奥园健康打造轻资产运营新模式 “东方美谷”实现三赢

　　上证报中国证券网讯（记者 张良）奥园健康12月17日早间发布公告称，与中国奥园集团附属公司上海奥园置业有限公司签署合作框架协议，就上海市奉贤区工业综合开发区用地项目进行轻资产运营合作。此举意味着奥园健康“东方美谷”轻资产运营新模式正式推向市场。

　　就在数天前，奥园健康曾发布公告称，以8200万元的价格竞得总面积约3万平方米、为期50年的上述奉贤地块。按照奥园健康的最新公告，由于其定位是轻资产服务运营商，故发展多元化的大健康产业也会以轻资产模式进行，预计奉贤地块开发项目建成后，奥园健康将在该项目中提供物业管理、招商引资及大健康产业运营服务等轻资产服务，同时也会以合理的价格收取管理、品牌输出等运营费用。

　　香港券商尚乘国际的分析师就此项投资做了一个总体测算：假设这块地建安成本为6000元/平方米，则总投资约为7000元/平方米，假设每平方米租金为80元，该项目可获得约14%的投资回报率。由此可见，除了该项目众多附加的资源价值外，其本身就是一项优质投资。更不要说奥园健康现计划以轻资产模式参与该项目，其未来收益甚是可期。

　　有地产行业分析师向记者表示，奥园健康与中国奥园的这种轻资产运营合作模式，一般会通过项目合作的方式进行，一方面保证双方的土地和项目资产权益，另一方面也便于进行未来项目的利润分配。

　　虽然公告没有披露更多详情，但知情人士称，中国奥园未来将承担项目后期的所有投资开发成本。分析师预估，该地块未来总投入约在3-4亿元左右。按此投资比例测算，并综合考虑奥园健康低成本拿地、后期商业招商运营和物业管理权等额外权益，奥园健康拥有的项目收益权占比约在25%-30%。据此推算项目建成运营后，奥园健康除了占有项目权益外，每年通过物业管理、招商运营、大健康产业等方面也可获得长期稳定的收益。

　　上述人士认为，此次合作是一次三方共赢的优质投资。奥园健康通过提供服务和管理输出，能够获得运营管理、品牌输出等丰厚的盈利回报，并形成稳定的现金流入，而轻资产服务得以拓展，大健康产业服务切实落地，可以获取众多东方美谷的大健康医美资源。对于中国奥园来说，奉贤地块超低土地成本为将来资产增值留下了巨大的想象空间，这种通过奥园健康的产业服务以低价获得土地实现开发的模式可以推广。对于地方政府来说，健康产业带来的资源和巨大税收，将促进地方社会经济发展。