武汉控股拟44亿收编水务资产 水务集团践诺整体上市
中国证券网讯（记者 夏子航）自2015年10月起停牌的武汉控股3月21日晚间发布重组预案，预案显示，公司将大举收编水务资产，以实现控股股东水务资产整体上市的诺言。
据披露，武汉控股拟以8.85元每股非公开发行4.82亿股，并支付现金1.365亿元，合计作价约44.04亿元收购控股股东武汉水务集团等持有的自来水公司、工程公司、汉水科技、阳逻公司各100%股权、长供公司71.91%股权、建发公司所属供水管网相关资产、军山自来水公司100%股权等。
公告显示，武汉控股此次拟收购资产包括十座建成及在建自来水厂，合计设计供水生产能力245万吨/日，供水业务覆盖武汉市中心城区主要区域（自来水公司）、武汉经开区（长供公司、军山自来水公司）、新洲区（阳逻公司）等居民及企业。
除水务资产外，武汉控股收购的资产中还包括水务集团持有的工程公司、汉水科技各100%股权。其中，工程公司主要从事城市给排水工程、市政道桥工程、房屋建筑工程等项目的土建、机电设备安装施工等；汉水科技主要从事水表研发、生产和销售及系统集成。
武汉控股表示，交易完成后，上市公司将进一步扩宽水务收入，增加协同效应。此举也是公司控股股东在兑现承诺，实现水务资产整体上市。
本次重组前，武汉城投集团通过全资子公司武汉水务集团间接持有武汉控股55.18%的股份。作为上市公司间接控股股东，武汉城投集团是武汉市城市基础设施建设和公用事业的投资主体，主营业务包括水务（供水、排水、污水处理）、燃气、路桥工程和房地产等四大业务板块，其中水务业务全部由全资子公司武汉水务集团经营。
目前，上市公司直接控股股东武汉水务集团主营业务为武汉市中心城区主要区域供水业务与对外投资（房地产）等业务，上市公司主要经营污水处理业务、隧道业务及部分自来水生产业务，即上市公司下属宗关水厂、白鹤嘴水厂。由此，武汉水务集团和上市公司在供水业务方面存在同业竞争。早在2013年6月，武汉水务集团即承诺：“自本次交易（即2013年重大资产重组）获得证监会核准后五年内，在集团自来水业务资产盈利能力提高并具备注入上市公司条件的情况下，武汉控股有权按合理价格优先收购该等业务资产，从而实现集团自来水业务的整体上市，彻底解决同业竞争”。
若本次重组得以实施，上市公司将收购控股股东所属的全部供水厂、供水管网以及其他供水业务相关资产，武汉城投集团、武汉水务集团及其控制的其他企业将不再从事该项业务。
此次，武汉控股还拟以不低于8.85元每股非公开发行股份募集配套资金不超过23.64亿元，主要用于水厂、供水管网的升级改造和扩建新建、补充流动资金等。
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停牌近5个月的重庆百货12月17日晚间公布了重组预案，公司将通过竞买和托管两种方式，将大股东重庆商社集团所属的全部非上市企业注入，标的资产总额约84.50亿元，资产净额约4.06亿元，2014年合计实现营业收入226.87亿元。交易完成后，商社集团将实现整体上市。
江苏国泰12月15日晚披露了一个颇为庞杂的收购预案。公司拟以17.5元/股向公司控股股东与实际控制人国泰集团等合计发行3.03亿万股，以及支付现金236.4万元，收购国泰集团旗下12家标的公司的部分股权或全部股权，合计作价53亿元。这些标的资产分涉外贸、金融投资及电商业务。
北方创业10月26日晚间发布重组预案，公司拟以13.50元/股非公开发行合计约4.85亿股，并支付现金11.56亿元，合计作价77.08亿元收购控股股东一机集团主要经营性资产及负债及其旗下北方机械100%股权、山西风雷钻具100%股权和秦皇岛风雷钻具100%股权。交易完成后，一机集团核心资产将实现整体上市，同时公司新增产品将涵盖装甲车辆等防务装备的研发及制造和石油机械的生产制造。
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从1月18日举行的上海国资国企工作会议上获悉，2015年上海国资国企改革加速推进，竞争类企业加快整体上市或核心业务资产上市，使得公众公司逐渐成为混合所有制经济的主要实现形式。最新数据显示：截至去年底，上海国资委系统混合所有制企业已占系统企业总户数的65%、资产总额的58%、主营业务收入的84.5%、净利润的93.4%，混合所有制企业已成为上海国企规模、效益、竞争力的主要贡献者。
上海市市委书记韩正今年1月初调研上汽、上港和仪电集团三家国企时就表态，深化国资国企改革是上海改革创新的“关键一招棋”，上海的根本目的是管好国有资本、放活国企，让国资更好体现国家战略定位，使国企走向市场，通过国资管理创新带动国企改革发展。
重庆百货竞买+托管双管齐下 商社集团实现整体上市
中国证券网讯（记者 王屹）停牌近5个月的重庆百货12月17日晚间公布了重组预案，公司将通过竞买和托管两种方式，将大股东重庆商社集团所属的全部非上市企业注入，标的资产总额约84.50亿元，资产净额约4.06亿元，2014年合计实现营业收入226.87亿元。交易完成后，商社集团将实现整体上市。
根据预案，重庆百货此次重组方式主要根据标的资产的盈利能力而定。其中，盈利能力较强、发展前景较好的股权资产，包括商社汽贸、商社电商、商社家维、仕益质检、中天物业五家全资子公司 100%股权，商社集团将在重庆联合产权交易所公开挂牌转让，上市公司将参与竞买；对于盈利能力较弱、经营尚不稳定等原因导致暂不适合注入上市公司的资产和业务，商社集团拟委托重百进行管理；该部分资产和业务涉及商社集团持有的商社化工、商社进出口、商社投资、商社物流、商社传媒、中天大酒店、万盛五交化七家全资子公司100%股权和重庆联交所2.57%股权、鸿鹤化工0.03%股权以及商社汇•巴南购物中心一期商业房产购物中心业务。
上述竞买部分资产的评估及挂牌价格均为7.03亿元，托管部分暂按每年800万元收取托管费。有关财务分析显示，交易完成后，重庆百货2014年末及2015年7月底资产总额分别分别增长21.08%和39.26%；2014年及2015年前7月营业收入分别增长21.25%和23.66%；营业利润、利润总额和净利润均有所增加。
重庆百货表示，此次重组不仅可以通过推动企业集团整体上市，深化了国有企业改革，而且实现百货、超市、电器等业态与汽车4S店、购物中心、电子商务、家电维修、质量检测、商业地产等业态的相互结合，整合资源，协同打造集购物、汽车消费、餐饮、休闲、娱乐于于一体的线上线下渠道，为消费者提供更好的消费体验。
据了解，近年来，在宏观经济增速放缓及电子商务双重冲击下，传统零售业面临巨大的转型升级压力。重庆百货一方面通过打造购物中心、“世纪购”电商平台，保税名品店等新业态，增强消费体验；另一方面，通过发展线下体验、线上消费的O2O模式，逐步形成差异化经营优势。此外，公司还相继切入了消费金融、商业保理等金融领域，为推动零售与金融有机结合、搭建金融服务平台实现良好开局。2015年前三季度，公司实现营业收入225.97亿元，同比增长1.72%；实现净利润3.84亿元，同比下降19.92%。
53亿收购集团12笔资产 江苏国泰加速多元化发展
5月底高位停牌的江苏国泰2015年12月15日晚披露了一个颇为庞杂的收购预案。公司拟以17.5元/股向公司控股股东与实际控制人国泰集团等合计发行3.03亿万股，以及支付现金236.4万元，收购国泰集团旗下12家标的公司的部分股权或全部股权，合计作价53亿元。这些标的资产分涉外贸、金融投资及电商业务。
同时，拟不低于20.77元/股发行不超过1.69亿股，募集配套资金总金额35亿元，主要用于国泰中非纺织服装产业基地、国泰东南亚纺织服装产业基地、对国泰财务增资等项目。公司股票暂不复牌。
公告称，本次交易对方为国泰集团、盛泰投资、亿达投资及其他195名自然人股东。此次重组拟购买的资产可分三大类。
第一类8家公司全是外贸企业，分别是华盛实业60%股权、国华实业59.83%股权、汉帛贸易60%股权、亿达实业60%股权、力天实业51.05%股权、国泰华诚59.82%股份、国泰华博51%股权、国泰上海60.00%股权。其中国华实业针对ZARA、GAP、H&M等欧美快时尚品牌及LIMITED等中高端品牌开发产品，已经形成了独特的核心竞争力。
第二类3家公司是从事金融投资的企业。分别是国泰财务60%股权（重组前，上市公司已经持有20%股权国泰财务）、紫金科技100%股权、国泰华鼎100%股权。此举可以充分利用国泰财务的金融服务和风险控制功能，强化企业内部资金流的实时管控和集约化运营，降低公司经营管理成本，同时进一步探索跨境结算、离岸金融和跨国公司总部外汇资金集中运营管理等业务，为集团成员企业提供各项增值服务，其自身的盈利功能也能为公司增收。
第三类即是购买慧贸通70%股权（国泰华鼎持有慧贸通20%股权）。慧贸通是由国泰集团和张家港电子口岸有限公司共同出资建立的国内领先的智慧外贸综合服务商，基于云计算的外贸电商平台，专注于全球进出口交易整合，以电子商务与互联网技术为实现方式，为广大中小微外贸企业提供在线外贸资讯、单证制作、物流运输、报检报关、收汇结汇、核销退税、信保金融等全流程一站式进出口服务。
根据未经审核的2015年度标的资产盈利预测报告，上述标的资产2015年度模拟合并口径预计实现归属于母公司的净利润3.1亿元。
公司表示，此次交易完成后，江苏国泰对国泰集团旗下贸易供应链业务、互联网电商业务、金融投资业务等核心资源进行全面整合，在此基础上，辅以公司现有新能源、新材料业务，初步形成以金融和资本运作为引擎，贸易和实业为两翼的全方位发展格局，朝着一流国际化综合商社迈进。
北方创业重组亮相 一机集团核心资产作价77亿元整体上市
中国证券网讯（记者 严政）北方创业10月26日晚间发布重组预案，公司拟以13.50元/股非公开发行合计约4.85亿股，并支付现金11.56亿元，合计作价77.08亿元收购控股股东一机集团主要经营性资产及负债及其旗下北方机械100%股权、山西风雷钻具100%股权和秦皇岛风雷钻具100%股权。交易完成后，一机集团核心资产将实现整体上市，同时公司新增产品将涵盖装甲车辆等防务装备的研发及制造和石油机械的生产制造。由于上交所将对相关文件进行事后审核，公司股票将继续停牌。
此外，公司拟以不低于14.32元/股非公开发行募集配套资金不超过30亿元，用于标的资产相关军民融合产业化项目投资、支付标的资产部分对价、补充标的资产流动资金等用途。其中兵器工业集团将通过下属单位参与此次配套融资的认购，确保配套融资发行完成后兵器工业集团关联方合计持有上市公司股权比例达到50%以上。重组完成后，公司控股股东仍为一机集团，实际控制人仍为国务院国资委。
根据方案，一机集团主要经营性资产及负债，包括一机集团母公司军品主营业务相关经营性资产及对应的负债、全资子公司大地石油100%股权以及一机集团持有的大成装备13.38%股权和特种技术装备20%股权。其中，军品为包括轮、履两大系列装甲车辆的研发与生产，相关资产具备军民品整机和核心零部件的设计开发、工艺研究、计量检测、实验能力和以车辆传动、悬挂、动辅、大型精密结构件加工和整机装配等为核心的一整套综合机械制造能力。一机集团主要经营性资产及负债2014年度实现营业收入64.95亿元，净利润2.72亿元。
此外，北方机械是我国军用中口径火炮的科研、生产基地及综合性骨干军工企业，主要产品为轮式自行火炮、履带式自行火炮、车载炮、牵引炮、舰船配套产品、礼炮等；其2014年度实现营业收入7.98亿元，净利润1579.46万元。
另外，山西风雷钻目前已成为集钻杆、钻铤、加重钻杆、方钻杆、稳定器、无磁钻具、井下动力钻具和各种转换接头等钻具的生产与研发为一体的专业石油钻具产品制造基地。而秦皇岛风雷钻具主要生产、销售石油钻具、离心主管、机械产品、铸件等。
北方创业表示，此次交易为落实国家积极推进的国有企业整体上市和积极推进混合所有制改革的精神，按照兵器工业集团内部发展战略，以北方创业作为上市平台，将一机集团主要军品和民品业务注入北方创业，以实现一机集团核心资产的整体上市。
同时，重组完成后，公司新增业务将涵盖装甲车辆等防务装备的研发及制造和石油机械的生产制造，从业务结构、资产体量、盈利能力等方面均将给公司带来显著提升。资产注入后，公司的资产规模、盈利能力将得到大幅提升；公司得以整合兵器工业集团下属核心子集团一机集团的技术资源、市场资源以及优秀的人力资源，通过丰富产品类型、延伸产业链条、形成协同效应，增强公司抗风险能力，进一步提升公司的可持续发展能力和综合竞争力。
上海今年将加快推进国资系统企业集团整体上市
中国证券网讯 从1月18日举行的上海国资国企工作会议上获悉，2015年上海国资国企改革加速推进，竞争类企业加快整体上市或核心业务资产上市，使得公众公司逐渐成为混合所有制经济的主要实现形式。最新数据显示：截至去年底，上海国资委系统混合所有制企业已占系统企业总户数的65%、资产总额的58%、主营业务收入的84.5%、净利润的93.4%，混合所有制企业已成为上海国企规模、效益、竞争力的主要贡献者。
据解放日报1月19日报道，在改革领域，今年上海将基本完成市国资委系统企业集团公司制改革，加快推进企业集团整体上市或核心业务资产上市，符合整体上市标准的企业集团将加快调整管理体制；竞争类混合所有制企业将试点员工持股，实现国家利益、企业效益和个人收益相结合。另外，今年上海还将推动燃气行业企业改革，符合条件的基础设施行业将探索特许经营。
在去年经济下行压力加剧、增速放缓的情况下，上海国企“经济稳压器”作用进一步显现。市国资委介绍，去年上海地方国有企业实现营业收入、利润总额、累计资产总额同比分别增长7.1%、18.8%和21.9%，继续保持全国地方省市第一。2015年，上海地方国有企业创造的生产总值、新增固定资产投资、缴纳税金占比，均超过全市的20%。
2015年是上海国资国企改革提速之年。继2014年上海出台与“上海国资国企改革”配套的24项实施细则后，去年上海进一步聚焦科技创新、薪酬分配、境外监管、简政放权、党建党风等重点领域，出台14个配套文件或细则。
上海实施的国有企业分类改革、分类发展，有效激发不同类型企业的内在动力。在竞争类企业领域，去年绿地集团、上海城建、现代设计集团实现整体上市，市国资委系统整体上市公司已占竞争类产业集团总数的1/3； 华谊集团、临港集团等实现竞争类核心业务资产上市，使得核心业务资产集中在上市公司的企业，也超过竞争类产业集团总数的1/3。另外，去年上海上市金融国有企业由4家增至6家，市属金融国资证券化率提升至71%。
作为上海国资国企改革亮点之一，上海国资流动平台实现平稳起步，并进入有序运作，去年先后划转7个项目，资产总额约500亿元。上海国资流动平台通过公开透明操作，成为部分国有股权的持股主体、国资运营的执行主体、部分一般性竞争领域国资退出的主要通道，初步实现了在更大范围、更高层面统筹资源和盘活存量的目标。
去年也是上海国企调整结构、拓展新空间的转型之年。去年，上海国企同步推进重组整合、创新发展、清理退出，全年国资系统新增投资3471亿元，同比增长5.5%； 当年完成投资2700亿元，85%以上投向战略性新兴产业、先进制造业、现代服务业，以及基础设施与民生保障四大领域。在“走出去”方面，上海国资系统企业在境外设立企业近400家，沿“一带一路”设立企业183家，境外资产总额超过3000亿元。
上海市国资委介绍，面对当前经济新常态下的压力和挑战，今年上海国资系统将支持重点行业优化产能拓展市场，重点工程落地开工达纲达产、重点企业开源节流降本增效，并采取措施稳定和扩大外贸出口。
国企改革上海路径：整体上市推进国资流动
上海市市委书记韩正今年1月初调研上汽、上港和仪电集团三家国企时就表态，深化国资国企改革是上海改革创新的“关键一招棋”，上海的根本目的是管好国有资本、放活国企，让国资更好体现国家战略定位，使国企走向市场，通过国资管理创新带动国企改革发展。
在刚刚结束的上海市政协十二届四次会议上，一份由12位国企高管和专家联合提交的提案，在为数不多的国资改革提案中显得颇为亮眼。
这份名为“关于做好国企发展加减乘除的几点建议”的提案，提案人包括东方国际董事长吕勇明、上港集团副总裁方怀瑾、新世界副董事长徐家平、原光明集团党委书记吕永杰等上海知名国企管理人员。
他们提出，在“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”的新形势下，上海国企应该调节资产质量、增加资产流动性。同时，上海的国企要利用自身优势，合理并购，低成本扩张，为新一轮发展做好充分准备。
实际上，这些国企高管的诉求，也和上海国资改革的思路存在契合。上海市市委书记韩正今年1月初调研上汽、上港和仪电集团三家国企时就表态，深化国资国企改革是上海改革创新的“关键一招棋”，上海的根本目的是管好国有资本、放活国企，让国资更好体现国家战略定位，使国企走向市场，通过国资管理创新带动国企改革发展。
推进国企整体上市
尽管经历了一段被外界称之为“雷声大、雨点小”的时期，但随着国家顶层设计文件的发布，上海正在结合政策对多项改革领域进行推动。
按照上海市市长杨雄的要求，2016年，上海要推进一批国企集团整体上市或核心资产上市，基本完成符合条件的国企集团公司制改革。还要在市场化选聘和管理经理人的制度、国资布局、激发非公有制经济等方面取得进展。
推进国企整体上市或核心资产上市，打造公众公司，也是上海国资委官员多次强调的一项改革事项，也是上海混合所有制改革的主要实现形式之一。
21世纪经济报道记者统计发现，目前上海国资系统集团层面整体上市公司有7家，占到上海国资竞争类产业集团的1/3。其中 “十二五”期间完成6家。而在“十二五”之前，上海仅有上港集团一家市管整体上市国有企业。
值得一提的是，2015年绿地集团通过借壳实现整体上市。上海城建通过委托其上市子公司全面管理母公司国有资产实现整体上市。上海现代集团也表示集团上市工作基本完成。此外，按照要求，上海电气、上海仪电和上海华谊等国企也提出了整体上市的目标。
上海纺织集团总裁朱勇在接受21世纪经济报道记者采访时表示，根据上海市国资委的要求，集团也一直在提整体和核心业务上市两大方向。但能否成功取决于企业的增长情况，包括资产的情况、发展历史等多项因素，并不是很轻松的说句话就能解决。
从上海区县的情况来看，上海一名区县政府官员告诉21世纪经济报道记者，他所在的地区，国资证券化甚至是“零”。因此，在这一方面上海仍有不小潜力。
两国资流动平台有序运转
在完善国资布局，加强以管资本为主，形成市国资委负责资本监管、平台公司负责基本运作、企业集团负责日常经营的国资监管格局，上海国盛和国际两大国资流动平台地位明显。
两大国资流动平台定位是功能性的企业集团，主要是负责国有资本的运作，通过运作推动国有股权结构的优化，而通过运作变现的资金，来用于保障民生和基础设施建设。
其中，两大国资流动平台各自有分工，国盛以产业股权为主，国际集团则包括了产业股权和金融股权。
目前，两大流动平台已经完成了多项股权划转，例如，国盛集团已经完成包括上汽集团(19.950, 0.12, 0.61%)、光明集团、纺织集团、上海建工等多家国企在内的股权划转工作。国际集团也于去年8月完成国资运营的“第一单”，即锦江航运与上港集团的战略重组。
在管理上，上海成立了小组负责国资流转的管理和决策，分管国资国企改革的上海市副市长周波和两大国资流动平台负责人都在其中。
上海国资委人士评价称，作为上海国资国企改革亮点之一，上海国资流动平台已进入有序运作，去年先后划转7个项目，资产总额约500亿元，初步实现了在更大范围、更高层面统筹资源和盘活存量的目标。
此外，上海在高管薪酬管理、完善法人治理结构、完善国资监管等方面取得了相应进展，上港集团等国企也开展了员工持股等试点。
公开资料显示，上海2015年一共出台国资改革配套政策14项，涵盖薪酬分配、境外监管、科技创新等多个领域。上海在2014年更是出台了24项配套政策，对分类监管、混合所有制、高管任期等多个改革领域作出说明。
上海市政协经济委员会主任张新生评价称，从国资收益方面来看，上海的改革可以说是成功的。
数据显示，上海地方国有企业实现营业收入、利润总额、累计资产总额同比分别增长7.1%、18.8%和21.9%，继续保持全国地方省市第一。
国资改革与科创中心叠加
上海市多位官员都在公开场合强调，上海的国资改革要与科创中心建设相结合。在上海“两会”期间，上海国企创新动力不足多有提及。
周波多次在会议上要求，上海的国资改革应重视补短板、建立容错机制。他鼓励改革大胆创新激发动力活力，在加快科技创新实现企业转型升级上进行努力。
上海市国资委副主任林益彬认为，上海的国有企业一定要在上海科创中心建设中发挥骨干和主力军的作用。为此，上海将支持一批在国家产业发展关键领域、掌握核心技术的自主创新企业，形成一批体现国际先进水平、具有自主知识产权的项目集聚一批具有国际视野的优秀科技人才和领军人才，并在考核、评价、激励制度和机制上有所突破。
张江高科总经理葛培建表示，通过科创中心，国企可以对接科技创新资源，探索商业模式的新路径。同时，国企人才流失的问题也要得到重视。
此外，上海国资改革仍存在国有资产未能处在最佳状态，短期偿债能力不强，资产管理与国际上存在差距等问题。另外，在区县改革方面，除了浦东新区进展较快，其他区县进展相对较小。
“上海国资国企改革近年来取得了一定进步，但改革不能停步，也不能缓步，必须继续向前走，今年要实现关键突破。”谈及上海国资改革，韩正这样表示。（21世纪经济报道）
