来伊份回复问询函：毛利率波动较小 加大APP自主研发力度

　　上证报中国证券网讯 5月31日晚间，来伊份回复了上海证券交易所对公司的年报问询，对直营与加盟经营模式营业收入、毛利率变动、费用支出增加等主要问题进行了详细说明。通过全面详实的回复，来伊份再次向外界展示了其最新的发展战略和业务突破方向。
　　对于直营与加盟经营模式发展规划和毛利率情况，来伊份在问询函回复中表示，2016年至2018年，公司直营模式经营情况比较稳定，收入逐年增长，毛利率波动较小。与此同时，公司加大了加盟业务开拓力度，2017年、2018年批发营业收入同比增长17.93%、27.69%。公司针对华东区域上海、江苏等成熟型市场，华东区域安徽、浙江等发展型市场，华东区域之外的培育型市场，在扶持力度上有所不同。2018年，公司加强了对培育型市场、发展型市场的开拓力度，并加大了上述加盟区域商品优惠力度，故公司加盟模式整体毛利率有所下降。
　　进一步梳理问询函回复内容，2016年至2018年，来伊份直营门店毛利率分别为47.63%、47.34%、47.79%，始终维持高于47%的行业较高水平；加盟门店毛利率分别为20.77%、20.37%、16.63%，相对保持平稳。公司毛利率远超行业平均数据，处于中上游水平，护城河效应明显。
　　来伊份在回复函中同时表示，公司门店业务整体情况稳定，并在经营过程中不断优化门店数量，保持门店竞争力，近几年中不断提升门店员工效率，做到减员增效，日常经营中对门店员工进行整体调配，使单店员工数量得到有效优化。
　　此前年报披露，来伊份2018相应管理费用和销售费用同比增长27.18%、15.69%，主要用于全渠道建设、新市场布局、信息化建设、技术研发，以及各领域高级技术管理人才的引进。公司在回复函中进一步解释称，2018年销售费用127,978.73万元，其中人员薪酬、租赁物业费用、门店装修费用、仓储运输费用为主要增长项目，合计增长14,578.13 万元，占增长费用比84%。2018年管理费用43,081.30万元，其中人员薪酬为主要增长项目，占增长费用比73.16%。
　　公司信息技术投入亦同步大幅增加，据回复函信息，2018年主要技术投入项目合计2047.38万元，2017年这一数字还仅为751.46万元。具体而言，2018年公司重点加大了 APP 项目自主研究开发力度，APP 项目技术人员月平均人数从12人增加至45人，导致薪资费用增加幅度较大。其他如阿里云服务、MIP移动开发、SAP系统运行维护、数据中心运维管理等信息化建设也保持较大投入。
　　公开资料显示，作为公司大力培育的重点项目，来伊份商城APP作为服务全渠道会员的载体，2018年度增加了外卖、钱包、社区、IM 通讯、商家、团购等新功能，全方位为线下门店赋能，形成人-货-场的智慧零售新形态。截至2018年12月31日，来伊份APP商城下载量超过680万，用户总数超过1100万，上海已有339家门店加入外卖体系。
　　反映到线上业务，来伊份2018年线上电商收入4.11亿元，保持同比10%以上增长，已经建成了涵盖第三方电商平台、来伊份商城APP、来伊份外卖平台全方位体系，来伊份APP下载量保持稳步持续增长，APP销售量位居行业前列。
　　行业分析人士表示：“积极稳健进行市场扩张、加大加盟渠道拓展力度、平衡线上线下业务规模、提高信息化研发投入，这些是来伊份此次回复函中明确透露的信号，不仅充分解释了公司前期系列动作的逻辑思路，也明确了未来增长的突破点，并指出新一轮高速发展的方向。”（聂品）