[深度解读] “回归日”推16亿定增预案 *ST金泰畅想主业转型
中国证券网讯（记者 黄群）8月6日即将重回A股的*ST金泰适时抛出了一份定增预案，以“输血依”然孱弱的上市公司，并做大做强公司主业。
根据预案，*ST金泰拟以7元/股发行价合计发行2.29亿股，其中分别向北京古茂投资管理中心、自然人黄宇、黄舒敏、高壹名、陶雷分别发行1.06亿股、5000万股、5000万股、1800万股和500万股股份，预计募集资金总额不超过16亿元。募投资金使用方面，公司拟不超过91280万元用于补充黄金珠宝贸易业务所需的营运资金，8720万元用于偿还公司债务，不超过6亿元用于培育大数据与云服务业务。
值得关注的是，除自然人高壹名、陶雷外，此次主要的发行对象均系*ST金泰“自家人”。其中，黄俊钦为公司实际控制人，黄宇和黄舒敏为黄俊钦之子女，且二人系古茂投资合伙人。交易完成后，*ST金泰实际控制人将由黄俊钦变更为黄俊钦、黄宇和黄舒敏。
据了解，*ST金泰原有业务为化学制剂药和中成药的生产和销售。由于2010年、2011年、2012年连续3年亏损，上市公司自2013年5月14日起被上交所实施暂停上市。自公司股票暂停上市以来，*ST金泰为提高经营能力、寻找新的盈利增长点、早日恢复上市，最终确定了黄金珠宝贸易的转型方向。2013年，*ST金泰实现归属于上市公司股东的净利润2682.8万元，归属于上市公司股东的净资产1705.93万元，公司随即向上交所提出了恢复上市的申请，并获得同意的批复。公司股票将于2014年8月6日在上海证券交易所恢复上市交易。
不过，上市公司主业现在依然孱弱。由于黄金珠宝贸易业务属于资金密集型行业，具有较为显著的垫资经营模式，而*ST金泰却严重缺乏营运资，导致公司承接黄金珠宝贸易订单非常有限。为完成公司拟定的2014年25亿元，2015年30亿元的黄金珠宝贸易收入计划，*ST金泰拟以不超过91280万元用于补充黄金珠宝贸易业务所需的营运资金。
而除黄金珠宝贸易外，*ST金泰还拟对大数据和云服务业务作为新业务进行培育，并拟在云环境中虚拟数据中心基础设施投资、行业云服务研发与产品推广、大数据和云服务核心产业和关键技术研究三个方面进行投资。
为此，上市公司拟出资1亿元在北京市设立全资子公司。具体业务方面，公司拟投资约3亿元在北京等地建设布局云计算数据中心，并购置云存储、云计算所需的设备；拟投资约2.5亿元用于行业云服务研发与产品推广，在电子商务、智慧交通、智慧医疗、在线教育等领域开展云服务技术的开发和解决方案设计，并实施具体应用项目；再拟投资约5000万元用于与相关科研机构进行合作，开展大数据和云服务核心产业和关键技术方面的研究，为公司培育大数据与云服务业务提供技术保障。
【相关链接】
锌业股份8月5日晚间公告称，公司股票获准于2014年8月6日起恢复上市交易，股票简称由“*ST锌业”变更为“锌业股份”， 证券代码仍为“000751”。分析认为，近期有色金属板块表现相当强势，罗平锌电今年以来累计涨幅168.47%，*ST锌业重新上市，并恢复锌业股份的名称，该股有望获得受到二级市场的追捧。
【公司动态】
暂停上市1年多之后，*ST金泰终将“重见光明”。*ST金泰7月31日公告，公司股票将于8月6日在上交所恢复上市。恢复上市首日，公司股票简称为“NST金泰”，开盘参考价为暂停上市前最后交易日（2013年4月25日）的收盘价8.50元/股，股价不设涨跌幅限制。
争取恢复上市的*ST金泰（600385），6月20日晚间披露了上交所对其2013年年报暨恢复上市申请事后审核意见函的回复。值得注意的是，在该回复函中，针对公司主营珠宝贸易目前只有一家供应商和一家销售客户，上交所对此提出了问题，要求公司在2013年年报中充分披露单一客户依赖风险，并详细说明公司珠宝贸易业务的盈利模式及相关风险。
【行业资讯】
近日国际金价持续徘徊在1300美元左右，虽然不断有地缘政治危机升级的支撑，但需求下降的现实仍是打压上涨的主要力量。分析人士指出，中国这一最大黄金消费国实物黄金需求大幅下滑是制约黄金价格上涨的因素，此外，世界经济的稳步复苏也在压制黄金价格大幅反弹，而频繁出现的地缘政治危机，并未为黄金提供有力的支撑。
美银美林(Bank of America Merrill Lynch)8月4日发表评论称，上修2014年黄金价格目标，暗示在去年的大跌之后，黄金市场“最坏的时候可能已经过去”。该行表示，黄金价格2014年至今走势稳定，尽管市场对黄金的投资兴趣减少，但是新兴市场国家销售稳定。换句话说，当投资者减少对黄金市场的投入的时候，包括中国和印度在内的国家的黄金买需足以吸收矿业以及回收供应。
锌业股份8月6日恢复上市 首日不限涨跌幅
锌业股份8月5日晚间公告称，公司于2014年7月21日收到深圳证券交易所《关于同意葫芦岛锌业股份有限公司股票恢复上市的决定》，公司股票获准于2014年8月6日起恢复上市交易。
经公司申请，并经深圳证券交易所核准，公司股票于2014年8月6日起撤销股票交易退市风险警示，公司股票简称由“*ST锌业”变更为“锌业股份”， 证券代码仍为“000751”。
公司股票恢复上市首日即时行情显示的前收盘价为公司股票停牌前一日的收盘价，即3.88元/股。公司股票恢复上市首日，股票交易不设涨跌幅限制，不纳入指数计算， 自恢复上市的第二个交易日起，股票交易涨跌幅限制为10%。
分析认为，近期有色金属板块表现相当强势，罗平锌电（002114）今年以来累计涨幅168.47%，*ST锌业重新上市，并恢复锌业股份的名称，该股有望获得受到二级市场的追捧。
*ST金泰恢复上市 监管细节全程曝光
暂停上市1年多之后，*ST金泰终将“重见光明”
*ST金泰7月31日公告，于7月30日收到上交所《关于同意山东金泰集团股份有限公司股票恢复上市申请的通知》（2014445 号），公司股票将于8月6日在上交所恢复上市。值得一提的是，公司此次将恢复上市审核过程中上交所下发的多份《监管工作函》、上市公司和中介机构的回复进行了全程披露，使得整个监管过程全部公开。公司还定于8月4日上午在上交所“上证e互动”网络平台召开投资者说明会，就股票恢复上市相关情况与投资者进行沟通。
据公告，公司股票恢复上市后在风险警示板交易，恢复上市首日，公司股票简称为“NST金泰”，开盘参考价为暂停上市前最后交易日（2013年4月25日）的收盘价8.50元/股，股价不设涨跌幅限制。当日盘中临时停牌事宜按照上交所新股上市首日盘中临时停牌的规定执行。恢复上市次日起，公司A股股票简称为“ST金泰”，日涨跌幅限制为5%。
回查资料，因2010年、2011年、2012年连续三年亏损，*ST金泰自2013年5月14日起暂停上市。此后，公司为恢复上市谋划业务转型，最终确定了黄金珠宝贸易的转型方向。公司于2013年8月在香港成立全资子公司金泰集团国际有限公司，开展黄金珠宝贸易业务，并于2014年3月与深圳市国君珠宝金饰有限公司和SUPERIOR GOLDSILVER AND JEWELLERY PTE. LTD.达成长期合作意向，并分别签订了长期合作的框架协议。2013年，公司实现营业收入5.38亿元，净利润2682.80万元，扣非后净利润580.09万元，期末净资产为1705.93万元，满足恢复上市条件。
同时，公司实际控制人黄俊钦承诺，自公司恢复上市起两年内不降低在公司的持股比例，并且在同期内保持公司第一大股东地位。
值得一提的是，公司在今日的恢复上市公告中，对上交所审核监管过程进行了全程披露。据公告，上交所曾分别于2014年1月17日、3月18日、5 月12日、6月24日、7 月10日等下发了多次《监管工作函》，监管内容包括金泰国际2013年底分别与深圳国君和新加坡SUPERIOR GOLDSILVER ANDJEWELLERY PTE LTD签署特别重大购买和销售合同等热点问题。同时披露的还有公司及中介机构的多次回函。
对此，有保荐人士表示：“从披露信息来看，交易所已经履行了形式审核的职责，实质审核应该交由中介机构去做。不过，恢复上市后，若公司发生重大违法行为，仍将难逃监管。”
*ST金泰主营仅一家供应商一家客户 遭上交所询问
争取恢复上市的*ST金泰（600385），6月20日晚间披露了上交所对其2013年年报暨恢复上市申请事后审核意见函的回复。
值得注意的是，在该回复函中，针对公司主营珠宝贸易目前只有一家供应商和一家销售客户，上交所对此提出了问题，要求公司在2013年年报中充分披露单一客户依赖风险，并详细说明公司珠宝贸易业务的盈利模式及相关风险。
据年报，*ST金泰主营业务和盈利主要来自于珠宝贸易。2013年，*ST金泰现营业收入5.38亿元，同比增加10706.56％；归属于母公司的净利润为2682.8万元，上年同期为亏损1676.69万元。
*ST金泰解释称，公司珠宝贸易业务的盈利模式为，和珠宝销售商签订合同，根据东南亚珠宝市场流行趋势及订单的规格要求，与中国大陆珠宝加工企业签订采购合同，中国大陆珠宝加工企业按公司全资子公司金泰集团国际有限公司（下称：金泰国际）指定的规格式样进行加工，以销定采。
然而，金泰国际仅有一家供应商和一家销售客户，分别是深圳市国君珠宝金饰有限公司（下称：深圳国君）和SUPERIOR GOLDSILVER AND JEWELLERY PTE LTD。对于该严重单一客户依赖问题，*ST金泰解释称系由于公司涉足该领域业务时间较短所致。
虽然存在单一客户依赖风险，但不影响*ST金泰营收和利润的大幅增长。据该回复，继2013年营收大幅增长及扭亏后，*ST金泰预计2014年度实现销售收入约为25亿元，营业利润达到约8000万元。
*ST金泰资料显示，自2014年初至今，金泰国际已实现黄金珠宝的销售5.6亿元，黄金珠宝业务发展稳定。
此外，*ST金泰还表示，公司将积极采取向黄金珠宝的生产业务产业链延伸、择机开展黄金珠宝行业的资产收购等多方面工作，最终将公司最终打造成为涵盖黄金珠宝产品加工、销售和出口贸易等各环节的全产业链黄金珠宝企业。（证券时报网）
实物需求大幅下降 黄金多空博弈进入困境
近日国际金价持续徘徊在1300美元左右，虽然不断有地缘政治危机升级的支撑，但需求下降的现实仍是打压上涨的主要力量。
数据显示，7月份以来的18个交易日当中，COMEX黄金有2个交易日处于1300美元下方，其余交易日最高也只在1340美元左右，围绕1300美元上下震荡趋势明显。
对此，分析人士指出，中国这一最大黄金消费国实物黄金需求大幅下滑是制约黄金价格上涨的因素，此外，世界经济的稳步复苏也在压制黄金价格大幅反弹，而频繁出现的地缘政治危机，并未为黄金提供有力的支撑。
实物需求下降
随着中国黄金需求的大幅下降，震荡中的国际金价后期或不容乐观。中国黄金协会最新统计数据显示，2014年上半年中国黄金消费量达到569.45吨，与去年同期相比，消费量减少136.91吨，同比下降19.38%。
从黄金需求分项数据来看，上半年黄金首饰用金426.17吨，同比增长11.02%；金条用金105.58吨，同比下降62.13%；工业用金26.75吨，同比增长11.32%；金币及其他用金10.95吨，同比下降44.3%。
瑞银表示，这样的一份数据并不意外，也符合此前对中国实物金需求的观察预期。去年中国金条需求飙升主要是因为国际金价当时出现暴跌，但今年金价较大范围的区间震荡，打击了不少中国买家的信心。
今年上半年中国的黄金消费市场情况与去年不可同日而语。2013年，中国黄金消费量首次突破1000吨，达到1176.40吨，同比增长41.36%。
与此同时，尽管此前香港统计局公布的数据显示，2014年1~5月中国内地自香港进口的黄金净规模同比仅下滑1%，但瑞银指出，上半年数据是受到1月和2月份的支撑，这两月中国内地自香港进口的黄金规模累计同比增长139%。不过，从4月开始进口量持续大幅下滑，这也从侧面反映出中国实物金消费状况的不佳，预计未来金价可能失去这方面的支撑。
而世界第二大黄金消费国的黄金需求仍受限制。印度财政部部长Nirmala Sitharaman上周表示，印度当前没有削减纪录水平黄金进口关税的建议。
为了控制不断扩大的经常账赤字，印度政府去年将黄金进口关税上调至10.0%。黄金是位于原油之后印度第二大进口商品，印度也是继中国之后的全球第二大黄金消费国。除了财政部征收的关税，印度联储银行实施了80/20规则，该规则要求五分之一的黄金进口需要用于再出口。
不仅如此，中国和欧元区的经济活动呈现扩张的趋势，且美联储主席耶伦论调的改变和美国经济复苏前景的改善令美元走强，这两项因素进一步压制了黄金价格的上涨。
汇丰银行和Markit上周联合公布的数据显示，中国7月汇丰制造业PMI预览值进一步上升至52.0，创下去年1月以来最高水准，且为连续第二个月站上50荣枯线。
同时，耶伦在本月半年度货币政策证词中一改此前的鸽派论调称，如果就业持续改善，利率可能很快上升，这暗示美联储的立场或将转为趋于紧缩。
此外， 国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德近期预计，全球经济活动将会在今年下半年回暖，并在2015年加速复苏。
多空博弈后市
随着美联储加息的信号逐渐明显且预期不断增强，多数机构依然看空黄金市场。今年6月，法国兴业银行曾在研报中表示，并不看好金价的中期和长期走势，预计2015年黄金均价可能会跌破1200美元/盎司，2016年黄金均价可能会跌破1000美元/盎司；高盛也坚决看空黄金，称金价将在今年年底跌至1050美元。
从黄金投资需求来看，今年以来，SPDR黄金ETF并未大幅增仓，较年初仅仅略微增加，其持仓量表现为频繁地流入与流出，且趋势充满不确定性。
不过，花旗集团本月中旬公布的研究报告显示，随着零售投资者强劲的现货市场活动、黄金交易所交易基金(ETF)持仓变动，以及全球央行对黄金下行走势的限制，黄金在今年内余下时间料将稳定在1290~1350美元/盎司区间波动。
花旗将2014年金价预估修正为1300美元/盎司，2015年金价预估为1365美元/盎司，2016年金价预估为1380美元/盎司。
而民生银行[0.48%资金研报]金融市场部分析认为，虽然近期美联储的议息会议纪要和耶伦国会证词仍在强调维持低利率和适度宽松对经济复苏的必要性，但是随着美国经济的复苏(尤其是就业数据的持续好转)，市场对美联储提前加息的担忧开始出现，这使得短期市场对经济数据尤其是就业数据的敏感性有所上升。
美国劳工部公布，经季节调整后，截至7月19日当周，申请失业金人数减少1.9万人至28.4万人，这是2006年2月以来最低水平。民生银行金融市场部预计，美国的就业数据加速好转，使市场对于美联储加息的预期有所加强，而在短期通胀预期减弱背景下，市场会在短期加大对黄金的抛售。
“虽然短期金价受到抛售，再次跌破了1300美元的整数支撑，但是我们认为这是市场情绪的短期反应，黄金市场的中期趋势还没有确立。”民生银行还分析认为。
对于短期内金价走势，分析人士认为，本周内美联储公开市场委员会将公布利率决议并随后发表政策声明，且美国劳工部将会公布7月非农就业报告等重磅经济数据，而这两项关键经济数据将为未来黄金走势提供进一步的明确指引。
美银美林上修黄金价格目标：最坏的时候或已经过去
美银美林(Bank of America Merrill Lynch)周一(8月4日)发表评论称，上修2014年黄金价格目标，暗示在去年的大跌之后，黄金市场“最坏的时候可能已经过去”。
该行表示，黄金价格2014年至今走势稳定，尽管市场对黄金的投资兴趣减少，但是新兴市场国家销售稳定。换句话说，当投资者减少对黄金市场的投入的时候，包括中国和印度在内的国家的黄金买需足以吸收矿业以及回收供应。
该行称，相信新兴市场的实物金需求将进一步影响中期的黄金市场走势，因为这些国家的人民正在变得更富裕，这暗示着黄金市场最差的时候或许已经过去了。
该行表示，预计第三季度黄金均价为1300美元/盎司，未来两个季度均为1350美元/盎司。
不过该行也同时表示，全球宏观经济的正常化进程，以及来自利率和通胀的暗示可能持续对黄金价格构成一定的打击。（汇金网）
