规避风险 尔康制药终止收购九势制药

　　上证报中国证券网讯 尔康制药6月17日晚公告，公司与河南九势制药、时明昀签署了《股份转让意向终止协议书》（下称“终止协议”），经各方同意并确认，公司于2018年9月28日与九势制药、时明昀签署的《股份转让意向协议书》自终止协议签署之日正式终止。

　　根据此前公告，公司拟通过股份受让的方式受让时明昀所持有的不低于51%的九势制药股份，公司拟通过本次交易完善品结构、构建完整产业链，并能通过实现协同效应提升双方市场开拓能力和市场竞争力。

　　对于终止的原因，主要系各方为规避相关风险协商一致的结果。2019年1月，国家市场监督管理总局认定公司全资子公司湖南尔康医药经营有限公司（下称“尔康医药经营”）与九势制药在中国马来酸氯苯那敏原料药市场具有市场支配地位，认定尔康医药经营与九势制药构成滥用市场支配地位，并进行了处罚。

　　同时，九势制药在中国马来酸氯苯那敏原料药市场具有市场支配地位，而公司代理了印度塞伯利亚的马来酸氯苯那敏中国区销售，为确保九势制药和公司双方守法经营，杜绝违反《反垄断法》相关规定的行为。此外，因涉及司法诉讼，时明昀持有的九势制药股份处于司法冻结状态。

　　鉴于上述因素，公司认为股份转让的条件尚不具备，为规避相关风险，公司与九势制药、时明昀经过友好协商，一致同意签署《股份转让意向终止协议书》。本次签署终止协议是各方为规避相关风险协商一致的结果，协议各方均无需对本次终止事项承担责任，不会对公司的经营业绩及财务状况产生不利影响，不会影响公司未来的发展规划，亦不存在损害公司及全体股东利益的情形。

　　实际上，在反垄断的高压态势下，市场对于此次收购能否按预期完成并非没有担忧，2019年初就有中小投资者在互动平台上询问公司因扑尔敏事件受到行政处罚是否会影响九势制药的收购。

　　有业内人士认为，九势制药大股东身陷司法诉讼，如果公司坚持带病收购必然为日后埋下隐患，因此，尔康制药终止收购九势制药在一定程度上规避了股权纠纷风险，符合上市公司及全体股东的利益。

　　此外，近几年我国医药行业重磅政策频出，业内人士表示，随着带量采购等一系列政策的推广执行，医药行业进入了政策主导下的新一轮变革期，政策对行业影响来的更快、更剧烈，此次尔康制药终止收购或为规避医药行业政策不确定性带来的风险。

　　同日，尔康制药发布关于股东帅佳投资股份解除司法冻结的公告，称其持有23185.10万股股份均已解除司法冻结。因帅佳投资与中信证券质押合同纠纷，上述股份于2018年1月被湖南省高级人民法院司法冻结。

　　2019年6月10日，尔康制药发布公告称，公司控股股东帅放文、帅佳投资与中信证券签署了《债务清偿协议》，约定偿还帅佳投资部分债务。三方于2019年6月10日签署了《转股意向协议》，中信证券与帅放文、帅佳投资协商进行债转股（暨以股权抵减债务），转股数量不超过7033.48万股，用于偿还剩余未偿还债务。本次股份解除司法冻结是三方进行债务偿还相关事项的具体推进。（刘涛）