1. 《国务院旅游工作部际联席会议》充分体现了最高层面对旅游行业的重视，旅游行业将面临更好的政策环境。此外，汪洋副总理一贯重视旅游，其就任广东省委书记期间，广东省曾力推在广东省内恢复“五一黄金周”。

　　2.2014年7月2日，国务院常务会议通过《确定促进旅游业改革发展的政策措施》。措施内容很简单，我们猜测后续可能会有细化的文件出来。

　　3. 各部门之间的运行更为顺畅，景区面临的多头管理问题有望得到缓解（住建部、国土资源部、环境保护部、林业局、旅游局等多头管理），景区开发有望更为高效、有序。

　　4. 旅游行业与其他领域的融合会更加顺畅，比如：（1）高铁等交通设施有望在站点设置对旅游业倾斜；（2）旅游目的地的通讯设施有望更完善；（3）旅游行业与其他业态的融合会更加顺畅，如传媒、教育、体育、养老等。旅游公司的发展空间进一步打开。

　　5. 体制是旅游上市公司的最大禁锢，在国企改革大背景下，伴随着政策暖风，有望迎来体制改革的良机。随着政策的松绑，民企也将获得更多发展机会。未来有望迎来国企与民企同台竞技、交相辉映的繁荣局面。

　　6. 我们继续推荐基本面明显上拐的景区（如黄山旅游、峨眉山A、桂林旅游、张家界等），以及估值仍较低的中国国旅。同时建议关注小市值民企（如世纪游轮、西藏旅游）；从国企改革角度，建议关注小市值国企（如西安旅游、大连圣亚、曲江文旅、东方宾馆、西安饮食）。

　　风险提示：突发事件对旅游业的影响、失业率若显着攀升将不利于旅游业、高铁进展低于预期、小市值公司基本面平淡。