方正证券上半年净利增九成 均衡发展战略成效显现

　　中国证券网讯（记者 赵碧君） 刚刚完成并购民族证券的方正证券（601901.SH）于8月29日晚公布了2014年半年报。受益于投资收益、利息收入方面的增长，方正证券交出了一份漂亮的成绩单：上半年实现营业收入19.22亿元，同比增长33.98%；实现净利润7.69亿元，同比增长90.07%；基本每股收益0.13元，同比增长85.71%。

　　从主营业务的细分来看，经纪业务、自营业务是推动其业绩大幅增长的源动力，其他业务也取得了全面提升，方正证券年初提出的“推进公司各项业务均衡发展，良性互动”的战略目标已显现出成效。

　　实际上，2014年上半年互联网金融的蓬勃发展，对券商经纪业务的冲击已经开始显现，光大证券在半年报中就表示，在互联网证券的冲击下，全行业佣金费率较去年同期下滑了约10%。而这在老牌券商广发证券和华泰证券的半年报业绩中都有不同程度的体现。

　　在此局面下，方正证券依靠着向财富管理和机构化、高端化转型的思路，经纪业务反而在激烈的行业竞争中保持着较强的竞争优势。

　　半年报显示，方正证券的市场份额持续快速增长，其经纪业务净收入全国份额继2013年增长7.3%之后，今年上半年又增长了6.5%，份额累计增加额已相当于一个中小型券商，行业排名持续保持在第15位。与此同时，加大客户引流力度，新开股东账户数大幅提高，在全国份额已达9.67%，较2013年增长243%。

　　其次，积极推进创新业务的发展，信用业务、机构业务等新业务在经纪业务中的贡献大幅攀升。上半年，由新业务带来的收入在经纪业务收入中的占比已达到27%。其中，信用业务依然延续了快速发展的势头。以两融业务为例，融资融券余额94.10亿元，占市场份额为2.32%，是去年同期的1.95倍，在88家券商中名列第13位；实现融资融券业务收入5.40亿元，是去年同期的1.99倍。

　　另外，佣金率降幅也优于行业平均水平，随着新业务覆盖面的扩大以及投顾业务的开展，方正证券客户服务能力有了进一步的提升，这大大延缓了其佣金率的快速下滑。

　　值得注意的是，近期的消息显示“一人一户”制度或随着一码通的推出逐渐破题。宏源证券发布研究报告认为，券商经纪业务的价格竞争和对客户资源的争夺将更加激烈，券商通过差异化、特色化服务提升中小客户黏性也将由此开端。在宏源证券看来，在众多大型综合型券商里面，方正证券综合服务能力强，通过后端增值服务实现客户价值变现的能力强，因此看好在综合金融战略超前的方正证券。

　　而在自营业务方面，方正证券通过主动快速扩张资产规模，优化投资结构，扩大固定收益和非标类投资规模，上半年实现自营收益3.06亿元，而这一数字去年同期仅为4239万元，实现了自营转型的目标，从底部回升，成为业绩新的增长点。资产管理业务稳定增长，报告期内，资产管理业务受托规模为381.25亿元，较年初增长73亿元。全国中小企业股份转让系统业务（又称新三板业务）受益于行业大发展的机遇，共完成签约项目47家，同比增长62%，完成协议余额3929万元，同比增长111%，实现挂牌家数10家，同比增长1000%，实现了挂牌指标与营业收入的双增长。

　　特别值得关注的是，方正证券上半年对研究所的全新打造成为了公司业务均衡发展中浓墨重彩的一笔。通过积极引入高端人才，大力扩充研究队伍，收效显著。中国证券网记者了解到，方正证券研究所已由今年年初的40多人发展到现在的90多人，其中包括近十名新财富明星分析师；研究领域基本实现了全覆盖；而该研究团队，与机构投资者有着长期密切的联系，在证券市场拥有相当的影响力。

　　在主营业务上全力加速的同时，今年上半年对于发展中的方正证券来说，金融创新探索及扩张并购举措层出不穷。

　　4月底，方正证券与上海银行牵手，拟在综合金融服务平台、金融创新产品、客户开发及其他业务领域开展全面合作。此次双方的合作，被业内认为是银证合作的新典范，将其定性为“基于互联网媒介的银证深度合作第一单”。

　　与上海银行的合作余热未消，5月中旬，方正证券又马不停蹄地与顺网科技签署《“互联网普惠金融”战略合作协议》，双方拟在“游戏宝”互联网金融产品、广告宣传与网上开户链接、投资者教育平台、P2P投融资平台等领域开展合作。方正证券表示，这是公司对互联网金融业务模式的探索，有利于扩大公司品牌影响力，丰富公司业务模式。

　　与上述尝试金融创新的举措所不同，并购民族证券给方正证券带来的影响显然更具即时性。8月中旬，随着方正证券和民族证券双方工商变更的结束，历时近一年之久的国内首例上市券商同业并购案完美收官，而重组完成后的方正证券各项财务指标及综合实力均得到了大幅提升，一举进入行业前列。

　　“方正证券的发展战略已经非常清晰，就是‘内涵式增长与外延式增长’并重，前者倚重的是同行都在摸索的金融创新，后者就是对外并购扩张。这家公司灵活的市场化机制以及管理团队敢想敢干的魄力，想实现三年成为行业领先的大型综合类券商，的确值得期待。”沪上一位券商高管对中国证券网记者表示。