更多精彩内容>>> 【专题】"上市公司+PE"牛气十足 谁将玩转并购魔方

　　中国证券网讯（记者 萧童） 近年来，随着国内医药行业并购风起云涌，国内医疗器械行业龙头企业之一的鱼跃医疗也在积极推进公司对外并购工作。今年4月，随着中国华润拟出售巨额医疗器械资产信息的公告，鱼跃医疗作为主要的竞购方受到了市场广泛的关注。
　　今年4月，鱼跃医疗曾发布公告，公司大股东鱼跃科技拟作为意向受让方收购华润万东1.115亿股股份以及上械集团100%股权。如果交易达成，公司将剥离掉现有的医学影像业务，同时接盘上械集团100%股权。根据华润公布的方案，此次华润万东转让价格将不低于10.2440元/股，这就意味着华润万东的转让总金额应该不低于约11.4亿元。加上上械集团6.9亿元的挂牌价格，中国华润本次打包出售的医疗器械资产总额会超过18亿元。
　　按照后续的整合计划，若控股成功,鱼跃医疗医学影像设备将合并到华润万东，上械集团将在成功收购6个月内并入上市公司鱼跃医疗，实现上械集团及鱼跃医疗在产品销售、品牌运作、生产效率等方面的协同和整合,实现公司在“家用医疗器械和医用高值耗材”领域的业务扩展和可持续发展。
　　根据此前公告的方案，控股股东鱼跃科技将以现金支付与本次收购相关的股份/股权转让款，该等现金来源于鱼跃科技的自筹资金。为了筹集巨额的并购资金，控股股东鱼跃科技等曾于8月中旬减持鱼跃医疗4.78%股份，获得资金6.63亿元。随后，鱼跃科技于8月20日将所持鱼跃医疗7.9%的股份质押给工行筹措资金。
　　而为了促成交易，公司同时也在积极引入“外援”获取支持。
　　8月22日，鱼跃医疗控股股东及实际控制人与第三方机构签订股权转让协议，拟将鱼跃医疗合计7%的股份予以转让，预计回笼资金8.56亿元。上述第三方机构为深圳前海红杉光明投资管理中心(有限合伙)，系红杉资本旗下基金，合伙人包括深圳前海红杉光景投资管理公司、北京红杉信远股权投资中心（有限合伙）等四家机构。
　　根据公司发展战略，以家庭医疗器械和医用高值耗材为公司主导产业，同时不断加大投入，提高自主创新能力，优化产品结构，加强品牌建设，健全营销网络，形成完整竞争链，最终成为技术一流、品质一流、国际知名、产业规模和市场占有率领先、我国医疗器械行业最具代表性的领先企业之一。此次竞购中国华润相关医疗器械资产符合公司的上述战略方向，因此，为了促进该笔交易，公司多管齐下，运作力度可谓空前。
　　对于此次竞购对上市公司的影响，市场存在不同的观点。此前曾有分析认为，鱼跃科技是接受了华润万东门槛过高的条件才将医疗器械产业揽入怀中，犹如“蛇吞象”，对盈利能力、现金水平和整合国有企业能力都有很高的要求，其重组方案中剥离医学影像业务对鱼跃医疗来说并非完全利好，这都影响了投资者对于上市公司的信心。而招商证券分析则认为，若并购成功则将带来深远意义，会打开鱼跃医疗未来快速成长的想象空间，将极大丰富公司医院和otc产品线(尤其是医院高值耗材)，同时提升临床销售渠道覆盖网络。