苹果iPhone新品首周末三天900万销售创销售记录,超越市场600~700万预测。

　　除因新增中国和NTTDocomo首卖外,IP5S硬件创新和IOS7口碑效应是重要推动力,四季度中移动潜在开卖TD-LTE版本亦望带来超预期因素。我们维持苹果新品周期启动、大陆供应链加速崛起观点,短期板块望迎来整体行情,重点强推立讯、歌尔、德赛,以及锦富、安洁、环旭等组合。

　　销售数据创纪录,超越市场预期。市场此前因IP5S变动不大、IP5C定价过高以及运营商套餐优惠减少对苹果出货预期较低,平均预测区间在600~700万,即考虑IP5去年首周末销售500万加上在中国首周末销售200万,而实际销售900万超越市场的最乐观预期,创苹果首周末销售记录。我们在周报中已经写到苹果首周末销售情况,即“5S较为抢手,首批备货已售罄,官网显示10月才能到货,而5C反响一般,仍有现货可卖”。市场对5C的悲观预期已反映在前期股价中,而低估了5S的超预期销售;

　　IP5S及IOS7.0软硬件创新助推,中移动四季度开卖值得期待。除了中国首发及日本最大运营商NTTDOCOMO开售外,IP5S的硬件创新包括新增符合亚洲人口味的香槟色、指纹识别、64位高效CPU、大光圈摄像头、提高容量的电池等,以及全新设计界面、增加较多人性化功能的IOS7.0的口碑效应,亦助推了5S的超预期销售。从海外机构对浏览器版本监控,以及大陆电商预约情况来看,IP5S周末销售量约为IP5C3倍左右,实际备货量应该在2倍左右。

　　展望四季度,随着苹果在全球市场开卖,以及中移动望在11月4G牌照发放后引入TD-LTE版IPHONE,出货超预期仍值得期待,中移动6亿用户4200万在网IPHONE客户,其潜在新增和替换需求庞大。我们预测Q4IPHONE合计销售望超过5000万,高于去年同期4780万部,13年全年近1.5亿台销售。

　　苹果新品周期启动、大陆供应链加速崛起。重申我们前期报告观点,苹果正进入新一轮新品周期,我们判断苹果大概率将于10月15日发布新品,包括iPad5和新iMac等,高清版iPadmini望在明年初发布,而最受期待的大改版iPhone6亦望明年二季度发布,iWatch以及iTV我们预期在明年能见端倪,对于供应链而言苹果仍是兼有量和价的最佳客户。而在苹果降成本和提升本地化配套形势下,大陆供应链加速崛起是大趋势,尤其是大量产品新导入和份额有望大幅提升的大陆厂商,更值得关注;

　　投资建议。前期苹果产业链整体板块因IP5C定价过高有过大幅下跌,此次盘虽IP5S销售数据,有望再次迎来板块行情。IPHONE销售超预期的核心受益标的将是立讯精密、歌尔声学和德赛电池,此外,锦富新材、安洁科技和环旭电子亦可关注。立讯精密新导入Lighting线供应链,且望在明年成为主力供应商,另有诸多新品望导入,当前迎来业绩拐点,坚定首推!歌尔声学在苹果的SpkBox、Earpod以及MEMSMic份额亦在持续提升,维持强推!德赛电池前期下跌较多,受益IPhone超预期有向上弹性,亦望切入IPAD供应链。（招商证券）