太平鸟积极推进新零售 “四轮驱动”业绩稳步增长

　　中国证券网讯 8月28日晚间，太平鸟发布2017年半年度报告。报告显示，公司实现营业收入281470.90万元，比上年同期增加12.72%；归属于上市公司股东的净利润9400.86万元，比上年同期下降34.36%，主要系本期由过季存货产生的存货跌价准备大幅增加所致。

　　充分发挥“四轮驱动”优势 积极推进零售创新

　　随着消费升级和新零售时代的来临，太平鸟也积极推进零售创新，发展电商渠道，推进线上线下全渠道融合。2017年上半年，太平鸟线上实现营业收入66836.36万元，同比增长46.46%；实现毛利30230.41万元，同比增长58.03%。其“云仓”系统支持客户在门店或线上下单，系统后台根据最佳收货方案或客户需求发货。经过去年的试运行后，“云仓”已覆盖全国23个省的全部自营门店及部分加盟店，报告期内实现成交额9854万元。目前，太平鸟O2O已覆盖全国31省，涉及女装、男装、乐町3个品牌。

　　凭借街店、百货商场店、购物中心店、网上销售为核心的“四轮驱动”渠道优势，太平鸟充分发挥各渠道特点与优势，积极服务客户群体，扩大市场份额。截至2017年6月30日，太平鸟已建立遍布全国31个省、自治区和直辖市的营销网络，拥有门店4199家。

　　根据欧睿报告，太平鸟在2016年中国中档休闲服饰市场中总体排名位列第六，市场占有率（按终端零售额计）为4.0%。旗下的男女装品牌均衡协同发展，在2016年中国女士、男士中档休闲服饰市场中分别位列第七、第四。此外，其童装业务发展良好，欧睿2016年度国内童装品牌销售额排名，太平鸟童装排名第十二。

　　主营收入稳步成长 新兴品牌激发新增长点

　　据公告显示，太平鸟上半年实现主营业务收入稳步增长,报告期内，太平鸟实现营业收入281470.90万元，比上年同期增加12.72%。同时，太平鸟紧跟时代潮流，积极培育新兴品牌，激发新业绩增长点。报告期内，乐町、童装的营收及毛利都保持较好的增长趋势。2017年上半年乐町实现营业收入40527.48万元，同比增长18.74%，实现毛利19598.89万元，同比增长17.24%；童装实现营业收入28124.92万元，同比增长49.81%，实现毛利15884.27万元，同比增长49.41%。根据欧睿报告，2016年度国内童装品牌销售额排名，太平鸟童装排名第十二，市场占有率约0.6%。童装业务的高速增长成为公司未来新的业绩增长点。此外，太平鸟初创品牌发展势头强劲，2017年上半年MATERIAL GIRL实现营业收入6949.90万元，同比增长117.13%，实现毛利3402.83万元，同比增长135.43%。

　　据悉，太平鸟以时尚新生代的首选品牌为战略目标，积极拥抱追求新鲜感和喜欢社交媒体的“千禧一代”。报告期内，太平鸟推出系列热点IP合作款（赛车总动员、小黄人等），推动品牌跨界（PEACEBIRD WOMEN × Pepsi®系列于2017年1月全面上市，此系列体现了“LIVE FOR NOW”的思维，以更加积极乐观的青春力量将时装语言重新诠释），PEACEBIRD WOMEN × Pepsi®系列款在门店、天猫、微商城同时上架，上架以来受到了消费者、时尚圈、媒体界等较高认可，瑞丽女性网、VOGUE时尚网、YOKA时尚网等主流时尚媒体均进行了此系列报道。借助爆款吸引目标消费群体，带动零售端整体货品销售。

　　太平鸟表示，下半年，根据战略规划，公司将进一步通过控制存货总量，借助智能商品管理项目提高产销率与存货周转率，加大老货的处理；并继续大力推进渠道建设，加大优质渠道的战略合作，积极推进零售创新，提升门店运营效率以及推进O2O打通加盟等一系列措施，积极改善业绩情况，提升自身市场综合竞争力，巩固行业领先地位。

　　伴随着行业的逐渐复苏和新消费趋势的不断利好，太平鸟在业绩稳步改善的同时，品牌调整带来的短期阵痛也将消逝，多品牌和年轻化战略正在发挥积极作用，预计未来业绩提升空间较大。近期太平鸟大股东拟增持股份及授予高管股权激励，彰显了公司对未来增长信心。考虑到太平鸟上半年仍处于调整期，预计下半年业绩将有显著增长，投资价值凸显，业内机构给予“增持”评级。（陶君）