上海临港200亿规模资产重组过会 临港集团核心资产将注入

　　上证报中国证券网讯 上海临港第三轮重大资产重组于3月27日获证监会上市公司并购重组审核委员会有条件通过。本次重组的主要内容为上海临港通过发行股票及支付现金方式，购买上海新兴技术开发区联合发展有限公司65%股权、上海漕河泾开发区高科技园发展有限公司100%股权、上海科技绿洲发展有限公司10%股权、上海漕河泾奉贤科技绿洲建设发展有限公司45%股权、上海漕河泾开发区创新创业园发展有限公司15%股权以及华万国际物流（上海）有限公司55%股权，上述标的资产合计估值199.98亿元。本次重组在资产注入的同时，上海临港拟募集配套资金不超过60亿元，募集资金计划一部分用于向上海市漕河泾新兴技术开发区发展总公司支付本次交易相关现金对价，另一部分用于标的公司在建项目建设。

　　通过本次重组，上海临港控股股东的母公司上海临港经济发展（集团）有限公司将其核心资产之一的漕河泾开发区相关资产注入上海临港，有助于公司推动在上海市园区开发产业内的区位布局。重组完成后，上海临港的盈利能力、抗风险能力及持续经营能力将进一步增强，公司的综合竞争力及行业地位也将得到提升，上市公司资产规模及盈利能力均有大幅度提升。

　　上海临港表示，本次注入的漕河泾园区资产虽在行业分类上属于房地产业，但具体业务开展上与传统房地产开发企业存在本质差异。上海临港及标的公司的主营业务系通过产业园区开发、建设、运营和服务，吸引特定类型、特定产业集群的相关企业入驻园区，并逐步形成具备一定产业特色、一定产业规模的产业园区，依托技术、知识、产业配套、园区服务运营等功能，不断培育、优化园区发展并不断增强园区内企业的粘合度。上海临港及重组标的资产通过园区载体租售相结合、服务配套为支持、产业投资为未来发展方向的经营模式，对园区采取租售并举，促进优质企业入驻。

　　本次重组注入的漕河泾开发区资产是临港集团最优质的核心资产之一。漕河泾开发区作为上海建设全球科创中心的重要承载区，是上海中心城区高新技术产业最密集、最具规模的区域，已经成为全国国家级经济技术开发区和高新技术产业开发区中经济总量大、对区域经济贡献度高、高新技术产业最为密集的开发区之一，在上海市2.27‰土地面积上，2017年创造了全市3.76%的GDP。在商务部近日发布的2018年国家级经济技术开发区综合发展水平考核评价前30名名单中，漕河泾开发区名列全国第十、上海第一。本次重组完成后，上海临港园区内企业总数将达到7000余家，覆盖包括电子信息、新材料、高端装备、生物医药、环保新能源和汽车研发配套等重点产业。

　　此次标的资产采用资产基础法作为评估结论。漕河泾开发区开发始于80年代，初始成本尤其是土地成本较低，经过摊销折旧后相应资产的账面成本更低。经过多年的城市化进程，漕河泾开发区已发展成上海市中心核心地段，具备优异的区位优势。漕河泾产业园区的经营状况良好，高入住率和稳定的租金水平均合理的反映了其目前的公允价值。公允价值不断上涨的园区产业与较低账面成本之间形成的差异是本次评估增值的主要原因。同时考虑到漕河泾园区的经营模式是对于经营物业长期持有，获得长久而稳定的租金收益，相对于以出售为主获取短期高利润的企业，PE值会略高，但若将标的资产与上海市同属 于园区开发类上市公司的静态市盈率相比，总体差异不大。

　　截至2018年10月31日，在资产规模方面，交易完成后上海临港的总资产规模将从155.79亿元上升到307.53亿元，增幅为97.40%；归属于母公司股东的净资产规模将从67.01亿元上升到99.31亿元，增幅为48.20%。盈利能力方面，交易完成后，上海临港2018年1-10月的营业收入将从13.35亿元上升到40.45亿元，增幅为202.94%；归属于母公司股东的净利润将从3.26亿元上升到10.55亿元，增幅为223.34%。上海临港的毛利率、净利润率、净资产收益率及每股收益有所上升，其中基本每股收益将从0.29元提升至0.56元。

　　临港集团作为上海市国资委下属的唯一一家以产业园区投资、开发与经营和园区相关配套服务为主业的大型国有企业，负责包括临港和漕河泾园区在内的多个产业园区的开发及运营。为切实履行解决同业竞争的承诺，同时响应上海市新一轮国资国企改革以及加快建设具有全球影响力的科创中心战略规划，在逐步推进临港集团核心业务资产证券化的目标下，2016年临港集团将浦江园区相关资产注入上海临港。2018年在漕河泾园区相关业务梳理完毕后，临港集团动议并推进了本次重组，即将漕河泾开发区相关资产注入上海临港，有助于提升上海临港的业绩，保护股东权益。（葛荣根）