宝鹰股份定增20亿“补血” 恒大人寿斥资6.5亿入股

　　中国证券网讯 短暂停牌后，宝鹰股份4月19日晚间出炉定增公告，宣布拟以9.42元/股非公开发行不超过2.1亿股，募资不超过19.7798亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金。有意思的是，公司第一大客户恒大地产关联方恒大人寿6.5亿元认购6900万股，恒大人寿持股比例将由1.83%提升至6.25%，成为公司重要股东。

　　恒大人寿战略入股

　　具体来看，本次定增发行对象为恒大人寿保险有限公司、西藏东方富通投资有限公司、古少明、李素玉、古少波、古朴、古少扬共计7名认购对象。其中，古少明为公司控股股东，古少波为发行人董事长和总经理，古朴为发行人董事和副总经理。古少明、古少波、古朴、古少扬为兄弟关系，宝鹰股份实际控制人古少明等古氏家族人员合计认购比例达31.75%。
　　另外，公司第一大客户恒大地产旗下控股子公司恒大人寿认购6.5亿元认购6900万股，另外，东方富通认购6亿元，李素玉认购1亿元。
　　公司表示，恒大人寿参与本次非公开发行，发行完成后将成为公司重要股东，公司与恒大地产在资本层面实现强强联合，进而推动双方在产业资源与业务发展方面的战略合作上升至更高更深的层级。同时，恒大人寿此次入股公司，将有利于优化公司股东结构，进一步提升公司治理水平。本次非公开发行，将是公司产业运营与资本运作协同发展的重要里程牌。
　　本次发行后，古少明及其一致行动人（包括深圳市宝贤投资有限公司、深圳市宝信投资控股有限公司、吴玉琼女士、古少波、古朴以及古少扬）共计持有公司股份的比例为44.02%，公司的实际控制人仍为古少明先生，本次非公开发行不会导致公司的实际控制人发生变化。

　　分析人士认为，从此次定增对象可以看出，公司管理层对公司未来发展充满信心，同时恒大的入股也为公司未来发展注入了一股强心剂。
　　“补血”蓄力扩张
　　对于本次募集资金的安排，公司表示，建筑装饰行业普遍具有“轻资产、重资金”的行业特点，即建筑装饰企业业务发展对固定资产的需求较小，但对流动资金的依赖度相对较高。建筑装饰行业的业务流程包含业务承接（业务联系、投标）、采购阶段、工程管理和实施、竣 工验收、决算与收款和售后服务。在招投标阶段需要支付投标保证金、工程前期 需要垫付前期材料款、施工过程中的履约保证金、安全保证金及施工完成后的质 量保证金。因此，建筑装饰企业的经营模式导致在业务开展和实施过程中需要大量的资金，行业内公司普遍应收账款占总资产比重较高，建筑装饰企业运营更多的依赖流动资金投入。宝鹰股份，2013 年至 2015 年公司应收账款占总资产比例分别为 55.10%、63.61%以及 61.75%。
　　另外，宝鹰股份认为，公司需要资金以满足发展战略实施与业务拓展计划。据了解，宝鹰股份自2013年完成重大资产重组以来执行“战略布局、转型升级”和“以内源性增长促进外延式的发展，以外延式发展巩固内源性增长”两大发展战略与经营计划，深入推动公司综合建筑装饰装修工程设计及施工主营业务健康发展，知名度持续增高、团队执行力持续增强，实现了营业收入与净利润持续增长。
　　在定增方案中，公司表示，未来将着力持续扩大主营业务市场占有率与产业链配套能力、积极拓展海外业务、以互联网的思维推动公司转型升级战略实施、并布局新业务，培育新的盈利增长点。（雷中校 严翠）