上海医药：国际化业务迈出坚实一步

　　上证报中国证券网讯 上海医药28日发布的2018年报显示其盈利能力持续稳步提升，公司当年实现营业收入1590.84亿元、净利润38.81亿元，分别同比增长21.58%和10.24%；综合毛利率提升1.38个百分点至13.86%；实现经营性现金流净流入31.35亿元，同比增长18.36%。
　　引人注目的是，上海医药在报告期内通过增资收购而实现了对广东天普绝对控股后，已着手通过并购与项目引进等方式不断丰富后者的产品线，持续为其发展注入新动能，助力拓展肿瘤细分市场，并通过已启动再上市计划，将广东天普打造为“在危重症领域成为值得尊敬和合作的生物医药领军者”。
　　2018年，我国医疗卫生体制迎来巨大变革，国家医保局正式挂牌后，药品集中采购政策快速落地，药品质量与控费双管齐下，加速进口替代，控制医保费用合理支出。在医药商业领域，药品流通“两票制”全面推进，抑制了多级经销商与层层药价加码现象，资源逐渐向龙头企业集中。在这样的大背景下，上海医药积极进取迎领挑战，顺利完成了年度经营目标。
　　报告期内，上海医药围绕“集约化、创新化、国际化、融产结合”四大发展举措，聚焦内涵提升，推动重大战略实施，工业产品结构进一步优化，创新产品管线持续丰富，商业全国化网络加速布局，国际化业务迈出了坚实一步。
　　从板块细分来看，报告期内上海医药医药工业实现收入逾194亿元，同比增长29.86%，已连续7个季度保持20%以上的高速增长；医药商业实现收入逾1396亿元，同比增长20.51%，成为全国第二大医药流通企业。其中，医药工业主营业务贡献利润16.67亿元，医药商业主营业务贡献利润17.56亿元，分别同比增长15.59%和8.93%。
　　上海医药取得工业收入持续超过20%高速增长，也是其着力培育重点产品带来的硕果。报告期内，上海医药不仅累计拥有了年销售收入过亿元的品种已达31个，新诞生了首个过10亿元单品，而且公司通过进一步收购全球领先的尿蛋白制药企业广东天普26.34%股权而获得了控股权，公司已把全球第一、中国唯一上市的溶瘤病毒安柯瑞（重组人5型腺病毒）交由广东天普，以拓展肿瘤细分市场。
　　上海医药还持续加大了研发投入，报告期内，公司研发总投入13.89亿元（含在建工程、固定资产等资本化投入），其中研发费用达10.61亿元，同比增长34.22%，占工业销售收入的5.45%。其中，18.70%投向创新药研发，19.93%投向仿制药研发，33.60%投向现有产品的二次开发，27.77%投向仿制药质量和疗效一致性评价。
　　上海医药也加快了创新转型和国际化布局的步伐，在全球多地成立新药研发及产业化平台，为未来在高端仿制药和创新药上取得新突破做好铺垫。报告期内，公司通过收购组建了美国上药费城实验室，作为海外高端制剂研发平台，以中美双报、满足临床需求为目标，开展公司在美国的药物研发和申报注册，加快了公司产品能级提升。公司还正式启动美国圣地亚哥研发中心，开展生物药对外合作与股权投资，助力公司与全球前沿生物医药技术接轨，提升公司在生物医药领域的整体创新能力，并设立上药生物治疗中心，以实体瘤CAR-T的研发为导向，兼顾成熟血液瘤CAR-T产品，专注细胞治疗全面开发。公司另行出资1700万美元参股美国Oncternal公司，在血液及实体肿瘤领域全面探索与拓展肿瘤产品布局，并推动其产品生产上市。
　　医药商业板块，公司报告期内收购了康德乐中国业务后，经营情况良好，进一步强化了上海医药在药品流通领域的领先地位，使得公司一跃成为国内最大的DTP连锁服务商以及进口药品代理商和分销商。数据显示，2018年上药康德乐实现经营性利润1.81亿，同比增长15%，净利率提升至0.9%。公司充分发挥协同优势迅速抢占市场先机，在2018年CDE批准上市的新药中，通过全国商业分销公司进口代理的品种共20个，上海医药获得其中15个，包括两个PD-1新药欧狄沃（Opdivo）与可瑞达（Keytruda），进口合资药品已占上海医药药品分销业务收入比重超过55%。
　　上海医药董事长周军最近表示，2019年公司将启动新一轮三年规划，坚持集约化、创新、国际化、融产结合四大战略举措，全力打造具有国际竞争力的中国医药产业集团。他强调，公司医药工业将向高端仿制药和创新药转型，争取用3-5年时间跻身全球40强；医药商业保持中国同业前三甲，努力转型为服务驱动和科技驱动的现代健康服务商。（杨伟中）