南洋股份拟57亿元并购切入信息安全行业
中国证券网讯 南洋股份2日晚间公告称，公司拟以57亿元收购天融信全部股权，后者为国内最早进入信息安全行业的公司之一，形成安全产品、安全服务、安全集成三大业务主线。其中，防火墙产品为天融信股份的拳头产品，已连续多年国内市场占有率排名第一。
公告显示，公司拟以现金支付20.79亿元，以发行股份方式支付36.21亿元，发行股份价格为8.66元/股，共计发行41808.55万股。
同时，公司拟向鸿晟汇、开源基金、广发信德等9个对象，以9.70元/股的价格发行21855.67万股，募集配套资金不超过21.20亿元，主要用于本次交易现金对价支付及支付本次交易相关费用。其中，上市公司控股股东及实际控制人郑钟南实际控制的主体鸿晟汇认购配套募集资金2061.86万股。
天融信股份为国内最早进入信息安全行业的公司之一，其产品在政府、金融、能源、电信等行业得以广泛应用。凭借较强技术实力和丰富经验，天融信股份在国家安全信息保障工作扮演了重要角色，是国家网络与信息安全信息通报中心的技术支撑单位、国家计算机网络应急技术处理协调中心的国家级网络安全应急服务支撑单位和中国国家信息安全漏洞库技术支撑单位，为2008年北京奥运会、2010年上海世博会、2011年广州亚运会、2011年天宫一号与神舟八号对接工程、2012年国家下一代互联网安全专项工作等重大活动或工程提供信息安全服务。2014年、2015年天融信分别实现营业收入7.37亿元、8.55亿元，净利润分别为1.84亿元、2.30亿元。
天融信股份全体股东承诺，天融信股份合并报表中2016年度净利润不低于3.05亿元、2016年度和2017年度净利润累积不低于7.15亿元、2016年度、2017年度和2018年度净利润累积不低于12.55亿元。
交易前，上市公司行业类型归属于电气机械和器材制造业，主营业务为电线电缆以及配套电线电缆用PVC料等产品的生产。在整体行业仍徘徊于低谷期，竞争日趋激烈且市场持续低迷。而天融信的主营业务为信息安全软件产品研发、信息系统安全集成、信息安全服务、涉密系统集成与咨询服务等。其主要为包括党政机关、政府部门和国有事业单位及其他行业用户提供信息安全建设解决方案，能够为客户提供从售前、售中到售后的全程维护服务与技术支持。
本次交易完成后，上市公司将成为兼具先进制造和高端信息产业并行的双主业公司，上市公司多元化发展战略初步实现。郑钟南仍持有上市公司的股份占总股本的比例为24.30%，郑钟南仍为上市公司的控股股东及实际控制人。（潘建）
【相关公司】
中国电子信息产业集团有限公司（简称“中国电子”）旗下长城电脑、长城信息2月24日晚间发布重组预案，双方拟通过换股合并、重大资产置换、发行股份购买资产及配套募集资金的一系列交易进行整合，实现中国电子优质军工资产证券化，并成为中国电子军民融合的信息安全重要平台。该方案拟购买资产交易价格合计为229.34亿元。
【机构观点】
中信建投认为，我国信息安全市场规模增长迅速。2015年我国信息安全市场规模超过25亿美金，预计到2019年有望达到48.2亿美金，5年复合增长率14.5%，远高于全球信息安全市场增长速度。细分来看，政府（28%）、电信（17%）、金融（15%）是三个最主要下游行业，构成了信息安全主要客户来源。随着我国信息安全市场不断成熟，安全软件和服务市场份额有望超越安全硬件。
兴业证券认为，国家首次将信息强军列入纲要，将推动军工信息化产业快速发展，其看好 C4ISR，它可将指挥、控制、通信、计算机、情报和监视侦查等功能集成为一体，打造攻防高效的信息网络，因此 C4ISR 是能否打赢信息化战争的关键。
中国电子230亿资产整合亮相 打造信息安全平台
中国证券网讯（记者 严政）中国电子信息产业集团有限公司（简称“中国电子”）旗下长城电脑、长城信息2月24日晚间发布重组预案，双方拟通过换股合并、重大资产置换、发行股份购买资产及配套募集资金的一系列交易进行整合，实现中国电子优质军工资产证券化，并成为中国电子军民融合的信息安全重要平台。该方案拟购买资产交易价格合计为229.34亿元。由于深交所将对相关文件进行事后审核，两家公司股票将继续停牌。
根据方案，长城电脑拟以新增股份换股吸收合并长城信息，交易金额合计为196.29亿元。交易完成后，长城电脑将作为存续方，长城信息将注销法人资格。长城电脑、长城信息换股价分别为13.04元/股和24.09元/股，据此计算，长城信息与长城电脑的换股比例为0.5413：1，即每1股长城电脑新增发行股份换取0.5413股长城信息股份。
此外，长城电脑以其持有冠捷科技24.32%股权等值置换中国电子持有的中原电子64.98%股权；同时拟非公开发行股份购买中原电子剩余35.02%股权、圣非凡100%股权和中国电子因国有资本金确权对长城电脑形成的1.65亿债权。发行股份购买资产交易价格为17.08亿元，发行价格为13.04元/股。
拟置入资产中，中原电子100%股权预估值为24.58亿元，该公司是我国军用通信、导航及信息化领域整机和系统的重要供应商，致力于实现军工信息安全及其核心软硬件的自主可控与国产化，主要开发和提供通信系统、自主可控通信装备、网络设备、信息对抗及防护等软硬件产品及解决方案，为国内各大军种提供通信设备和导航设备，并在相关市场占有优势地位。
圣非凡100%股权预估值为6.82亿元，其以军用通信系统和自动化控制系统为核心业务，主要从事水下与远程通信、危爆品拆解领域相关系统和设备的设计、开发、生产和服务，是我军水下通信、远程战略通信系统和装备的重要供应商，为部队提供水下特种通信技术体制及其主要通信装备。
中国电子承诺，中原电子在2016年、2017年、2018年经审计的扣除非经常性损益归属于母公司所有者的净利润之和将不低于5.7亿元，同期圣非凡经审计的扣除非经常性损益归属于母公司所有者的净利润之和将不低于2.2亿元。
另外，长城电脑拟以18.99元/股发行底价，向不超过十名特定对象定向发行股份的方式募集配套资金，募集配套资金不超过80亿元，募投项目包括：自主可控关键基础设施及解决方案、空天地一体信息系统、海洋信息安全产业化、智能单兵综合信息系统建设、卫星导航及应用、危爆品智能环保拆解系统、特种装备新能源及应用建设7个项目。上述项目全部达产后，预计收入规模将超过100亿元。
此次重大资产重组实施完毕后，长城电脑总股本将由13.24亿股增至33.81亿股，中国电子直接和间接合计持有其中11.54亿股，持股比例为34.14%。
公告称，此次重组是中国电子“二号工程”战略的重大举措，涉及长城电脑与长城信息合并，注入优质军工企业中原电子、圣非凡，同时置出不符合整合后公司定位要求且亏损的资产冠捷科技，并通过募集资金实现相关产业的聚合快速发展，原有上市公司的业务将全面重塑。
整合后的公司，将成为中国电子自主可控计算的重要载体，中国电子军民融合的信息安全重要平台，其未来定位为，以保障国家第五疆域（网络空间）安全为目标，成为面向军队国防、国家关键领域及重要行业的，自主可控网络安全和信息化关键基础设施及解决方案提供商、服务运营商。
中信建投：信息安全乘政策东风爆发在即
信息安全市场仍处于成长期，市场空间巨大
我国信息安全市场规模增长迅速。2015年我国信息安全市场规模超过25亿美金，预计到2019年有望达到48.2亿美金，5年复合增长率14.5%，远高于全球信息安全市场增长速度。细分来看，政府（28%）、电信（17%）、金融（15%）是三个最主要下游行业，构成了信息安全主要客户来源。
安全软件和安全服务细分市场潜力更大。从国外的情况来看，安全软件和安全服务主导信息安全市场。随着我国信息安全市场不断成熟，安全软件和服务市场份额有望超越安全硬件。
信息安全政策催化剂持续性强
近期政策利好不断。我们认为近期出台的系列政策将大力推动我国信息安全产业的发展。经中央网络安全和信息化领导小组批准，首次全国范围的关键信息基础设施网络安全检查工作已启动。此次检查时间将持续至12 月底，我们预计12 月之前将不断看到政府机关、国有大型企业的自查工作落地，不断形成行业催化剂。
信息安全行业整合在即，并购推动龙头成长
看好信息安全类的上市公司通过并购整合市场。我国信息安全产业近年来并购不断，上市公司不断依靠资本市场优势，通过并购完善产品线，形成协同效应。从国外经验来看，信息安全领域并购事件频出，赛门铁克等行业巨头依靠持续并购做大做强是常规做法。我们认为国内上市公司具有资本、客户优势，更有实力打造我国信息安全产业龙头。
云安全市场成为信息安全高成长板块。相比传统安全产品集成，SEaaS 具有成本低，效率高，安全运维能力强等特点。云安全未来有望随云服务渗透率提升而成为新的快速成长市场。Gartner预测2017 年市场规模达到42 亿美元，复合增长约18%。
从两个层面看受益标的
1）信息安全类的龙头上市公司将直接受益。重点推荐绿盟科技（攻防技术）、蓝盾股份（安全内控）、北信源、卫士通等。
2）国产化是信息安全的根本路径。硬件自主可控的中科曙光、长城电脑、长城信息，软件自主可控的中国软件、美亚柏科、华宇软件等，将长期受益于国家对信息安全的投入。
兴业证券：信息化战略通信为先，信息强军和网络安全是亮点
事件：近日，中共中央、国务院办公厅印发《国家信息化发展战略纲要》，2016 年 7 月 27 日，国家网信办、发改委、工信部三个部门在国新办，就纲要有关情况举行了发布会。
国家信息化纲领性文件：《纲要》是规范和指导未来 10 年国家信息化发展的纲领性文件，相当于是国家对信息化领域的最顶层设计。纲要强调信息化驱动现代化，加强建设网络强国。
继续大力支持通信网络建设：首先，移动宽带网络，实现 4G广覆盖、5G深发展。2020 年，我国在 5G 技术和标准要取得重大突破，2025 年建成国际领先的移动通信网络。其次，固定宽带网络，优化升级，扩大覆盖范围。到 2020 年，我国固定宽带家庭普及率要达到中等发达国家水平；2025年，固定宽带家庭普及率接近国际先进水平。
首次将信息强军的内容纳入信息化战略。国家首次将信息强军列入纲要，将推动军工信息化产业快速发展。我们看好 C4ISR，它可将指挥、控制、通信、计算机、情报和监视侦查等功能集成为一体，打造攻防高效的信息网络，因此 C4ISR 是能否打赢信息化战争的关键。
中国要摆脱核心技术和设备受制于人的局面，强调网络安全在信息化当中的首要地位。到 2020 年，核心关键技术部分领域达到国际先进水平；到2025 年，根本改变核心关键技术受制于人的局面，实现技术先进、产业发达、应用领先、网络安全坚不可摧的战略目标。
推荐标的：移动网络方面，随着 3G、4G 在农村、山区的深度覆盖，以及未来 5G 的规模商用，通信设备商华为、中兴、烽火有望受益。固定宽带网络方面：受益农村宽带、一带一路信息管道建设，以及价格上涨，光纤光缆双雄中天科技、亨通光电受益明显；信息强军方面：从无线、卫星通信和侦查来看，信威集团、海格通信、华丽创通、中国卫星、四创电子、国睿科技等公司受益；网络安全方面：我们认为，量子通信有望成为信息安全的终极解决方案，A 股重点推荐标的：浙江东方、科华恒盛、银轮股份、宁波建工。
