冠脉支架集采致多家公司股价回调 市场人士认为影响有限

2020-11-08 20:45:49 来源:上海证券报·中国证券网 作者:陈晓力

  上证报中国证券网讯 11月5日,高值医用耗材全国集采“第一单”落地,冠状动脉药物洗脱支架系统(下称“冠脉支架”)首年意向采购总量为107.47万个,本次集采共有12家企业参与投标,涉及27个冠脉支架产品。11月6日,因担忧市场份额调整影响业绩预期,心脉医疗、凯利泰、赛诺医疗等公司股价出现较大调整。

  “本次冠脉支架的全国范围集中采购,一是节约医保资源,改善医院运行成本高、医保基金压力大、患者用不起的三方被动局面,二是因为该领域国产替代非常充分,国内产品已占据30%以上市场份额,竞争非常充分,在这样的背景下集采才会有动力有效果。”业内人士表示,“本次集采后,冠脉支架行业市场格局仍保持稳定,类似骨科关节耗材等充分竞争市场,以及心脏起搏器类、眼科人工晶体类、血管介入球囊类等有过集采经验的品种,后续或许有省级集采预期,而在主动脉、内窥镜耗材等领域,由于产品差异特性大,国产替代率相对较低,短时间内还不具备基础。”

  市场人士认为,短期医疗器械龙头企业仍将以中标为首要目标,以确保市场份额,价格竞争可能较为激烈;中长期看,研发创新能力较强、在研产品管线丰富的龙头企业有望在高值耗材集采的常态化推进中受益。

  以心脉医疗为例,此前国金证券在研报中表示,主动脉疾病检出率和治疗率稳定提升、国产替代正逐步推进及外周介入市场空间大是驱动公司长期业绩提升的核心驱动力。公司是国产主动脉介入龙头,有望持续受益国产替代红利。此外,公司加速布局完善外周治疗产品线,有望形成“核心治疗药球+手术配件”的产品布局。胸主动脉夹层和主动脉瘤均是急性疾病,具有一定刚需属性,受疫情影响一季度被短暂延后的手术需求在二季度得到释放,Hercules LP成熟产品稳定增长带动公司业绩恢复常态。同时,胸主动脉创新产品Castor是公司自主研发且全球首款获批的分支型主动脉支架,临床应用效果较好,处于快速放量期;Minos腹主动脉支架是目前国内市场输送系统外鞘直径最细的产品之一,已逐步实现销售,有望与Castor协同持续为主动脉板块带来业绩增长点。(陈晓力)