蓝帆医疗拟发行31亿元可转债加码器械主业

　　上证报中国证券网讯 8月2日晚间，蓝帆医疗披露董事会预案，公司拟公开发行可转换公司债券，募集资金总额不超过31.44亿元，拟用于公司两大事业部，即心脑血管事业部和防护事业部一系列拓展深化主业发展的项目，赋能现有产业。

　　预案显示，本次发行募集的资金将用于以下项目：收购介入主动脉瓣膜公司NVT AG 100%股权及增资项目，收购CBCH II 6.63%的少数股权项目，第三期年产20亿支健康防护（新型手套）项目，年产20亿支健康防护丁腈手套技改项目，收购武汉必凯尔100%股权项目，以及偿还银行贷款和补充流动资金。

　　对于本次发行可转债的意义，蓝帆医疗在预案中表示，本次募集资金将用于心血管领域、健康防护领域优质标的的收购及产能的扩张，将进一步扩充公司医疗器械主业的低值、中值和高值耗材产品品类，发掘已有产品潜力，扩大业务覆盖面和产品组合，是公司持续推进“高值耗材+中低值耗材”产业布局的重大战略，有助于公司实现持续、稳健成长的目标，极大程度地提高整体竞争力和持续经营能力。

　　高值耗材：掘金TAVR黄金赛道

　　蓝帆医疗本次募集资金约13.9亿元将用来收购总部位于瑞士的经导管介入心脏瓣膜研发生产企业NVT（New Valve Technology）100%股权并对其增资。

　　公告显示，NVT的主要产品为TAVR（经导管主动脉瓣置换术）的植入器械——AllegraTM，主要用于治疗心脏主动脉瓣膜相关病变。与传统治疗手段相比，TAVR产品可以像PCI心脏支架手术一样通过血管将介入器械输送至心脏，具有无需开胸、创伤小、恢复快等多重优势，在美国、欧洲及日本所取得的商业成功已经获得心脏介入医学专家的高度认可。根据Edwards Lifesciences测算，2018年全球经导管介入心脏瓣膜的市场规模为35亿美元，2024年将达到70亿美元，处于快速成长阶段，是心血管器械领域增长最快的黄金赛道。

    　中低值耗材：健康防护产能加速升级

　　目前，蓝帆医疗中低值耗材板块围绕健康防护领域展开，尤其医疗及健康防护手套的业务规模居全球行业前列。PVC手套占全球市场22%的份额，产能和市场占有率均为全球第一，产品遍布110多个国家和地区，利润更高的丁腈手套，产业扩张也在加速中。

　　蓝帆医疗本次募集资金有将近6亿元投向丁腈手套，用于第三期年产20亿支健康防护（新型手套）项目和年产20亿支健康防护丁腈手套技改项目。这两个项目实施后，蓝帆医疗将增加40亿支/年丁腈手套产能，预计新增年均营收增加6.4亿元，净利润增加近1亿元。

　　本次募集资金中，还有2.9亿元用于收购武汉必凯尔100%股权项目。武汉必凯尔及其子公司致力于研发、生产、销售以急救箱包为主的各类紧急救援产品和一次性健康防护用品。与特斯拉、奔驰、宝马、奥迪、雷诺等全球知名车企形成了长期战略合作，并积极扩展医院和工业市场；其中，与特斯拉的合作更是全家独家的合作伙伴关系。武汉必凯尔年产各类急救包1000余万套，销往全球多个国家，为亚洲排名第一的急救包企业。公告显示其2019年上半年营收1.1亿元、净利润1100多万元。

　　蓝帆医疗表示，急救包和医用敷料涵盖了健康防护大部分产品领域，可与公司产品在各相关领域实现协同配套。通过此次整合，公司可以合理利用标的公司拥有的优势资源，实现与现有产品的协同作用，巩固中低值耗材产业布局，提升品牌效应。

　　目前，蓝帆医疗已形成内生和外延并重的发展路径，以“高值耗材+中低值耗材”的产业布局形成商业模式互补、经营风险对冲的机制，有效抵抗周期性的医疗器械业务布局，实现持续、稳健成长的目标。此次通过可转债的发行，完成新一轮的产业布局后，其原有的心脑血管事业部和防护事业部两大业务板块，将打开新的成长路径，迎来更多发展助推力。（谭鹏鹏）