52.75%股份，并于2020年9月披露了重组报告书。
　　重组报告书显示，长江星主营中药饮片、空心胶囊、医药批发等业务，2019年净利润约2亿元。康跃科技拟全部使用现金收购，2020年应支付的资金总额约10.96亿元，但由于交易结构设计中的借款安排，2020年康跃科技应筹集用于收购对价款的资金约5.69亿元。
　　重组报告书披露后，市场对本次并购提出了一些质疑，主要包括：上市公司账面现金不足如何实现收购、长江星大客户长江连锁为其关联方、长江星销售冬虫夏草价格高于市场价格等。交易所对该笔交易也比较关注，先后发出两份问询函，重点问询了长江星业绩的真实性、长江星的经营规范情况、长江连锁的业绩补偿能力、康跃科技的支付能力等问题。康跃科技先后于9月30日、11月10日对交易所问询函进行了回复。
　　从重组报告书披露的内容来看，盛世景投资长江星已有四年，对长江星比较了解。而且上述问题通过中介机构的多轮核查，业绩的真实性等已得到认可。
　　多维度挖掘长江星，还是有值得关注之处。长江星的原实际控制人罗明有十余年丰富的终端门店连锁、医药流通领域经验，属于销售出身的经营者，销售能力较强。根据披露文件，罗明在长江星的服务期限到2024年，因此可以在比较长的时间内维持长江星经营团队的稳定。
　　长江星官网信息显示，新冠肺炎疫情暴发后，长江星将备用生产车间改造成为抗疫应急物资保障生产基地，新增了防疫物资业务。另外，长江星新建的大健康产业园项目将投产多个中成药产品，未来长江星将新增中成药业务。（朱剑平）