深圳实施“大国资”战略 哪些公司优先受益
中国证券网讯(记者 严翠)2015年取得靓丽战绩的深圳国资,在2016年有何大动作?记者18日获得的信息显示,深圳市国资委今年拟重点做好市场化改革等五方面工作。并实施“大国资”战略,优化资源配置,开展“走出去”并购重组,推动国企并购重组做大做强。
记者18日从深圳国资委获悉,2015年深圳市国资委的工作得到了国务院国资委高度重视与肯定,深圳市国资委被确定为全国国资系统改革试点单位,深圳国资旗下的深创投、农产品等10多家企业被确定为改革创新试点单位。
深圳国资委表示,去年深圳国资积极推进混合所有制改革,着力推动系统内轻资产、重人力资本企业先行先试,各试点企业改革方案都已基本成型,在经完善报批后立即推进实施。目前市属国有企业混合所有制比例高达75%,在全国领先。此外,深圳国资还积极实施了产业基金群战略,目前已初具规模,并力争5-10年内基金总规模1500亿元。
对于2016年,深圳国资委将其定调为“十三五”规划的起步年、全面落实深化国有企业改革的关键年。深圳国资委拟重点做好市场化改革、产业布局、资本效能做大国企规模、发挥协同作战效应等五方面工作,从而加快改革步伐,切实发挥市属国资国企在全市经济社会发展和民生保障中的主力军作用。
在做大国企规模方面,深圳国资委今年计划借助深圳城市快速发展优势,引领市属国企对接央企、外企、民企,实施多维度、多层次合作,在国内区域协调发展和国家“一带一路”战略中主动作为。并实施“大国资”战略,在巩固国企“强而优”的基础上,积极推进资产、资源优化配置,开展“走出去”并购重组,推动国企并购重组做大做强。加强全产业链、价值链的整合与协同,打造市属国有大施工、大地产产业链。加快市级功能性平台和国企改革和战略并购基金的组建运营,成长造就一批大企业集团。
在优化管资本效能方面,深圳国资表示,要强化战略引领,高质量编制市属国资国企改革发展“十三五”规划,并指导全系统企业推进实施,扩大国资国企影响力和导向力。
深圳国资同时称,2016年要坚持市场化方向,持续优化产业布局。坚持创新驱动,加快转型升级步伐,指导企业围绕产业链进一步向“一体两翼”和优势领域聚集,全面提升产业发展质量和效益。
记者最新获悉,截至2015年底,深圳国资“一体两翼”产业资产和利润占比分别达到74%和83%。截至2015年年底,深圳市属国企总资产、净资产分别达9548亿元、5015亿元,2015年利润总额首次突破400亿元,在全国国资同比下降6.1%的不利形势下逆势增长34%。
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中国证券网讯 记者近日从深圳市国资委获悉,深圳市国资系统积极推进国有企业深化改革,在规范资本运作等方面进行有益探索,目前深圳国资资产证券化率已突破50%。
中国证券网讯 继天威视讯之后,深圳国资旗下又一家上市公司深赛格于2015年11月4日宣布停牌。在深圳国资相关概念股股价连续大涨的背景下,深赛格的停牌无疑令市场再度燃起对深圳国资改革进一步运作预期的热情。
中国证券网讯(记者 严政)农产品5月11日晚间公告称,公司控股股东、实际控制人深圳市国资委,委托其全资子公司远致投资于5月9日至5月11日期间,通过证券交易系统累计增持公司股份1696.96万股,占公司总股本的1.00%。
【公司评级】
中洲控股发布2016 年一季报,实现营业收入19.1 亿,同比下降7.5%,实现归母净利润0.45 亿,同比下降90.3%。
百亿级棚改大单,向城市综合运营服劳商转型又进一步。3月底,公司与深圳市住建局签署战略合作,合作涉及保障房、棚改、地下管廊及其他公共基础设施建设等。
公司2013 年实现实际控制人的变更,华融泰成为实际控制人,同时上市公司更名为华控赛格。上市至今,公司2 次非公开发行完成从电子元器件及液晶电视贸易业务到环保业务的转型。
深圳市国资资产证券化率超过50%
中国证券网讯 记者近日从深圳市国资委获悉,深圳市国资系统积极推进国有企业深化改革,在规范资本运作等方面进行有益探索,目前深圳国资资产证券化率已突破50%。
据新华社4月7日消息,深圳市国资委以市场化理念和手段推进深圳市属国企改革发展,多措并举推动市属国企做大做优做强。截至2015年年底,深圳市属国企总资产9548亿元,比2015年年初增长24%;净资产5015亿元,增长38%;国有净资产3694亿元,增长42%。利润总额403亿元,增长34%,在全国排名前列。
同时,深圳国资资产资本证券化水平迅速提升。目前,深圳市国资委控股上市公司24家,新三板挂牌企业2家,国资资产证券化率突破50%。
近期,深圳市政府出台《关于支持企业提升竞争力的若干措施》,提出深圳市属国资发起设立规模为1500亿元的混合型并购基金等具体举措。深圳市国资委相关负责人表示,下一步将积极实施基金群战略、借助多层次资本市场、积极开展“走出去”并购重组,推动国企并购重组做大做强。
深圳国资改革思路浮现 旗下上市公司密集停牌
中国证券网讯 继天威视讯之后,深圳国资旗下又一家上市公司深赛格于2015年11月4日宣布停牌。在深圳国资相关概念股股价连续大涨的背景下,深赛格的停牌无疑令市场再度燃起对深圳国资改革进一步运作预期的热情。同日,记者独家获悉,深圳国资改革三大路径已然浮现。
深赛格4日发布公告称,公司正在筹划重大资产重组事项,因有关事项尚存不确定性,为了避免对公司股价造成重大影响,根据相关规定,公司股票自2015年11月4日上午开市起停牌。
而早在三个月前业已停牌的天威视讯则在上周刚刚揭晓重组“谜底”,拟以现金1.26亿元收购深广电集团持有的宜和股份60%股份,进军电视购物行业。目前公司股票继续停牌。
按照市场惯例,各地国资旗下相关上市公司相继停牌,往往预示着当地国资改革将有所动作。事实上,深圳国资改革早被市场寄予厚望。据统计,自今年10月份以来,深圳国资旗下逾10只概念股累计涨幅均超过30%,其中特力A、深深宝A累计涨幅超过50%,沙河股份、深赛格、通产丽星、深纺织A累计涨幅超过40%。
资金热捧背后的普遍逻辑为,2015年为国企改革落地年,深圳市政府及深圳国资领导换届完成,深圳国资作为国内国企改革的排头兵,多方因素有望推动改革提速。不过,深圳国资方面始终未见明确思路。
昨日,记者独家获悉,深圳市国资委新一任主任高自民日前已正式到位,且明确了初步改革思路。具体思路为:切实承担好地方国有经济的公益性功能,坚决完成市委市政府的重大安排部署,发挥好国有经济的重要作用;对于商业类企业,要充分保障和尊重企业的主体地位和创新精神,深圳将积极争取开展制度创新的权利,通过制度创新更好地激发企业家的积极性、创新精神和改革激情,做强做优做大一批企业集团;在国资监管上,从出资人履职的角度,整合监管资源和力量,完善监管体系建设,重点做好风险防范与指引,选择好和培育好监管队伍,实现更加有效的监管。
高自民认为,深圳国资目前具有市场化程度高、质量效益较好、坚持做强做优、产业资本与金融资本实现较好结合、较好发挥了地方国有经济的功能属性等优点,为下一步推进国有资本结构性调整和战略性重组、实现向以管资本为主转变奠定了良好基础。截至目前,深圳国资资产证券化率已达到50%,下属共有22家上市公司。
分析人士指出,随着《国务院关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》的发布,在国务院国资委改革思想的统领下,深圳国资有望率先加速改革。从前述改革思路可看出,资产整合、引入战投、实现员工持股等或是其改革重要方式,深圳国资旗下公司有望借此理顺激励机制,促进转型发展,提高经营效率。
农产品获实控人深圳市国资委增持1%股份
中国证券网讯(记者 严政)农产品5月11日晚间公告称,公司控股股东、实际控制人深圳市国资委,委托其全资子公司远致投资于5月9日至5月11日期间,通过证券交易系统累计增持公司股份1696.96万股,占公司总股本的1.00%。
同时,根据远致投资《关于增持股份的通知函》,深圳市国资委本次增持计划为:首次增持之日起12个月内增持不超过公司总股本的2.00%。
本次增持后,深圳市国资委直接和间接持有公司股票数量增至55994.81万股,持股比例由32%增至33%,仍为公司控股股东、实际控制人。同时深圳市国资委承诺,其及其一致行动人在增持公司股票期间及法定期限内不减持公司股份。
中洲控股:激励落地 携手共赢
中洲控股发布2016 年一季报,实现营业收入19.1 亿,同比下降7.5%,实现归母净利润0.45 亿,同比下降90.3%。
销售按部就班,关注深圳核心项目推进节奏:一季度公司主要结算成都中央城邦项目和其他房地产尾盘项目,净利润增速大幅低于营业收入的原因主要在于去年结算的为高毛利项目深圳中洲控股金融中心,本期项目利润率较低,导致综合利润率下降33个百分点。截至4 月末,公司实现销售金额约28 亿,已完成全年目标的27%左右,全年计划稳步推进,向全年105 亿的销售目标努力。同时需要关注公司深圳重点项目如笋岗、黄金台项目的推进节奏,也将决定公司今年和明年新增货值的释放程度。
携手平安信托,静待新项目推进:公司2016 年至今仅通过并购方式获取了香港铜锣湾项目,3 月公司公告与平安信托战略合作,将获得不超过50 亿元的授信额度用于投资位于北京、上海、广州、深圳地区及二线城市项目,新一轮的布局值得期待。一季度末公司净负债率及短债压力又重新有所回升,在此基础上,公司于2 月份发布新一轮55 亿元再融资方案,目前已经获得证监会受理,为未来的储备结构进一步优化打下基础。
员工持股计划落地,助推新业务拓展:公司在3 月份启动员工持股计划,总人数不超过170 人,计划份额上限为3 亿份,按最新收盘价计算所能购买的股票数量上限约为公司现有股本总额的2.89%。我们认为此次员工持股计划预期比此前股权激励第一期计划规模更大、范围更广,有助于绑定管理层和员工的一致利益,也将为公司在成长和转型的道路上再添动力。
盈利预测与投资评级:我们预计公司2016 年-2017 年EPS 分别为0.70 元、0.97 元,维持“买入”评级。(中信建投 陈慎)
天健集团:棚改和管廊建设重大突破 城市运营商又进一步
百亿级棚改大单,向城市综合运营服劳商转型又进一步。3月底,公司与深圳市住建局签署战略合作,合作涉及保障房、棚改、地下管廊及其他公共基础设施建设等。 近日又与罗湖区住建局签署的《罗湖区"二线插花地"棚户区改造政府购买服务合 同》,估算总投资额达150亿元。改造区域体量大,包括木棉岭片区、玉龙片区、 布心片区,用地面积约54万平方米/1392栋建筑、132.4万方建面,涉及约3.37 万户/人口约8.5万人。改造的方式为全部拆除重建,重建住房为回迀安置房和政 府保障性住房,由公司负责全程工作并赚取服务费,即按照合同要求完成棚户区改 造月服务而获得的全部费用(含各种管理费、税金、利润等一切费用)的6%。该区域 位于广东省“A1-3崩塌、滑坡地质灾害高易发区",存在严重的公共安全隐患,涉 及范围广、拆迀难度大,预计工程周期会较长。重大意义:1)验证了公司备受深圳 市政府及国资的信赖和支持,未来合作空间大,有望参与该片区后续运营服劳,强 化城市综合运营商定位;2 )更多介入深圳城市建设与运营。如,参与政府采购,后 续获取工程任劳,其他重点政府项目。
进军城市地下管廊和海绵城市建设取得重大突破。天健集团旗下全资子公司深圳市 市政工程总公司与中国二十冶集团、中冶南方工程技术有限公司的联合体中标、深圳 龙岗区阿波罗未来产业城启动区基础设施EPC项目,中标金额15.82亿元。阿波罗 丝产业城位于龙岗区横岗街道辖区内沙荷路沿线,是深圳第一个丝产业园,园 区致力于航空航天、可穿戴设备、无人机、军民融合等未来产业发展。中标项目包 括地下综合管廊、海绵城市、河道治理、城市道路及相关配套,总工期600天。标 志着公司进军城市地下管廊、海绵城市等建设取得重大突破,建筑施工向产业链两 端扩张、通过EPC、PPP模型来发展。
财劳稳健,助力外延发展。在"十三五"战略规划的引领下,公司拟适时实现产业 并购,扩大发展夕h延,稳健的财务和加杠杆空间提供了基础。16Q1资产负债率62% 较15年底下降1pc ,净负债率是升39%仍维持行业较低水平;货币资金37.4亿元, 短债缺口仅8.3亿元。16年楼市销售向好回款提速,加上可能减持莱宝高科带来的 现金流,公司流动性充足,加杠杆空间大。
正夯实基础做大做强,厚积薄发,新发展模式打破成长瓶颈,长期估值提升可期。 充分利用公司拥有的从建筑施工、地产开发到后续商业月晓一本化全产业链城市运 营经验,以及与深圳市国资集团的良好关系,拓展新资源发展路径。与深圳巴士、住房和建设局、中交等合作,拓展业务空间、开辟新的资源获取路径,发挥了自身优势,増强核心竞争力。RNAV19元/股,预测16-18EPS0.56/0.73/0.96元,对 应当前股价PE23/18/14倍,6-12个月目标价19元,继续"强烈推荐"。
风险提示:国企改革进度不及预期,棚改项目进度滞后。(中投证券 李少明,王修宝)
华控赛格:多年转型调定位 一朝环保成大局
公司2013 年实现实际控制人的变更,华融泰成为实际控制人,同时上市公司更名为华控赛格。上市至今,公司2 次非公开发行完成从电子元器件及液晶电视贸易业务到环保业务的转型。2015 年,公司剥离了液晶电视贸易业务,同年公司收入结构中环保资讯业务占比已经超过50%,未来公司将依托清控人居成为清控平台下的大环保平台。
倚靠清控人居之力,坐收海绵城市之利
目前公司持有清控人居70%的股份,清控人居以清华大学环境学院和建筑学院为依托,主营海绵城市规划设计、智慧水系技术研发和综合解决方案。目前,清控人居已与迁安、萍乡、贵安和池州4 个海绵试点城市签订了协议,负责专项规划与技术咨询;2015 年7 月公司发布的定增预案募集资金,将全部用于以上城市的 PPP 建设项目;同时在第二批海绵试点城市中,清控人居继续拿到了6 个城市规划与设计的订单。我们认为公司“规划设计+订单”的模式具有较强的竞争优势,未来有望在第二批试点城市中继续斩获订单。
坪山厂区受益“工改工”政策,数十亿土地增值空间可期
深圳市政府密集发文,推进“工改工”进度。公司在坪山区拥有600 亩土地将充分收益深圳市“工改工”政策的推进。我们假设坪山厂区40 万平方米中的30%改造成商住区,其中商务办公区和居住配套区各占15%。则相应土地将分别升值22 亿元和28 亿元,共计50 亿元。对比公司目前不到100 亿元的市值,我们认为土地增值预期将为公司股价提供较强的安全边际。
估值与评级
我们预计公司16-18 年净利润分别为2.06 亿、4.57 亿、8.56 亿元,EPS0.20、0.45、0.85 元;对应16-18 年PE45 倍、20 倍、11 倍。首次覆盖,给予“增持”评级。
风险提示:
海绵城市订单进度低于预期、业绩低于预期。(光大证券 陈俊鹏,郑小波)