[深度解读] 华策影视拟定增募资20亿元 储血布局全媒体战略
中国证券网讯(记者 张昆)10月8日晚间,停牌3个月的华策影视终于揭开了非公开发行事项的神秘面纱。公司此次非公开发行股票数量不超过7270.08万股,发行价格为27.51元/股,募集资金总额不超过20亿元,用于补充影视业务及相关业务营运资金。公司股票将于10月9日复牌。
根据预案,本次非公开发行对象为北京鼎鹿中原科技、泰康资产管理有限责任公司、上海朱雀珠玉赤投资中心、建投华文传媒和北京瓦力文化传播5名特定对象。其认购金额分别为10亿元、4亿元、3.5亿元、2亿元和0.5亿元,均采用人民币现金方式认购,资金均来自有货自筹资金。上述发行完成后,公司实际控制人为傅梅城、赵依芳持股比例将由52.74%降至47.41%。
在本次募集的资金中,公司拟投资13亿元用于网络剧、电影及综艺节目的内容制作业务升级,具体包括:打造20部以上网络定制剧;名家名导的系列电影及国际巨制;并推出8档大型综艺节目。此外,内容版权和模式采购、资源培植与整合、互联网应用开发项目拟分别投入募集资金1亿元、4.5亿元和1.5亿元。
巨资加码新媒体业务
公司高管表示,至2014年6月底,我国网络视频用户规模至4.39亿,其中,手机视频用户规模为2.94亿,与2013年底相比增长了4709万人,增长率19.1%。互联网已经成为影视内容最终的播出渠道之一,多部电视剧作品的互联网播放量超过10亿次。网络剧产量在2014年也预计超过2000集。另一方面, 2006年至2013年,我国电视广告收入从453亿元增长至1320亿元,年均增长约为16.5%,网络视频广告收入从1亿元增长至96.2亿元,年均增长约为92%,显示出广告投放从传统媒体向新媒体分流趋势加快。
为布局这一巨大的市场,公司将投资4.5亿元打造20部以上网络定制剧,并同步在互联网应用开发方面投入1.5亿元,包括移动互联网视频应用开发、影视娱乐衍生品开发平台、自媒体平台建设、大数据应用平台开发。
未来,公司将借助与新媒体在影视娱乐内容开发、制作、发行、付费点播、宣传、数据应用、广告、整合营销、游戏、音乐、文学、粉丝经纪、消费品衍生品、互联网金融、电子商务等领域进行全方位深度业务合作,在公司成为顶尖的全媒体内容提供商的同时,要打造中国最大的数字娱乐平台。
发力拓展综艺节目
值得关注的是,三季“好声音”一再创下收视、商业、口碑的新标高之后,证明优质的综艺节目还是具有很强的生命力及不俗的市场回报,公司也将不再局限于影视剧的制作发行,而计划耗资3.5亿元推出8档大型综艺节目。对此,公司相关高管说,对8档综艺节目的制作公司抱有很高的期望,届时,节目的成功将和公司其他的影视产品形成非常好的联动效应。
另外,艺人经济业务一直是公司业绩的亮点,其“毛利率”非常可观。这次公司将投入4.5亿元进行艺人资源、创作资源方面的培植和整合。
今年8月习近平总书记强调,要着力打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流媒体,建成几家拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团,形成立体多样、融合发展的现代传播体系。国家的宏观性政策以及地方支持政策都为影视行业实现快速发展提供了较为宽松和有利的发展环境。公司高管表示,将借此机遇,完善并强化公司的战略布局,实现公司媒体内容和渠道的整体升级及商业运营模式的创新。
投资韩国公司跨海淘金
值得一提的是,同日华策影视还宣布,其全资孙公司香港投资与韩国电影公司NEW签署了《新股认购协议》,使用约人民币3.23亿元收购韩国NEW公司发行的178.60万股新股,获得其15%的股权,成为其第二大股东。
据介绍,NEW创立于2008年,是一家专业的电影、音乐、表演以及相关附属版权产品的发行公司。2013 年已崛起成为韩国主要的、以及最为成功的内容发行商。该公司投资发行了《海雾》、《七号房的礼物》、《辩护人》、《圣殇》等诸多叫好又卖座的影片。同时,该公司还在拓展演出、音乐、经纪、附加版权等娱乐领域,力图打造顶尖的综合文化娱乐企业。
【行业资讯】
中国的电影市场,不出所料地在继续高歌猛进,国庆长假第一天,它就帮助2014年总票房达到了219亿,轻松超越2013年全年的217亿,创造历史新高。而接下来到年底的三个月时间,它还有国庆档和贺岁档两大黄金档期用来刷出完美数据,继续保持不低于30%的年增长速度。
继放映技术全面数字化以后,中国电影产业正在进行第二次重大变革,那就是售票方式的网络化。据统计,2014年底网络平台的交易额有望占到总票房的40%左右,2015年便有望超过50%。售票方式的网络化,受到影响的还不仅仅是观众和影院,它作用于消费终端的性质决定了,将给整个中国电影产业带来更多的颠覆性变革。
【龙头公司动态】
9月18日晚,停牌中的华策影视宣布,拟使用自有资金或银行贷款向其设在香港的华策国际增资不超过3.5亿元,同时,华策国际拟在香港设立华策投资,主要从事股权投资、影视投资。加之9月15日、16日华谊兄弟在美国的大手笔投资,短短三天的时间里,影视两巨头拟投向境外影视市场的资金超过20亿元。
国内最大的两家民营影视公司华谊兄弟(300027)、光线传媒(300251)6月25日同时公布非公开发行股票预案。两家公司将分别募资25亿元及28亿元,用于影视业务的运营,其中电影项目的投入成为重点。
【券商观点】
上海证券认为,前三季度传媒娱乐行业并购有加速趋势,从行业分布来看,影视、游戏并购交易规模居前,跨界并购现象继续。互联网巨头加速进入影视行业,场外资本看好传媒娱乐业的未来发展。上海证券认为,跨界并购仍将是四季度及明年的行业热点。游戏、影视是当前并购的主要方向。
长江证券认为,8月份中央《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》的出台振奋了国有媒体企业的表现,也充分印证了年初重点推荐的一条逻辑主线——积极转型的传统媒体企业会是今年传媒行业投资的重要方向。同时,长江证券强烈看好内容产业特别是影视内容的价值延展,包含两个层面:内容整合营销和内容与渠道融合。
国庆档助力影市黄金时代 提前三月达去年票房纪录
中国的电影市场,不出所料地在继续高歌猛进,国庆长假第一天,它就帮助2014年总票房达到了219亿,轻松超越2013年全年的217亿,创造历史新高。而接下来到年底的三个月时间,它还有国庆档和贺岁档两大黄金档期用来刷出完美数据,继续保持不低于30%的年增长速度。国家新闻出版广电总局副局长毛羽说:“2013、2014年的电影市场业绩,是中国电影人30年来的共同期待。”但是,青年报记者也发现,在总额暴增的同时,市场两极分化也越来越严重,炮灰电影也越来越多。
提前三月达到去年票房纪录
今年的国庆档,没有好莱坞来捣乱,唱主角的基本都是国产片。其中,公认的四大猛片包括了黄渤主演的3个《心花路放》、《亲爱的》、《痞子英雄2·黎明升起》以及群星荟萃的《黄金时代》。它们或哭或笑,或典型商业或典型文艺,风格都不一样,这也帮助10月1日的全国总票房,轻松报收2.05亿(据电影票房数据)。
在这些片子中,《心花路放》更是一骑绝尘,甩开了竞争对手老远。电影票房、中国电影票房吧等统计机构的数据均显示,该片的首日票房斩获1.35亿(含点映场),刷新华语电影首日票房纪录。而在上映的第二天,更是以1.17亿票房拿下当日票房冠军,又刷新了国庆档单日单片票房纪录。它以一天一亿的无敌之姿炒热国庆档,带动了整体大盘疯狂上涨。
确实如此,它昂首挺进,其它大片也都没闲着。在电影票房10月1日的数据中,全国票房报收2.05亿,比9月30日的1.29亿一下子高出了近8000万,是某些平常日的10倍!这里面,《痞子英雄2》首日3270万、上映一周的《亲爱的》仍有1700万元,《黄金时代》也是首日上映拿下了1100万,均成为单日票房千万级“选手”。即使是动画片,《麦兜》也拿下了810万的成绩。
这时候,中国电影市场已经提前3个月完成了去年的票房,接下来就是增长多少的问题了。而由于几部大片的共同做蛋糕,今年国庆档影市热闹程度堪比贺岁档,现如今中国内地银幕数已经超过2.2万块,按照国庆档首日单日票房突破2亿的趋势来看,刷新去年国庆档报收6.17亿元票房纪录只是时间问题,而今年国庆档也有望成为继春节档之后又一个票房破10亿的档期。
喜剧类已成票房最大牛
国庆档的四大片,商业标签都非常鲜明,即使是《黄金时代》号称文艺片,也用上了汤唯、冯绍峰等全明星阵容,并且宣发环节完全是商业大片的操作手法。而再看题材,喜剧类已经俨然成为国产片对抗好莱坞的“最大牛”。
现象级的《泰囧》,以12.6亿的票房,至今霸占着国产片票房之最。要不是好莱坞几乎是专门为中国拍的《变形金刚4》,它还会是中国电影市场票房冠军。这就是喜剧电影在中国的力量。邓超说:“全国人民太需要笑声了。”正因为如此,他的《分手大师》才能在今年暑假从《变形金刚4》口里抢走近7亿票房。现在,《心花路放》破10亿票房几无悬念,悬念在于它能否破《泰囧》的纪录。
宁浩曾说,当中国的喜剧片告别网络段子、纯粹恶搞等老旧手段,而注重接地气的幽默以及有笑后思考时,它就能爆发出令人不可忽视的力量。而中国电影市场的突飞猛进,也正是由于电影院里的这些笑声,吸引了更多的人走进去。
而从长远来说,喜剧类电影,也充当着提升观影人次的重任。毛羽就表示,与平均每人每年4次进电影院线看电影的美国、韩国比,中国13亿人每年一次走进影院,才是真正的成熟市场。
互联网介入力度越来越大
在共同炒热电影市场的力量中,互联网的介入也功不可没—在各个环节,他们或者都参与的数量和层次不多,但基本上,他们参与的都是话题性极高的电影,于是带来的关注度,也在渐渐转化为观影人次。
互联网的BAT(百度、阿里、腾讯)三巨头,如今都在电影市场中频出吸睛度超高的大动作:在上游制片环节,阿里系之前推出的“娱乐宝”,已经投资过《小时代》这样的话题电影,这次投资的《绝命逃亡》和《魁拔》,虽然不算成功,但仍然是话题保证,百度推的“百发有戏”这次投了《黄金时代》同样如此;在宣发环节,腾讯介入了《痞子英雄2》的各个环节,几乎在用全平台资源在推这部电影;在下游的售票环节,百度又推出了烂片退票机制,只要几个评分网站的评分低于5分,就能够退票。
这些巨头们的举措,出发点当然是为了增加用户的黏度。毕竟,百度将根据《黄金时代》的票房情况,决定是给你身份认可,还是直接给你钱比较好。如果发钱,则与票房收入紧密挂钩:从低于2亿到超过6亿,每增加1亿票房对应一个档次的收益。低于2亿收益率为8%;每增加1亿收益率提高1个百分点;若票房超过6亿,收益率可达16%。而相对于收益,可能用户更感兴趣的,还是享受个性化、定制化的娱乐权益,比如剧组探班、明星见面会、让明星帮你做事,等等。
但毋庸置疑的是,无论这些互联网巨头的努力,最终能否给他们带来直接的收益,这个市场被炒得火热,却是现在就已经能够看到了的。
重压之下怪招仍不断
国庆档的火爆,商业大片的竞争激烈,自然会让选择同期上档的不少片子沦为炮灰。那些投资是为了不正当目的(比如洗钱、捧小明星等)的电影,它们去院线做一次一日游也无所谓,但对那些商业投资、期待回报、前期却毫无声音的电影,要么只能硬上撞大运,要么临阵脱逃,要么就是要动别的脑筋了。
某号称是大片的电影,原本放在了国庆档上,但最终还是找了个理由,避开了这个锋芒。此前,他们觉得有好莱坞背景、有明星,肯定可以拼一拼,但是,在宣发环节一直滞后,外界几乎没有声音,虽然通过本身的资源,拿到了20%的排片率,这应该算不错的成绩了,但也许是票房期待更高,他们最终撤档。这也引起业界一片哗然。
此外,万达影业出品的3D动画电影《魁拔Ⅲ:战神崛起》,也在10月1日上映前,突然爆出了该片的落地执行方LAN TEAM“游走于各大影院之间,以每家数千元不等的现金,购买各影院至少8%场次的部分票房”。该爆料人认为这种做法是人造高票房,影响了国庆档9部动画片的公平竞争。虽然片方随后就否认,“如果为了达到爆料中所说的影院8%的排片,根本不需要这样,出品发行方万达影业自己就能排这么多”,并称这是有人“有点泼脏水的意思”,但是,“LAN TEAM”也是今年3月上映的电影《英雄之战》的落地执行方,当时“LAN TEAM”使用了在全国影院终端自买票房保证排片率的手段,已经引起了业界的争议。(青年报)
近半观众网络购影票 互联网“革命”闹到影院
金融街首都电影院目前正在调试“电子检票”——观众从网上买完电影票,直接到影院扫描二维码或条形码即可进入放映厅,整个观影过程既不接触售票员,也不接触检票员。
如果此项技术得到推广,从理论上讲,将来会出现“无人影院”:就是影院里除了观众,你将看不到其他人——其实还会有一些服务人员,但大部分事情都可以通过网络完成。
继放映技术全面数字化以后,中国电影产业正在进行第二次重大变革,那就是售票方式的网络化。据统计,2014年底网络平台的交易额有望占到总票房的40%左右,2015年便有望超过50%。
售票方式的网络化,受到影响的还不仅仅是观众和影院,它作用于消费终端的性质决定了,将给整个中国电影产业带来更多的颠覆性变革。
近半观众网络购影票 互联网“革命”闹到影院
就在短短几年前,观众想看电影,买票还得在售票柜台排队、刷卡甚至支付现金,可到了今天,已经有近半数观众买票已不必通过售票柜台,而是直接通过个人电脑或手机就可以完成。购票入口多得数不胜数:各大院线或影院的官网、微信电影票、QQ电影票、美团网、猫眼、格瓦拉、时光网、网票网……
日前,在艺恩咨询主办的“第五届中国文娱产业年会论坛”上,博纳影业董事长于冬透露,仅仅在2014年的前8个月,在线售票平台猫眼电影的销售额已经突破50亿人民币,格瓦拉差不多也有16、17亿,再加上微信电影票、时光网等售出的电影票,网络售票占了整个票房总额的50%以上,预计明年可达70%甚至更高。
不过格瓦拉电影网副总李磊、福建恒业副总南飞、首都电影院总经理于超等业内人士在接受记者采访时表示,这个统计数字“略微有点夸张”,估计到今年底可达40%左右,但电影售票网络化的确已经是大势所趋,正如大型超市取代传统市场一样,不可逆转。
但上述业内人士均认为,尽管三到五年以后网络售票有望“一统天下”,但人工售票的彻底消失是不可能的,也没有这个必要。
近半观众网络购影票 互联网“革命”闹到影院
今年初,北京不少影院的大厅都出现过这样一种状况:角落里处“站”着高矮、胖瘦不一的网络购票兑换机,它们分别隶属于微信电影票、猫眼、格瓦拉、时光网、网票网等各种在线售票平台——观众买完票以后,需拿着二维码或条形码到这些机器上去兑换。
由于尺寸不一样,还容易故障,不论观众还是工作人员,都对这些兑换机头疼不已;可近期记者在北京万达影城、UME影城等多家影院看到,兑换机已经实现“一体化”,就是同一台机器上,可以兑换所有在线售票平台售出的电影票,不仅方便而且美观。
但即便如此,它仍然不是最方便的购票方式。早前有业内人士提议,电子检票早已在中国的各行各业盛行,影院为什么不能搞一个电子检票呢?观众拿着购票后收到的二维码或条形码,直接到影院扫描一下就可以进入放映厅,将兑换票这个环节也省去了。
其实,这个设想正在成为现实。首都电影院总经理于超昨日在接受记者采访时透露,目前首都电影院金融街店正在调试“电子检票”技术:“主要是调试机器,中间有好多问题,比如如何防止逃票、观众中途要出来上厕所怎么办。”
至于何时可以正式投入使用,于超表示“年底应该没问题”。可以预见的是,一旦这种技术得到全面推广,手撕票时代很有可能成为历史。
业界认为,网络售票对中国电影产业的影响是颠覆性的。首先受到影响的是观众,他们将享受到更加便捷、高效的服务。
UME国际影城副总刘晖分析说,热门档期或有热门大片上映的时候,观众往往需要花较长时间排队,少则三五分钟、十几二十分钟,多则半个小时或更长时间;而2010年《阿凡达》在国内上映的时候,大冬天的,甚至还曾出现过一些人抱着铺盖卷通宵排队的事情,票价也一度被黄牛党炒到五六百元一张。
网络购票兴起以后,首先把观众排队买票的时间省了:“随时随地,只要有网络,他们可以想买就买,而且还可以提前选定座位。”就记者的个人体验来讲,网络购票一两分钟就可以完成,如果手快可能几十秒就够了。
以前不少观众想看某部电影辛辛苦苦跑到影院,发现已经满场,只好等别的场次或者看别的影片。“在网络购票时代,这种情况基本是可以杜绝了”,刘晖说。
除了时间成本,网络购票对消费者更大的吸引力在于节约经济成本。团购自不用说,商家促销大战最白热化的时候,观众花几块钱就可以看到一部热门大片;而绝大多数情况下,四、五十元都是“正常票价”,六、七十元就已经算是高价;但如果到柜台去买,一般都得七、八十元或者更高。
对于影院来讲,网络购票的兴起则可节省大量人力、物力和财力。
以北京第一家五星级影院UME华星国际影城为例。刘晖说,该影城一共有7个放映厅,以前没有出现网络购票的时候,平时大约需要10-11个售票员——因为还得轮休,平均每个放映厅得配备大约1.5个售票员,遇到热门档期或热门影片还忙不过来;而目前,影城已经只需要5、6个售票员,人力差不多节省了一半。
当然,这并不意味着节省下来的这4、5个人就没用了、被开除掉了:“他们可以去做更细致的、点对点的服务,给观众带来更加完美的观影感受”,刘晖说。
而首都电影院金融街店的电子检票一旦推广开来,不但售票员可以省了,连检票员也都可以省了。“一般情况下,影片开场前放映厅门口需要2-3个检票员,但如果是电子检票,我只需要放1个人在那里盯着就行。”首都电影院总经理于超说,放在门口的这1个人,是为了做一些服务和监督工作,比如机器出现了故障要及时处理、有观众不会使用要给予提醒、同时还得防止有人逃票。
从理论上讲,待电子检票技术运用成熟、观众素质提高以后——未来很可能将会出现“无人影院”:观众从买票入场到看完电影,将再也见不到任何影城服务人员。
相比于观众和影院,网络购票给电影片方和发行方带来的影响更大,因为观众的需求可以通过网络得到及时反馈,使他们可以进一步实现“精准打击”,节省大量发行成本。
合一影业总裁刘开珞说,没有网络购票的时候,一部影片的宣传周期很长,但观众的转化率往往很低:“比如观众看完某个预告片他可能很喜欢,但离影片上映还有很长时间,后来他可能就忘记了或者被别的影片吸引了。”现在,85后、90后和95后已经逐渐成为消费市场的主角,他们在生活中大量使用移动终端来获取各种信息,不论预告片、片花、剧照还是主题曲、插曲。并且,他们相当重视移动终端的便利性和人性化服务,如果能够将这些信息与购票入口、甚至副产品消费入口打通,比如大量旅游产品所做的那样,相信将会非常收到欢迎。
刘开珞还认为“对投资方来说,这可以把整个宣传和营销链条缩短,节省大量人力物力和财力”,甚至片方可以用这些数据来取代主观臆断观众的喜好,在营销推广的过程可以进一步做到有的放矢,精准打击。(腾讯娱乐)
三天逾20亿 A股影视巨头打国际牌
9月18日晚,停牌中的华策影视宣布,拟使用自有资金或银行贷款向其设在香港的华策国际增资不超过3.5亿元,同时,华策国际拟在香港设立华策投资,主要从事股权投资、影视投资。
此外,9月15日、16日,华谊兄弟宣布斥资1.3亿美元在美国设立子公司,从事影视剧和股权投资,并向华谊国际 (华谊兄弟设在香港的全资子公司)增资0.8亿美元;同时华谊国际投资 (华谊兄弟孙公司)拟收购数字影院解决方案提供商GDC股权,持股比例将从目前的一成左右升至超过79%,估值1.25亿美元,交易价格在5亿元左右。
这意味着,在三天的时间里,影视两巨头拟投向境外影视市场的资金超过20亿元。
华策影视证券事务代表周能传在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,公司拓展境外业务在股权投资上以影视相关企业为主,影视剧投资偏重电影业务,但在境外独立上市的计划尚未提上日程。虽然短期内不考虑在美国设立子公司,但从长期看,这是个必然趋势。华谊兄弟证券事务代表张一君透露,之所以斥资1.3亿美元在美国设立全资子公司,是因为好莱坞是华谊兄弟国际化战略最重要的目标市场。
影视巨头转投境外业务,源于内地电影市场发展遇到了一定的瓶颈。接受采访的业内人士认为,主打电视剧业务的华策影视是想借助境外影视的人才和技术等优势发展自身影视业务,形成“电视剧+电影”齐头并进的格局,而青睐资本运作的华谊兄弟可能偏重股权投资获取收益。
“影视一哥华谊兄弟和影视一姐华策影视在行业里具有”领头羊“的作用,内地影视巨头可能将掀起一场国际化风潮。”北大文化产业研究院副院长陈少峰表示,跨境进行项目和股权投资带来的风险也会随之集聚。
华谊兄弟光线传媒定增龙虎斗 双双募资加码影视
国内最大的两家民营影视公司华谊兄弟(300027)、光线传媒(300251)6月25日同时公布非公开发行股票预案。两家公司将分别募资25亿元及28亿元,用于影视业务的运营,其中电影项目的投入成为重点。
公告显示,华谊兄弟拟向不超过5名特定发行对象,非公开发行不超1.2亿股,募资总额不超25亿元,在扣除发行费用后将全部用于影视剧项目以及偿还银行贷款。
在投资项目上,华谊兄弟20亿元资金将用于影视剧项目方面的投资,其中17.32亿元投资12部电影,包括超大型影片5部、大制作影片5部以及中小制作影片2部;2.66亿元投资192集电视剧。剩余5亿元将用于偿还银行贷款。
光线传媒此次拟向包括控股股东光线控股在内的不超过5家特定对象,非公开发行不超1.4亿股,募资总额不超28亿元。其中光线控股认购金额不低于2亿元,认购股份比例不低于7.14%。
光线传媒募集的28亿资金在扣除发行费用后,将全部投入电影、电视剧和电视栏目投资项目。其中,电影项目拟投入募集资金22.82亿元,包含了今后三年(至2017年5月)内32部影片的投资。按照规划,此次投资将包括15部大制作电影以及17部中小制作电影。此外,1.98亿元募资将用于今后三年的5部电视剧投资,3.2亿元募资用于今后两年(至2016年5月)的4个电视栏目投资。
值得关注的是,此次电影项目是两家影视巨头募投的重点。华谊兄弟此次25亿元募资中,电影项目资金为17.32亿元,占比高达69.28%;光线传媒则更高,22.82亿元的电影项目投资占据了整体募资金额的81.5%。
在电影市场逐步扩大的背景下,今年一季度华谊兄弟及光线传媒影视业务却出现了下滑的迹象,这或许是两家公司积极融资增强自身业务实力的主要原因。数据显示,华谊兄弟一季度虽然净利润高达3.7亿元,但主要由投资收益所致,公司营收仅2亿元,同比降低61%,电影业务收入9531万元,同比降低78%。
光线传媒一季度净利润大幅下滑六成,虽然光线传媒一季度投资及发行了《爸爸去哪儿》等高票房作品,但由于投资比例问题,公司电影业务收入仅7202.55万元,同比减少49.89%。
虽然华谊兄弟及光线传媒目前正在积极布局多元化发展,但乐正传媒研发咨询总监彭侃此前在接受记者采访时表示,在文化产业中,电影行业最具明星效应,而且具备拉动其他关联性行业发展的动力。
华谊兄弟在公告中表示,此次发行使公司影视业务得到增强,各业务板块的协同效应得以进一步充分发挥,从而全面增强公司的市场竞争力,提高公司的持续盈利能力。而光线传媒更是直言,此次募投将有利于强化公司在文化传媒领域的竞争力,为提高公司盈利能力并保持可持续发展奠定坚实基础。
上海证券:娱乐消费多元化序幕开启
互联网巨头加速进入影视娱乐行业
前三季度传媒娱乐行业并购有加速趋势,从行业分布来看,影视、游戏并购交易规模居前,跨界并购现象继续。互联网巨头加速进入影视行业,场外资本看好传媒娱乐业的未来发展。我们认为跨界并购仍将是四季度及明年的行业热点。游戏、影视是当前并购的主要方向。互联网及其它资本的进入将使影视行业形成更高效链条,各个环节协同发力,未来会有更多的创新模式,共同做大影视行业的蛋糕。
四季度影视行业有望持续增长
据艺恩咨询数据显示, 截止 9 月 21 日,内地电影总票房累计达 212.3 亿,观影人次突破 6 亿大关,在国庆档到来之前,或将成功突破 2013 年全年217 亿的票房成绩。纵观 2008-2014 年 1-9 月票房成绩,2014 年同期成绩较 2012 年增幅高达近 80%,较 2013 年同期增幅也超 30%。电影院线和影院建设经历了数年的震荡、整合和适应,已步入快速发展阶段。预计全年国内电影票房将达 280 亿规模,2015 年或将突破 350 亿规模。
XBOX ONE 在华首发填补家用机空白
国行版 Xbox One 于 9 月 29 日凌晨正式在华发售,国美、苏宁等宣布同步销售。此次发售的国行版 Xbox One,是集娱乐与游戏于一身的游戏主机,有超过 25 家游戏开发商为 Xbox One 定制游戏,包括独家内容、免费游戏、热门游戏等。在本土化方面,微软和百视通合资,索尼和东方明珠合作不失为明智的选择。今后中国的电视游戏市场将分化为高低端两个市场。以 Xbox one 为代表的海外主机游戏,由于价格因素或将主要集中在高端用户市场。我们中长期看好家用游戏机在中国的发展。
投资建议:评级未来十二个月内,传媒行业评级“增持”
重点关注华谊兄弟、光线传媒、新文化、东方明珠、百视通。
长江证券:推荐优质转型标的 把握数字营销等机会
8月份中央《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》的出台振奋了国有媒体企业的表现,也充分印证了我们年初重点推荐的一条逻辑主线——积极转型的传统媒体企业会是今年传媒行业投资的重要方向。可以看到我们前期一直推荐的中文传媒、中南传媒、皖新传媒、浙报传媒等都有非常不错的表现,我们在年初即做出相应判断的主要原因在于:具备较好成长性的新媒体公司在去年已经通过大幅上涨一定程度兑现了成长预期,同时某种角度也给传统媒体企业带来了启示,因而今年大概率是优质传统媒体的转型年和跨越发展年,存在价值重估的空间——出版的重估来自于优质内容的变现延展、优质渠道的价值扩大,有线网络的价值重估来自于海量用户的价值再造,而报刊的价值重估则来自于多年媒体运营与新业态的融合,一系列的动作印证了这一点。我们判断全年来看转型的优质传统媒体仍是传媒板块获得稳健收益的选择,近期有所调整,重申对中文传媒、中南传媒、皖新传媒、浙报传媒、电广传媒的推荐。
9月份腾信股份、阿里巴巴的上市则带动了相关板块的主题性机会,我们予以了持续推荐。可以看到腾信股份已经连续涨停多达8个交易日,我们认为其所在的数字营销板块则是相应的重点布局板块,营销服务业的数字化转型已经迅速发生将孕育一批机会,重申对华谊嘉信、蓝色光标、利欧股份、金刚玻璃等相关公司的推荐;阿里巴巴首先带动的则是电商板块的机会,我们前期重点推荐的生意宝等公司表现不俗;我们认为线上交易将改造大量行业,阿里巴巴在消费品上的成功将再度提醒市场这一点,潜在的机会包括大宗原材料、金融、文化版权等,我们重申对生意宝、上海钢联(大宗原材料),东方财富(金融)等公司的推荐。
此外,我们强烈看好内容产业特别是影视内容的价值延展,包含两个层面:1、内容整合营销,即内容制作商介入内容的营销环节,弹性分享内容创造的经济价值,从而改变了过往的产品一次售卖型生态向运营型生态进化,潜在空间打开,强烈推荐华录百纳;2、内容与渠道融合,即内容制作商与渠道(电视台、视频网站等)深度合作,制作方在内容定制、营销、运营等方面都将改变角色,面对的则是更精准的定位和更广阔的市场选择,强烈推荐华策影视。