瞄准社区020 安居宝拟2亿设移动互联网公司

　　中国证券网讯（记者 潘建） 安居宝25日晚间公告称，公司将使用超募资金人民币2亿元成立全资子公司“安居宝网络科技有限公司”，依托于公司运营的小区和停车场，瞄准社区O2O业务及增值业务。公司预计该项目2015——2017年的净利润将达到6786万元、1.4亿元、2.45亿元。
　　前期准备阶段主要包括项目可研报告编制、初步设计、关键人员储备、资金、筹措;建设阶段主要包括建立数据中心、产品研发、系统试运行等；推广阶段主要是全国各地 13000个小区和5000个停车场的业务推广、系统功能完善、客服水平提升、大数据分析应用等。
　　国内社区应用还处于初级阶段，具有电商、物业管理、房地产、设备厂商、 技术开发商等都在跃跃欲试。
　　电商巨头阿里巴巴的天猫服务站(划归到菜鸟服务)，西安利安集团以社区电超市形式切入内地城市社区水、电、煤、通信代缴费及门票销售等,陕西省年交易额超过100亿元;深圳彩生活则以物业管理背景进入社区服务，管理小区600 个；支付宝、腾讯 等则以扫码支付等手段在推进社区 O2O 市场；房地产商如万达、万科等也开始注 重社区服务，以整合其相关会员和商业；其他如大众点评、小区无忧、叮咚小区、 阿姨帮之类则是以技术开发服务商形式进入该市场。
　　“目前尚未形成以社区为入口的具有市场影响力的互联网应用产品，社区商业存在很大的发展空间。”安居宝表示，公司提供目前主要竞争对手没有的小区防范、个人安防产品和云停车场应用端为切入点，同时配合小区周边的商铺开展增值服务，且覆盖的小区无论从数量上和地域更有优势。

　　【公司动态】

　　安居宝去年净利增三成 拟推10转10派2.8元

　　中国证券网讯（记者 潘建） 安居宝26日晚间发布2013年度业绩报告，实现总收入5.23亿元，同比增长44.19%；归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长35.40%。公司同时公告2013年利润分配预案，每10股转增10股派发红利2.8元。（详见全文）

　　安居宝员工增持股票 老板提供融资并兜底

　　中国证券网讯（记者 潘建） 为调动员工积极性，安居宝实际控制人张波为员工提供融资增持公司股票，如出现亏损由其承担。（详见全文）

　　【相关案例】

　　中海达设子公司推O2O业务 打造城市综合体LBS供应商

　　中国证券网讯（记者 曹攀峰）立志转型为空间地理信息综合供应商的中海达，开始利用其地理信息数据的优势，打造商业地产及城市综合体的LBS供应商。（详见全文）

　　皖新传媒和腾讯合作搭建微信020平台

　　中国证券网讯（记者 赵敏） 11月3日晚，皖新传媒发布公告，公司于11月2日和深圳市腾讯计算机系统有限公司签署了《微信支付&皖新传媒战略合作框架协议》，共同搭建以微信为载体、以新华书店及其它实体业态为基础的O2O体系。（详见全文）

　　【券商研究】

　　国金证券：安居宝社区和停车场O2O大有可为

　　云对讲搭建社区APP框架，互联网迭代开发持续增加痛点功能：1、“云对讲”系楼宇对讲系统的手机APP客户端，安居宝通过对楼宇对讲的楼道口户外机进行改造，增加呼叫转发功能，使得每次楼宇门禁呼叫同时转发到手机APP上。（详见全文）

　　中金公司：发布多款社区APP应用，推进社区O2O及移动互联网转型

　　11 月14 日我们调研了安居宝，公司详细介绍了云可视对讲、个人安防产品、云停车场量等大量创新产品及应用。（详见全文）

 　　安居宝去年净利增三成 拟推10转10派2.8元

　　中国证券网讯（记者 潘建） 安居宝26日晚间发布2013年度业绩报告，实现总收入5.23亿元，同比增长44.19%；归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长35.40%。公司同时公告2013年利润分配预案，每10股转增10股派发红利2.8元。
　　公司表示，业绩增长主要缘于发挥公司品牌、营销服务网络及资金优势，实施积极的产品营销策略，公司产品市场份额得到快速提升。
　　公司控股股东、实际控制人张波26日向公司董事会提交了公司2013年度利润分配预案的提议，以截至2013年12月31日公司总股本18295.33万股为基数，向全体股东按每10股派发现金股利人民币2.8元（含税），合计派现51226924元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。张波承诺在公司董事会及2013年度股东大会审议上述2013年度利润分配预案时投赞成票。

　　安居宝员工增持股票 老板提供融资并兜底

　　中国证券网讯（记者 潘建） 为调动员工积极性，安居宝实际控制人张波为员工提供融资增持公司股票，如出现亏损由其承担。
　　安居宝15日公告称，自2014 年7月31日至2014 年9月15日期间，公司高管及其他骨干员工合计33人累计增持公司股份301.28 万股,占公司总股本0.82%。增持动用资金合计4324万元,增持均价14.35 元/ 股。并且承诺2年限售期。
　　公告称，张波为此次员工增持股票提供融资，如出现亏损，由张波承担；如产生投资收益，实际控制人张波先生享有其所提供的融资资金16%以内(含 16%)的收益，剩余收益将由本次增持员工所享有。
　　公告显示，此次次增持人员为公司在职的隶属大数据平台建设的员工和公司其他中层以上管理人员、核心骨干，包括公司高级管理人员。公司去年底新聘任的总经理陈平增持25.63万股。

　　中海达设子公司推O2O业务 打造城市综合体LBS供应商

　　中国证券网讯（记者 曹攀峰）立志转型为空间地理信息综合供应商的中海达，开始利用其地理信息数据的优势，打造商业地产及城市综合体的LBS供应商。公司6月8日晚发布公告称，为进一步推进O2O业务，本地生活服务等互联网LBS（地理信息服务）业务的发展，该公司控股子公司广州都市圈网络科技公司（下简称“广州都市圈”）设立了全资子公司广州都市圈信息技术服务公司（下简称“广州互联网公司”）。
　　公告显示，新设的广州互联网公司注册资金为1000万。中海达表示，通过成立专业互联网公司，可以充分发挥中海达和都市圈在互联网LBS运营经验，以及室内全景、三维地图资源的优势，进入市场广阔的O2O市场领域，为公司互联网LBS业务发展奠定良好的基础。
　　中海达透露，成立广州互联网公司后，都市圈将O.CN 域名、商标、相关知识产权、网站运营资源注入到互联网公司，互联网公司将成为公司O2O业务、本地生活平台等互联网LBS业务营运主体，并拟在合适的时候引入外部投资者和实现核心员工持股，以整合各方面资源，完善治理结构，加大业务发展的步伐。
　　此外，值得一提的是，根据中海达对互联网公司的规划，该子公司将成为商业地产和城市综合体等SHOPPING MALL 主体及其相关方的重要合作伙伴，为其提供“在线展示、在线销售、在线推广、在线支付、多平台营销”等服务，帮助其实现线上与线下一体化的营运模式。
　　分析人士称，此方面的规划与百度、腾讯以及顺丰的布局不谋而合，几方均是借助空间地理信息服务，改造创造行业，实现新的O2O经营模式。近日，百度与万科携手打造智能商业地产，其目标即是为帮助万科地产项目实现智能化升级，实现社区及购物中心的线上线下有效对接；腾讯也被曝出与上海多家医院合作，为医院提供室内导航服务；顺丰建立“嘿店”，是便利店020模式的尝试。
　　中海达表示，该公司将以现有成功案例为基础迅速复制推广，把握O2O市场快速增长的机遇，力争将互联网公司打造成为具有较强竞争力的商业地产和城市综合体O2O解决方案提供商和运营服务商。

　　皖新传媒和腾讯合作搭建微信020平台

　　中国证券网讯（记者 赵敏） 11月3日晚，皖新传媒发布公告，公司于11月2日和深圳市腾讯计算机系统有限公司签署了《微信支付&皖新传媒战略合作框架协议》，共同搭建以微信为载体、以新华书店及其它实体业态为基础的O2O体系。
　　根据协议，双方同意为合作事项创造最惠条件、技术和待遇，共同推进以微信为主体的O2O平台，就开发完毕并相互认可的微信产品及微信线下支付模式作为各自的该行业领域的标杆样板。双方合作不改变各自独立地位，以各自名义承担对外经营责任。
　　公司表示，此次合作有利于双方凭借各自的优势资源，来共同打造文化消费、图书发行行业中第一个微信O2O体验平台，将传统书店、传统卖场转型为线上线下相结合的体验式的场所，并将其作为各自官方在该领域内的标杆样板。
　　公开资料显示，皖新传媒早在2008年6月就建立大型综合性网上书店——华仑网上书店，并与天猫、亚马逊等知名网站合作，实现了无店铺、全天候销售。此次和微信的合作，将进一步加大公司网络销售力度。

　　国金证券：安居宝社区和停车场O2O大有可为

　　云对讲搭建社区APP框架，互联网迭代开发持续增加痛点功能：1、“云对讲”系楼宇对讲系统的手机APP客户端，安居宝通过对楼宇对讲的楼道口户外机进行改造，增加呼叫转发功能，使得每次楼宇门禁呼叫同时转发到手机APP上。目前安居宝传统楼宇对讲覆盖1.3万个小区，约3000万人，每年增加400万人左右的新覆盖。而云对讲的改造和推广难度都不高，因此我们预期安居宝仅凭这一单一功能就可在短时间内获得千万级的实装用户。2、虽然云对讲本身功能较为简单，痛点不够，但是其意义仅为建设社区APP的基础框架，在此框架上，安居宝未来计划叠加8-10个社区互联网功能。首先计划推出的有“个人保镖”和“个人安防”服务，这两项功能既利用了安居宝安防服务能力的强项，又填补了个人安全产品的市场空白，且定价非常亲民，基本按照成本价推出，有可能达到超出市场预期的大卖效果。3、目前A股上市公司中，致力于社区O2O的公司并不少，但是在APP推广上具有优势的并不多，安居宝有望拔得头筹。4、安居宝懂得采用迭代开发的模式进行互联网产品运营开发，侧面说明了其新组建团队是移动互联网的内行。

　　云停车有望颠覆停车场管理系统，剑指汽车后市场：1、安居宝的云停车场系统集车牌识别、移动支付、二维码体系、无人值守、空车为查询、停车引导于一体，是基于移动互联网和城市大数据的新一代停车场系统。2、其采用廉价租赁的销售方式，使得停车场运营业主可以以极低的成本获得整套停车场的改造，考虑到改造后可以较大幅度的节省人力成本，停车场运营业主几乎没有动机反对这项改造，这对整个行业是一种颠覆。3、安居宝可以通过停车场的移动互联网改造，获得数量庞大的车主用户，而停车APP也将成为一个高粘性的产品。其停车场战略剑指汽车后市场，其盈利模式涵盖修车、洗车、改装、代驾、拼车等等，变现空间巨大。4、目前安居宝处于广州样板停车场集群改造试点阶段，我们对此预期乐观。

　　社区和停车场O2O是大有可为的市场，安居宝找到了获得互联网入口的方法： 我们认为安居宝经过10个月的准备，精准地找到了社区和停车场O2O线下入口的切入方法，有望把我们持续讨论的如何将设备覆盖转化为互联网入口的命题，从理论变成实践。

　　投资建议

　　重申“买入”评级，目标价位25元。也同时重申对社区O2O行业的看好。（国金证券 赵旭翔）

　　中金公司：发布多款社区APP应用，推进社区O2O及移动互联网转型

　　要点

　　11 月14 日我们调研了安居宝，公司详细介绍了云可视对讲、个人安防产品、云停车场量等大量创新产品及应用。

　　建议

　　大量实名制的存量用户、完善的销售网络及强大的地推团队是公司的核心优势。（1）用户方面，公司存量产品覆盖3200 万实名用户；（2）销售体系方面，公司营销服务网点117 个，服务基本覆盖全国；（3）地推团队方面，公司的地推团队将扩容至700 人。

　　云对讲APP 是公司切入社区O2O 的最佳入口，增值应用提升其用户粘性及活跃度，最终实现用户变现。（1）云对讲APP 帮助用户进行对讲系统的远程操控。安防系统是社区中粘性最大的应用，有望迅速抢占社区O2O 入口；（2）云对讲融合了紧急救助、个人保镖等个人安防产品，下一步将叠加点多样化的增值服务，通过与伙伴合作开发等方式，云对讲可能整合游戏等资源，全面提升用户粘性和活跃度；（3）云对讲APP 的潜在用户量远高于当前社区生活O2O 龙头“彩之云”，用户形成规模后将通过商户推送、优惠券分发、精准营销等增值服务实现用户资源的多元化变现。

　　云停车场提升车场管理效率，改善用户体验，有望整合应用探索用户变现的多种渠道。（1）云停车APP 整合了诸多功能改善用户停车体验，云停车系统降低停车场的管理成本、为管理者提供决策支持；（2）基于云平台的服务功能拓展将是云停车APP 提升用户粘性和活跃度的重要手段；（3）云停车可以探索商圈优惠推送等多种可能的收入模式；（4）目前公司与第三方支付合作实现停车场缴费；如果用户形成规模，公司还可能申请或并购第三方支付牌照，彻底打通支付闭环。

　　公司加快向社区O2O 及移动互联网的转型，短期内获得用户的概率较大。基于用户基础、销售网络及地推团队，云对讲、云停车场等APP 有望在短期内获得用户；通过后续功能的叠加、整合第三方应用，APP 的用户粘性和活跃度将逐步提升；基于优质的高频用户，公司将进行商户推广和精准营销，探索用户资源的变现。

　　业绩考量权重下降，我们建议密切关注用户数量、粘性及活跃度的变化，重申推荐。转型初期公司需要加大研发和产品推广的投入力度，预计推广费用将对业绩形成一定拖累。在转型的背景下，我们认为APP 的用户数量、粘性及活跃度是考量公司转型战略的更好指标。一旦APP 用户量形成规模，业绩对股价的影响权重将逐步减弱，能否提升用户粘性及活跃度成为决定公司转型是否成功的关键。维持公司2014~2016 年EPS 分别为0.34/0.42/0.51 元，当前股价对应2014/15/16e P/E 分别为46x/37x/31x，重申推荐。（中金公司 卢婷,张向光）