中国证券网讯(记者 石丽晖) 7月15日,秦川发展董事会通过了投资9万套工业机器人关节减速器技改项目的议案。项目分两期实施,规划生产机器人关节减速器18万套,其中一期生产9万套,投资1.94亿元,预计2015年达产,预计新增销售收入6.5亿元(不含税),新增利润总额1.82亿元。可以比较的是,2012年秦川发展营业收入为11.9亿元,利润总额1659万元,即一期项目达产将使公司收入增长三分之一,利润增长10倍以上。
秦川发展15年前就承担了国家863项目----机器人用减速器,2009年公司在此基础上更新涉及、改进工艺,奠定了本次技改项目的技术基础。秦川发展以精密制造优势著称,贯穿在精密的加工、检测、装配环节中。
我国是全球机器人增长最快的市场,工业的快速发展,对自动化水平、成本控制提出了更高的要求,机器人为主导的自动化设备应用空间将不断扩大。2010年以来,中国工业机器人销量一直保持两位数的增长,预计2015年总需求将占全球的六分之一,成为份额最大的市场。
关节减速器是机器人的核心部件,秦川发展发挥公司在精密加工和齿轮加工上的核心优势,立志于改变我国机器人关键部件受制于国外的局面,促进公司业务结构调整和转型升级,提高公司盈利能力。
二期将视一期进展适时投入,18万套机器人关节减速器项目完成后,可以预见秦川发展的产品结构将发生质的飞跃。2012年秦川发展只有占营收40%的机床类产品毛利率超过了20%,达到26%,机器人关节项目的实施将进一步加大高附加值产品比重,将制造资源向下游高端延伸,完善产业链,发挥核心制造优势。
可以佐证的是,一期项目建设投资仅需1.44亿元,达产后一年的利润即可收回投资。该项目投资主要用于关键设备、生产线的投入,秦川发展自身积累的制造资源大大降低了项目的投入。
【相关报道】
【公司报道】
【券商研报】
南京熊猫:募资定增获准 加码机器人项目
中国证券网讯(记者 刘向红) 南京熊猫4月20日发布公告,定增方案已获得中国证监会批复核准,拟向包括实际控制人中国电子控制的中电熊猫在内的不超过十名特定对象,非公开发行股票数量不超过2.605亿股,发行价为5.07元/股。受此消息影响,昨日,公司股价一路走高,涨幅达到6.59%,收7.76元。
南京熊猫自1994年经原国家经济贸易委批准组建"国家级大生产技术开发中心"以来,长期从事工业自动化设备的开发、制造和销售,是国内在工业机器人和自动化成套装备领域拥有高端核心技术的企业。作为国内历史最悠久的电器企业之一,旗下的产品曾红极一时。不过近几年,公司的主营业务下滑,投资收益成为支撑业绩的主要基石。去年9月,实际控制人变更为国内最大的国有综合性IT企业集团----中国电子之后,将提升主业作为工作之重,并迅速推出定增预案,这是南京熊猫上市16年来首次A股再融资。
值得关注的是此次定增募集资金投向。根据方案,募集资金总额不超过13.2亿元,用于自动化装备产业化项目、通信装备产业化项目、交通电子装备产业化项目和研发中心项目以及补充流动资金。
而这几个项目中,最为外界期待和看重的是自动化装备产业化项目,这也是募集资金主要投向。该项目分三块,分别是焊接机器人、自动传输装备、自动灌装装备。据了解,焊接机器人及系统,目前国内只有南京熊猫一家可以做。自动化传输装备,南京熊猫是国内少数能够提供净化厂房全自动传输系统系统解决方案的厂家,净化厂房全自动传输系统技术国内领先,填补国内空白。而主要用于水泥行业的自动灌装装备,南京熊猫是全球第二家能生产该设备的企业,打破了德国某公司的长期垄断市场的局面。
此次定增的实施,显示了南京熊猫改变"主弱副强"局面的决心。根据测算,自动化项目达产后将新增利润总额1.7亿元,通信项目和交通电子项目达产后也将为公司新增7960万元和4450万元的利润总额。初步计算,所有募投项目实施后可增加公司利润总额近3亿元。
另外,公司仙林装备产业园建设目前进展顺利,首期新征土地18万平方米(约合270亩),项目建筑面积约为10.5万平方米,主要有工厂自动化设备、环保设备、轨道交通智能设备及金融机具等各类产品的制造生产厂房,以及配套的科研培训、仓储物流等。目前已有1至5幢厂房近6万平米已封顶。研发大楼也在紧张的建设中,将在2013年陆续封顶并交付使用。
根据实际控制人中国电子的布局,在收购之后,将进一步建设中国电子南京电子信息产品的研发和制造基地,继续扩大公司在集成电路、计算机软硬件与系统集成、广电产业以及高新重点工程装备领域的优势。
博实股份拟联手哈工大研发机器人项目
中国证券网讯(记者 严政)博实股份2月28日晚公告称,公司近日与哈尔滨工业大学(简称"哈工大")联合申请承担国家"863计划"先进制造技术领域"经济型物流搬运机器人及集成应用"项目中的"经济型搬运机器人开发及产业化应用研究"课题任务。
该课题共需资金2415万元,其中公司自筹1700万元,国家财政划拨715万元。财政划拨中的500.50万元拨给公司,214.5万元拨给哈工大。最终研究开发所产生的知识产权归公司与哈工大共有,在互惠的条件下,优先转让给对方；此项目合作成功后,未经双方同意,技术成果不可以提供给第三方；双方共同申报国家各级成果奖励,双方具有署名权。
资料显示,博实股份第一大股东是哈尔滨工业大学资产投资经营有限责任公司,该公司系哈工大全资公司。因此,哈工大为公司的关联法人,构成关联关系,本次交易构成了公司的关联交易。
博实股份表示,通过对该课题的实施,将促进公司在自主研发机器人方面的研发与技术储备,增强公司在智能装备领域的竞争力。对公司经营有正面影响。
上海机电:3年再造机电 机器人电梯比翼齐飞
报告摘要:
电梯业务订单饱满超15%增长,维保业务后续优势强大。上海三菱为国内电梯龙头,市占率17%,在手订单环比转好,订单饱满可保全年业绩。受益于行业增长及品牌优势,保守估计未来2年15-20%增速。公司保有量45万台,自维保约30%,维保业务占电梯收入17%,均行业最高。我们看好国家政策出台后,维保规模效应最先公司获益。
进军机器人,3年再造一个机电。公司与日本纳博继续合作进军精密减速机,公司增资入股占51%股权。日本纳博是世界最大精密摆线针轮减速机制造商,两家公司定位是研发中端减速机在国内生产,瞄准国内机器人市场,空间巨大。减速机在单体机器人成本占36%,中国如想机器人产业化,必须要加速核心零部件国产化。公司有望率先成为国内第一家生产精密减速机厂商,优质资产打造机电一体化平台。
高斯国际减亏即利好,一揽子整合计划重塑印刷平台。公司目前实施一揽子整合高斯国际计划,包括海外产能收缩、产能转移中国和理顺全球产品线。13年尽力完成整合,一次性产能缩减后14年有望盈利。
估值与评级。公司目前处于业绩和估值双底部,下半年后逐渐拐点向上业绩起飞；我们看好公司机器人和电梯业务的机电一体化双战略布局,预测13、14和15年EPS0.77、1.17和1.45元,对应动态PE13、8和7倍,给予14年15倍PE,第一目标价17.6元,维持"买入"评级。(宏源证券)
秦川发展拟吸收合并大股东实现整体上市
中国证券网讯(记者 石丽晖)2月25日起因重大资产重组事项停牌至今的秦川发展,今日发布了董事会公告,审议通过了发行股份购买资产等议案。
本次交易分两次发行,第一次是发行股份购买资产,第二次是发行股份募集配套资金,中国证监会一次核准。其中,发行股份募集配套资金,以发行股份购买资产实施完成为前提。
第一次发行分两步,完成后将实现秦川发展整体上市。
第一步,以定价基准日前20个交易日股票均价(6.57元/股)的价格,向秦川集团全体股东发行股份,购买秦川集团100%股权,秦川集团作为被吸并方,在重组完成后将被注销。由此,集团9名股东(包括陕西省国资委、陕西产投、华融资产管理公司等公司,以及华融渝富红杉、新远景成长、天津昆仑天创等PE)将从间接持股转为直接持股上市公司,获得资本退出渠道。9名股东取得秦川发展非公开发行的股份后,秦川集团持有的秦川发展全部股份,将在9名股东完成登记手续之日,全部注销。这一步完成后,预计陕西省国资委持有秦川发展16.82%股份,陕西产投持有15.4%股份,由于陕西省国资委是陕西产投的控股股东,因此陕西省国资委直接和间接持有秦川发展32.22%股份,仍为控股股东和实际控制人。
第二步,以6.57元/股价格,向陕西光泰发行股份,购买宝鸡忠诚机床42.06%的股份。其中,陕西省国资委和陕西产投承诺在本次非公开发行取得的股份,自发行上市之日起36个月不得转让；秦川集团其余股东以及陕西光泰承诺锁定期为发行上市之日起12个月。
以上交易预估值24.66亿元,预计发行股份37539万股,其中预计向秦川集团股东发行35171万股,预计向陕西光泰发行2367万股。
第二次发行,公司拟向不超过10名投资者发行股份募集配套资金。
发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的90%(5.92元/股),募集金额不超过总交易金额的25%。预计发行股份10448万股,预计募集资金不超过61857万元。
秦川发展:创新驱动发展 CIMT揽金过亿
中国证券网讯(记者 石丽晖)4月27日,盘点五日来在第十三届国际机床展览会(CIMT2013)上的成果,秦川机床签订合同及销售意向金达到1.2亿元,其中合同金额达到1.05亿元。
秦川机床个性化的智能成套生产线在展会上倍受青睐,推出的三条智能化生产线和一个"智能制齿独立岛"均被用户当场签单,其中包括国内首套智能数字化精密齿轮加工生产线,该生产线可用于高效齿轮泵轴齿轮的规模化精密加工,效率较传统方式提高55%,节能35%以上。
秦川发展推出的"智能制齿独立岛",以YK3132高效滚齿机为核心,集滚齿工艺、高速快换高精度工装卡具与刀具、自动上下料于一体,精度稳定达六级,即可单独工作,也可根据客户要求重构为不同模式的高效齿轮加工单元,受到浙江客户的欢迎,并签订合同。
秦川发展于4月推出整体上市方案,实施完成后,控股股东秦川机床将注销。以"高效率、高精度、高可靠性"进行转型升级的秦川机床,此次在CIMT获得了市场的热烈响应。本次展会,秦川发展共成交齿轮机床46台,宝鸡机床成交115台,汉江机床成交31台,格兰德机床成交15台。值得一提的是,本次整体上市范围内的宝鸡机床研制的两条柔性加工自动线,能够实现盘盖类工件的全部车削、钻孔、镗削加工,并可实现车削加工与物流传送自动化,以及长时间无人值守加工,被江苏一家汽车零部件用户购走；汉江机床、汉江工具等均有所斩获。
中信建投:秦川发展集团整体上市在即 公司盈利能力提升
公司发布发行股份购买资产及吸收合并、配套融资预案。
简评
一次核准,两次发行
本次重大资产重组的预案为:向秦川集团全体9名股东陕西省国资委、陕西产投、昆仑天创、华融公司、华融渝富红杉、长城公司、邦信公司、东方公司、新远景非公开发行股份购买其合计持有的秦川集团100%股权,吸收合并秦川集团,向陕西光泰非公开发行股份购买其持有的忠诚股份42.06%股权；同时,向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金,募集资金总额不超过总交易金额的25%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一次核准,两次发行；其中,发行股份募集配套资金以发行股份购买资产实施完成为前提。
被收购资产评估增值不高
拟购买资产于2012年12月31日未经审计的模拟合并报表归属于母公司股东权益账面价值合计17.31亿元,预估值约24.66亿元,增值率约为42.46%；不包括秦川发展26.65%股权和忠诚股份42.06%股权,拟购买资产的预估值为18.55亿元,预估增值4.21亿元,实际预估增值率29.37%。
吸收合并整体上市,股本增加81%
根据交易标的预估值24.66亿元计算,预计发行股份37,539万股,其中预计向秦川集团全体股东发行股份数约35,171.67万股,预计向陕西光泰发行股份2,367.34万股；鉴于本次交易后秦川集团持有的秦川发展26.65%比例的股份部分92,935,348股将注销,本次交易实际新增股份28,245.46万股,股本增加81%。
备考业绩有所增厚
被收购资产备考营业收入2011年28.18亿元、净利润11113.21万元,2012年收入21.85亿元、净利润1606.18万元,账面净资产14.34亿元(评估增值前)。整体上市后,备考2011年收入40.48亿元、净利润14646.72万元,EPS0.232元,2012年收入31.3亿元、净利润2006.70元,EPS0.032元,比秦川0.03元略有增厚。
整体上市减少关联交易、提高盈利能力
本次交易将实现秦川集团整体上市,形成复杂型面、航空发动机关键零部件和高效数控加工装备三大产业链、关键功能部件产业群和现代制造服务业产业结构,有效减少关联交易、提升盈利能力。我们预计2013年备考业绩弹性很大,维持"买入"评级。