[深度解读]平潭发展拟定增募资20亿 发展健康旅游产业
中国证券网讯（记者 李雁争 施浩） 平潭发展17日晚间发布公告表示，公司拟募集资金总额不超过20亿元，拟用于平潭海天福地美丽乡村暨旅游休闲度假区综合开发启动项目及平潭海峡医疗园区建设项目。
根据公告，公司拟非公开发行A股股票数量不超过18,730万股，发行价格10.68元/股，募集资金总额不超过20亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟用于平潭海天福地美丽乡村暨旅游休闲度假区综合开发启动项目及平潭海峡医疗园区建设项目(一期)。公司股票自2014年10月20日开市起复牌。
医疗+旅游 双轮驱动战略转型
本次募投项目“平潭海天福地美丽乡村暨旅游休闲度假区综合开发启动项目”和“平潭海峡医疗园区建设项目(一期)”是公司进行战略转型的重大部署，两个项目相辅相成，相互促进。
平潭海天福地美丽乡村暨旅游休闲度假区综合开发启动项目为公司与中国康辉旅行社集团有限责任公司、平潭综合实验区管委会签订的《投资协议书》中投资项目中的启动项目，主要包括旅游休闲商业服务综合体建设、自驾游康体休闲基地建设、美丽乡村旅游休闲度假示范区建设，形成完整的特色乡村旅游产业链。在海坛国家级风景名胜区南部区域建设形成集“吃、喝、玩、乐、游”于一体的旅游综合休闲区。项目总投资金额为13.74亿元，建设期三年，项目建成后第三年达到充分运营水平。项目建成后预计年平均新增净利润10,466万元，内部收益率为7.8%(所得税后)，投资回收期12.3年。
平潭海峡医疗园区建设项目(一期)项目总投资金额4.45亿元，建设期为2年，拟投资建设平潭海峡康复医院、平潭海峡耳鼻喉医院、平潭海峡口腔医院、平潭海峡国际美容医院四家专科医院。项目建成后预计年平均新增净利润7,562万元。本项目中，平潭海峡康复医院投资金额为15,530万元，项目内部收益率13.5%(所得税后)，投资回收期9.7年(所得税后)；平潭海峡耳鼻喉医院投资金额为10,100万元，项目内部收益率14.7%(所得税后)，投资回收期8.9年(所得税后)；平潭海峡口腔医院投资金额为8,920万元，项目内部收益率14.5%(所得税后)，投资回收期9.1年(所得税后)；平潭海峡国际美容医院投资金额为9,970万元，内部收益率14.3%(所得税后)，投资回收期9.1年(所得税后)；项目经济效益前景良好。
募投项目市场前景广阔 公司业绩有望快速增长
公司表示，投资平潭综合实验区重点发展并具有良好市场前景的健康医疗旅游产业，是为了实现旅游与医疗健康的有机结合，并与境内外实力强大的旅游、医疗机构合作，打造具有影响力的健康医疗旅游产业基地。借助本次非公开发行，公司还可以拓宽融资渠道，增加公司的自有资金，扩大资产规模，壮大公司的资本实力，从而进一步增强公司的抗风险能力和持续经营能力。
20亿元的大手笔投入有望带动公司业绩的高速增长，财务数据显示，平潭发展今年上半年实现净利3008万元，按照全面6000万元净利推算，公司上述项目达产后将在3年后新增净利1.8亿元，这意味着300%的业绩增长。
今年7月，福建省委省政府发布《中共福建省委福建省人民政府关于深化对台交流合作推动平潭科学发展跨越发展的意见》，提出今后一个时期，平潭开放开发要进一步突出对台特色，深化对台交流合作，为两岸关系和平发展增添新活力；2014年7月15日，平潭综合实验区正式封关运作，标志着国家赋予平潭的特殊优惠政策落地，未来平潭综合实验区的开发将从基础设施建设为主向产业发展为主转变。
业内人士认为，健康旅游产业也符合我国旅游业发展的大方向，具有很大的市场空间。根据今年发布的国务院《关于促进旅游业改革发展的若干意见》，也首次提出了重点发展医疗健康旅游产业的要求。
【产业资讯】
国务院：积极发展休闲度假旅游和乡村旅游
中国证券网讯（记者 郭晓萍）中国政府网5月21日消息，国务院发布若干意见促进旅游业改革发展，提出拓展旅游发展空间，积极发展休闲度假旅游，大力发展乡村旅游。（详见全文）
医疗旅游从小众市场加速成长
随着人们对养生、健康等行业越来越关注，医疗旅游正在从一个小众市场逐渐走进更多人的视野。面对医疗旅游近几年飞速增长的数字，国内开始加快了医疗旅游方面的建设。（详见全文）
中国首个省级医疗旅游示范区有望获批
“广西健康养生产业的春天已经来临了。”出席第二届中国(桂林)国际健康养生产业创新发展高端论坛的相关官员和专家向记者透露。（详见全文）
【公司案例】
众信旅游瞄准万亿出境消费市场
中国证券网讯（贺建业 王雪青） 收购竹园国旅打造国内最大出境游批发商、参与全球第一大度假连锁法国地中海俱乐部的全面要约收购、入股旅游卫视年假旅行开拓移动端业务新模式。（详见全文）
黄山旅游募资5亿改造景区设施
中国证券网讯（记者 黄群） 黄山旅游今日发布非公开发行预案，拟以12.43元/股的底价发行不超过4020万股募资不超过5亿元，扣除发行费用后拟用于黄山风景名胜区玉屏索道改造项目、北海宾馆环境整治改造项目和偿还银行贷款。（详见全文）
【券商研究】
国务院：积极发展休闲度假旅游和乡村旅游
中国证券网讯（记者 郭晓萍）中国政府网5月21日消息，国务院发布若干意见促进旅游业改革发展，提出拓展旅游发展空间，积极发展休闲度假旅游，大力发展乡村旅游。
意见指出，在城乡规划中要统筹考虑国民休闲度假需求。加强设施建设，完善服务功能，合理优化布局，营造居民休闲度假空间。积极推动体育旅游，加强竞赛表演、健身休闲与旅游活动的融合发展，支持和引导有条件的体育运动场所面向游客开展体育旅游服务。推进整形整容、内外科等优势医疗资源面向国内外提供医疗旅游服务。发挥中医药优势，形成一批中医药健康旅游服务产品。规范服务流程和服务标准，发展特色医疗、疗养康复、美容保健等医疗旅游。有条件的城市要加快建设慢行绿道。建立旅居全挂车营地和露营地建设标准，完善旅居全挂车上路通行的政策措施，推出具有市场吸引力的铁路旅游产品。积极发展森林旅游、海洋旅游。继续支持邮轮游艇、索道缆车、游乐设施等旅游装备制造国产化，积极发展邮轮游艇旅游、低空飞行旅游。
乡村旅游方面，意见提出，依托当地区位条件、资源特色和市场需求，挖掘文化内涵，发挥生态优势，突出乡村特点，开发一批形式多样、特色鲜明的乡村旅游产品。推动乡村旅游与新型城镇化有机结合，合理利用民族村寨、古村古镇，发展有历史记忆、地域特色、民族特点的旅游小镇，建设一批特色景观旅游名镇名村。加强规划引导，提高组织化程度，规范乡村旅游开发建设，保持传统乡村风貌。加强乡村旅游精准扶贫，扎实推进乡村旅游富民工程，带动贫困地区脱贫致富。统筹利用惠农资金加强卫生、环保、道路等基础设施建设，完善乡村旅游服务体系。加强乡村旅游从业人员培训，鼓励旅游专业毕业生、专业志愿者、艺术和科技工作者驻村帮扶，为乡村旅游发展提供智力支持。
医疗旅游从小众市场加速成长
随着人们对养生、健康等行业越来越关注，医疗旅游正在从一个小众市场逐渐走进更多人的视野。面对医疗旅游近几年飞速增长的数字，国内开始加快了医疗旅游方面的建设。但是，面对发展相对成熟的国际市场，目前中国还未找到更多超越的途径。对于医疗旅游这个越来越庞大的市场，中国必须加快相关产业的建设。
国内加速医疗旅游园区建设
记者从市委相关部门获悉，今年北京已确定的医改重点任务中，包括支持社会办医，同时将继续落实京版社会办医18条政策；支持社会办医试点开展先行先试，推进一批社会办医试点项目落地；大力推进北京国际医疗服务园区建设是重点内容之一。在这样的政策引导下，医疗旅游园区建设正在北京如火如荼地开展。
资料显示，2012年北京市已启动国际医疗服务区建设，打造医教研养康五位一体的全健康产业链。北京市通州区政府已就国际医疗服务区项目，与中建集团、中信集团、中国移动、GE医疗等多家机构签署了战略合作协议，规划了15平方公里作为国际医疗服务区，目前正积极引入社会资本发展高端医疗。
“医疗和旅游有机整合是新兴产业，发展医疗旅游既是进一步转变经济发展方式的重要举措，也是满足人民群众多层次、多样化健康服务需求的必然要求。国务院出台的《促进健康服务业发展若干意见》，是中国健康医疗服务的一个转折性里程碑，指导中国实现医疗、旅游、金融等跨行业融合，推动中国医疗旅游事业健康向前发展。”国家卫生计生委医政医管局医疗资源处副处长王毅曾在公开场合表示。数据显示，医疗旅游已成为全球增长最快的新产业，目前我国医疗旅游虽是一个小众市场，约占市场总量的1.8%，年均增长率为20%，但是到2013年已经超过600万人次。
2013年9月政府相关部门发布了《促进健康服务业发展若干意见》，其中明确提出“要大力发展包括医疗保健旅游在内的多样化健康服务，鼓励有条件的地区面向国际国内市场整合当地的优质资源、中医药特色养生保健资源、绿色生态旅游资源，发展养生、体育和医疗健康旅游”。
近年来我国在海南、上海、珠海等地促进医疗旅游发展方面取得了积极的实效，如海南省以建设国际旅游岛为契机，打造健康岛的服务品牌，国际医疗旅游先行区已经成为海南新名片；上海建立了中国首家医疗旅游行业，建立医疗产品开发和推广平台，努力开发国际化、现代化和多元化的特色医疗保健服务；上海红桥和闵行国家医疗园区不久前正式启动，并正在探索扩大国际市场。
医疗旅游区的建设不仅仅集中在北上广这样的一线城市，在我国内陆城市同样深受重视。黑龙江伊春市中心医院院长张文林介绍，伊春市林业中心医院已经成为一所集医疗预防、保健康复、养老一体的现代化三级甲等综合性医院，并建立了旅游客户健康热线，努力打造健康旅游康体养生新产品，延伸扩大医院在健康产业的链条；在南京，也出现了以健康医疗为主题、建筑面积达8万平方米的南京中医药大学健康产业园。
国人医疗旅游消费需求增速迅猛
事实上，近年来韩国整容、泰国经典泰式按摩、瑞士、德国的抗衰老服务、美国肿瘤治疗，都已成为国内高收入者医疗旅游的热门选项。上述这些医疗旅游的费用往往不菲，如7日瑞士抗衰老治疗，便宜的也要四五十万元人民币，贵的可达百万元。资料显示，2006年，全球医疗旅游的游客数量为2000万人次，这个数字到2012年已达4000万人次，医疗旅游的年产值达到1000亿美元的规模，年增速在20%左右。
在我国出境医疗旅游产业中，韩国整形美容占据一定比例。据韩联社报道，韩国保健产业振兴院发布的报告显示，2012年赴韩接受医疗服务的外国人患者为15.946万人次，其中中国患者人数同比剧增69.1%，达到3.2503万人次，占整体外国患者人数的20.4%，首次超过美国患者，位居首位。赴韩接受医疗服务的中国患者中，一半以上为女性，其中有36.5%选择整形美容、15.2%在皮肤科就诊。中国医疗游客在韩国支出的人均医疗费用约9667元人民币。
国人选择赴韩国接受医疗服务，除韩国整容技术的特色之外，韩国秀美的风景也是原因之一。韩国只是众多医疗旅游目的地的一个缩影。美国、瑞士、德国、日本、泰国和马来西亚等医疗旅游目的地都已是中国人的热门选择。这一方面是因为中国人已经拥有了强大的消费能力；另一方面也是因为中国旅游业的发展让出境游越来越便利。
近年来，医疗旅游产业重心正移步亚太。从市场份额来看，亚洲已经是全球医疗旅游服务的“排头兵”。其中，泰国、马来西亚、印度、新加坡、韩国、日本等医疗旅游较为火热。中国旅游研究院公布的数字显示，我国居民的出游意愿已达七成。较强的消费支付能力、日渐增强的医疗健康意识，再加上出境休闲游的便利，让越来越多的中国人走出国门选择医疗旅游。全球每年医疗旅游的市场超过1000亿美元，在这个千亿美元的巨大产业中，中国消费者占据了相当大的比重。
医疗旅游入境尚不敌出境
快速发展的中国医疗旅游行业在出境和入境方面，存在明显的不对等现象。“目前国内医疗旅游90%以上是出境的，到中国接受医疗服务的外国游客数量很少。在入境医疗旅游方面，中国不仅落后于泰国、新加坡等东南亚国家，甚至还不如印度。”中华国际医疗旅游协会理事长贾笑芳指出。
记者从多家经营海外医疗旅游产品的旅行社了解到，作为新兴旅游业态，医疗旅游早已为国人接受。去韩国做整形美容、去瑞士打羊胎素针抗衰老等旅游产品已成为许多旅行社国外旅游主推项目。上海地区一家经营国外医疗旅游产品的旅游企业市场总监王颖表示，“抗衰老、防癌体检和整形美容是出境游游客咨询最多的项目”。
另外一家总部位于上海的瑞士卡瑞抗衰老医疗中心的负责人告诉北京商报记者，他们只提供国人出境进行医疗旅游，并不从事外宾来华医疗旅游项目。当记者问其原因时，该负责人说：“国内看病认医院，国外看病认医生。国内人看病都喜欢去三级甲等医院，但这种三甲医院一般都是综合性公立医院，医疗资源虽多，但在医疗旅游领域并不专业。欧洲的医疗旅游起步较早，发展较为成熟，欧洲基本是高科技医疗发达的代名词。高收入者喜欢出国玩，保健养生的同时还能旅游。但外宾来中国医疗旅游并不多，很大一部分原因是因为中国的这个产业还处于起步阶段，不够成熟。”
“中国医疗健康旅游客户90%以上以出境为主，中国入境医疗旅游产业尚处于早期萌芽阶段。”贾笑芳表示，目前中国已是全球最大的游客输出国，但在入境医疗旅游产业规模方面，明显落后于韩国、泰国、马来西亚等亚洲邻国。
在国内医改进入深水区、健康产业破冰起航的当下，印度、泰国、新加坡、韩国、日本、中国台湾等在国际医疗旅游市场中具有明显优势。国人出境热潮促成了出境医疗旅游的持续升温，但入境医疗旅游深陷冷清态势。萧瑟的入境医疗旅游市场背后，隐含的是中国医疗旅游产业发展由于处在起步阶段，资源尚未整合、发展不规范、中成药发展面临国际组织多重壁垒等深层次原因。中国国际医疗旅游联盟常务副主席刘庭芳表示，“中国的医疗旅游如果再不起步，就会处于落后的境地，对中国健康产业的发展将带来严重后果”。（北京商报）
中国首个省级医疗旅游示范区有望获批
“广西健康养生产业的春天已经来临了。”出席第二届中国(桂林)国际健康养生产业创新发展高端论坛的相关官员和专家向记者透露，继去年国务院批准设立海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区后，中国首个省级医疗旅游示范区——广西壮族自治区医疗旅游示范区有望于今年年底前获批。与会者认为，在全球老龄化趋势加快、亚健康状态日益普遍的背景下，大健康产业将会加快发展替代IT产业成为推动世界经济发展的新引擎。
医疗旅游是一种集旅游和健康服务为一体的新型旅游方式。有关机构统计数据显示，目前，全球已有100多个国家和地区开展医疗旅游，2013年度全球医疗健康旅游产业规模约为4386亿美元，约占全球旅游产业经济总体规模的14%。
据世界健康产业大会执行主席、中国健康养生产业发展研究中心主任黄明达向本报记者介绍，与普通游客不同，每一个医疗旅游的游客在当地的花费可达普通游客的十几倍。
“目前全球年医疗旅游的游客数量大约为5000万人次，并且从2006年以来一直保持两位数以上的增长。”黄明达对记者说。
而加拿大中国商会副会长、信和信集团有限公司总裁黄海浪在接受记者采访时更是乐观地表示，健康产业正以不可阻挡的势头加速发展，很快将会替代IT产业成为又一推动世界经济发展的新动力。
“发展健康养生、医疗旅游产业，广西具有得天独厚的优势。”广西壮族自治区政协副主席刘正东表示，广西地处我国大陆东、中、西三个地带的交汇点，是华南经济圈、西南经济圈与东盟经济圈的结合部，是西南乃至西北地区最便捷的出海通道，也是连接粤港澳与西部地区的重要通道。
在刘正东看来，以桂林为代表的广西，不仅拥有良好的区位优势和自然环境，同时具备丰富的中医药和壮医壮药资源，是中国健康养生的宝地、福地。
对此，桂林市市长唐琮沅在致辞中表示，桂林市“十二五”规划纲要和国家批复的桂林国际旅游胜地建设发展规划纲要，都将养生健康长寿产业作为未来几年重点培育和发展的战略性新兴产业。（中国经济时报）
众信旅游瞄准万亿出境消费市场
中国证券网讯（贺建业 王雪青） 收购竹园国旅打造国内最大出境游批发商、参与全球第一大度假连锁法国地中海俱乐部的全面要约收购、入股旅游卫视年假旅行开拓移动端业务新模式、注资乾坤运通布局旅游金融……众信旅游上市不久启动连番资本运作。“我们的目标是成为出境消费综合服务商。除了出境游，未来我们还考虑做海外置业、体检、留学、移民等业务。”众信旅游副总裁、董秘曹建昨日对上证报记者表示，“公司内部对未来的盈利和市值已有既定目标，重组竹园国旅只是公司外延并购的第一步。”
作为众信旅游的保荐机构和主承销商，华泰联合相关负责人表示：“众信旅游无论在所处行业整合空间、实际控制人对行业的理解和并购的决心均与蓝色光标极其相似。”据悉，华泰联合已为众信旅游未来外延并购建立了专门的服务部门。
并购只是刚刚开始
十一黄金周前夕，停牌3个月的众信旅游宣布重组预案，公司拟发行股份购买竹园国旅70%股权，交易作价6.3亿元；同时，拟向实控人冯滨、第二大股东九鼎投资的关联方九泰基金等配套融资不超过2.1亿元，发行价均为81.56元/股。竹园国旅预计2014至2016年的扣非净利润将分别不低于5650万元、7062万元和8828万元。并购完成后，众信旅游将成为国内最大的出境游批发商。
值得注意的是，在2014年1月23日众信旅游上市首日，公司实际控制人冯滨和第二大股东九鼎投资以每股23.15元出售了部分老股，如今又以每股81.56元的价格参与重组配套融资，显示其对本次重组的信心。
昨日，众信旅游董秘曹建对上证报记者表示：“竹园国旅在东南亚的优势地位将与众信旅游形成互补，有助于进一步巩固公司出境游批发业务龙头的行业地位，改变批发商的竞争格局。本次重组竹园国旅，标志着公司外延式扩张战略的启动。”
公司的另一大看点要数参与全球最负盛名的度假村品牌法国地中海俱乐部（Club Med）的全面要约收购事项。地中海俱乐部是全球最大的度假连锁企业，在全球25个国家拥有64家顶级度假村。曹建表示：“本身众信旅游就是地中海俱乐部的中国区销售冠军，本次如果能够收购成功，众信将持有地中海俱乐部一个董事会席位，将极大加强众信在度假领域获得独特产品的优势。参与要约收购地中海俱乐部，是我们开拓中国中产阶级的海外度假游的重要一步，也是我们布局海外资源的第一步，后续我们会持续轻资产获取海外优质的旅游资源。”
不过，众信旅游副总裁王春峰也坦言：“这项要约主要是由复星发起，其在港股上市，而且地中海俱乐部又是巴黎证券交易所的上市公司，监管程序较严，因此该项要约收购能否成行存在较大不确定性，所以我们目前在这件事上比较低调。”
打造出境消费综合服务商
根据权威数据统计，2013年中国人在海外旅游消费1000亿美元，同比增长近30%，一跃超过德国成为世界第一大出境游消费群体。“不过目前做出境游最大的仍是外国公司，预计10年后全球最大的出境游企业应来自中国，众信旅游希望成为这样的公司。”曹建表示，当下公司的目标是，在未来3年打造中国最大的出境消费综合服务商。
在发展规划上，据介绍，公司将逐步巩固已有长线出境游优势，拓展出境游短线市场，进一步大力发展出境游批发、零售及商务会奖业务；同时，进一步巩固自身在上游资源端的优势，例如参与地中海俱乐部的要约收购就是一次有效的尝试。
此外，众信旅游还将通过线上、线下相结合的方式，逐步加强自身零售业务。目前，众信旅游已与旅游卫视合作，入股年假旅行，上线年假旅行旗下APP，这是公司为把握中国互联网消费者迈出的第一步。曹建透露，“未来无论是通过自建还是并购，公司都一定要打造更多移动互联网的团队。”
而布局旅游金融也是公司一大要务。此前，众信旅游注资控股北京乾坤运通商务咨询有限公司，使公司成为首家涉足北京市旅游行业货币兑换业务的旅行社，向出境消费综合服务商又迈进了一步。“其实，国外旅行社营收的四分之一以上都来自货币兑换业务。”曹建称，“未来众信还将开发更多的旅游金融产品。”
曹建还表示：“众信旅游要做的是出境消费综合服务商，致力于为中国有出境需求的中产阶级，系统对接海外资源，如度假、体检、置业、留学、移民等。这里每一个产业都有几千亿元级别的市场。”
黄山旅游募资5亿改造景区设施
中国证券网讯（记者 黄群） 黄山旅游今日发布非公开发行预案，拟以12.43元/股的底价发行不超过4020万股募资不超过5亿元，扣除发行费用后拟用于黄山风景名胜区玉屏索道改造项目、北海宾馆环境整治改造项目和偿还银行贷款。
作为景区类上市公司，黄山旅游主营业务包括园林开发业务、索道业务、酒店业务、旅游服务业务及房地产开发业务。其中，园林开发业务、索道业务、酒店业务及旅游服务业务是其价值核心业务和长期战略发展方向。而目前公司部分经营性资产，如玉屏索道、北海宾馆等经过较长时间的服役，在旅游服务的硬件条件和景观环境、便捷舒适的旅游消费体验等软实力方面，与游客的需求及旅游业发展趋势出现了较大差距，需要进行改造升级。
据了解，此次黄山旅游玉屏索道及北海宾馆的改造建设期均为2年时间。其中，玉屏索道改造拟投资1.4亿元，北海宾馆改造拟投资2.8亿元。两个项目建成后，一方面有望改善游客登山览景的交通和住宿条件及环境，增强游客安全、舒适、愉悦的游览体验；另一方面，通过提高黄山旅游索道客运能力及山上酒店接待条件，可以提高这些经营性资产的运行效率和效益，公司索道缆车业务、山上酒店食宿这些核心业务的收入规模将有所增加。
此外，由于黄山旅游全资子公司玉屏房产和控股股东黄山旅游集团全资子公司天都房产同在黄山地区经营房地产业务，二者同业竞争一直未能解决。黄山旅游此前曾公开承诺，将在2019年底退出房地产业务前，积极寻找合适的第三方，对外转让房地产业务。
今日，黄山旅游表示尚未在房地产市场上寻找到玉屏房产的股权受让方，公司将继续寻找合适的第三方，尽早处置房地产业务，彻底消除与控股股东之间的同业竞争关系。
海通证券：四季度关注高铁旅游股及特色旅游股
未来 2-3 年，改变旅游行业最大的因素： 高铁网 +互联网 +国企改革。高铁网 +互联网：方便民众出游、散客化趋势加速、游客时间分布更加均衡、旅游进入二次普及阶段；国企改革：提升资源使用效率、提升民众游览感受。
行业大趋势下， 受益的资产类型： 高铁沿线的景区（ 黄山、桂林、峨眉山、三特部分景区 ）、 在线旅游企业、旅游目的地散客服务。 受损的资产类型： 国内游旅行社、依附于团队的劣质景区。 旅游购物模式或被颠覆。
着眼明年：估值切换空间、迪斯尼、国企改革：
（ 1 ） 2015 年，预计业绩增速超过 40%的： 锦江股份主业业绩有望翻番、张家界67%、黄山旅游 48%。
（ 2） 迪斯尼。上海迪斯尼预计 2015 年开业，开业前相关公司可能被炒作，可低位布局锦江股份。
（ 3） 年底到明年，国企改革有望大范围铺开，处于竞争性领域的国企，机会较大。目前来看，最确定的是桂林旅游、锦江股份、华侨城 A；东方宾馆、西安旅游、曲江文旅、西安饮食、金陵饭店、中国国旅等理论上也存在可能。
（ 4） 着眼明年，结合确定性和弹性，推荐： 黄山旅游、华侨城A、锦江股份、桂林旅游。
着眼四季度和明年一季度，关注事件催化：
（ 1 ） 3 季报：预计 Q1-3 净利增速超 30%：黄山旅游、张家界、中青旅、峨眉山 A、宋城演艺。
（ 2） 高铁： 贵广、成绵乐高铁年内正式通车，受益的分别为桂林旅游、峨眉山 A。
（ 3） 诉求： 峨眉山 A12 月定增解禁、丽江旅游明年 2 月定增解禁、宋城大股东有减持可能。
（ 4） 基本面吸引眼球：海南进入旺季，中国国旅、宋城演艺在三亚有项目，尤其是国旅，超 60%利润来自三亚。此外，宋城演艺 11 月份有影视作品问世。
（ 5） 出境游大故事：出境游增速较快，故事短期不破，相关：众信旅游、东方宾馆（大股东控股广之旅）。
（ 6） 壳瞎想：市值较低、资产较干净的公司，比如世纪游轮、西安旅游等；但不确定性较大。
（ 7） 着眼Q4 和明年Q1 ，推荐： 峨眉山A、 丽江旅游、桂林旅游、中国国旅；另可重点关注东方宾馆。
风险提示： 失业率大幅攀升影响旅游需求、突发事件、其他个股性风险。（海通证券 林周勇）
银河证券：旅游消费已列入家庭消费第二位 休闲旅游将成主流
1）本周行情回顾：
本周上证指数上证综指收于 2363.87 点，较上周上涨 2.34%，深证成指较上周上涨 1.44%，沪深 300 指数较上周上浮 2.15%。休闲服务行业周涨幅达 1.56%，排在 28 个一级子行业的中后区域(主要因为本周正值国庆假期，仅开市两日)，但年初至今涨幅已达 52.27%，排在 A 股各行业的第 6 位(较上周下跌 1 位)。
2）重要公司公告：
【张家界，关于与携程旅行网签订战略合作框架协议公告】 情况简述：公司为了迎接移动互联时代的到来，应对 O2O 旅游新业态趋势下的挑战和机遇，公司与携程计算机技术（上海）有限公司签订了战略合作框架协议。框架协议主要条款：协议中，携程旅行网将履行线上资源整体投入、专业产品研发、新线路设计、会员数据共享、营销资源支持等实质性合作义务，张旅集团将充分整合公司拥有的自然景区、景区环保客车、观光电车、索道运输、酒店、旅行社、游客中心等优质旅游资源，以市政府授权建设和经营张家界市人民政府游客中心体系和自由旅神为平台，与携程网共同打造张家界旅游目的地线下一站式服务的自由行旅游模式标杆。协议主要条款如下：1、甲方为乙方制定网络整体旅游营销解决方案。包括：双方共同完成《张家界旅游战略营销策划书》；甲方为乙方提供 OTA 线上营销推广；甲方为乙方量身定做特色旅游产品及重点节庆营销活动策划；甲方在其搜索引擎上将优先展示与乙方合作的相关产品；甲乙双方共建线上旅游旗舰店等。2、双方建立目的地线下旅游综合服务体系。包括：在线下游客服务体系的合作中，甲乙双方互为唯一战略合作伙伴；到 2019 年甲方线上定购乙方产品及服务的年游客量目标为 50 万人；甲乙双方共同建设运营携程线下部分旅游旗舰店等。协议对公司的影响：通过加强业务领域的合作与交流，实现优势互补、资源共享，提高双方的市场竞争力，从而达到互利双赢、共同发展的目的，对公司融入移动互联网时代，应 O2O 旅游新业态趋势有着积极的战略意义。
【黄山旅游，关于非公开发行股票有关事宜获得安徽省国资委批复的公告】 ，本公司收到安徽省人民政府国有资产监督管理委员会出具的《省国资委关于黄山旅游发展股份有限公司非公开发行股票有关事项的批复》。根据批复，安徽省国资委原则同意公司本次非公开发行 A 股股票方案，即非公开发行股票数量不超过 4020 万股，发行价格不低于每股 12.43 元。
3）重要行业&公司新闻：
行业方面： 《中国经济生活大调查》显示，旅游消费已经列入中国家庭消费计划中的第二位。中国出境游将突波 1 亿人次，保持全球第一大出境旅游消费国无悬念。公司方面：万达旅业并购浙江光大继续扩张自己旅游版图，本周阿里 21.8 亿入股石基信息， 阿里此次入股石基可以看作是其在酒店产业链上游的战略布局，拥有上游的用户、交易和结算数据使得双方的未来合作充满了想象力，淘宝旅行或者将 OTA 市场上上演重大突破。（银河证券 周颖）
